Reflexão e Perspectivas no Crepúsculo do Mercado de Criptomoedas
Após uma série de eventos imprevistos como Luna, 3AC e FTX, o setor de encriptação parece estar enfrentando um momento de crepúsculo. Estes eventos causaram um grande impacto em todo o setor e nos deixaram lições profundas.
Revisão dos Três Grandes Eventos Cisne Negro
Em 2022, o setor de encriptação enfrentou três grandes eventos de cisne negro: Luna, 3AC e FTX, cuja destruição e impacto superaram em muito os anos anteriores. Ao retroceder na origem, descobrimos que a crise já havia sido cuidadosamente semeada.
O evento Luna foi o colapso típico de um esquema Ponzi. Anomalias no mercado e uma rápida corrida ao saque levaram à evaporação instantânea de bilhões de dólares em valor de mercado da Luna. Muitas instituições centralizadas estavam mal preparadas para isso, resultando em uma enorme exposição ao risco.
Em seguida, ocorreu o incidente 3AC. Muitas instituições tinham posições alavancadas altas, apostando cegamente que certos níveis de preços não seriam rompidos, levando ao empréstimo entre instituições.
Após a fusão do Ethereum em setembro, o mercado apresentou sinais de recuperação, mas a repentina falência da FTX novamente gerou pânico. O enorme buraco financeiro por trás dela foi revelado, levando a uma corrida aos bancos e ao colapso do império.
Estes eventos expõem algumas questões que merecem reflexão:
As instituições também podem falir. Muitas grandes instituições na América do Norte têm equívocos sobre a gestão de riscos, resultando em reações em cadeia.
As equipas de quantificação e de market making sofreram grandes perdas em condições extremas de mercado. A liquidez do mercado está gravemente insuficiente, resultando na transformação passiva de ativos em baixa liquidez.
A equipe de gestão de ativos também foi impactada. Eles acumularam uma grande quantidade de ativos de empréstimo e derivados, enfrentando impactos em condições extremas.
Estas questões apontam para os problemas operacionais das instituições centralizadas. O caso FTX pode sinalizar o fim das bolsas de criptomoedas centralizadas.
O caminho para a reconstrução das instituições centralizadas
O evento de cisne negro não afetou apenas as bolsas, mas também teve impacto em outras instituições centralizadas. Elas ignoraram os riscos das partes contratuais (, especialmente das bolsas ). A ilusão de que "grande demais para falir" foi desfeita.
No mundo financeiro tradicional, há um prestamista de última instância, mas no mundo da encriptação não há. A transparência dos dados na cadeia faz com que os colapsos ocorram mais rapidamente. É uma espada de dois gumes, acelerando a explosão da bolha, mas também quase não deixando uma janela de oportunidade.
As bolsas de valores centralizadas podem eventualmente se degradar a pontes que conectam moedas fiduciárias e o mundo das encriptações. Formas de operação mais transparentes na cadeia são algo a se esperar. Finanças descentralizadas e bolsas de derivativos podem gradualmente surgir.
As instituições centralizadas precisam ser reconstruídas. Manter a propriedade dos ativos ainda é a pedra angular. A solução de tecnologia de carteira baseada em MPC é uma boa escolha, pois pode reduzir o risco de contraparte.
Oportunidades e Desafios das Finanças Descentralizadas
Com a grande saída de capitais e o aumento das taxas de juro no ambiente macroeconómico, o DeFi está a enfrentar pressões. Atualmente, os rendimentos não são tão elevados quanto os dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos e existem riscos de segurança associados aos contratos inteligentes.
Mas o mercado ainda está a preparar inovações. Estão a surgir DEXs em torno de produtos derivados financeiros, e as estratégias de rendimento fixo estão a evoluir. Com a melhoria do desempenho das blockchains, a forma como interagimos com a DeFi pode estar a caminho de uma nova transformação.
