Na onda global de ativos digitais, um setor que tem sido dominado há muito tempo por moedas estáveis em dólares (como USDT, USDC) está passando por uma mudança estrutural. Segundo informações, a Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) deverá aprovar oficialmente a emissão da primeira moeda digital atrelada à sua moeda fiduciária - a moeda estável em ienes JPYC - no outono deste ano.
Isto não é apenas um passo crucial do Japão no campo das finanças digitais, mas também um forte sinal que prevê a chegada acelerada de uma nova era de moeda estável global diversificada, suportada por múltiplas moedas soberanas. De Tóquio a Hong Kong, passando por Seul, os principais centros financeiros da Ásia estão a despertar coletivamente, preparando o caminho para as "encarnações digitais" das suas moedas nacionais.
Esta onda guiada pessoalmente por reguladores de vários países tem como objetivo final não apenas reformular os pagamentos internos, mas também atacar o atual líder dos pagamentos transfronteiriços globais - o sistema SWIFT. Uma infraestrutura financeira global mais eficiente e de menor custo está emergindo, será que o SWIFT realmente deve se preocupar?
moeda estável Yen
A empresa de tecnologia financeira JPYC Inc., de Tóquio, foi a primeira a conseguir isso. De acordo com o plano, a empresa concluirá o processo de registro como "operador de transferência de fundos" ainda este mês e liderará o lançamento da primeira moeda estável em ienes totalmente em conformidade.
JPYC irá manter rigidamente o valor fixo de "1 iene = 1 JPYC". A confiança por trás disso vem de ativos de reserva totalmente transparentes e rigorosamente regulamentados. Semelhante às principais moedas estáveis em dólares, as reservas do JPYC serão compostas por ativos de alta liquidez de qualidade, incluindo depósitos bancários e títulos do governo japonês (JGBs). Isso significa que cada JPYC em circulação no mercado tem ativos reais equivalentes em ienes como suporte.
A aprovação do JPYC reflete perfeitamente a abordagem prudente do Japão em inovação financeira de "primeiro regulamentar, depois desenvolver". Em maio de 2023, o Japão revisou oficialmente a Lei dos Serviços de Pagamento, incluindo pela primeira vez as moedas estáveis como instrumentos de pagamento e estabelecendo claramente que os emissores são limitados a bancos, empresas fiduciárias e prestadores de serviços de transferência de fundos licenciados. Esta abordagem é radicalmente diferente do modelo de "primeiro desenvolver, depois governar" de alguns países, colocando a proteção do consumidor e a estabilidade do sistema financeiro em primeiro lugar, estabelecendo uma base legal sólida para o desenvolvimento saudável do mercado.
Durante muito tempo, mesmo no mercado japonês, o que circulava principalmente eram moedas estáveis em dólares estrangeiros. O surgimento do JPYC romperá historicamente essa situação, oferecendo às empresas e indivíduos japoneses uma ferramenta de pagamento e liquidação digital baseada na moeda nacional, com maior confiabilidade, o que é de grande importância para consolidar a autonomia financeira do Japão na economia digital global.
É importante notar que a influência do JPYC vai muito além do setor de pagamentos. O representante da empresa emissora, Noritaka Okabe, apontou com perspicácia que a ascensão da moeda estável em ienes pode trazer mudanças profundas para o vasto mercado de dívida pública do Japão. Esta cadeia lógica é muito clara: a expansão do volume de emissão de moedas estáveis significa um crescimento sincronizado do pool de ativos de reserva por trás delas. Como o JPYC considera os títulos públicos japoneses como um dos principais ativos de reserva, quanto maior for o seu volume de emissão, maior será a demanda por títulos públicos japoneses.
Takanori Okabe usa a experiência dos Estados Unidos como exemplo: os maiores emissores de moeda estável em dólares do mundo, como a Tether e a Circle, já são gigantes compradores de títulos do governo dos EUA. Para manter suas reservas, adquiriram dezenas de bilhões e até centenas de bilhões de dólares em títulos do governo dos EUA, tornando-se, de forma invisível, um importante suporte ao financiamento do governo dos EUA.
