TON: O peso da história e o caminho da reconstrução
Nos últimos dois anos, TON( The Open Network) passou por uma transformação incrível de um silêncio absoluto para uma explosão. Com base na enorme base de usuários do Telegram, rapidamente estabeleceu uma forte presença na comunidade cripto. Uma série de narrativas, como ecossistema gamificado, economia de robôs e sistema de pagamentos Stars, aumentaram a popularidade do TON. No entanto, com a volatilidade dos preços das moedas, a queda da capitalização de mercado e a diminuição da atividade, o TON também expôs problemas estruturais profundos: concentração de chips, homogeneidade do ecossistema e infraestrutura fraca.
Este artigo irá sistematicamente analisar a distribuição de fichas do TON, a economia dos tokens, o fluxo de usuários e de capital, o ecossistema de desenvolvimento e a arquitetura TAC, tentando responder a uma questão central: a prosperidade de curto prazo do TON possui uma estrutura que sustente seu valor a longo prazo?
A concentração extrema de tokens TON: a fenda entre as baleias e os pequenos investidores
O TON não começou de forma fácil, já que desde o início enfrentou problemas estruturais como a concentração de grandes quantidades de ativos e o bloqueio histórico de mineradores. Atualmente, está tentando se reestruturar a partir desses "custos irrecuperáveis". A partir da sua estrutura de ativos, a trajetória do token e o fluxo de capital, podemos vislumbrar o verdadeiro panorama do desenvolvimento do ecossistema TON.
TON foi criado em 2018, e ao se preparar para lançar a moeda e iniciar a mainnet em 2019, foi proibido pela SEC. Em maio de 2020, o projeto foi oficialmente interrompido, mas foi reiniciado pela equipe de desenvolvedores new TON. Durante esse período, até junho de 2022, (, a moeda TON foi totalmente minerada através do método POW, e em seguida passou para POS.
Devido à aquisição pelo time de desenvolvimento após a interrupção do projeto, em junho de 2020, 98,55% do TON, que representa a oferta total, pode ser utilizado para mineração, até o término da mineração em 28 de junho de 2022. Isso significa que a maioria dos tokens está concentrada nas mãos dos mineradores iniciais. Para mitigar este problema, a equipe do projeto TON lançou um serviço de desconto para a compra em massa de tokens das mãos dos mineradores iniciais, ao mesmo tempo em que oferece um incentivo de 6-7% APY para tokens com bloqueio a longo prazo )4 anos (.
Atualmente, as grandes baleias na TON são principalmente mineradores congelados ou inativos. Os dados mostram que existem 12 endereços de baleias que possuem mais de 1% do suprimento total, dos quais 6 são endereços de baixa atividade. O endereço de baleia "congelada" marcado pela votação da comunidade ) refere-se a endereços de mineradores inativos, totalizando 171, com 1081 milhões de TON bloqueados.
A distribuição de tokens do TON é extremamente desigual. Usuários que possuem menos de 100 TON representam quase 99,9%, e a partir de março de 2024, um grande número de investidores de varejo começou a entrar. O número de endereços que possuem grandes quantidades de TON ( acima de 10 milhões ) atingiu um pico de cerca de 1300 em agosto de 2024, mas depois diminuiu com a redução do entusiasmo, atualmente cerca de 600.
De acordo com os dados, embora haja muitos endereços com menos de 1000 TON, eles representam apenas um pouco mais de 1% do total de tokens. Esta estrutura de chips polarizada faz com que o TON enfrente uma escolha de caminho de desenvolvimento diferente em comparação com outras blockchains.
Avaliação do TON em queda, mas ainda há espaço para alta
( preço do TON, capitalização de mercado e liquidez
TON passou por vários pontos de alta importantes:
Novembro de 2021, lançamento da exchange centralizada e obtenção do apoio público do fundador do Telegram.
No final de fevereiro a início de março de 2024, o volume total de transações aumentou significativamente, com grandes fluxos de capital. A Mirana Ventures investiu 8 milhões de dólares para apoiar TON, o número de usuários do Telegram ultrapassou 900 milhões, enquanto surgiram notícias sobre IPO.