O mercado atual encontra-se numa fase delicada. As perdas dos formadores de mercado resultaram em falta de liquidez, aumentando o risco de manipulação do mercado. Os ativos que antes tinham boa liquidez agora são facilmente manipuláveis, o que pode desencadear uma reação em cadeia.
Neste ambiente, as operações de investimento podem tornar-se mais conservadoras. Estratégias de staking robustas merecem consideração. É também necessário monitorar continuamente as anomalias na cadeia.
Fatores internos e externos da reversão do mercado
A reversão do mercado requer a ação conjunta de fatores internos e externos:
Fatores externos: A última corrida de alta foi originada pela entrada de investidores tradicionais. Atualmente, é necessário aguardar que a taxa de juros caia a um certo nível para que o capital quente retorne.
Fatores internos: a indústria precisa de novas aplicações e pontos de crescimento. Atualmente, redes de segunda camada como ZK estão trazendo mudanças, mas ainda não vimos uma aplicação matadora clara.
A reversão do mercado ainda precisa coincidir com os ciclos inerentes da encriptação. Considerando ciclos como a fusão do Ethereum e a redução pela metade do Bitcoin, o tempo restante para avanços nas aplicações não é muito.
Se fatores internos e externos não puderem ser implementados a tempo, a percepção do ciclo de 4 anos da indústria pode ser rompida, e o mercado em baixa poderá se prolongar. Precisamos ajustar nossas estratégias e expectativas para enfrentar mais incertezas.
Conclusão
O setor de encriptação está passando por um momento de crepúsculo, mas a alvorada certamente chegará. Como participantes, devemos ser construtores sólidos, em vez de espectadores que perdem oportunidades. Mantenha a paciência, acumule força e prepare-se para a próxima rodada de oportunidades.
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AltcoinMarathoner
· 15h atrás
apenas mais um marco na maratona do mercado em baixa... empilhamento de sats enquanto os outros entram em pânico, para ser honesto
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DefiPlaybook
· 15h atrás
De acordo com o indicador TVL, a exposição ao risco do sistema Luna atinge 7,2 bilhões de dólares, com uma volatilidade superior a 160%. Essas falhas de controle de risco são inaceitáveis.
Reflexões após o cisne negro da encriptação: Reconstrução de instituições centralizadas e novas oportunidades em Finanças Descentralizadas
Reflexão e Perspectivas no Crepúsculo do Mercado de Criptomoedas
Após uma série de eventos imprevistos como Luna, 3AC e FTX, o setor de encriptação parece estar enfrentando um momento de crepúsculo. Estes eventos causaram um grande impacto em todo o setor e nos deixaram lições profundas.
Revisão dos Três Grandes Eventos Cisne Negro
Em 2022, o setor de encriptação enfrentou três grandes eventos de cisne negro: Luna, 3AC e FTX, cuja destruição e impacto superaram em muito os anos anteriores. Ao retroceder na origem, descobrimos que a crise já havia sido cuidadosamente semeada.
O evento Luna foi o colapso típico de um esquema Ponzi. Anomalias no mercado e uma rápida corrida ao saque levaram à evaporação instantânea de bilhões de dólares em valor de mercado da Luna. Muitas instituições centralizadas estavam mal preparadas para isso, resultando em uma enorme exposição ao risco.
Em seguida, ocorreu o incidente 3AC. Muitas instituições tinham posições alavancadas altas, apostando cegamente que certos níveis de preços não seriam rompidos, levando ao empréstimo entre instituições.
Após a fusão do Ethereum em setembro, o mercado apresentou sinais de recuperação, mas a repentina falência da FTX novamente gerou pânico. O enorme buraco financeiro por trás dela foi revelado, levando a uma corrida aos bancos e ao colapso do império.
Estes eventos expõem algumas questões que merecem reflexão:
As instituições também podem falir. Muitas grandes instituições na América do Norte têm equívocos sobre a gestão de riscos, resultando em reações em cadeia.
