Visão Geral do Mercado

Principais Tendências do Mercado

• O índice de sentimento do mercado caiu de 91% para 53%, ainda na zona de ganância, mas o BTC mantém uma oscilação alta enquanto as Altcoins estão sob pressão, mostrando uma acentuação da divergência no mercado.

• O valor de mercado do USDT e do USDC aumentou ambos (respectivamente +2,91% e +3,23%), o TVL total do DeFi continua a subir para 54,1 bilhões de dólares, indicando que o mercado como um todo ainda está atraindo continuamente novos fundos.

• O setor DeFi lidera o mercado com uma taxa de retorno semanal de 16,47%, enquanto o volume de negociações DEX atinge um novo recorde em 2024 (63 bilhões de dólares), demonstrando uma forte dinâmica de crescimento.

• O setor de memes retorna à visão do mercado, apresentando-se ativo em meio à volatilidade do mercado, trazendo nova liquidez e pontos de crescimento de usuários.

• Os projetos DEX estão a receber a maior atenção, enquanto setores como AI e GameFi estão a mostrar um desempenho fraco, refletindo que o foco do mercado está a concentrar-se em infraestrutura e liquidez.

• Recomenda-se que os investidores mantenham cautela, focando nas oportunidades de projetos de re-staking e no setor DEX, enquanto acompanham de perto as possíveis oscilações do mercado que a reunião de política monetária do Fed da próxima semana pode trazer.

Análise do Índice de Sentimento de Mercado

• O índice de sentimento do mercado caiu de 91% na semana passada para 53%, permanecendo ainda na zona de touros.

• O desempenho das Altcoins esta semana foi inferior ao do índice de referência, apresentando uma tendência de queda oscilante. Após uma queda na primeira metade da semana, a maioria dos ativos não conseguiu recuperar o terreno perdido. Devido à influência das posições alavancadas, o mercado viu cerca de 2 bilhões de dólares em liquidações forçadas de posições, com uma desleverage significativa nas posições longas. Dada a atual estrutura do mercado, espera-se que as Altcoins, a curto prazo, mantenham uma correlação com o índice de referência, com baixa probabilidade de um mercado independente.

Visão Geral do Desempenho do Mercado

• O mercado de criptomoedas esta semana está em uma tendência de volatilidade ampla, com o índice de sentimento ainda em fase de alta.

• Projetos de criptomoedas relacionados a Defi têm se destacado, mostrando que o mercado continua a ter interesse em aumentar os rendimentos básicos.

• Os projetos da classe DEX tiveram um bom desempenho esta semana, mostrando que os investidores em blockchain começaram a participar ativamente das atividades de investimento em blockchain.

• Esta semana, a pista Meme voltou a estar em destaque e começou a receber atenção do mercado.

Trilhas Quentes

DEX

Esta semana, devido à grande volatilidade dos preços no mercado, surgiram muitas oportunidades de lucro para os investidores. Os investidores on-chain estão a utilizar DEX para realizar transações, e com a contínua entrada de fundos e usuários no espaço DEX, impulsionou o crescimento dos projetos DEX nesta semana.

dados on-chain do DEX

Os dados mais intuitivos para observar um DEX são o TVL e o volume de negociações do DEX; esses dois indicadores podem refletir diretamente a situação do setor DEX.

• TVL: O TVL dos projetos de DEX aumentou rapidamente esta semana, passando de 25,22B da semana passada para 26,58B agora, com um crescimento de 5,39%. É evidente que os fundos estão entrando ativamente nos projetos de DEX.

• Volume de negociação semanal da DEX: O volume de negociação da DEX esta semana atingiu o nível mais alto desde meados de 2024, alcançando 63 bilhões de dólares, com um volume de negociação nas últimas 24 horas de 7,58 bilhões de dólares, o que demonstra um aumento significativo no volume de negociação na pista da DEX.

O setor DEX está a apresentar uma tendência clara de atualização do modelo de negócios. Protocolos líderes como Hyperliquid e dYdX estão a passar de uma funcionalidade de negociação única para uma transformação estratégica em infraestrutura financeira integrada. Este caminho de evolução manifesta-se através de: protocolos baseados em arquitetura de camada própria, alcançando integração vertical através da agregação de funcionalidades, criando um ecossistema de serviços DeFi tudo-em-um. Esta inovação arquitetónica marca a transição da pista DEX de um nível de negociação único para uma infraestrutura financeira abrangente, e a reestruturação do valor da pista está em curso.

SUI

O ecossistema Sui foi amplamente discutido no mercado esta semana, com o preço do SUI a subir 7,8%, superando o desempenho do BTC e do ETH. Os projetos DeFi no ecossistema Sui mostraram um desempenho muito bom esta semana.

