Controvérsia sobre a liquidação da falência da FTX: credores chineses temem a "confisco legal" de 380 milhões de dólares, como seguir o caminho da proteção dos direitos?
Enquanto a liquidação da falência da FTX entra em uma fase crítica, uma proposta extremamente controversa sobre o tratamento das reclamações de usuários de "países restritos" gerou grandes controvérsias entre os credores globais. De acordo com os dados compartilhados por Sunil, representante dos credores da FTX, cerca de 1,4 bilhões de dólares ainda estão em estado não resolvido na distribuição dos créditos da FTX. Dentre eles, o montante dos créditos da região restrita é de 470 milhões de dólares, sendo que os credores chineses detêm a maior parte, com 380 milhões de dólares, representando 82% dos créditos restritos. Isso significa que os credores chineses não apenas podem não receber um único centavo, mas seus ativos também podem se tornar "fundos confiscados" do truste de liquidação.
Um, moção de controvérsia: sobre o tratamento injusto dos credores de "países restritos"
A entidade de liquidação da FTX afirmou que buscará primeiro pareceres legais para determinar se pode alocar ativos a essas jurisdições; se a conclusão for que não é possível compensar, as respectivas dívidas poderão até ser "legalmente confiscadas" e transferidas para uma conta de confiança de liquidação. O cerne desta moção reside em listar alguns usuários de jurisdições (principalmente da China) como "jurisdições estrangeiras restritas" e buscar pareceres legais para determinar se a compensação é viável; se o parecer legal negar a possibilidade de compensação, as respectivas dívidas serão consideradas "ativos em disputa" e poderão ser incorporadas ao fundo fiduciário, não sendo mais alocadas aos usuários pertinentes.
Will, um credor de alto valor da FTX, também é o principal proponente que se opôs a esta moção e apresentou objeções. Ele apontou que essa moção carece de fundamentos factuais e jurídicos, e viola a disposição do artigo 1123 da Lei de Falências dos EUA sobre "tratamento igualitário de credores da mesma categoria".
Dois, razões de oposição de Will: base legal e manipulação de mercado
Will esclarecerá 3 razões principais na carta de oposição formal ao tribunal de falências dos EUA:
1. Pagamento em dólares, sem obstáculos legais: O pagamento é feito em dólares e é semelhante a créditos de falência tradicionais. O fundo de recuperação da FTX já deixou claro que a compensação será feita em dólares ou stablecoins em dólares. Mesmo sem utilizar ativos criptográficos, usuários da China podem receber transferências de dólares através de canais legais, como contas em Hong Kong, sem constituir qualquer obstáculo legal. No caso Celsius, um tribunal dos EUA também conseguiu efetuar pagamentos em dólares a credores chineses por meio de transferências internacionais.
2, A legislação chinesa não proíbe a posse ou recepção de ativos criptográficos por indivíduos: Mesmo com o pagamento em ativos criptográficos, a legislação chinesa não proíbe a posse ou recepção por indivíduos. Os casos judiciais em diferentes níveis de tribunais na China já reconheceram que ativos virtuais como o Bitcoin pertencem à categoria de propriedade do "Código Civil", e Hong Kong também estabeleceu um sistema de regulação de criptomoedas em conformidade. A declaração regulatória na região de Macau também não proíbe a posse de moedas por indivíduos ou a participação em liquidações, e o texto político invocado na área de confiança não possui força legal.
3, O mercado gera comportamentos manipulativos devido à proposta: Alguns fundos de ativos em dificuldades têm pressionado com esta proposta, alegando que os credores chineses devem imediatamente vender suas dívidas com desconto, caso contrário, "nunca receberão compensação", e manipulando o sentimento do mercado com a justificativa de que "basta excluir 5% das dívidas chinesas e os restantes 95% apoiarão". Isso não apenas amplifica o pânico, mas também transforma a liquidação em falência em um jogo de redistribuição de riqueza.
Will solicita ao tribunal que rejeite a moção na carta de oposição, evitando a formação de um mecanismo de arbitragem de "aquisição a baixo preço + compensação total", ao mesmo tempo que garante que os credores globais tenham a mesma oportunidade de compensação tanto em termos programáticos quanto substanciais. Ele enfatizou que esta operação de segundo passo é sem precedentes em casos anteriores de liquidação de falências, não se tratando apenas de não compensação, mas de uma forma de confisco.
