Do ambiente macroeconômico às verticais, uma revisão abrangente do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2024
1. Visão geral do mercado
I.1 mercado de criptomoedas básico
Em 2024, o valor total de mercado de criptomoedas cresceu de 2,31 trilhões de dólares para 3,33 trilhões de dólares, um aumento de 44,2%. Este crescimento é atribuído à aprovação do ETF de Bitcoin à vista e à vitória de Trump, entre outros eventos-chave. A dominância do Bitcoin subiu para 56,8%, principalmente devido à duplicação do tamanho dos ativos sob gestão do ETF, refletindo um aumento do interesse dos investidores institucionais.
O desempenho do ETF de Ethereum foi relativamente morno, com uma preferência mais evidente dos investidores institucionais por Bitcoin. Solana teve um desempenho notável, com o preço do SOL subindo 29,3% e um fluxo líquido de 2 mil milhões de dólares no ecossistema.
A participação de mercado de DeFi está a aumentar, com o valor total bloqueado (TVL) a crescer mais do que o dobro. A proporção de volume de negociação DEX/CEX subiu para 11,05%, com um volume de negociação anual de 2,67 trilhões de dólares. A participação de mercado do TVL DeFi de Solana e Base cresceu significativamente.
Adoção de stablecoins acelerada, com um crescimento de 26,8% em valor de mercado, alcançando um novo recorde histórico, ultrapassando os 205 bilhões de dólares. Novos entrantes como a Ethena impulsionaram ainda mais essa tendência.
I.2 Ambiente macroeconômico e político
política
A configuração política dos EUA mudou, com Trump sendo reeleito presidente e o Partido Republicano ganhando o controle do Congresso. As políticas de Trump podem trazer incerteza para a situação internacional. A Europa está sob a influência da guerra da Rússia e Ucrânia, com um fortalecimento da voz dos partidos de direita. A situação no Oriente Médio está tensa, e vários países da América do Sul estão promovendo a legislação de encriptação.
economia
Em 2024, o crescimento do PIB global é de 2,6% e a taxa de inflação é de 2,5%. A economia dos Estados Unidos estabiliza-se, enquanto a zona do euro enfrenta um crescimento lento devido a influências geopolíticas. A China e os países emergentes mantêm um crescimento elevado, mas enfrentam desafios próprios. O mercado de ações da Índia apresenta o melhor desempenho, com os três principais índices dos EUA a subir significativamente, enquanto os mercados de ações da China e da Rússia têm um desempenho insatisfatório.
2. Bitcoin
2.1 Design de produtos e protocolos
Na segunda metade de 2024, a rede Bitcoin passou por uma importante atualização de software, incluindo o Bitcoin Core 28.0 e a Lightning Network BOLT12. A comunidade iniciou um intenso debate sobre a proposta de soft fork, mas ainda não chegou a um consenso. A implementação do BitVM continua a avançar de forma constante, com foco no design e na implementação de pontes entre cadeias.
2.2 Layer 2 - Rede Lightning
O número de canais da Lightning Network não mudou muito, mantendo-se em cerca de 5000 BTC. O número de nós permanece basicamente estável, mas o número de canais continua a diminuir. O BOLT12 foi adotado por muitos clientes, suportando um método de pagamento estático. Algumas redes Layer 1 estão desenvolvendo soluções Layer 2 que atendem às especificações BOLT.
2.3 Camada 2 - Cadeias Laterais
O desempenho das sidechains de Layer 2 é desigual. Os desafios enfrentados pela segunda camada do Bitcoin incluem a dependência de um aumento insustentável do TVL e incentivos de airdrop. A chave para o sucesso está em garantir a segurança dos ativos e perseguir uma estratégia de integração vertical.
2.4 ativos on-chain
Os ativos na cadeia do Bitcoin tiveram um desempenho geral insatisfatório. Os ativos de protocolos como BRC20 e Runes apresentaram recentemente um desempenho fraco. O RGB ainda está em promoção, enquanto os Ativos Taproot, lançados pela Lightning Labs, permitem a cunhagem de stablecoins a custos mais baixos.
2.5 BTCFi
BTCFi pode oferecer rendimentos adicionais em bitcoins para os detentores de bitcoins. Babylon, após várias fases de testes de controle, atraiu um grande volume total de valor (TVL) em bitcoins. Vários projetos de LST também surgiram para desbloquear liquidez e impulsionar atividades DeFi.