Aumento de junho a final de julho de 2024
A captura do CEO Durov em 25 de agosto de 2024 levou a uma queda de cerca de 20%.
De acordo com os dados, o preço mínimo da moeda TON ocorreu em setembro de 2021, sendo 0,5194 dólares; o preço máximo ocorreu em 15 de junho de 2024, sendo 8,25 dólares.
No último ano, o token TON caiu mais de 50% em relação ao seu pico, e o valor de mercado também encolheu significativamente. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado do ecossistema TON )TVL### despencou de mais de 770 milhões de dólares para os atuais 140 milhões de dólares, uma queda de quase 80%.
Apesar de o preço da moeda ter caído para metade do seu pico, em termos de capitalização de mercado, o TON ainda possui espaço para se recuperar. Até 11 de maio de 2025, a capitalização de mercado do TON era de 864 milhões de dólares, o que representa uma queda de 65,65% em relação ao pico de 2,517 bilhões de dólares em meados de 2024, indicando um grande potencial de valorização.
O valor de mercado do TON aumentou aproximadamente em várias fases:
De novembro de 2022 a junho de 2023, a construção do ecossistema trouxe um aumento no valor de mercado, estabilizando-se em cerca de 3 bilhões de dólares.
De junho a agosto de 2023, os robôs do Telegram explodiram em popularidade, juntamente com a carteira interna integrada TON e o lançamento do centro de aplicativos, impulsionando a narrativa do ecossistema.
A partir de março de 2024, devido ao financiamento e à continuação da construção do ecossistema, haverá uma explosão no valor de mercado.
Em termos de liquidez, os dados mostram que os principais pontos de tempo de grandes saídas estão concentrados entre abril e junho de 2022, junho de 2023, julho de 2024 e abril a maio de 2025. O final de 2022 até o início de 2023 foi um período de grande afluxo de capital para TON.
Em 29 de maio de 2024, Durov vendeu 2,56 milhões de TON no mercado de balcão, mas isso não teve um impacto significativo no preço. Antes disso, Durov começou a vender TON de forma intermitente a partir de meados de março.
A partir de 10 de junho de 2024, o preço das moedas e o número de traders de curto prazo continuam a cair, enquanto o número de pessoas que detêm por menos de um ano aumenta, indicando que a maioria são investidores que entraram em junho de 2023 e continuam a manter suas posições durante a queda dos preços.
A inflação do TON é controlável, os cenários de aplicação precisam ser explorados
A oferta inicial de TON era de 5 bilhões de tokens, sem limite de fornecimento, com um crescimento de cerca de 0,6% ao ano, resultando em aproximadamente 30 milhões de tokens (. Os tokens são utilizados para recompensar os validadores, e se os validadores agirem de maneira inadequada, seus tokens em staking serão penalizados. Atualmente, o staking de TON pode gerar uma taxa de retorno anualizada de cerca de 4,7%.
Os principais usos do token TON incluem: taxas de processamento de transações de contratos inteligentes, pagamento de serviços de aplicativos de plataforma, staking, transações entre cadeias, governança TON e serviços de armazenamento, podendo no futuro ser utilizado para pagar serviços de proxy TON. Atualmente é possível comprar TON diretamente com cartão de crédito, que pode ser utilizado para adquirir produtos virtuais como contas anônimas.
O Telegram lançou o plano de transição Stars para se adaptar aos requisitos regulatórios e melhorar a experiência do usuário. A equipe oficial ligou a publicidade ) e a transferência de fundos ( ao ecossistema TON como o núcleo de seu futuro ecossistema.
Os usuários podem obter Stars através de compras dentro da aplicação da Apple e Google ou do PremiumBot.
Stars podem ser usados para comprar produtos digitais oferecidos por robôs, como e-books, cursos online e itens em jogos do Telegram.
Fácil de usar para os usuários, basta comprar com cartão de crédito, sem envolver criptomoedas.
Para os comerciantes, o levantamento deve usar TON
Para o Telegram, os Stars podem substituir a moeda real para cumprir as regras da loja de aplicativos, ao mesmo tempo que podem ser convertidos em TON.
