A aplicação de moeda estável na lavagem de dinheiro e no financiamento do terrorismo: uma análise na cadeia baseada na lista negra do USDT

Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis suscitaram a atenção das autoridades reguladoras para os seus riscos potenciais. Especialmente no combate à lavagem de dinheiro e atividades financeiras ilegais, estabelecer um mecanismo para congelar fundos suspeitos tornou-se um assunto importante. Este artigo irá analisar a partir de duas perspetivas: uma revisão sistemática dos comportamentos de congelamento de endereços na lista negra do USDT, bem como discutir a possível ligação entre os fundos congelados e o financiamento do terrorismo.

1. Análise de endereços na lista negra do USDT

Monitorizamos eventos na cadeia para identificar e rastrear endereços da lista negra da Tether. O método de análise foi validado através do código-fonte do contrato inteligente da Tether, com foco principal nos eventos AddedBlackList e RemovedBlackList.

1.1 Principais descobertas

Baseado nos dados Tether na cadeia do Ethereum e da Tron, descobrimos:

• Desde 1 de janeiro de 2016, um total de 5.188 endereços foram colocados na lista negra, envolvendo a congelamento de fundos superiores a 2.9 bilhões de dólares.
• Entre 13 e 30 de junho de 2025, 151 endereços foram bloqueados, 90,07% deles da cadeia Tron, com um montante congelado de 8.634.000 dólares.
• Distribuição desigual do montante congelado: os dez endereços mais altos representam 61,91% do montante total congelado, com um montante médio congelado de 57,18 mil dólares, e uma mediana de apenas 40 mil dólares.
• Fluxo de capital no ciclo de vida: Esses endereços receberam acumuladamente 808 milhões de dólares, 721 milhões de dólares foram transferidos antes de serem bloqueados, apenas 86,34 milhões de dólares foram realmente congelados.
• Novos endereços criados são mais propensos a serem bloqueados: 41% dos endereços na lista negra foram criados há menos de 30 dias.
• A maioria dos endereços implementa "fuga antes do congelamento": cerca de 54% dos endereços transferiram mais de 90% dos fundos antes de serem bloqueados.

1.2 Rastreio de fluxos de fundos

Através da ferramenta de rastreamento na cadeia, foram analisados os fluxos de fundos de 151 endereços USDT bloqueados:

Fonte de financiamento:

• Poluição interna: os fundos de 91 endereços vêm de outros endereços que foram bloqueados.
• Etiqueta de phishing: 37 endereços de origem foram marcados como "Fake Phishing".
• Carteira quente da exchange: os fundos de 34 endereços vêm da carteira quente de exchanges populares.
• Distribuidor principal único: os fundos de 35 endereços vêm do mesmo endereço na lista negra.
• Entrada de ponte entre cadeias: parte dos fundos de 2 endereços provém da ponte entre cadeias.

Destino dos fundos:

• O fluxo de fundos de 54 endereços para outros endereços na lista negra.
• 41 endereços de fluxo de fundos para endereços de depósito de exchanges centralizadas.
• Fluxo de fundos de 12 endereços através da ponte de cadeia.

É importante notar que algumas das principais bolsas aparecem simultaneamente nas extremidades de entrada e saída de fundos, destacando sua posição central na cadeia de fundos. Recomenda-se que as plataformas de negociação de criptomoedas reforcem a monitorização em tempo real e os mecanismos de interceptação de riscos.

2. Análise de financiamento do terrorismo

Analisámos a ordem de apreensão administrativa emitida pela Autoridade Nacional de Financiamento do Terrorismo de Israel para avaliar a utilização do USDT no financiamento do terrorismo.

2.1 Principais descobertas

• Desde 13 de junho de 2025, apenas uma nova ordem de apreensão foi emitida.
• Desde o início do conflito a 7 de outubro de 2024, foram emitidas 8 ordens de apreensão, 4 das quais mencionam explicitamente "Hamas", e a mais recente menciona pela primeira vez "Irão".
• O mandado de apreensão envolve 76 USDT( endereços Tron), 16 endereços BTC, 2 endereços Ethereum, 641 contas de uma certa plataforma de negociação e 8 contas de uma certa plataforma de negociação.

O rastreamento na cadeia do endereço TRON ( de 76 USDT) revelou dois padrões de comportamento:

1. Congelamento ativo: 17 endereços relacionados ao Hamas foram adicionados à lista negra em média 28 dias antes da emissão da ordem de apreensão.
2. Resposta rápida: Os outros endereços são congelados em média em 2,1 dias após a publicação da ordem de apreensão.

Isto indica que pode haver um mecanismo de cooperação estreita entre os emissores de moeda estável e certas agências de aplicação da lei de alguns países.

3. Resumo e os desafios enfrentados pelo AML/CFT

Apesar de a moeda estável oferecer meios técnicos para o controlo das transações, na prática ainda enfrenta os seguintes desafios:

• Aplicação da lei reativa vs Controle proativo
• A zona cega da regulamentação das bolsas
• A lavagem de dinheiro entre cadeias torna-se cada vez mais complexa

Sugestão para emissores de moeda estável, bolsas e entidades reguladoras:

• Reforçar o compartilhamento de informações na cadeia
• Análise de comportamento de investimento em tempo real
• Estabelecer um quadro de conformidade entre cadeias

Só com a criação de um sistema AML/CFT atempado, colaborativo e tecnologicamente maduro é que se pode realmente garantir a legalidade e a segurança do ecossistema das moedas estáveis.