Nós passamos de negociar ar sem valor até hoje, finalmente podendo realmente possuir ativos on-chain duros, duráveis e, mais importante, que irão determinar o futuro do mundo. Este artigo é baseado no artigo de @0xkyle__, organizado, traduzido e escrito por Zen, PANews. (Resumo anterior: O retorno da bolha especulativa dos investidores de retalho no mercado de ações dos EUA? Desta vez pode ser diferente) (Contexto adicional: O guia definitivo para VC Web3, qual instituição de capital de risco seguir para ganhar dinheiro?) O termo mercado de capitais da Internet abrange muitos significados. No contexto atual, mercado de capitais da Internet refere-se aos resultados da "alquimia da cadeia" gerados puramente pela vantagem da tecnologia blockchain: fintech que ignora as fronteiras geográficas. Você pode usar "moeda mágica da Internet" para emprestar, tokenizar títulos do governo e crédito privado, emitir moedas estáveis - no mundo de hoje onde o tradicional financeiro e os ativos digitais convergem, as pessoas chamam tudo isso de "mercado de capitais da Internet". Mas para os veteranos que nasceram e respiram esta classe de ativos no campo de transações on-chain, o significado de mercado de capitais da Internet não é apenas "títulos do governo on-chain" - refere-se a NFTs, DeFi, ICOs e várias ferramentas especulativas inventadas na última década, bem como tokens que podem ser negociados desde a implantação do primeiro contrato inteligente no Ethereum em 2015. Este artigo tem como objetivo focar nas moedas, narrativas, multiplicadores, a lógica primária por trás dos airdrops, analisando este aspecto do mercado de capitais da Internet. Estamos prestes a entrar em um "novo metaverso", como dizem os jogadores OG de criptomoeda. Para analisar isso, primeiro é necessário observar esses mecanismos de formação de capital e as diferenças que eles trazem. A evolução dos mecanismos de financiamento do mercado Ao revisar os últimos ciclos, vemos que os mecanismos de financiamento do mercado estão em constante mudança. Desde ICOs, até altcoins em exchanges centralizadas (CEX Alts), passando por moedas meme... O gráfico acima já fez um resumo, que pode ser resumido da seguinte forma: ICOs originais (anos 2010) Neste mecanismo, o financiamento é baseado na "promessa" da parte do projeto, com o objetivo de vender para um "tolo" maior. A tecnologia raramente é genuinamente utilizável ou não agrega valor. Na maioria das vezes é um "jogo de passar o bastão". Casos típicos: Bitconnect, Dentacoin, etc. Paraíso dos VC (período da bolha de 2021) Esta onda atraiu capital institucional, mas olhando para trás, causou um grande dano à indústria - avaliações absurdamente altas, design de incentivos ruim (quem ainda está disposto a trabalhar com 100 milhões de dólares?). No entanto, esta onda também trouxe produtos mais confiáveis - portanto, não se pode simplesmente desconsiderar. Embora a avaliação inflacionária tenha sido severa, muitos dos protocolos que você ama hoje nasceram dela. Tomemos o Ethena como exemplo: eu gosto muito, mas o mecanismo de "dar demais muito cedo" realmente prejudicou seu desempenho inicial de "valorização do token"; no entanto, é indiscutivelmente um dos melhores produtos de criptomoeda atualmente. Esta também foi a era do surgimento de projetos como Solana, Uniswap, etc. Hoje, mesmo que haja controvérsias sobre sua governança ou operação, não se pode negar que tudo isso não foi totalmente ruim. Polarização e regressão extrema Após o colapso da FTX, o campo das criptomoedas enfrentou uma crise existencial - a desconfiança se espalhou, e muitos começaram a acreditar que "tudo é uma farsa". Eu também pensei assim por um tempo, mas é necessário perceber as sutilezas. Embora pareça um cassino, nem tudo é um cassino - as moedas estáveis e a tokenização estão descobrindo um enorme valor em cenários reais, e não apenas produzindo memes ou como pares de negociação de dólar de nicho. Nesta fase, surgiram projetos puramente memecoin como dogwifhat, pepe, e narrativas mais "sérias", como agentes de IA. A avaliação caiu drasticamente, você pode se perguntar "será que tudo é