As autoridades afirmam que o Telegram Stars é apenas o início, e no futuro trará mais funcionalidades para os Stars, como oferecer presentes e pagamentos de baixo valor para criadores de conteúdo.
TON liga duas etapas-chave do marketing ao TON: 1) é necessário carregar TON para poder veicular anúncios. 2( os desenvolvedores devem retirar os lucros através do TON. Isso significa que o "início" e o "fim" do produto estão cercados pelo TON.
![TON: legado histórico e caminho de reestruturação])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp)
A realidade após a maré baixa do tráfego TON: as dores da transformação ecológica
A pista atual do TON é altamente concentrada e concorrida. Mais de 1000 projetos têm apenas 20 pequenas categorias, na verdade, apenas 5 grandes categorias: relacionados a NFT )120 e mais de (, relacionados a jogos )700 e mais de, incluindo jogos de apostas (, tipo de negociação ) exchanges centralizadas, carteiras, pontes entre cadeias (, sociais ) canais, chats e etc ( e ferramentas ) exploradores de blocos, ferramentas de desenvolvimento, VPN, plataformas de lançamento (. Vale notar que, atualmente, o TON não está focando na ecologia de jogos que anteriormente estava em alta, e a categoria de jogos está até na penúltima posição na página de categorias do site oficial.
Além de jogos e tokens de memes, outras categorias de produtos têm um reconhecimento geral relativamente baixo. Mesmo na categoria de compras, existem problemas como usuários que apenas suportam russo ), funcionalidades básicas ( que na maioria só suportam pagamentos em TON ), entre outros.
A contínua queda da atividade na rede TON revela claramente o declínio da vitalidade econômica interna do seu ecossistema. A participação dos usuários e a frequência das transações caíram, refletindo uma clara diminuição na dinâmica de crescimento do ecossistema.
Esta dificuldade surge de uma interseção de múltiplos fatores:
O TON inicialmente contou com o benefício do tráfego do Telegram, atraindo rapidamente usuários através de miniaplicativos e jogos do tipo "ganhar clicando", mas não conseguiu estabelecer um mecanismo eficaz de retenção de usuários e sedimentação de valor. Após a diminuição do efeito de enriquecimento, o interesse dos usuários caiu drasticamente, e o benefício do tráfego se esgotou rapidamente.
A narrativa do ecossistema TON é relativamente única, centrada principalmente em redes sociais e jogos, faltando um aprofundamento em trilhas diversificadas como DeFi, IA e DePIN. Os dados mostram que atualmente, na TON, o valor total dos ativos bloqueados (TVL) acima de 10 milhões de dólares é apenas de pouco mais de dez projetos, entre os quais o Tonstakers se destaca, com uma alta concentração de projetos no ecossistema, evidenciando um problema de desequilíbrio no desenvolvimento.
A arquitetura de desenvolvimento e a linguagem de programação únicas do TON não são suficientemente amigáveis para os desenvolvedores, limitando a incubação de projetos e a eficiência da inovação, o que enfraquece ainda mais a vitalidade do ecossistema. Apesar de os Mini Apps terem funcionalidades de autorização e pagamento integradas de forma transparente, que teoricamente podem alcançar 950 milhões de usuários do Telegram, o ecossistema está realmente altamente concentrado em jogos e NFTs, enquanto aplicações genéricas como ferramentas, pagamentos e infraestrutura continuam a ser escassas.
Se o TON não conseguir sair da dependência do calor de curto prazo e expandir cenários de aplicação viáveis a partir do token, será difícil se consolidar como um valor sustentável na cadeia. Uma vez que o bônus de tráfego desaparece, o que realmente pode sustentar o ecossistema deve ser a saúde estrutural do projeto e suas capacidades diversas. A partir da atual composição do ecossistema do TON, a pressão para transformação está se manifestando gradualmente.
Onde estão os usuários e desenvolvedores do TON?
( O número de usuários TON disparou, mas a atividade está em declínio.
