Stablecoins e Capitalização de Mercado: Uma Análise Geral

Stablecoins são um tipo de criptomoeda indexada a moedas fiduciárias (como o dólar norte-americano) ou a outros ativos. O seu principal objetivo é mitigar a volatilidade dos preços e assegurar um meio de troca estável. A capitalização de mercado, também designada como “market cap”, representa o valor total dos stablecoins em circulação multiplicado pelo seu preço atual, refletindo a sua dimensão e impacto no mercado.

Últimas Estatísticas da Capitalização de Mercado dos Stablecoins em 2025

Em agosto de 2025, a capitalização global de mercado dos stablecoins situava-se em cerca de 280 mil milhões de dólares, o que equivale aproximadamente a 6,8% do total do mercado de criptomoedas. Os valores podem divergir ligeiramente consoante a fonte; a DefiLlama, por exemplo, indica um valor próximo dos 271 mil milhões de dólares. No geral, o mercado dos stablecoins continua a registar um crescimento acelerado.

Análise à Dominância de Mercado do USDT e USDC

A Tether (USDT) mantém a liderança entre os stablecoins em termos de capitalização de mercado, registando um valor estimado de 146 mil milhões de dólares no início de 2025. Graças à elevada liquidez e à compatibilidade cross-chain, o USDT é o stablecoin de eleição para a negociação e pagamentos em criptoativos.

O USD Coin (USDC), emitido pela Circle, também evidenciou um crescimento expressivo na sua capitalização de mercado. No segundo trimestre de 2025, o market cap do USDC atingiu 61,3 mil milhões de dólares, subindo para 65,2 mil milhões a 10 de agosto. As receitas trimestrais da Circle cresceram 53% em termos homólogos, atingindo 658 milhões de dólares, evidenciando uma procura crescente por stablecoins.

Em conjunto, USDT e USDC representam quase 90% da quota de mercado dos stablecoins, sendo o seu desempenho determinante para a capitalização global deste segmento.

Fatores que Impulsionam o Crescimento Rápido da Capitalização de Mercado dos Stablecoins

• Procura Associada à Negociação: Os stablecoins funcionam como ponte para a negociação de ativos digitais, reduzindo o risco de volatilidade no mercado das criptomoedas. São amplamente utilizados para cobertura e gestão de liquidez.
• Impulso Regulamentar: Os Estados Unidos, entre outros países, estão a adotar regulamentação para stablecoins, clarificando o seu estatuto jurídico e proporcionando maior proteção regulatória ao mercado.
• Infraestrutura Financeira Reforçada: Por exemplo, a aquisição pela Ripple de um fornecedor de infraestrutura para stablecoins fortaleceu o uso destes ativos em redes de pagamento, alargando as suas possíveis aplicações.
• Adoção Crescente pelo Mercado: Um número crescente de instituições financeiras e empresas tradicionais tem vindo a adotar stablecoins para pagamentos e liquidações internacionais.

Impacto Regulamentar no Mercado de Stablecoins

O Banco Central Europeu alertou que os stablecoins podem ameaçar a soberania do euro e apelou a um reforço da regulação. O J.P. Morgan reviu em baixa as perspetivas de crescimento para o mercado de stablecoins, citando incertezas sobre a evolução futura. Paralelamente, legislação norte-americana como o GENIUS Act está a contribuir para a criação de um quadro de conformidade mais definido para stablecoins.

Perspetivas para os Stablecoins: Tendências e Considerações de Risco

A capitalização de mercado dos stablecoins deverá continuar a crescer, embora se preveja uma desaceleração do ritmo de expansão. A evolução regulamentar, a transparência das reservas e o desenvolvimento de novos casos de uso serão fatores determinantes neste percurso. Os investidores devem acompanhar de perto a transparência das reservas dos stablecoins e os riscos de conformidade, evitando aquisições de cariz especulativo.

Conclusão

A capitalização de mercado dos stablecoins ultrapassa já os cem mil milhões de dólares, com USDT e USDC a liderarem o setor. Tendo em conta o contexto regulamentar complexo e os riscos emergentes de mercado, os investidores devem abordar as oportunidades de crescimento dos stablecoins com prudência, privilegiando sempre conformidade, transparência e estratégias rigorosas de gestão de risco.