3. Ethereum
O ETF de ETH será lançado nos EUA em 23 de julho de 2024, mas o desempenho não conseguiu replicar o sucesso do ETF de Bitcoin. O preço do Ethereum teve um desempenho fraco, com a proporção ETH/BTC a cair. Após a atualização Dencun, as taxas de gás na Layer 2 estão significativamente abaixo das do Ethereum, resultando em mais fundos a fluir para projetos da Layer 2.
3.1 L2s
Desde a atualização do Dencun, as taxas de transação dos rollups diminuíram em mais de 90%. Layer 2s líderes como Base, OP Mainnet e Arbitrum tiveram um aumento significativo no fluxo líquido. O número diário de transações e o número de endereços ativos em Layer 2 cresceram substancialmente.
3.2 Re-staking
Em 2024, a quantidade de Ethereum em staking apresenta uma tendência de aumento, mas a rentabilidade está em queda. Protocolos de re-staking (como o Eigenlayer) atraíram um grande TVL, embora o impulso de crescimento tenha diminuído.
3.3 Roteiro futuro do Ethereum e propostas EIP
2025 será um dos anos mais importantes na trajetória de desenvolvimento do Ethereum, com o plano para a atualização Pectra. As propostas EIP-chave incluem EIP-7691, EIP-7702 e EIP-7251, que visam melhorar o desempenho da rede e a experiência do utilizador.
4. Solana
Em 2024, a Solana teve um desempenho excelente, com um aumento de preço de cerca de 75%. O desenvolvimento no setor DeFi incluiu o lançamento de cbBTC, atividades de incentivo PYUSD e um modelo de re-staking de liquidez. O valor de mercado das stablecoins cresceu mais de três vezes, atingindo 5,1 bilhões de dólares. Na adoção institucional, a colaboração com a Shopify e a Visa fortaleceu ainda mais o crescimento da rede.
DePIN
Projetos como Helium e Render Network migraram para a rede Solana, impulsionando o desenvolvimento do ecossistema DePIN. Durante 2024, surgiram muitos projetos DePIN que atraíram atenção, como Hivemapper, Cudis, Grass, XNET, entre outros.
Meme
2024 pode ser considerado o ano dos Memecoins. O lançamento do Pump.fun tornou-se um marco na indústria de encriptação, impulsionando um grande aumento no volume de negociação de moedas Meme na Solana. Plataformas de análise de dados como GMGN.ai oferecem mais funcionalidades e insights para os investidores.
PayFi
PayFi é um novo conceito proposto por Lily Liu, presidente da Fundação Solana, que visa integrar a alta programabilidade dos pagamentos em criptomoedas, a baixa fricção das transações e empréstimos, e as vantagens combináveis e exclusivas do web3. O Solana Pay é utilizado como uma opção de plugin integrada nas lojas suportadas pelo Shopify.
Perspectivas para o futuro
A ativação futura do Firedancer irá aumentar ainda mais o desempenho e a segurança da rede. O lançamento do plugin Solana oferece maior granularidade, flexibilidade e programação. O potencial de aprovação do ETF Solana, o crescimento do mercado de stablecoins, a adoção institucional e a crescente atividade DeFi trarão um efeito catalisador positivo para o ecossistema Solana.
5. Alt-L1s
Berachain
A Berachain introduziu o mecanismo de Prova de Liquidez (PoL), garantindo a alocação de incentivos entre validadores, dApps e usuários. Após o lançamento, a Berachain subiu para a oitava maior rede em termos de TVL.
TON
Com mais de 900 milhões de utilizadores ativos mensais no Telegram, o TON atraiu muita atenção em 2024. O número de utilizadores ativos diários do TON e o TVL em DeFi cresceram significativamente, mas o desempenho desde o Q4 ficou aquém das expectativas.
Kaia
Kaia é uma nova plataforma de blockchain formada pela fusão da Klaytn e da Finschia, integrada com o LINE e o KakaoTalk. O plano Kaia Wave visa promover a prosperidade ecológica em várias áreas do Web3.
Mover
O ecossistema Move obteve uma adoção mais ampla em 2024. Sui supera claramente Aptos em vários indicadores-chave, incluindo FDV, TVL, fluxo de capital líquido e volume de comércio DEX.
MegaETH
MegaETH é uma blockchain compatível com EVM, que possui uma capacidade de processamento de transações de até 100.000 TPS. Ao introduzir a especialização de nós, resolve as limitações de capacidade de transação e de computação.