De acordo com os dados, o crescimento de usuários TON é rápido:
De meados de maio de 2024 até o início de setembro, o número de endereços TON aumentou de 20 milhões para 70 milhões, dos quais só em agosto dobrou de )4500 milhões para 70 milhões (.
Desde setembro de 2024, o número de endereços TON duplicou, atualmente há 150 milhões de usuários.
Os dados mostram que, no início de 2024, novos usuários aumentam a uma média diária de 200-300, enquanto os usuários que retornam podem compensar os usuários perdidos. A TON espera alcançar 30% dos usuários do Telegram, com a meta de atingir 500 milhões de usuários até 2028.
A adesão dos usuários do TON é alta, mas o número de endereços ativos caiu drasticamente com o esfriamento do ecossistema. De acordo com o relatório, a taxa média de retenção de todas as blockchains é de 5,4%, enquanto o TON tem a maior taxa de retenção entre todas as blockchains conhecidas, principalmente porque se concentra mais em construir um ecossistema consumidor forte e possui uma sólida adequação ao mercado de produtos. Atualmente, o número de endereços ativos mensais do TON é de 2 milhões ) endereços ativos diários de 30 mil ###, em comparação com mais de 10 milhões de ativos mensais no final de 2024, os dados agora caíram drasticamente, refletindo a mudança de atenção e capital do mercado para outros ecossistemas.
O volume de negociações do TON caiu drasticamente em comparação com o anterior, mas permanece estável no geral. Os dados mostram que, no final de 2024, o volume médio diário de negociações do TON era de 4 milhões de transações, atualmente caiu para 2,5 milhões de transações. Em comparação, o número de transações diárias na blockchain do Bitcoin varia entre 300 a 400 mil, enquanto o Ethereum se mantém entre 1,1 a 1,3 milhões.
( Ecossistema de desenvolvedores TON sob pressão, infraestrutura a ser reforçada
O número de validadores do TON é relativamente baixo, levando a um certo grau de centralização. Atualmente, o TON tem 400 validadores, um aumento em relação aos 361 no final de 2024, distribuídos em 26 países, com a quantidade de tokens em stake próxima a 700 milhões de TON, o que representa 12% do total de tokens e 28% do total de tokens em circulação.
Os principais problemas que a rede TON enfrenta são:
Os requisitos de hardware e rede para os validadores são altos, sendo necessário apostar pelo menos 300.000 TON para se tornar um validador.
Número insuficiente de validadores. Em comparação com outras blockchains PoS, o número de validadores do TON é claramente inferior. Atualmente, a rede TON possui apenas 400 nós validadores, enquanto o número de validadores do Ethereum já ultrapassou 1 milhão, e o número de validadores do Solana também é muito superior ao do TON.
Esta diferença no número de validadores leva a que cada validador tenha de processar mais solicitações de transação ) centralizadas (. E quando o volume de transações aumenta abruptamente, os validadores podem não conseguir processar a tempo.
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BugBountyHunter
· 17h atrás
Vejo o ton a cair, não me atrevo a arriscar.
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BrotherErlonghuHao
· 18h atrás
Este artigo está realmente preciso na análise. A equipe ton é realmente fraca, mas ainda há esperança.
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HackerWhoCares
· 18h atrás
Uma armadilha atrás da outra, na verdade tem o mesmo gosto.
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PoetryOnChain
· 18h atrás
idiotas永远是idiotas
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LayerZeroHero
· 18h atrás
Os dados confirmaram completamente as minhas previsões. A concentração de fichas é de facto o maior risco.
O ecossistema TON enfrenta uma reestruturação: os três desafios da concentração de chips, da aplicação única e da perda de desenvolvedores.
TON: O peso da história e o caminho da reconstrução
Nos últimos dois anos, TON( The Open Network) passou por uma transformação incrível de um silêncio absoluto para uma explosão. Com base na enorme base de usuários do Telegram, rapidamente estabeleceu uma forte presença na comunidade cripto. Uma série de narrativas, como ecossistema gamificado, economia de robôs e sistema de pagamentos Stars, aumentaram a popularidade do TON. No entanto, com a volatilidade dos preços das moedas, a queda da capitalização de mercado e a diminuição da atividade, o TON também expôs problemas estruturais profundos: concentração de chips, homogeneidade do ecossistema e infraestrutura fraca.