Okabe disse sem rodeios: "É provável que o JPYC compre títulos do governo japonês agressivamente no futuro". "Isso introduziu uma nova onda de poder de compra institucional no mercado JGB a partir do espaço de finanças digitais. Esta força tem o potencial de ajudar a estabilizar ou mesmo diminuir o rendimento dos títulos do governo japonês, reduzindo assim os custos de financiamento do governo. Por outro lado, os países que ficaram para trás no desenvolvimento de stablecoins podem enfrentar pressão do aumento dos rendimentos dos títulos do governo porque perdem a demanda por essas novas instituições. Isso também explica por que muitos governos, incluindo o Japão, estão acelerando a construção da regulamentação e da estrutura das stablecoin a partir do auge estratégico da política monetária nacional.
Despertar coletivo da Ásia
A ação do Japão não é um caso isolado. Olhando para a Ásia, uma corrida regulatória em torno das moedas estáveis já começou. Hong Kong já implementou oficialmente o seu "Regulamento sobre Moedas Estáveis" a partir de 1 de agosto de 2025, e este regulamento não visa proibir a circulação de moedas estáveis estrangeiras como USDT e USDC; o foco da sua regulamentação são as moedas estáveis emitidas em Hong Kong ou atreladas ao dólar de Hong Kong. Isso deixa claro que o objetivo de Hong Kong é tornar-se o "hub de conformidade" global para moedas estáveis, oferecendo um local ideal de registro e um centro de operações para emissores de moedas estáveis que buscam operar dentro de um quadro legal claro.
Enquanto isso, a Coreia do Sul também está acelerando a elaboração de sua legislação sobre moedas estáveis, que deve ser lançada em outubro deste ano. Isso mostra que, entre as principais economias do Leste Asiático, a criação de um quadro regulatório para a emissão de moedas estáveis com moeda local tornou-se um consenso.
À medida que o iene japonês, o dólar de Hong Kong, o renminbi e, no futuro, possivelmente o won sul-coreano, todas as moedas estáveis, florescem dentro dos seus próprios quadros de conformidade, elas tecem conjuntamente um novo esboço para uma rede global de pagamentos. E o potencial concorrente deste esboço é o sistema SWIFT, que dominou os pagamentos transfronteiriços globais por meio século.
De acordo com a análise de instituições de pesquisa do setor, o volume de liquidação da rede de moedas estáveis já atingiu uma escala impressionante. Apenas em julho de 2025, o volume total de liquidação de moedas estáveis em blockchain alcançou 3,3 trilhões de USD. Modelos preveem que, até 2026, o volume de liquidação anual de moedas estáveis alcançará 5 trilhões de USD, o que representa um desafio substancial para os negócios do SWIFT em áreas específicas.
A vantagem das moedas estáveis em comparação com o SWIFT é evidente: primeiro, os custos são mais baixos, evitando o complexo sistema de taxas cobradas pelos bancos correspondentes tradicionais; segundo, a velocidade é maior, permitindo liquidações ponto a ponto quase em tempo real; terceiro, opera 24 horas por dia: 7 dias por semana, sem interrupções, sem limitações de feriados ou horários de trabalho.
No passado, essas vantagens estavam principalmente refletidas nas moedas estáveis em dólares. No futuro, com a ascensão das moedas estáveis não-dólares, abrir-se-ão mais corredores de negociação diretos "não-dólares". Por exemplo, importadores japoneses poderão, no futuro, usar JPYC para pagar diretamente aos exportadores em Hong Kong, sem a necessidade de, como no modelo tradicional, primeiro converter ienes em dólares, transferir via rede SWIFT e o destinatário converter dólares em dólares de Hong Kong.
Era da moeda estável diversificada
O Japão aprovou a primeira moeda estável em ienes, JPYC, que não é um evento financeiro isolado. É um ponto-chave no processo de evolução do sistema financeiro global de um centro único para um padrão diversificado. Um mundo de moedas estáveis, suportado por várias moedas fiduciárias de economias principais, em conformidade e diversificado, está se tornando uma realidade a partir de um plano.
O status da SWIFT pode não ser subvertido da noite para o dia, mas a "muralha" que ela construiu ao longo do tempo, baseada em efeitos de rede e dependência de trajetória, está sendo corroída pela tecnologia blockchain. Uma infraestrutura financeira paralela, mais rápida, mais barata e mais inclusiva está tomando forma. Esta revolução silenciosa liderada por moeda estável, cuja profundidade de impacto apenas começamos a vislumbrar, pode ser apenas a ponta do iceberg.