meme?", mas na verdade não é assim que funciona, uma vez que algo é rotulado como "meme", não está destinado a permanecer nesse estágio. A maturidade é um processo lento, e alguns projetos já transcenderam de "rótulo" para "sério", como o REI. A combinação de legalidade e mercado digital Estamos entrando na "era dos adultos" - as instituições chegaram e realmente estão mantidas empolgadas. Mas passamos muito tempo "dentro da fábrica" e, ao ver como as "salsichas são feitas", não podemos deixar de ter uma visão pessimista sobre o IPO da Circle. Saber demais acaba se tornando uma maldição - tudo rotulado como "meme" só fará você perder a fé. Olhando para o Ethereum: nos últimos dois anos, foi o ativo com pior desempenho, muitos detentores pesados cortaram suas perdas e a mídia não parou de falar mal dele. No entanto, olhe para a situação atual: você acha que Tom Lee sabe (ou se importa) com o vídeo constrangedor da liderança da Ethereum Foundation cantando e dançando no palco? Você acha que instituições como BlackRock, que lançaram fundos tokenizados no Ethereum, se importam com a "mentalidade de soy-boy" da Ethereum Foundation? A resposta é não, e isso é algo que você precisa internalizar. A maioria das criptomoedas esqueceu como "sonhar", enquanto o tradicional financeiro está reaprendendo a "sonhar". Isso trará mais oportunidades - com a digitalização e a popularização, haverá cada vez mais construtores de alta qualidade se envolvendo nisso. O futuro do mercado de capitais da Internet É isso que eu chamo de mercado de capitais da Internet. Estamos entrando em um período de prosperidade sem precedentes nos últimos cinco anos - uma combinação perfeita de regulamentação, força técnica e capital, e uma parte significativa disso ocorrerá na cadeia. Sem exagero, eu acredito que nos próximos anos algumas das empresas mais valiosas emitirãotokens on-chain. Na verdade, isso já está acontecendo. Hyperliquid é o representante de pico do mercado de capitais da Internet. Não aceitou investimentos de VC, nem tem o fardo de ações, mas é um projeto de token on-chain puro, que inicialmente não foi lançado em exchanges. Mais uma vez, enfatizo: Hyperliquid já foi uma empresa com uma capitalização de mercado de 40 bilhões de dólares, sem materiais de roadshow, sem fardos de estrutura acionária. Essa gigante puramente on-chain tomou a dianteira no mercado e agora está a caminho de uma receita anual de 1 bilhão de dólares - do zero ao um. É a mais pura manifestação do funcionamento do mercado de capitais da Internet. Mas não me entenda mal, não estou elogiando Hyperliquid. Acredito que, nos próximos anos, haverá mais casos assim. Não é emocionante? Estamos caminhando para uma era de abundância - não deixe que seu cinismo mate os sonhos de outrora. É triste que isso seja tão evidente para muitas pessoas, mas elas estão ocupadas perseguindo 50% de retorno em alguma moeda lixo aleatória, porque isso é o que fomos treinados a fazer nos últimos quatro anos. É hora de ter sonhos maiores - o roteiro já está escrito. Hoje, as correntes que nos prendiam não existem mais. As pessoas foram restringidas por estruturas passadas por muito tempo - mas na era do mercado de capitais da Internet, ter 5-10% de moeda própria e transformá-la em produtos com valor de 100 milhões a 1 bilhão de dólares, seus retornos superarão as expectativas. Sim, financiamento ainda é necessário, ICOs também não são problemáticos. Mas olhe para o caminho de Hyperliquid: se você confia no produto, emita tokens on-chain, mantenha uma parte considerável e deixe o mercado, como verdadeiro árbitro da verdade, determinar o valor. Onde está o problema do capitalismo? Ele faz com que os participantes tenham uma visão de curto prazo. Realmente impulsiona a inovação na direção certa, mas falha em promover a inovação de verdade. Muitas pessoas se contentam com dinheiro fácil e perdem os maiores retornos trazidos pelos juros compostos a longo prazo. Pensar a longo prazo geralmente traz resultados geométricos em vez de aritméticos - por exemplo, 2 ...