Este artigo irá sistematicamente analisar a distribuição de fichas do TON, a economia dos tokens, o fluxo de usuários e de capital, o ecossistema de desenvolvimento e a arquitetura TAC, tentando responder a uma questão central: a prosperidade de curto prazo do TON possui uma estrutura que sustente seu valor a longo prazo?
A concentração extrema de tokens TON: a fenda entre as baleias e os pequenos investidores
O TON não começou de forma fácil, já que desde o início enfrentou problemas estruturais como a concentração de grandes quantidades de ativos e o bloqueio histórico de mineradores. Atualmente, está tentando se reestruturar a partir desses "custos irrecuperáveis". A partir da sua estrutura de ativos, a trajetória do token e o fluxo de capital, podemos vislumbrar o verdadeiro panorama do desenvolvimento do ecossistema TON.
TON foi criado em 2018, e ao se preparar para lançar a moeda e iniciar a mainnet em 2019, foi proibido pela SEC. Em maio de 2020, o projeto foi oficialmente interrompido, mas foi reiniciado pela equipe de desenvolvedores new TON. Durante esse período, até junho de 2022, (, a moeda TON foi totalmente minerada através do método POW, e em seguida passou para POS.
Devido à aquisição pelo time de desenvolvimento após a interrupção do projeto, em junho de 2020, 98,55% do TON, que representa a oferta total, pode ser utilizado para mineração, até o término da mineração em 28 de junho de 2022. Isso significa que a maioria dos tokens está concentrada nas mãos dos mineradores iniciais. Para mitigar este problema, a equipe do projeto TON lançou um serviço de desconto para a compra em massa de tokens das mãos dos mineradores iniciais, ao mesmo tempo em que oferece um incentivo de 6-7% APY para tokens com bloqueio a longo prazo )4 anos (.
Atualmente, as grandes baleias na TON são principalmente mineradores congelados ou inativos. Os dados mostram que existem 12 endereços de baleias que possuem mais de 1% do suprimento total, dos quais 6 são endereços de baixa atividade. O endereço de baleia "congelada" marcado pela votação da comunidade ) refere-se a endereços de mineradores inativos, totalizando 171, com 1081 milhões de TON bloqueados.
A distribuição de tokens do TON é extremamente desigual. Usuários que possuem menos de 100 TON representam quase 99,9%, e a partir de março de 2024, um grande número de investidores de varejo começou a entrar. O número de endereços que possuem grandes quantidades de TON ( acima de 10 milhões ) atingiu um pico de cerca de 1300 em agosto de 2024, mas depois diminuiu com a redução do entusiasmo, atualmente cerca de 600.
De acordo com os dados, embora haja muitos endereços com menos de 1000 TON, eles representam apenas um pouco mais de 1% do total de tokens. Esta estrutura de chips polarizada faz com que o TON enfrente uma escolha de caminho de desenvolvimento diferente em comparação com outras blockchains.
Avaliação do TON em queda, mas ainda há espaço para alta
( preço do TON, capitalização de mercado e liquidez
TON passou por vários pontos de alta importantes:
De acordo com os dados, o preço mínimo da moeda TON ocorreu em setembro de 2021, sendo 0,5194 dólares; o preço máximo ocorreu em 15 de junho de 2024, sendo 8,25 dólares.
No último ano, o token TON caiu mais de 50% em relação ao seu pico, e o valor de mercado também encolheu significativamente. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado do ecossistema TON )TVL### despencou de mais de 770 milhões de dólares para os atuais 140 milhões de dólares, uma queda de quase 80%.
Apesar de o preço da moeda ter caído para metade do seu pico, em termos de capitalização de mercado, o TON ainda possui espaço para se recuperar. Até 11 de maio de 2025, a capitalização de mercado do TON era de 864 milhões de dólares, o que representa uma queda de 65,65% em relação ao pico de 2,517 bilhões de dólares em meados de 2024, indicando um grande potencial de valorização.
