O mercado RWA vai subir de forma explosiva no primeiro semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA) passou por um crescimento significativo. Até 6 de junho, a capitalização de mercado global de RWA (excluindo stablecoins) alcançou 23,39 bilhões de dólares, um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do governo dos EUA tornaram-se os principais motores do mercado, representando cerca de 58% e 31,2% da participação, respetivamente.
No entanto, por trás desse desempenho notável, existem algumas preocupações. Problemas como a alta concentração de classes de ativos, liquidez limitada, falta de transparência e a baixa ligação com o ecossistema nativo de criptomoedas ainda persistem. Para que os RWA se tornem realmente um caminho mainstream, ainda é necessário superar muitos desafios.
Crédito pessoal e títulos do Tesouro dos EUA dominam o mercado
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado de RWA, com um tamanho total de 13,5 bilhões de dólares, representando cerca de 57,7%. Dentre eles, uma plataforma de serviços de tecnologia financeira baseada em blockchain lidera com um montante de empréstimos ativos de 10,19 bilhões de dólares. Esta plataforma oferece principalmente serviços de linhas de crédito sobre o valor líquido da casa (HELOC), permitindo que os usuários obtenham empréstimos com um limite de crédito equivalente a 85% do valor da casa.
Os títulos do Tesouro dos EUA são a segunda maior categoria de ativos no mercado RWA. Este tipo de RWA transforma ativos denominados em dólares, como títulos do Tesouro dos EUA tradicionais, dinheiro e acordos de recompra, em tokens digitais através da tecnologia blockchain. Atualmente, o volume total de tokens RWA de títulos do Tesouro dos EUA mais emitidos é de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares.
Além disso, os ativos RWA da categoria de mercadorias ocupam o terceiro lugar, compostos principalmente por ouro tokenizado, com um valor de mercado total atual de aproximadamente 1.51 bilhões de dólares.
O layout da blockchain pública apresenta um novo padrão
Em termos de blockchain pública, o Ethereum continua a ser a rede preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55% (cerca de 7,4 bilhões de dólares). Desses, os ativos RWA de títulos do tesouro dos EUA representam 36,48% dos ativos RWA em Ethereum, sendo o restante principalmente ouro tokenizado.
Surpreendentemente, uma solução Layer 2 tornou-se a segunda maior blockchain RWA com um volume de emissão de ativos de 2,25 bilhões de dólares. Isso se deve principalmente a uma empresa de gestão de ativos que introduziu tecnologia Web3, permitindo que instituições iniciassem oportunidades de investimento em sua aplicação, onde os investidores podem selecionar de acordo com a demanda. No entanto, há algumas dúvidas sobre a transparência das informações contratuais da empresa e o valor realmente colocado na blockchain.
Outro cavalo de Troia é uma blockchain tradicional criada em 2014, atualmente com um volume de emissão de ativos RWA de aproximadamente 498 milhões de dólares, principalmente proveniente de um fundo monetário baseado em títulos do tesouro dos EUA emitido por uma grande empresa de gerenciamento de ativos. Embora esta blockchain tenha gradualmente saído do mercado mainstream nos últimos anos, ela obteve bons resultados na área de RWA através da atualização da plataforma de contratos inteligentes e da colaboração com várias instituições.
A emissão de RWA de uma blockchain de alto desempenho ocupa o quarto lugar, com cerca de 349 milhões de dólares. Embora o tamanho não seja grande, subiu 101% desde janeiro de 2025, com uma taxa de crescimento rápida. A categoria de ativos RWA também é predominantemente composta por títulos do governo dos EUA.
Desafios enfrentados pelo mercado RWA
Apesar dos dados impressionantes, o mercado RWA ainda enfrenta muitos desafios:
Concentração de classes de ativos: crédito privado e títulos do governo dos EUA dominam, mas a transparência dos dados de alguns projetos líderes é insuficiente e a liquidez é limitada.
Competição com stablecoins: stablecoins geradoras de rendimento, garantidas por títulos do Tesouro dos EUA, oferecem efeitos de rendimento semelhantes, criando pressão competitiva sobre produtos RWA relacionados a títulos do Tesouro.
Tipo de ativo único: a proporção de outros produtos RWA, como mercadorias, ações e fundos, ainda é bastante baixa, enfrentando desafios em múltiplas áreas, como armazenamento físico, conformidade legal e custos.
Escala de mercado limitada: o tamanho total do mercado RWA é de apenas 23,3 bilhões de dólares, muito abaixo do mercado de stablecoins (236 bilhões de dólares), ficando longe da expectativa de mercado de trilhões.
Dificuldade de participação dos investidores comuns: atualmente, o mercado RWA é principalmente dominado por instituições e grandes investidores, com um alto limite de participação para investidores comuns.
No geral, embora o mercado RWA tenha alcançado quase 50% de crescimento no primeiro semestre de 2025, para realmente se tornar um novo capítulo financeiro, ainda é necessário realizar avanços em aspectos como transparência, liquidez e integração ecológica.
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SocialFiQueen
· 08-03 06:17
O pequeno Luo Luo chegou, ainda não entrou numa posição.
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TradFiRefugee
· 08-03 06:10
Por que é que precisamos de colocar a dívida pública americana na blockchain? Nós realmente sabemos como brincar.