Monad
Monad permite a execução otimista de transações em paralelo através de múltiplas instâncias EVM, mantendo a compatibilidade com o bytecode Ethereum. Inovações tecnológicas como MonadBFT e MonadDB melhoram o desempenho da rede.
6. Outras categorias
6.1 Meme
Em 2024, a valorização geral do setor de Meme alcançou 218%. Ethereum, Base e Solana são as três principais blockchains mais ativas no ecossistema Meme. O lançamento do Pump.fun tornou-se um marco na indústria de encriptação, liberando significativamente a demanda de retalho.
6.2 AI
O desenvolvimento da IA no mercado de criptomoedas abrange as indústrias upstream e downstream da IA. Agents+applications, como uma extremidade próxima dos usuários finais, correspondem ao ritmo de desenvolvimento rápido dos desenvolvedores no setor de criptomoedas. A bem-sucedida transformação do Virtuals Protocol na segunda metade de 2024 catalisou a explosão dos Agents.
6.3 RWA
O valor de mercado de RWA cresceu 63%, atingindo 13,67 mil milhões de dólares. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA são as principais categorias de ativos. O Ethereum continua a ser a principal blockchain pública preferida pelos emissores de ativos.
6.4 robô de negociação
A competição no mercado de trading bots em 2024 está a aumentar. Novos bots de trading como Bonkbot, Trojan e Bloom estão a destacar-se, com a sua quota de mercado a aumentar continuamente.
6.5 DeSci
DeSci visa utilizar a tecnologia blockchain para enfrentar os desafios que a comunidade científica enfrenta. Atualmente, existem cerca de 100 projetos DeSci, distribuídos nas áreas de biotecnologia, espaço, humanidades, entre outras.
6.6 DePIN
O valor de mercado total de DePIN atingiu 50 mil milhões de dólares, com um aumento superior a 176%. As redes de energia, redes sem fios, redes geoespaciais e redes de computação são segmentos a ter em conta no campo de DePIN.
6.8 jogo
Em 2024, o número médio diário de carteiras ativas na indústria de jogos ultrapassou 7,6 milhões. As principais cadeias de jogos incluem opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON e XAI. Apesar das dificuldades de financiamento, a indústria de jogos continua a demonstrar resiliência, apresentando características que não estão completamente relacionadas com o ambiente geral do mercado.
 e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Panorama do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2024: do ambiente macroeconômico às verticais
Do ambiente macroeconômico às verticais, uma revisão abrangente do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2024
1. Visão geral do mercado
I.1 mercado de criptomoedas básico
Em 2024, o valor total de mercado de criptomoedas cresceu de 2,31 trilhões de dólares para 3,33 trilhões de dólares, um aumento de 44,2%. Este crescimento é atribuído à aprovação do ETF de Bitcoin à vista e à vitória de Trump, entre outros eventos-chave. A dominância do Bitcoin subiu para 56,8%, principalmente devido à duplicação do tamanho dos ativos sob gestão do ETF, refletindo um aumento do interesse dos investidores institucionais.
O desempenho do ETF de Ethereum foi relativamente morno, com uma preferência mais evidente dos investidores institucionais por Bitcoin. Solana teve um desempenho notável, com o preço do SOL subindo 29,3% e um fluxo líquido de 2 mil milhões de dólares no ecossistema.
A participação de mercado de DeFi está a aumentar, com o valor total bloqueado (TVL) a crescer mais do que o dobro. A proporção de volume de negociação DEX/CEX subiu para 11,05%, com um volume de negociação anual de 2,67 trilhões de dólares. A participação de mercado do TVL DeFi de Solana e Base cresceu significativamente.
Adoção de stablecoins acelerada, com um crescimento de 26,8% em valor de mercado, alcançando um novo recorde histórico, ultrapassando os 205 bilhões de dólares. Novos entrantes como a Ethena impulsionaram ainda mais essa tendência.
I.2 Ambiente macroeconômico e político
política
A configuração política dos EUA mudou, com Trump sendo reeleito presidente e o Partido Republicano ganhando o controle do Congresso. As políticas de Trump podem trazer incerteza para a situação internacional. A Europa está sob a influência da guerra da Rússia e Ucrânia, com um fortalecimento da voz dos partidos de direita. A situação no Oriente Médio está tensa, e vários países da América do Sul estão promovendo a legislação de encriptação.
economia
Em 2024, o crescimento do PIB global é de 2,6% e a taxa de inflação é de 2,5%. A economia dos Estados Unidos estabiliza-se, enquanto a zona do euro enfrenta um crescimento lento devido a influências geopolíticas. A China e os países emergentes mantêm um crescimento elevado, mas enfrentam desafios próprios. O mercado de ações da Índia apresenta o melhor desempenho, com os três principais índices dos EUA a subir significativamente, enquanto os mercados de ações da China e da Rússia têm um desempenho insatisfatório.