Três, por que levantar objeções? O caminho de luta de Will
Will acredita que, se a moção for aprovada, a escolha dos advogados e o julgamento legal serão dominados pelo fiduciário de liquidação, o que reduzirá significativamente a controlabilidade desse assunto. Ele espera impedir a formação dessa moção desde a raiz, para preservar mais espaço de manobra. Ele apontou que os credores chineses atualmente representam apenas cerca de 4% a 5% do total de créditos, enquanto os restantes 95% são credores de outros países, tornando muito provável que essa moção seja aprovada na votação geral. Portanto, é necessário se opor a isso nesta fase.
Ao apresentar a moção de oposição, Will ofereceu duas opções: submeter através de advogados americanos colaborativos ou submeter por conta própria. A submissão própria requer que a notificação seja feita por carta enviada separadamente ao juiz principal do caso de falência, à equipe de advogados do FTX Recovery Trust e ao escritório do U.S. Trustee (UST). O prazo para a moção de oposição é 15 de julho.
Vai incentivar os membros do grupo a escreverem cartas de forma independente, a expressarem-se de forma independente, tentando escrever os seus verdadeiros pensamentos e posições. Desde que não cometam erros programáticos óbvios, qualquer pessoa pode levantar-se e emitir a sua própria voz. Ele fez uma estimativa grosseira, e atualmente cerca de 15 credores já completaram o envio de cartas.
Quatro, Cessão de Crédito: É uma solução ou uma armadilha?
Em relação à compra e venda de créditos, Will acredita que isso fornece aos credores que precisam urgentemente de dinheiro uma forma de saída, o que tem um significado positivo. No entanto, o que ele não pode aceitar são alguns chamados "agentes de crédito" ou intermediários, que constantemente vendem ansiedade à comunidade, gerando um clima de pânico e, assim, diminuindo os preços dos créditos, forçando os parceiros menores a vender créditos a preços baixos.
Ele apontou que há uma cláusula muito importante, mas facilmente ignorada, nesta moção — se uma entidade terceira adquirir sua dívida, ao determinar a elegibilidade para compensação, não será mais considerado o seu país de origem inicial. Isso significa que, uma vez que a moção seja aprovada, será artificialmente criado um espaço para arbitragem, e os credores chineses, como se fossem expulsos, não terão escolha a não ser vender suas dívidas.
A estimativa é que o espaço para arbitragem pode ser conservadoramente estimado entre 20% e 30%. E na liquidação da FTX, as dívidas são calculadas com base em juros acumulados de 9% ao ano, portanto, quanto se conseguirá recuperar no final depende da dimensão temporal e da escala dos ativos recuperados. Esta é também a razão pela qual agora existem tantas corretoras e instituições profissionais dispostas a comprar a dívida da FTX com desconto.
Cinco, desafios e perspectivas da luta pelos direitos
Will坦言，o maior desafio no processo de defesa de direitos é o tempo e a energia. Ele quase não tem dia nem noite lidando com isso, precisando liberar informações com alta frequência, responder a todos, manter a atenção contínua da opinião pública e garantir o funcionamento normal da comunidade. Ele não só tem que desempenhar o papel de "guiador de informações", mas também atua como "apoio psicológico".
Se o tribunal mantiver as restrições após a audiência de 22 de julho, Will afirmou que há mais duas etapas a serem enfrentadas: um período de objeção de 45 dias e a preocupação sobre se o liquidante irá nomear um advogado especializado em assuntos chineses. Se a situação piorar ainda mais, como a esperança de compensação praticamente se esgotando, será necessário começar a se preparar para um "stop loss", como considerar a cessão de créditos ou a venda com desconto.
Conclusão:
Os credores chineses da FTX enfrentam um dilema que não se resume apenas a perdas financeiras, mas também a um teste de justiça e equidade. A luta de Will demonstra a coragem e a persistência de um indivíduo diante de um grande sistema. Este caminho de defesa dos direitos está cheio de desafios, mas seus esforços também trouxeram esperança a todos os credores afetados. Este incidente também serve como um lembrete para todos os investidores em criptomoedas de que, ao escolher uma plataforma, além de se preocupar com os lucros, devem dar mais atenção à conformidade, transparência e segurança dos ativos da plataforma.
