O que é uma subscrição de ações?

Numa subscrição de ações, os investidores participam numa Oferta Pública Inicial (IPO). Quando uma empresa disponibiliza as suas ações ao público pela primeira vez, abre uma plataforma de subscrição através de sociedades corretoras, permitindo que investidores elegíveis participem num sorteio ou recebam uma atribuição. Os selecionados obtêm o direito de adquirir as ações da empresa ao preço de oferta. Este processo é comum em mercados como o de Taiwan, Estados Unidos e Hong Kong.

Visão geral do processo de subscrição de ações

O processo típico de subscrição de ações envolve as seguintes etapas:

1. Abrir uma conta numa corretora e garantir fundos: Para participar, deve abrir uma conta numa corretora e garantir que esta dispõe de fundos disponíveis ou margem suficiente.
2. Analisar os detalhes da oferta: Deve consultar o prospeto, o intervalo de preços da subscrição e o método de colocação.
3. Registar-se para a subscrição: Durante o prazo de subscrição, registe-se na plataforma da corretora, indicando o número de ações pretendidas e, caso seja um leilão, o preço de licitação.
4. Sorteio ou atribuição: Um sorteio aleatório ou uma alocação proporcional determina os candidatos selecionados.
5. Pagamento e atribuição das ações: Se for atribuído, a corretora debita o valor da compra e credita as novas ações na sua conta. Caso não obtenha ações, a corretora devolve os seus fundos.

Tipos de métodos de subscrição de ações

Consoante o mercado e o mecanismo de colocação, os métodos de subscrição de ações incluem:

• Sistema de sorteio (subscrição pública): Muito utilizado em Taiwan, os participantes são selecionados por sorteio aleatório.
• Leilão competitivo de preços: Os investidores apresentam propostas, sendo atribuídas preferencialmente àqueles cujas ofertas mais se aproximam da avaliação institucional.
• Bookbuilding: Investidores institucionais ou de grande dimensão negoceiam preço e quantidade, sendo a alocação definida após negociação.
• Subscrição direta (atribuição a preço fixo): Algumas vezes, o preço de oferta é pré-definido e as ações são atribuídas por ordem de chegada.

Vantagens de participar numa subscrição de ações

A subscrição de ações oferece várias vantagens bastante atrativas para investidores particulares:

• Preço de oferta frequentemente inferior ao preço de abertura: Os investidores com sucesso podem alcançar ganhos significativos a curto prazo.
• Sem comissões nem impostos de transação: Não há taxas de corretagem nem impostos sobre transações durante o período de subscrição.
• Barreira de entrada reduzida: A maior parte das corretoras exige apenas alguns milhares de euros de margem para participar.
• Risco de capital reduzido: Os fundos referentes a ordens não atribuídas são totalmente devolvidos, eliminando o risco financeiro para quem não obtém ações.

Riscos e considerações na subscrição de ações

Apesar das aparentes vantagens, importa considerar estes riscos:

• Risco de não atingir o ponto de equilíbrio: Se a ação recém-cotada tiver um desempenho inferior, o preço de mercado pode cair abaixo do valor de oferta, causando perdas.
• Período de bloqueio: O capital fica imobilizado durante o processo. Se receber ações e não as vender, poderá ter de aguardar pelo fim do período de bloqueio ou pela recuperação dos preços.
• Elevada concorrência, baixa taxa de atribuição: Em os IPO muito procurados, o grande número de candidatos face à oferta reduz a probabilidade de obtenção de ações.
• Assimetria de informação: Pode haver divulgação limitada por parte de empresas novas, tornando essencial a análise atenta das demonstrações financeiras e do contexto setorial.

Como aumentar as probabilidades de obter ações na subscrição

Pode melhorar as suas hipóteses de ser atribuído recorrendo a estas estratégias:

• Submeter ordens através de várias corretoras: Cada corretora tem o seu próprio limite, pelo que diversificar aumenta as probabilidades.
• Pedir uma quantidade superior de ações: Em algumas plataformas, a atribuição resulta da percentagem de alocação multiplicada pelo número de ações requisitadas.
• Selecionar ações menos concorridas mas com potencial: Em comparação com os IPO de grande procura, as ofertas menos competitivas têm taxas de atribuição mais elevadas.
• Candidatar-se cedo ou recorrer a ferramentas de atribuição: Algumas corretoras priorizam a distribuição com base em pontos de fidelidade ou histórico de negociação.

Para saber mais sobre Web3, registe-se em: https://www.gate.com/

Resumo

Seja um investidor iniciante na bolsa ou um veterano do setor cripto, a subscrição de ações é uma ferramenta a considerar para diversificar a sua carteira de investimentos. Permite-lhe participar no crescimento de empresas sólidas com requisitos de capital baixos, além de refletir o sentimento do mercado e os fluxos de capital. No futuro, à medida que as ações tokenizadas e as IPO on-chain se generalizarem, a integração entre a subscrição de ações e o Web3 tornar-se-á uma realidade.