Dados do projeto Defi na cadeia Sui

• TVL: O TVL da Sui subiu rapidamente esta semana, passando de 1.598b na semana passada para 1.793b agora, com um aumento de 12.88%, mostrando que os fundos on-chain estão a entrar ativamente na cadeia Sui.

• Conta: O número total de usuários na cadeia Sui atingiu 66.543.317, um aumento de 2.184.755 em relação aos 64.358.562 da semana passada, representando um crescimento de 3,39%. Embora o aumento possa não parecer grande, o fato de ter conseguido crescer em meio a uma volatilidade acentuada nesta semana indica que a cadeia Sui tem um certo efeito de atração de fluxo.

• Volume de negociação DEX: Os principais DEX na cadeia Sui são: Cetus, Aftermath Finance e BlueMove DEX. Esta semana, o volume total de negociações nos DEX da cadeia Sui ultrapassou 35 bilhões de dólares, com um volume médio diário de 466 milhões de dólares, o que demonstra que os DEX na cadeia Sui estão muito ativos.

• Incremento de TVL de projetos DeFi: os três principais projetos em termos de TVL no ecossistema Sui são, respectivamente, NAVI Protocol, Suilend e Aftermath Finance, que pertencem às categorias de empréstimos e DEX. Nesta semana, as taxas de crescimento de TVL foram de 1,14%, 17,22% e 1,72%, respectivamente. Pode-se observar que, embora haja uma tendência de oscilações, os fundos no ecossistema Sui estão continuamente ingressando em projetos na categoria DeFi.

O critério mais direto para avaliar se uma blockchain pública é favorecida pelo mercado é a variação do seu TVL. Com base nos dados acima, podemos ver que, neste estágio, a cadeia Sui mantém um desenvolvimento acelerado. Devido ao preço do SUI ser mais forte do que o mercado, os ativos subjacentes do ecossistema Sui estão em constante alta, o que impulsiona o crescimento do APY dos projetos DeFi na sua cadeia. Além disso, o mercado em geral apresenta grandes flutuações, criando oportunidades de lucro, o que atrai um grande número de usuários na cadeia para participar, promovendo o desenvolvimento do ecossistema Sui como um todo.

Pista DeFi

Classificação de Crescimento do TVL

Os 5 principais projetos de mercado com o maior aumento de TVL na última semana (excluindo projetos com TVL menor, padrão de 30 milhões de dólares ou mais):

| Nome do projeto | Aumento nos últimos sete dias | TVL (milhões) | |---------|----------|---------------| | Synthetix | 87,69% | 576,82 | | Babilônia | 67.32% | 3782.36 | | Dinheiro Normal | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50,31% | 664,98 | | Equilibria | 40,27% | 281,03 |

Synthetix (SNX): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: Synthetix é um protocolo de ativos sintéticos descentralizado baseado em Ethereum, projetado para fornecer exposição on-chain a ativos do mundo real por meio da tecnologia blockchain. As principais funcionalidades do Synthetix incluem permitir que os usuários emitam ativos sintéticos ao colateralizar seus tokens SNX.

• Últimos desenvolvimentos: esta semana, a Synthetix aumentou o APY dos usuários de LP, através da implementação do SCCP-373, elevando a parte das taxas de transação do LP V3 de 40% para 60%. Ao mesmo tempo, o Tesouro da Synthetix planeja cobrar algumas taxas de integradores para aumentar a receita do LP V3. Além disso, a Synthetix anunciou esta semana a conclusão da aquisição da plataforma de tokens alavancados TLX, com a intenção de integrar a funcionalidade de tokens alavancados da TLX, impulsionando o lançamento através da melhoria de parâmetros e reimplementação de contratos, ao mesmo tempo que lança um programa de incentivos para tokens alavancados.

Babilônia (não emitido): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: O projeto Babylon é uma iniciativa que visa utilizar a segurança do Bitcoin para aumentar a segurança de outras blockchains de prova de participação. A ideia central é ativar ativos de Bitcoin ociosos através de um mecanismo de staking sem confiança, resolvendo a contradição entre a busca dos detentores de Bitcoin pela segurança dos ativos e a participação em projetos de alto retorno.

• Últimos desenvolvimentos: Embora os preços do mercado tenham flutuado bastante esta semana, o desempenho do BTC tem sido muito sólido, mantendo-se em níveis elevados. Além disso, os usuários estão geralmente otimistas em relação ao desenvolvimento futuro do BTC, o que os leva a manter suas posições e ao mesmo tempo a querer liberar a liquidez do BTC que possuem, resultando em uma maior escolha por projetos de rendimento baseados em BTC. Além disso, esta semana, uma plataforma de negociação anunciou que é possível fazer staking de BTC diretamente na conta da plataforma para obter rendimentos, trazendo um enorme influxo de novos fundos para a Babylon. Durante o período da promoção, os usuários que participarem da atividade receberão um aumento de até 12% nos pontos, incentivando a participação de muitos usuários.