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Última edição em 2025-07-08 07:43:08
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Controvérsia sobre a liquidação da falência da FTX: credores chineses temem a "confisco legal" de 380 milhões de dólares, como seguir o caminho da proteção dos direitos?
Enquanto a liquidação da falência da FTX entra em uma fase crítica, uma proposta extremamente controversa sobre o tratamento das reclamações de usuários de "países restritos" gerou grandes controvérsias entre os credores globais. De acordo com os dados compartilhados por Sunil, representante dos credores da FTX, cerca de 1,4 bilhões de dólares ainda estão em estado não resolvido na distribuição dos créditos da FTX. Dentre eles, o montante dos créditos da região restrita é de 470 milhões de dólares, sendo que os credores chineses detêm a maior parte, com 380 milhões de dólares, representando 82% dos créditos restritos. Isso significa que os credores chineses não apenas podem não receber um único centavo, mas seus ativos também podem se tornar "fundos confiscados" do truste de liquidação.
Um, moção de controvérsia: sobre o tratamento injusto dos credores de "países restritos"
A entidade de liquidação da FTX afirmou que buscará primeiro pareceres legais para determinar se pode alocar ativos a essas jurisdições; se a conclusão for que não é possível compensar, as respectivas dívidas poderão até ser "legalmente confiscadas" e transferidas para uma conta de confiança de liquidação. O cerne desta moção reside em listar alguns usuários de jurisdições (principalmente da China) como "jurisdições estrangeiras restritas" e buscar pareceres legais para determinar se a compensação é viável; se o parecer legal negar a possibilidade de compensação, as respectivas dívidas serão consideradas "ativos em disputa" e poderão ser incorporadas ao fundo fiduciário, não sendo mais alocadas aos usuários pertinentes.
Will, um credor de alto valor da FTX, também é o principal proponente que se opôs a esta moção e apresentou objeções. Ele apontou que essa moção carece de fundamentos factuais e jurídicos, e viola a disposição do artigo 1123 da Lei de Falências dos EUA sobre "tratamento igualitário de credores da mesma categoria".
Dois, razões de oposição de Will: base legal e manipulação de mercado
Will esclarecerá 3 razões principais na carta de oposição formal ao tribunal de falências dos EUA:
1. Pagamento em dólares, sem obstáculos legais: O pagamento é feito em dólares e é semelhante a créditos de falência tradicionais. O fundo de recuperação da FTX já deixou claro que a compensação será feita em dólares ou stablecoins em dólares. Mesmo sem utilizar ativos criptográficos, usuários da China podem receber transferências de dólares através de canais legais, como contas em Hong Kong, sem constituir qualquer obstáculo legal. No caso Celsius, um tribunal dos EUA também conseguiu efetuar pagamentos em dólares a credores chineses por meio de transferências internacionais.
2, A legislação chinesa não proíbe a posse ou recepção de ativos criptográficos por indivíduos: Mesmo com o pagamento em ativos criptográficos, a legislação chinesa não proíbe a posse ou recepção por indivíduos. Os casos judiciais em diferentes níveis de tribunais na China já reconheceram que ativos virtuais como o Bitcoin pertencem à categoria de propriedade do "Código Civil", e Hong Kong também estabeleceu um sistema de regulação de criptomoedas em conformidade. A declaração regulatória na região de Macau também não proíbe a posse de moedas por indivíduos ou a participação em liquidações, e o texto político invocado na área de confiança não possui força legal.
3, O mercado gera comportamentos manipulativos devido à proposta: Alguns fundos de ativos em dificuldades têm pressionado com esta proposta, alegando que os credores chineses devem imediatamente vender suas dívidas com desconto, caso contrário, "nunca receberão compensação", e manipulando o sentimento do mercado com a justificativa de que "basta excluir 5% das dívidas chinesas e os restantes 95% apoiarão". Isso não apenas amplifica o pânico, mas também transforma a liquidação em falência em um jogo de redistribuição de riqueza.
Will solicita ao tribunal que rejeite a moção na carta de oposição, evitando a formação de um mecanismo de arbitragem de "aquisição a baixo preço + compensação total", ao mesmo tempo que garante que os credores globais tenham a mesma oportunidade de compensação tanto em termos programáticos quanto substanciais. Ele enfatizou que esta operação de segundo passo é sem precedentes em casos anteriores de liquidação de falências, não se tratando apenas de não compensação, mas de uma forma de confisco.