2. Bitcoin
2.1 Design de produtos e protocolos
Na segunda metade de 2024, a rede Bitcoin passou por uma importante atualização de software, incluindo o Bitcoin Core 28.0 e a Lightning Network BOLT12. A comunidade iniciou um intenso debate sobre a proposta de soft fork, mas ainda não chegou a um consenso. A implementação do BitVM continua a avançar de forma constante, com foco no design e na implementação de pontes entre cadeias.
2.2 Layer 2 - Rede Lightning
O número de canais da Lightning Network não mudou muito, mantendo-se em cerca de 5000 BTC. O número de nós permanece basicamente estável, mas o número de canais continua a diminuir. O BOLT12 foi adotado por muitos clientes, suportando um método de pagamento estático. Algumas redes Layer 1 estão desenvolvendo soluções Layer 2 que atendem às especificações BOLT.
2.3 Camada 2 - Cadeias Laterais
O desempenho das sidechains de Layer 2 é desigual. Os desafios enfrentados pela segunda camada do Bitcoin incluem a dependência de um aumento insustentável do TVL e incentivos de airdrop. A chave para o sucesso está em garantir a segurança dos ativos e perseguir uma estratégia de integração vertical.
2.4 ativos on-chain
Os ativos na cadeia do Bitcoin tiveram um desempenho geral insatisfatório. Os ativos de protocolos como BRC20 e Runes apresentaram recentemente um desempenho fraco. O RGB ainda está em promoção, enquanto os Ativos Taproot, lançados pela Lightning Labs, permitem a cunhagem de stablecoins a custos mais baixos.
2.5 BTCFi
BTCFi pode oferecer rendimentos adicionais em bitcoins para os detentores de bitcoins. Babylon, após várias fases de testes de controle, atraiu um grande volume total de valor (TVL) em bitcoins. Vários projetos de LST também surgiram para desbloquear liquidez e impulsionar atividades DeFi.
3. Ethereum
O ETF de ETH será lançado nos EUA em 23 de julho de 2024, mas o desempenho não conseguiu replicar o sucesso do ETF de Bitcoin. O preço do Ethereum teve um desempenho fraco, com a proporção ETH/BTC a cair. Após a atualização Dencun, as taxas de gás na Layer 2 estão significativamente abaixo das do Ethereum, resultando em mais fundos a fluir para projetos da Layer 2.
3.1 L2s
Desde a atualização do Dencun, as taxas de transação dos rollups diminuíram em mais de 90%. Layer 2s líderes como Base, OP Mainnet e Arbitrum tiveram um aumento significativo no fluxo líquido. O número diário de transações e o número de endereços ativos em Layer 2 cresceram substancialmente.
3.2 Re-staking
Em 2024, a quantidade de Ethereum em staking apresenta uma tendência de aumento, mas a rentabilidade está em queda. Protocolos de re-staking (como o Eigenlayer) atraíram um grande TVL, embora o impulso de crescimento tenha diminuído.
3.3 Roteiro futuro do Ethereum e propostas EIP
2025 será um dos anos mais importantes na trajetória de desenvolvimento do Ethereum, com o plano para a atualização Pectra. As propostas EIP-chave incluem EIP-7691, EIP-7702 e EIP-7251, que visam melhorar o desempenho da rede e a experiência do utilizador.
4. Solana
Em 2024, a Solana teve um desempenho excelente, com um aumento de preço de cerca de 75%. O desenvolvimento no setor DeFi incluiu o lançamento de cbBTC, atividades de incentivo PYUSD e um modelo de re-staking de liquidez. O valor de mercado das stablecoins cresceu mais de três vezes, atingindo 5,1 bilhões de dólares. Na adoção institucional, a colaboração com a Shopify e a Visa fortaleceu ainda mais o crescimento da rede.
DePIN
Projetos como Helium e Render Network migraram para a rede Solana, impulsionando o desenvolvimento do ecossistema DePIN. Durante 2024, surgiram muitos projetos DePIN que atraíram atenção, como Hivemapper, Cudis, Grass, XNET, entre outros.