Usual Money (USUAL): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: Usual Money é um projeto de stablecoin suportado por uma conhecida plataforma de negociação, que visa fornecer uma nova solução de stablecoin de forma descentralizada. O mecanismo central do projeto inclui três tokens principais: a stablecoin USD0, o produto de título USD0++ e o token de governança USUAL.

• Últimos desenvolvimentos: Recentemente, a Usual Money realizou uma atualização do Checker. Após a atualização, o rendimento anualizado dos detentores do produto de título USD0++ atingiu 48%. A APY média de USD0/USD0++ em uma determinada plataforma de negociação descentralizada é de 54%, enquanto a taxa de rendimento anualizada média de USD0/USDC é de 52%. Ao mesmo tempo, reduziu a quantidade de cunhagem de USUAL em 17%, aumentando o preço do USUAL. Isso atraiu muitos usuários a participar da Usual Money para obter altos rendimentos de arbitragem anualizada.

BounceBit (BB): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Introdução ao Projeto: BounceBit é uma camada base de re-staking no ecossistema Bitcoin. Em termos de design, colabora profundamente com uma plataforma de negociação conhecida, criando componentes CeDeFi de alto rendimento; além disso, constrói sua própria BounceBit Chain, criando cenários de uso específicos para o Restaking.

• Últimos desenvolvimentos: Recentemente, a BounceBit aumentou as taxas de staking de vários tokens, com o rendimento anualizado de 30 dias do USDT alcançando 54,25%, o rendimento anualizado de 30 dias do BTC alcançando 24,55%, o rendimento anualizado de 30 dias do BNB alcançando 37,13% e o rendimento anualizado de 30 dias do ETH alcançando 37,7%, atraindo assim um grande número de usuários para investir seus ativos na BounceBit para participar do staking. Ao mesmo tempo, esta semana a BounceBit fechou uma parceria com a Ondo para trazer RWA tokenizados para a BounceBit, começando a entrar no setor de RWA.

Equilibria (EQB): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: Equilibria é um projeto de pool de máquinas de guerra, cujo principal objetivo é criar altos rendimentos para os usuários. Utilizando o modelo de aumento de rendimento veToken adotado pela Pendle, oferece rendimentos mais altos para LPs através da versão tokenizada vePENDLE, e proporciona recompensas adicionais para os detentores de PENDLE.

• Últimos desenvolvimentos: Esta semana, a Equilibria fortaleceu a colaboração com uma famosa plataforma de negociação descentralizada e lançou o primeiro pool aprimorado - o pool scrvUSD, destinado a aumentar os rendimentos dos usuários. Em seguida, foram adicionados os pools aprimorados SolvBTC, cmETH e ePENDLE, elevando o APY dos usuários para um máximo de 59%, atraindo assim um grande número de usuários para participar da arbitragem.

Em suma, podemos ver que os projetos com rápido crescimento de TVL esta semana estão principalmente concentrados no setor de rendimento de stablecoins (piscina de metralhadora).

Desempenho geral da pista

• O valor de mercado das stablecoins continua a crescer: o USDT aumentou de 141 bilhões de dólares da semana passada para 145,1 bilhões de dólares, um aumento de 2,91%. O USDC aumentou de 40,2 bilhões de dólares da semana passada para 41,5 bilhões de dólares, um aumento de 3,23%. Pode-se observar que esta semana tanto o USDT, que é predominantemente do mercado não americano, quanto o USDC, que é predominantemente do mercado americano, apresentaram crescimento, indicando que todo o mercado ainda mantém a entrada contínua de capital.

• A liquidez está aumentando gradualmente: as taxas de arbitragem sem risco nos mercados tradicionais continuam a cair com a continuidade das reduções nas taxas de juros, enquanto as taxas de arbitragem dos projetos DeFi em blockchain estão aumentando devido à valorização dos ativos de criptomoeda, retornar ao DeFi será uma escolha muito boa.

• Situação de fundos: O TVL dos projetos DeFi subiu de 53,2 bilhões de dólares na semana passada para 54,1 bilhões de dólares agora, com um novo financiamento de 1,69%. Esta semana, continua a manter um crescimento positivo e mantém uma tendência de alta contínua nos últimos dois meses, provando que há um fluxo constante de fundos entrando em projetos DeFi.

Análise Profunda

Força motriz da alta:

Os principais fatores que impulsionaram a alta nesta rodada podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: O mercado entrou em um ciclo de alta, levando a um aumento na demanda por liquidez, o que, por sua vez, impulsionou a elevação das taxas de juros básicas de empréstimos, ampliando assim o espaço para o retorno das estratégias de arbitragem em protocolos DeFi. Especificamente:

• Ambiente de mercado: o ciclo de mercado em alta traz um aumento na demanda por liquidez geral.