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encriptação especulação evolução: entrando na "era adulta" do mercado, da especulação para a verdadeira posse
Nós passamos de negociar ar sem valor até hoje, finalmente podendo realmente possuir ativos on-chain duros, duráveis e, mais importante, que irão determinar o futuro do mundo. Este artigo é baseado no artigo de @0xkyle__, organizado, traduzido e escrito por Zen, PANews. (Resumo anterior: O retorno da bolha especulativa dos investidores de retalho no mercado de ações dos EUA? Desta vez pode ser diferente) (Contexto adicional: O guia definitivo para VC Web3, qual instituição de capital de risco seguir para ganhar dinheiro?) O termo mercado de capitais da Internet abrange muitos significados. No contexto atual, mercado de capitais da Internet refere-se aos resultados da "alquimia da cadeia" gerados puramente pela vantagem da tecnologia blockchain: fintech que ignora as fronteiras geográficas. Você pode usar "moeda mágica da Internet" para emprestar, tokenizar títulos do governo e crédito privado, emitir moedas estáveis - no mundo de hoje onde o tradicional financeiro e os ativos digitais convergem, as pessoas chamam tudo isso de "mercado de capitais da Internet". Mas para os veteranos que nasceram e respiram esta classe de ativos no campo de transações on-chain, o significado de mercado de capitais da Internet não é apenas "títulos do governo on-chain" - refere-se a NFTs, DeFi, ICOs e várias ferramentas especulativas inventadas na última década, bem como tokens que podem ser negociados desde a implantação do primeiro contrato inteligente no Ethereum em 2015. Este artigo tem como objetivo focar nas moedas, narrativas, multiplicadores, a lógica primária por trás dos airdrops, analisando este aspecto do mercado de capitais da Internet. Estamos prestes a entrar em um "novo metaverso", como dizem os jogadores OG de criptomoeda. Para analisar isso, primeiro é necessário observar esses mecanismos de formação de capital e as diferenças que eles trazem. A evolução dos mecanismos de financiamento do mercado Ao revisar os últimos ciclos, vemos que os mecanismos de financiamento do mercado estão em constante mudança. Desde ICOs, até altcoins em exchanges centralizadas (CEX Alts), passando por moedas meme... O gráfico acima já fez um resumo, que pode ser resumido da seguinte forma: ICOs originais (anos 2010) Neste mecanismo, o financiamento é baseado na "promessa" da parte do projeto, com o objetivo de vender para um "tolo" maior. A tecnologia raramente é genuinamente utilizável ou não agrega valor. Na maioria das vezes é um "jogo de passar o bastão". Casos típicos: Bitconnect, Dentacoin, etc. Paraíso dos VC (período da bolha de 2021) Esta onda atraiu capital institucional, mas olhando para trás, causou um grande dano à indústria - avaliações absurdamente altas, design de incentivos ruim (quem ainda está disposto a trabalhar com 100 milhões de dólares?). No entanto, esta onda também trouxe produtos mais confiáveis - portanto, não se pode simplesmente desconsiderar. Embora a avaliação inflacionária tenha sido severa, muitos dos protocolos que você ama hoje nasceram dela. Tomemos o Ethena como exemplo: eu gosto muito, mas o mecanismo de "dar demais muito cedo" realmente prejudicou seu desempenho inicial de "valorização do token"; no entanto, é indiscutivelmente um dos melhores produtos de criptomoeda atualmente. Esta também foi a era do surgimento de projetos como Solana, Uniswap, etc. Hoje, mesmo que haja controvérsias sobre sua governança ou operação, não se pode negar que tudo isso não foi totalmente ruim. Polarização e regressão extrema Após o colapso da FTX, o campo das criptomoedas enfrentou uma crise existencial - a desconfiança se espalhou, e muitos começaram a acreditar que "tudo é uma farsa". Eu também pensei assim por um tempo, mas é necessário perceber as sutilezas. Embora pareça um cassino, nem tudo é um cassino - as moedas estáveis e a tokenização estão descobrindo um enorme valor em cenários reais, e não apenas produzindo memes ou como pares de negociação de dólar de nicho. Nesta fase, surgiram projetos puramente memecoin como dogwifhat, pepe, e narrativas mais "sérias", como agentes