O valor de mercado do TON aumentou aproximadamente em várias fases:
Em termos de liquidez, os dados mostram que os principais pontos de tempo de grandes saídas estão concentrados entre abril e junho de 2022, junho de 2023, julho de 2024 e abril a maio de 2025. O final de 2022 até o início de 2023 foi um período de grande afluxo de capital para TON.
Em 29 de maio de 2024, Durov vendeu 2,56 milhões de TON no mercado de balcão, mas isso não teve um impacto significativo no preço. Antes disso, Durov começou a vender TON de forma intermitente a partir de meados de março.
A partir de 10 de junho de 2024, o preço das moedas e o número de traders de curto prazo continuam a cair, enquanto o número de pessoas que detêm por menos de um ano aumenta, indicando que a maioria são investidores que entraram em junho de 2023 e continuam a manter suas posições durante a queda dos preços.
A inflação do TON é controlável, os cenários de aplicação precisam ser explorados
A oferta inicial de TON era de 5 bilhões de tokens, sem limite de fornecimento, com um crescimento de cerca de 0,6% ao ano, resultando em aproximadamente 30 milhões de tokens (. Os tokens são utilizados para recompensar os validadores, e se os validadores agirem de maneira inadequada, seus tokens em staking serão penalizados. Atualmente, o staking de TON pode gerar uma taxa de retorno anualizada de cerca de 4,7%.
Os principais usos do token TON incluem: taxas de processamento de transações de contratos inteligentes, pagamento de serviços de aplicativos de plataforma, staking, transações entre cadeias, governança TON e serviços de armazenamento, podendo no futuro ser utilizado para pagar serviços de proxy TON. Atualmente é possível comprar TON diretamente com cartão de crédito, que pode ser utilizado para adquirir produtos virtuais como contas anônimas.
O Telegram lançou o plano de transição Stars para se adaptar aos requisitos regulatórios e melhorar a experiência do usuário. A equipe oficial ligou a publicidade ) e a transferência de fundos ( ao ecossistema TON como o núcleo de seu futuro ecossistema.
As autoridades afirmam que o Telegram Stars é apenas o início, e no futuro trará mais funcionalidades para os Stars, como oferecer presentes e pagamentos de baixo valor para criadores de conteúdo.
TON liga duas etapas-chave do marketing ao TON: 1) é necessário carregar TON para poder veicular anúncios. 2( os desenvolvedores devem retirar os lucros através do TON. Isso significa que o "início" e o "fim" do produto estão cercados pelo TON.
![TON: legado histórico e caminho de reestruturação])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp)
A realidade após a maré baixa do tráfego TON: as dores da transformação ecológica
A pista atual do TON é altamente concentrada e concorrida. Mais de 1000 projetos têm apenas 20 pequenas categorias, na verdade, apenas 5 grandes categorias: relacionados a NFT )120 e mais de (, relacionados a jogos )700 e mais de, incluindo jogos de apostas (, tipo de negociação ) exchanges centralizadas, carteiras, pontes entre cadeias (, sociais ) canais, chats e etc ( e ferramentas ) exploradores de blocos, ferramentas de desenvolvimento, VPN, plataformas de lançamento (. Vale notar que, atualmente, o TON não está focando na ecologia de jogos que anteriormente estava em alta, e a categoria de jogos está até na penúltima posição na página de categorias do site oficial.
Além de jogos e tokens de memes, outras categorias de produtos têm um reconhecimento geral relativamente baixo. Mesmo na categoria de compras, existem problemas como usuários que apenas suportam russo ), funcionalidades básicas ( que na maioria só suportam pagamentos em TON ), entre outros.
A contínua queda da atividade na rede TON revela claramente o declínio da vitalidade econômica interna do seu ecossistema. A participação dos usuários e a frequência das transações caíram, refletindo uma clara diminuição na dinâmica de crescimento do ecossistema.