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O Japão aprovou a primeira moeda estável em ienes! A ascensão das moedas estáveis ancoradas em fiat global, a SWIFT deve estar preocupada?
Na onda global de ativos digitais, um setor que tem sido dominado há muito tempo por moedas estáveis em dólares (como USDT, USDC) está passando por uma mudança estrutural. Segundo informações, a Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) deverá aprovar oficialmente a emissão da primeira moeda digital atrelada à sua moeda fiduciária - a moeda estável em ienes JPYC - no outono deste ano.
Isto não é apenas um passo crucial do Japão no campo das finanças digitais, mas também um forte sinal que prevê a chegada acelerada de uma nova era de moeda estável global diversificada, suportada por múltiplas moedas soberanas. De Tóquio a Hong Kong, passando por Seul, os principais centros financeiros da Ásia estão a despertar coletivamente, preparando o caminho para as "encarnações digitais" das suas moedas nacionais.
Esta onda guiada pessoalmente por reguladores de vários países tem como objetivo final não apenas reformular os pagamentos internos, mas também atacar o atual líder dos pagamentos transfronteiriços globais - o sistema SWIFT. Uma infraestrutura financeira global mais eficiente e de menor custo está emergindo, será que o SWIFT realmente deve se preocupar?
moeda estável Yen
A empresa de tecnologia financeira JPYC Inc., de Tóquio, foi a primeira a conseguir isso. De acordo com o plano, a empresa concluirá o processo de registro como "operador de transferência de fundos" ainda este mês e liderará o lançamento da primeira moeda estável em ienes totalmente em conformidade.
JPYC irá manter rigidamente o valor fixo de "1 iene = 1 JPYC". A confiança por trás disso vem de ativos de reserva totalmente transparentes e rigorosamente regulamentados. Semelhante às principais moedas estáveis em dólares, as reservas do JPYC serão compostas por ativos de alta liquidez de qualidade, incluindo depósitos bancários e títulos do governo japonês (JGBs). Isso significa que cada JPYC em circulação no mercado tem ativos reais equivalentes em ienes como suporte.
A aprovação do JPYC reflete perfeitamente a abordagem prudente do Japão em inovação financeira de "primeiro regulamentar, depois desenvolver". Em maio de 2023, o Japão revisou oficialmente a Lei dos Serviços de Pagamento, incluindo pela primeira vez as moedas estáveis como instrumentos de pagamento e estabelecendo claramente que os emissores são limitados a bancos, empresas fiduciárias e prestadores de serviços de transferência de fundos licenciados. Esta abordagem é radicalmente diferente do modelo de "primeiro desenvolver, depois governar" de alguns países, colocando a proteção do consumidor e a estabilidade do sistema financeiro em primeiro lugar, estabelecendo uma base legal sólida para o desenvolvimento saudável do mercado.
Durante muito tempo, mesmo no mercado japonês, o que circulava principalmente eram moedas estáveis em dólares estrangeiros. O surgimento do JPYC romperá historicamente essa situação, oferecendo às empresas e indivíduos japoneses uma ferramenta de pagamento e liquidação digital baseada na moeda nacional, com maior confiabilidade, o que é de grande importância para consolidar a autonomia financeira do Japão na economia digital global.
É importante notar que a influência do JPYC vai muito além do setor de pagamentos. O representante da empresa emissora, Noritaka Okabe, apontou com perspicácia que a ascensão da moeda estável em ienes pode trazer mudanças profundas para o vasto mercado de dívida pública do Japão. Esta cadeia lógica é muito clara: a expansão do volume de emissão de moedas estáveis significa um crescimento sincronizado do pool de ativos de reserva por trás delas. Como o JPYC considera os títulos públicos japoneses como um dos principais ativos de reserva, quanto maior for o seu volume de emissão, maior será a demanda por títulos públicos japoneses.
Takanori Okabe usa a experiência dos Estados Unidos como exemplo: os maiores emissores de moeda estável em dólares do mundo, como a Tether e a Circle, já são gigantes compradores de títulos do governo dos EUA. Para manter suas reservas, adquiriram dezenas de bilhões e até centenas de bilhões de dólares em títulos do governo dos EUA, tornando-se, de forma invisível, um importante suporte ao financiamento do governo dos EUA.