Três, por que levantar objeções? O caminho de luta de Will
Will acredita que, se a moção for aprovada, a escolha dos advogados e o julgamento legal serão dominados pelo fiduciário de liquidação, o que reduzirá significativamente a controlabilidade desse assunto. Ele espera impedir a formação dessa moção desde a raiz, para preservar mais espaço de manobra. Ele apontou que os credores chineses atualmente representam apenas cerca de 4% a 5% do total de créditos, enquanto os restantes 95% são credores de outros países, tornando muito provável que essa moção seja aprovada na votação geral. Portanto, é necessário se opor a isso nesta fase.
Ao apresentar a moção de oposição, Will ofereceu duas opções: submeter através de advogados americanos colaborativos ou submeter por conta própria. A submissão própria requer que a notificação seja feita por carta enviada separadamente ao juiz principal do caso de falência, à equipe de advogados do FTX Recovery Trust e ao escritório do U.S. Trustee (UST). O prazo para a moção de oposição é 15 de julho.
Vai incentivar os membros do grupo a escreverem cartas de forma independente, a expressarem-se de forma independente, tentando escrever os seus verdadeiros pensamentos e posições. Desde que não cometam erros programáticos óbvios, qualquer pessoa pode levantar-se e emitir a sua própria voz. Ele fez uma estimativa grosseira, e atualmente cerca de 15 credores já completaram o envio de cartas.
Quatro, Cessão de Crédito: É uma solução ou uma armadilha?
Em relação à compra e venda de créditos, Will acredita que isso fornece aos credores que precisam urgentemente de dinheiro uma forma de saída, o que tem um significado positivo. No entanto, o que ele não pode aceitar são alguns chamados "agentes de crédito" ou intermediários, que constantemente vendem ansiedade à comunidade, gerando um clima de pânico e, assim, diminuindo os preços dos créditos, forçando os parceiros menores a vender créditos a preços baixos.
Ele apontou que há uma cláusula muito importante, mas facilmente ignorada, nesta moção — se uma entidade terceira adquirir sua dívida, ao determinar a elegibilidade para compensação, não será mais considerado o seu país de origem inicial. Isso significa que, uma vez que a moção seja aprovada, será artificialmente criado um espaço para arbitragem, e os credores chineses, como se fossem expulsos, não terão escolha a não ser vender suas dívidas.
A estimativa é que o espaço para arbitragem pode ser conservadoramente estimado entre 20% e 30%. E na liquidação da FTX, as dívidas são calculadas com base em juros acumulados de 9% ao ano, portanto, quanto se conseguirá recuperar no final depende da dimensão temporal e da escala dos ativos recuperados. Esta é também a razão pela qual agora existem tantas corretoras e instituições profissionais dispostas a comprar a dívida da FTX com desconto.
Cinco, desafios e perspectivas da luta pelos direitos
Will坦言，o maior desafio no processo de defesa de direitos é o tempo e a energia. Ele quase não tem dia nem noite lidando com isso, precisando liberar informações com alta frequência, responder a todos, manter a atenção contínua da opinião pública e garantir o funcionamento normal da comunidade. Ele não só tem que desempenhar o papel de "guiador de informações", mas também atua como "apoio psicológico".
Se o tribunal mantiver as restrições após a audiência de 22 de julho, Will afirmou que há mais duas etapas a serem enfrentadas: um período de objeção de 45 dias e a preocupação sobre se o liquidante irá nomear um advogado especializado em assuntos chineses. Se a situação piorar ainda mais, como a esperança de compensação praticamente se esgotando, será necessário começar a se preparar para um "stop loss", como considerar a cessão de créditos ou a venda com desconto.
Conclusão:
Os credores chineses da FTX enfrentam um dilema que não se resume apenas a perdas financeiras, mas também a um teste de justiça e equidade. A luta de Will demonstra a coragem e a persistência de um indivíduo diante de um grande sistema. Este caminho de defesa dos direitos está cheio de desafios, mas seus esforços também trouxeram esperança a todos os credores afetados. Este incidente também serve como um lembrete para todos os investidores em criptomoedas de que, ao escolher uma plataforma, além de se preocupar com os lucros, devem dar mais atenção à conformidade, transparência e segurança dos ativos da plataforma.