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StablecoinAnxiety
· 08-03 05:52
Os títulos do Tesouro dos EUA não conseguem resistir ao aumento das taxas de juro do dólar.
O mercado RWA está a viver um crescimento explosivo, com o crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA a serem os principais motores.
O mercado RWA vai subir de forma explosiva no primeiro semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA) passou por um crescimento significativo. Até 6 de junho, a capitalização de mercado global de RWA (excluindo stablecoins) alcançou 23,39 bilhões de dólares, um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do governo dos EUA tornaram-se os principais motores do mercado, representando cerca de 58% e 31,2% da participação, respetivamente.
No entanto, por trás desse desempenho notável, existem algumas preocupações. Problemas como a alta concentração de classes de ativos, liquidez limitada, falta de transparência e a baixa ligação com o ecossistema nativo de criptomoedas ainda persistem. Para que os RWA se tornem realmente um caminho mainstream, ainda é necessário superar muitos desafios.
Crédito pessoal e títulos do Tesouro dos EUA dominam o mercado
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado de RWA, com um tamanho total de 13,5 bilhões de dólares, representando cerca de 57,7%. Dentre eles, uma plataforma de serviços de tecnologia financeira baseada em blockchain lidera com um montante de empréstimos ativos de 10,19 bilhões de dólares. Esta plataforma oferece principalmente serviços de linhas de crédito sobre o valor líquido da casa (HELOC), permitindo que os usuários obtenham empréstimos com um limite de crédito equivalente a 85% do valor da casa.
Os títulos do Tesouro dos EUA são a segunda maior categoria de ativos no mercado RWA. Este tipo de RWA transforma ativos denominados em dólares, como títulos do Tesouro dos EUA tradicionais, dinheiro e acordos de recompra, em tokens digitais através da tecnologia blockchain. Atualmente, o volume total de tokens RWA de títulos do Tesouro dos EUA mais emitidos é de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares.
Além disso, os ativos RWA da categoria de mercadorias ocupam o terceiro lugar, compostos principalmente por ouro tokenizado, com um valor de mercado total atual de aproximadamente 1.51 bilhões de dólares.
O layout da blockchain pública apresenta um novo padrão
Em termos de blockchain pública, o Ethereum continua a ser a rede preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55% (cerca de 7,4 bilhões de dólares). Desses, os ativos RWA de títulos do tesouro dos EUA representam 36,48% dos ativos RWA em Ethereum, sendo o restante principalmente ouro tokenizado.
Surpreendentemente, uma solução Layer 2 tornou-se a segunda maior blockchain RWA com um volume de emissão de ativos de 2,25 bilhões de dólares. Isso se deve principalmente a uma empresa de gestão de ativos que introduziu tecnologia Web3, permitindo que instituições iniciassem oportunidades de investimento em sua aplicação, onde os investidores podem selecionar de acordo com a demanda. No entanto, há algumas dúvidas sobre a transparência das informações contratuais da empresa e o valor realmente colocado na blockchain.
Outro cavalo de Troia é uma blockchain tradicional criada em 2014, atualmente com um volume de emissão de ativos RWA de aproximadamente 498 milhões de dólares, principalmente proveniente de um fundo monetário baseado em títulos do tesouro dos EUA emitido por uma grande empresa de gerenciamento de ativos. Embora esta blockchain tenha gradualmente saído do mercado mainstream nos últimos anos, ela obteve bons resultados na área de RWA através da atualização da plataforma de contratos inteligentes e da colaboração com várias instituições.
A emissão de RWA de uma blockchain de alto desempenho ocupa o quarto lugar, com cerca de 349 milhões de dólares. Embora o tamanho não seja grande, subiu 101% desde janeiro de 2025, com uma taxa de crescimento rápida. A categoria de ativos RWA também é predominantemente composta por títulos do governo dos EUA.
Desafios enfrentados pelo mercado RWA
Apesar dos dados impressionantes, o mercado RWA ainda enfrenta muitos desafios:
Concentração de classes de ativos: crédito privado e títulos do governo dos EUA dominam, mas a transparência dos dados de alguns projetos líderes é insuficiente e a liquidez é limitada.
Competição com stablecoins: stablecoins geradoras de rendimento, garantidas por títulos do Tesouro dos EUA, oferecem efeitos de rendimento semelhantes, criando pressão competitiva sobre produtos RWA relacionados a títulos do Tesouro.
Tipo de ativo único: a proporção de outros produtos RWA, como mercadorias, ações e fundos, ainda é bastante baixa, enfrentando desafios em múltiplas áreas, como armazenamento físico, conformidade legal e custos.
Escala de mercado limitada: o tamanho total do mercado RWA é de apenas 23,3 bilhões de dólares, muito abaixo do mercado de stablecoins (236 bilhões de dólares), ficando longe da expectativa de mercado de trilhões.
Dificuldade de participação dos investidores comuns: atualmente, o mercado RWA é principalmente dominado por instituições e grandes investidores, com um alto limite de participação para investidores comuns.
No geral, embora o mercado RWA tenha alcançado quase 50% de crescimento no primeiro semestre de 2025, para realmente se tornar um novo capítulo financeiro, ainda é necessário realizar avanços em aspectos como transparência, liquidez e integração ecológica.