Okabe disse sem rodeios: "É provável que o JPYC compre títulos do governo japonês agressivamente no futuro". "Isso introduziu uma nova onda de poder de compra institucional no mercado JGB a partir do espaço de finanças digitais. Esta força tem o potencial de ajudar a estabilizar ou mesmo diminuir o rendimento dos títulos do governo japonês, reduzindo assim os custos de financiamento do governo. Por outro lado, os países que ficaram para trás no desenvolvimento de stablecoins podem enfrentar pressão do aumento dos rendimentos dos títulos do governo porque perdem a demanda por essas novas instituições. Isso também explica por que muitos governos, incluindo o Japão, estão acelerando a construção da regulamentação e da estrutura das stablecoin a partir do auge estratégico da política monetária nacional.
Despertar coletivo da Ásia
A ação do Japão não é um caso isolado. Olhando para a Ásia, uma corrida regulatória em torno das moedas estáveis já começou. Hong Kong já implementou oficialmente o seu "Regulamento sobre Moedas Estáveis" a partir de 1 de agosto de 2025, e este regulamento não visa proibir a circulação de moedas estáveis estrangeiras como USDT e USDC; o foco da sua regulamentação são as moedas estáveis emitidas em Hong Kong ou atreladas ao dólar de Hong Kong. Isso deixa claro que o objetivo de Hong Kong é tornar-se o "hub de conformidade" global para moedas estáveis, oferecendo um local ideal de registro e um centro de operações para emissores de moedas estáveis que buscam operar dentro de um quadro legal claro.
Enquanto isso, a Coreia do Sul também está acelerando a elaboração de sua legislação sobre moedas estáveis, que deve ser lançada em outubro deste ano. Isso mostra que, entre as principais economias do Leste Asiático, a criação de um quadro regulatório para a emissão de moedas estáveis com moeda local tornou-se um consenso.
À medida que o iene japonês, o dólar de Hong Kong, o renminbi e, no futuro, possivelmente o won sul-coreano, todas as moedas estáveis, florescem dentro dos seus próprios quadros de conformidade, elas tecem conjuntamente um novo esboço para uma rede global de pagamentos. E o potencial concorrente deste esboço é o sistema SWIFT, que dominou os pagamentos transfronteiriços globais por meio século.
De acordo com a análise de instituições de pesquisa do setor, o volume de liquidação da rede de moedas estáveis já atingiu uma escala impressionante. Apenas em julho de 2025, o volume total de liquidação de moedas estáveis em blockchain alcançou 3,3 trilhões de USD. Modelos preveem que, até 2026, o volume de liquidação anual de moedas estáveis alcançará 5 trilhões de USD, o que representa um desafio substancial para os negócios do SWIFT em áreas específicas.
A vantagem das moedas estáveis em comparação com o SWIFT é evidente: primeiro, os custos são mais baixos, evitando o complexo sistema de taxas cobradas pelos bancos correspondentes tradicionais; segundo, a velocidade é maior, permitindo liquidações ponto a ponto quase em tempo real; terceiro, opera 24 horas por dia: 7 dias por semana, sem interrupções, sem limitações de feriados ou horários de trabalho.
No passado, essas vantagens estavam principalmente refletidas nas moedas estáveis em dólares. No futuro, com a ascensão das moedas estáveis não-dólares, abrir-se-ão mais corredores de negociação diretos "não-dólares". Por exemplo, importadores japoneses poderão, no futuro, usar JPYC para pagar diretamente aos exportadores em Hong Kong, sem a necessidade de, como no modelo tradicional, primeiro converter ienes em dólares, transferir via rede SWIFT e o destinatário converter dólares em dólares de Hong Kong.
Era da moeda estável diversificada
O Japão aprovou a primeira moeda estável em ienes, JPYC, que não é um evento financeiro isolado. É um ponto-chave no processo de evolução do sistema financeiro global de um centro único para um padrão diversificado. Um mundo de moedas estáveis, suportado por várias moedas fiduciárias de economias principais, em conformidade e diversificado, está se tornando uma realidade a partir de um plano.
O status da SWIFT pode não ser subvertido da noite para o dia, mas a "muralha" que ela construiu ao longo do tempo, baseada em efeitos de rede e dependência de trajetória, está sendo corroída pela tecnologia blockchain. Uma infraestrutura financeira paralela, mais rápida, mais barata e mais inclusiva está tomando forma. Esta revolução silenciosa liderada por moeda estável, cuja profundidade de impacto apenas começamos a vislumbrar, pode ser apenas a ponta do iceberg.