Análise do impacto dos fatores macroeconômicos no bull run do Bitcoin

Hoje, discutimos como fatores macroeconômicos chave, como liquidez global, taxas de juros, inflação e anúncios do Comitê Federal de Mercado Aberto, afetam o preço do Bitcoin durante um bull run. Utilizamos dados históricos desde o início de 2014 até o presente, através de análises estatísticas e econométricas, para identificar tendências e correlações, com o objetivo de fornecer insights para estratégias de investimento.

Fonte de dados

Coletamos dados de fontes confiáveis a seguir:

• Taxa de juro: dados económicos da Reserva Federal dos EUA
• Inflação: Bureau de Estatística do Trabalho dos EUA
• Preço de mercado: preços históricos de ações e Bitcoin na base de dados financeira
• Anúncios/notícias do FOMC: arquivos de anúncios e notícias da Reserva Federal e comunicados de imprensa do Tesouro dos EUA

Liquidez do Mercado Global

A liquidez é crucial para uma economia saudável. O aumento da liquidez impulsiona a valorização dos ativos, uma vez que mais fundos entram no mercado, promovendo transações rápidas e estáveis. Durante períodos de alta liquidez, os volumes de negociação e os preços aumentam. Compreender essas tendências ajuda os investidores a aproveitar as oportunidades de mercado e a tomar decisões informadas para maximizar os retornos.

A liquidez é medida por vários indicadores, incluindo:

• Fundos do mercado monetário: refletem a liquidez disponível no sistema financeiro
• Reservas bancárias: indicam a liquidez disponível no sistema bancário para empréstimos e investimentos.
• Taxa de cobertura de liquidez: um indicador importante para medir a saúde da liquidez dos bancos
• Taxa de Rotação: indica o nível de liquidez do mercado

Um dos principais critérios que utilizamos é a oferta monetária "M2". O M2 inclui todo o dinheiro que as pessoas têm em mãos e nas contas bancárias, abrangendo moeda física, contas de cheque, contas de poupança, entre outras. Rastrear o M2 ajuda a entender o nível geral de liquidez na economia.

Historicamente, os picos de crescimento do M2 global coincidem com o bull run do Bitcoin. A volatilidade do Bitcoin frequentemente se alinha com as mudanças no momentum do M2. Durante um bull run, é especialmente importante monitorar o M2, pois a liquidez aumentada geralmente impulsiona o mercado para cima.

Análise dos principais ciclos de bull run

Primeira bull run (2011-2013)

• Crescimento do M2: Durante a crise financeira europeia, o banco central aumentou a liquidez para estabilizar a economia
• Bitcoin reage: o preço subiu de 2,93 dólares para 329 dólares, refletindo um aumento na demanda por ativos financeiros não tradicionais.

Principal mercado popular bull run(2015-2017)

• Crescimento do M2: taxas de juro baixas e aumento da oferta monetária continuam
• Bitcoin reage: subiu de 200 dólares para 19.000 dólares, o interesse da mídia mainstream e das instituições impulsiona a demanda

Nova Era Digital bull run (2020-2021)

• Crescimento do M2: A pandemia provocou um afrouxamento monetário e medidas de estímulo sem precedentes.
• Reação do Bitcoin: subiu de 10.000 dólares para 64.000 dólares, os investidores buscam alternativas à moeda fiduciária

Recuperação e Inovação(2024)

• Crescimento do M2: a liquidez apresenta uma tendência de queda, mas teve um ligeiro aumento desde o início de 2023
• Bitcoin reage: atingiu um novo recorde histórico de 85,000 dólares, indicando um nível de maturidade do mercado sem precedentes

É importante notar que a situação das altcoins é diferente. Pode ser necessário um aumento geral na liquidez para que as altcoins entrem na fase de crescimento.

Taxas de juros e impacto da inflação

Apesar de o Bitcoin ser descentralizado, ele apresenta uma volatilidade significativa em torno de eventos de política monetária, reagindo a mudanças nas taxas de juro e nas perspetivas económicas. Estudos mostram que a reação do Bitcoin às decisões da Reserva Federal e do Banco Central Europeu varia ao longo do tempo.

Antes de 2013, os choques monetários da Reserva Federal reduziram significativamente o preço do Bitcoin. Depois disso, esses choques começaram a impulsionar o preço do Bitcoin, indicando uma mudança na percepção do mercado. Ao mesmo tempo, os choques de desinflação do Banco Central Europeu continuaram a reduzir o preço do Bitcoin.

Desde 2020, a volatilidade real do Bitcoin em torno das semanas de anúncios do FOMC aumentou, respondendo quase imediatamente ao aperto da Reserva Federal, indicando uma correlação mais estreita com as decisões de política monetária. A sensibilidade da avaliação do Bitcoin às notícias sobre a inflação também aumentou em um ambiente de alta inflação.

Conclusão

A relação entre Bitcoin e inflação é complexa e em constante evolução, influenciada pela maturidade do mercado e pelas condições econômicas mais amplas. A dinâmica de preços do Bitcoin está intimamente ligada à situação de liquidez global, impulsionada por políticas de bancos centrais, comportamentos de investidores e tendências de investimento institucional.

Estas descobertas sugerem que a demanda inicial pelo Bitcoin provém mais do seu uso como moeda digital descentralizada e sem fronteiras, do que como um hedge contra a inflação. No entanto, a grande queda provocada pelo aperto monetário da Reserva Federal após 2020 destacou as motivações especulativas, bem como uma base de investidores mais ampla e a aceitação generalizada.

Para a divulgação do CPI que se aproxima, as previsões de mercado não apresentam mudanças significativas. Se o resultado real ficar abaixo do esperado novamente, isso pode impactar o mercado. Os investidores devem acompanhar de perto esses indicadores macroeconômicos para entender melhor as tendências do mercado de Bitcoin.