Esta dificuldade surge de uma interseção de múltiplos fatores:
O TON inicialmente contou com o benefício do tráfego do Telegram, atraindo rapidamente usuários através de miniaplicativos e jogos do tipo "ganhar clicando", mas não conseguiu estabelecer um mecanismo eficaz de retenção de usuários e sedimentação de valor. Após a diminuição do efeito de enriquecimento, o interesse dos usuários caiu drasticamente, e o benefício do tráfego se esgotou rapidamente.
A narrativa do ecossistema TON é relativamente única, centrada principalmente em redes sociais e jogos, faltando um aprofundamento em trilhas diversificadas como DeFi, IA e DePIN. Os dados mostram que atualmente, na TON, o valor total dos ativos bloqueados (TVL) acima de 10 milhões de dólares é apenas de pouco mais de dez projetos, entre os quais o Tonstakers se destaca, com uma alta concentração de projetos no ecossistema, evidenciando um problema de desequilíbrio no desenvolvimento.
A arquitetura de desenvolvimento e a linguagem de programação únicas do TON não são suficientemente amigáveis para os desenvolvedores, limitando a incubação de projetos e a eficiência da inovação, o que enfraquece ainda mais a vitalidade do ecossistema. Apesar de os Mini Apps terem funcionalidades de autorização e pagamento integradas de forma transparente, que teoricamente podem alcançar 950 milhões de usuários do Telegram, o ecossistema está realmente altamente concentrado em jogos e NFTs, enquanto aplicações genéricas como ferramentas, pagamentos e infraestrutura continuam a ser escassas.
Se o TON não conseguir sair da dependência do calor de curto prazo e expandir cenários de aplicação viáveis a partir do token, será difícil se consolidar como um valor sustentável na cadeia. Uma vez que o bônus de tráfego desaparece, o que realmente pode sustentar o ecossistema deve ser a saúde estrutural do projeto e suas capacidades diversas. A partir da atual composição do ecossistema do TON, a pressão para transformação está se manifestando gradualmente.
Onde estão os usuários e desenvolvedores do TON?
( O número de usuários TON disparou, mas a atividade está em declínio.
De acordo com os dados, o crescimento de usuários TON é rápido:
Os dados mostram que, no início de 2024, novos usuários aumentam a uma média diária de 200-300, enquanto os usuários que retornam podem compensar os usuários perdidos. A TON espera alcançar 30% dos usuários do Telegram, com a meta de atingir 500 milhões de usuários até 2028.
A adesão dos usuários do TON é alta, mas o número de endereços ativos caiu drasticamente com o esfriamento do ecossistema. De acordo com o relatório, a taxa média de retenção de todas as blockchains é de 5,4%, enquanto o TON tem a maior taxa de retenção entre todas as blockchains conhecidas, principalmente porque se concentra mais em construir um ecossistema consumidor forte e possui uma sólida adequação ao mercado de produtos. Atualmente, o número de endereços ativos mensais do TON é de 2 milhões ) endereços ativos diários de 30 mil ###, em comparação com mais de 10 milhões de ativos mensais no final de 2024, os dados agora caíram drasticamente, refletindo a mudança de atenção e capital do mercado para outros ecossistemas.
O volume de negociações do TON caiu drasticamente em comparação com o anterior, mas permanece estável no geral. Os dados mostram que, no final de 2024, o volume médio diário de negociações do TON era de 4 milhões de transações, atualmente caiu para 2,5 milhões de transações. Em comparação, o número de transações diárias na blockchain do Bitcoin varia entre 300 a 400 mil, enquanto o Ethereum se mantém entre 1,1 a 1,3 milhões.
( Ecossistema de desenvolvedores TON sob pressão, infraestrutura a ser reforçada
O número de validadores do TON é relativamente baixo, levando a um certo grau de centralização. Atualmente, o TON tem 400 validadores, um aumento em relação aos 361 no final de 2024, distribuídos em 26 países, com a quantidade de tokens em stake próxima a 700 milhões de TON, o que representa 12% do total de tokens e 28% do total de tokens em circulação.
Os principais problemas que a rede TON enfrenta são:
Esta diferença no número de validadores leva a que cada validador tenha de processar mais solicitações de transação ) centralizadas (. E quando o volume de transações aumenta abruptamente, os validadores podem não conseguir processar a tempo.