de IA. A avaliação caiu drasticamente, você pode se perguntar "será que tudo é meme?", mas na verdade não é assim que funciona, uma vez que algo é rotulado como "meme", não está destinado a permanecer nesse estágio. A maturidade é um processo lento, e alguns projetos já transcenderam de "rótulo" para "sério", como o REI. A combinação de legalidade e mercado digital Estamos entrando na "era dos adultos" - as instituições chegaram e realmente estão mantidas empolgadas. Mas passamos muito tempo "dentro da fábrica" e, ao ver como as "salsichas são feitas", não podemos deixar de ter uma visão pessimista sobre o IPO da Circle. Saber demais acaba se tornando uma maldição - tudo rotulado como "meme" só fará você perder a fé. Olhando para o Ethereum: nos últimos dois anos, foi o ativo com pior desempenho, muitos detentores pesados cortaram suas perdas e a mídia não parou de falar mal dele. No entanto, olhe para a situação atual: você acha que Tom Lee sabe (ou se importa) com o vídeo constrangedor da liderança da Ethereum Foundation cantando e dançando no palco? Você acha que instituições como BlackRock, que lançaram fundos tokenizados no Ethereum, se importam com a "mentalidade de soy-boy" da Ethereum Foundation? A resposta é não, e isso é algo que você precisa internalizar. A maioria das criptomoedas esqueceu como "sonhar", enquanto o tradicional financeiro está reaprendendo a "sonhar". Isso trará mais oportunidades - com a digitalização e a popularização, haverá cada vez mais construtores de alta qualidade se envolvendo nisso. O futuro do mercado de capitais da Internet É isso que eu chamo de mercado de capitais da Internet. Estamos entrando em um período de prosperidade sem precedentes nos últimos cinco anos - uma combinação perfeita de regulamentação, força técnica e capital, e uma parte significativa disso ocorrerá na cadeia. Sem exagero, eu acredito que nos próximos anos algumas das empresas mais valiosas emitirãotokens on-chain. Na verdade, isso já está acontecendo. Hyperliquid é o representante de pico do mercado de capitais da Internet. Não aceitou investimentos de VC, nem tem o fardo de ações, mas é um projeto de token on-chain puro, que inicialmente não foi lançado em exchanges. Mais uma vez, enfatizo: Hyperliquid já foi uma empresa com uma capitalização de mercado de 40 bilhões de dólares, sem materiais de roadshow, sem fardos de estrutura acionária. Essa gigante puramente on-chain tomou a dianteira no mercado e agora está a caminho de uma receita anual de 1 bilhão de dólares - do zero ao um. É a mais pura manifestação do funcionamento do mercado de capitais da Internet. Mas não me entenda mal, não estou elogiando Hyperliquid. Acredito que, nos próximos anos, haverá mais casos assim. Não é emocionante? Estamos caminhando para uma era de abundância - não deixe que seu cinismo mate os sonhos de outrora. É triste que isso seja tão evidente para muitas pessoas, mas elas estão ocupadas perseguindo 50% de retorno em alguma moeda lixo aleatória, porque isso é o que fomos treinados a fazer nos últimos quatro anos. É hora de ter sonhos maiores - o roteiro já está escrito. Hoje, as correntes que nos prendiam não existem mais. As pessoas foram restringidas por estruturas passadas por muito tempo - mas na era do mercado de capitais da Internet, ter 5-10% de moeda própria e transformá-la em produtos com valor de 100 milhões a 1 bilhão de dólares, seus retornos superarão as expectativas. Sim, financiamento ainda é necessário, ICOs também não são problemáticos. Mas olhe para o caminho de Hyperliquid: se você confia no produto, emita tokens on-chain, mantenha uma parte considerável e deixe o mercado, como verdadeiro árbitro da verdade, determinar o valor. Onde está o problema do capitalismo? Ele faz com que os participantes tenham uma visão de curto prazo. Realmente impulsiona a inovação na direção certa, mas falha em promover a inovação de verdade. Muitas pessoas se contentam com dinheiro fácil e perdem os maiores retornos trazidos pelos juros compostos a longo prazo. Pensar a longo prazo geralmente traz resultados geométricos em vez de aritméticos - por exemplo, 2 ...