As equipas de quantificação e de market making sofreram grandes perdas em condições extremas de mercado. A liquidez do mercado está gravemente insuficiente, resultando na transformação passiva de ativos em baixa liquidez.
A equipe de gestão de ativos também foi impactada. Eles acumularam uma grande quantidade de ativos de empréstimo e derivados, enfrentando impactos em condições extremas.
Estas questões apontam para os problemas operacionais das instituições centralizadas. O caso FTX pode sinalizar o fim das bolsas de criptomoedas centralizadas.
O caminho para a reconstrução das instituições centralizadas
O evento de cisne negro não afetou apenas as bolsas, mas também teve impacto em outras instituições centralizadas. Elas ignoraram os riscos das partes contratuais (, especialmente das bolsas ). A ilusão de que "grande demais para falir" foi desfeita.
No mundo financeiro tradicional, há um prestamista de última instância, mas no mundo da encriptação não há. A transparência dos dados na cadeia faz com que os colapsos ocorram mais rapidamente. É uma espada de dois gumes, acelerando a explosão da bolha, mas também quase não deixando uma janela de oportunidade.
As bolsas de valores centralizadas podem eventualmente se degradar a pontes que conectam moedas fiduciárias e o mundo das encriptações. Formas de operação mais transparentes na cadeia são algo a se esperar. Finanças descentralizadas e bolsas de derivativos podem gradualmente surgir.
As instituições centralizadas precisam ser reconstruídas. Manter a propriedade dos ativos ainda é a pedra angular. A solução de tecnologia de carteira baseada em MPC é uma boa escolha, pois pode reduzir o risco de contraparte.
Oportunidades e Desafios das Finanças Descentralizadas
Com a grande saída de capitais e o aumento das taxas de juro no ambiente macroeconómico, o DeFi está a enfrentar pressões. Atualmente, os rendimentos não são tão elevados quanto os dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos e existem riscos de segurança associados aos contratos inteligentes.
Mas o mercado ainda está a preparar inovações. Estão a surgir DEXs em torno de produtos derivados financeiros, e as estratégias de rendimento fixo estão a evoluir. Com a melhoria do desempenho das blockchains, a forma como interagimos com a DeFi pode estar a caminho de uma nova transformação.
O mercado atual encontra-se numa fase delicada. As perdas dos formadores de mercado resultaram em falta de liquidez, aumentando o risco de manipulação do mercado. Os ativos que antes tinham boa liquidez agora são facilmente manipuláveis, o que pode desencadear uma reação em cadeia.
Neste ambiente, as operações de investimento podem tornar-se mais conservadoras. Estratégias de staking robustas merecem consideração. É também necessário monitorar continuamente as anomalias na cadeia.
Fatores internos e externos da reversão do mercado
A reversão do mercado requer a ação conjunta de fatores internos e externos:
Fatores externos: A última corrida de alta foi originada pela entrada de investidores tradicionais. Atualmente, é necessário aguardar que a taxa de juros caia a um certo nível para que o capital quente retorne.
Fatores internos: a indústria precisa de novas aplicações e pontos de crescimento. Atualmente, redes de segunda camada como ZK estão trazendo mudanças, mas ainda não vimos uma aplicação matadora clara.
A reversão do mercado ainda precisa coincidir com os ciclos inerentes da encriptação. Considerando ciclos como a fusão do Ethereum e a redução pela metade do Bitcoin, o tempo restante para avanços nas aplicações não é muito.
Se fatores internos e externos não puderem ser implementados a tempo, a percepção do ciclo de 4 anos da indústria pode ser rompida, e o mercado em baixa poderá se prolongar. Precisamos ajustar nossas estratégias e expectativas para enfrentar mais incertezas.
Conclusão
O setor de encriptação está passando por um momento de crepúsculo, mas a alvorada certamente chegará. Como participantes, devemos ser construtores sólidos, em vez de espectadores que perdem oportunidades. Mantenha a paciência, acumule força e prepare-se para a próxima rodada de oportunidades.