Meme
2024 pode ser considerado o ano dos Memecoins. O lançamento do Pump.fun tornou-se um marco na indústria de encriptação, impulsionando um grande aumento no volume de negociação de moedas Meme na Solana. Plataformas de análise de dados como GMGN.ai oferecem mais funcionalidades e insights para os investidores.
PayFi
PayFi é um novo conceito proposto por Lily Liu, presidente da Fundação Solana, que visa integrar a alta programabilidade dos pagamentos em criptomoedas, a baixa fricção das transações e empréstimos, e as vantagens combináveis e exclusivas do web3. O Solana Pay é utilizado como uma opção de plugin integrada nas lojas suportadas pelo Shopify.
Perspectivas para o futuro
A ativação futura do Firedancer irá aumentar ainda mais o desempenho e a segurança da rede. O lançamento do plugin Solana oferece maior granularidade, flexibilidade e programação. O potencial de aprovação do ETF Solana, o crescimento do mercado de stablecoins, a adoção institucional e a crescente atividade DeFi trarão um efeito catalisador positivo para o ecossistema Solana.
5. Alt-L1s
Berachain
A Berachain introduziu o mecanismo de Prova de Liquidez (PoL), garantindo a alocação de incentivos entre validadores, dApps e usuários. Após o lançamento, a Berachain subiu para a oitava maior rede em termos de TVL.
TON
Com mais de 900 milhões de utilizadores ativos mensais no Telegram, o TON atraiu muita atenção em 2024. O número de utilizadores ativos diários do TON e o TVL em DeFi cresceram significativamente, mas o desempenho desde o Q4 ficou aquém das expectativas.
Kaia
Kaia é uma nova plataforma de blockchain formada pela fusão da Klaytn e da Finschia, integrada com o LINE e o KakaoTalk. O plano Kaia Wave visa promover a prosperidade ecológica em várias áreas do Web3.
Mover
O ecossistema Move obteve uma adoção mais ampla em 2024. Sui supera claramente Aptos em vários indicadores-chave, incluindo FDV, TVL, fluxo de capital líquido e volume de comércio DEX.
MegaETH
MegaETH é uma blockchain compatível com EVM, que possui uma capacidade de processamento de transações de até 100.000 TPS. Ao introduzir a especialização de nós, resolve as limitações de capacidade de transação e de computação.
Monad
Monad permite a execução otimista de transações em paralelo através de múltiplas instâncias EVM, mantendo a compatibilidade com o bytecode Ethereum. Inovações tecnológicas como MonadBFT e MonadDB melhoram o desempenho da rede.
6. Outras categorias
6.1 Meme
Em 2024, a valorização geral do setor de Meme alcançou 218%. Ethereum, Base e Solana são as três principais blockchains mais ativas no ecossistema Meme. O lançamento do Pump.fun tornou-se um marco na indústria de encriptação, liberando significativamente a demanda de retalho.
6.2 AI
O desenvolvimento da IA no mercado de criptomoedas abrange as indústrias upstream e downstream da IA. Agents+applications, como uma extremidade próxima dos usuários finais, correspondem ao ritmo de desenvolvimento rápido dos desenvolvedores no setor de criptomoedas. A bem-sucedida transformação do Virtuals Protocol na segunda metade de 2024 catalisou a explosão dos Agents.
6.3 RWA
O valor de mercado de RWA cresceu 63%, atingindo 13,67 mil milhões de dólares. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA são as principais categorias de ativos. O Ethereum continua a ser a principal blockchain pública preferida pelos emissores de ativos.
6.4 robô de negociação
A competição no mercado de trading bots em 2024 está a aumentar. Novos bots de trading como Bonkbot, Trojan e Bloom estão a destacar-se, com a sua quota de mercado a aumentar continuamente.
6.5 DeSci
DeSci visa utilizar a tecnologia blockchain para enfrentar os desafios que a comunidade científica enfrenta. Atualmente, existem cerca de 100 projetos DeSci, distribuídos nas áreas de biotecnologia, espaço, humanidades, entre outras.
6.6 DePIN
O valor de mercado total de DePIN atingiu 50 mil milhões de dólares, com um aumento superior a 176%. As redes de energia, redes sem fios, redes geoespaciais e redes de computação são segmentos a ter em conta no campo de DePIN.
6.8 jogo
Em 2024, o número médio diário de carteiras ativas na indústria de jogos ultrapassou 7,6 milhões. As principais cadeias de jogos incluem opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON e XAI. Apesar das dificuldades de financiamento, a indústria de jogos continua a demonstrar resiliência, apresentando características que não estão completamente relacionadas com o ambiente geral do mercado.
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