Autor: Huang Zixiao, jornalista do 21st Century Business Herald Huang Zixiao
Faltando apenas uma semana para a entrada em vigor da "Regulamentação das Stablecoins" em Hong Kong, uma "guerra secreta" em torno dos serviços de custódia está ocorrendo silenciosamente.
A regulamentação exige que os emissores de stablecoins procurem um custódio para os ativos de reserva, o que cria novas oportunidades de negócios para o setor bancário de Hong Kong.
Num contexto de compressão das margens de juro, se um banco for selecionado como banco depositário, isso significa obter uma valiosa receita não relacionada a juros.
O jornalista do 21st Century Business Herald soube que algumas instituições que pretendem solicitar licenças já definiram os bancos depositários: a ZhongAn Bank e o Deutsche Bank foram selecionados; o Standard Chartered Bank e o Tianxing Bank também são potenciais bancos depositários; o HSBC recentemente lançou serviços relacionados a ativos virtuais; além disso, os bancos chineses em Hong Kong também estão se posicionando ativamente, com o China Merchants Bank aumentando a promoção de seus serviços de custódia para stablecoins.
O setor bancário de Hong Kong é vasto e ainda há espaço para imaginação: um único emissor escolherá apenas um banco depositário? Múltiplos emissores escolherão o mesmo banco depositário? O número de licenças emitidas na primeira leva ultrapassará três?
Fontes do setor disseram ao repórter que os bancos podem expandir suas operações de distribuição e negociação aproveitando sua identidade como custodiante, enriquecendo assim suas fontes de receita. No entanto, é importante notar que Hong Kong está recentemente a reforçar a regulamentação sobre a custódia de ativos virtuais, e os tipos de licença podem ser integrados e simplificados.
“Sandbox” quem ficará com os três depositários
Do ponto de vista do modelo de emissão, os emissores de stablecoins devolvem 1 stablecoin ao usuário por cada 1 moeda fiduciária recebida, e a moeda fiduciária recebida forma um ativo de reserva, com os juros gerados tornando-se a principal fonte de receita do emissor. Um grande ativo de reserva gerou uma demanda por custódia.
De acordo com a "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong, os emissores devem escolher uma entidade terceirizada para a custódia dos ativos de reserva, como bancos licenciados em Hong Kong ou instituições qualificadas aprovadas pela Autoridade Monetária de Hong Kong, sendo o primeiro denominado banco de reserva ou banco custodiante.
Em agosto do ano passado, a Autoridade Monetária de Hong Kong anunciou os três candidatos na sandbox de emissões de stablecoins: Yuan Coin Innovation Technology, JD Coin Chain Technology, e um consórcio formado pelo Standard Chartered Bank, ANX Group e Hong Kong Telecom, que também são as três instituições com maior potencial para obter as primeiras licenças de emissão de stablecoins.
Até hoje, as três instituições ainda não anunciaram oficialmente a escolha do banco custodiante.
Entre eles, a Yuan Coin Innovation Technology já identificou o ZhongAn Bank como o banco depositário de seus fundos de reserva. Ambas as partes têm a ZhongAn Online como um acionista comum, com a ZhongAn Online detendo indiretamente 8,7% das ações da Yuan Coin e, através da ZhongAn International, detendo 43,43% das ações do ZhongAn Bank. O presidente da ZhongAn International, Xu Wei, é também um dos diretores da Yuan Coin Technology. O ZhongAn Bank é o primeiro banco digital em Hong Kong a oferecer serviços de banco de reserva para stablecoins e atualmente atende duas plataformas de negociação virtual licenciadas. Antes do ZhongAn Bank, a custódia de moeda fiduciária da Yuan Coin Technology era realizada pela OKLink, e executada por meio de um de seus trusts.
A JD Coin Chain Technology ainda não anunciou oficialmente um banco custodiante. O repórter notou que, em julho do ano passado, o Banco Tianxing anunciou uma parceria com a JD Coin Chain Technology, afirmando que iria utilizar suas vantagens bancárias para ajudar a segunda a tentar uma solução de pagamento transfronteiriço baseada em stablecoins, mas não mencionou a cooperação de custódia. Relatórios recentes da Guosheng Securities e da Guojin Securities preveem que o Banco Tianxing se torne o custodiante da JD Coin Chain Technology. Os dados mostram que o Banco Tianxing é detido em 50,3% pelo Grupo Xiaomi e em 44,1% pela Futu Holdings.
Na verdade, o Grupo JD também possui um banco licenciado em Hong Kong. Em 2020, a JD e o Bank of China Hong Kong colaboraram para estabelecer o banco digital Livi Bank. O relatório anual de 2024 do Livi Bank mostra que o Bank of China Hong Kong detém 49,91% das ações, a JD Technology detém 23,73% das ações e o Jardine Matheson Group detém 26,36% das ações, havendo também a possibilidade de colaboração entre as partes. O Livi Bank, assim como o mencionado Bank of Tianxing e o ZhongAn Bank, é um banco digital de Hong Kong.
O pedido de colaboração entre o Standard Chartered Bank, o Grupo Anping e a Hong Kong Telecom reúne as especialidades de cada parte, com a opinião de que o Standard Chartered Bank se tornará o custodiante.
Anteriormente, os três mencionaram em uma declaração conjunta a formação de uma joint venture e discutiram de forma geral a divisão de tarefas. O Standard Chartered Bank fornecerá suporte em relação à infraestrutura bancária e ao sistema de conformidade da joint venture, enquanto o grupo Anping desenvolverá cenários de aplicação para o ecossistema Web3. O grupo Anping também aplicará seus pontos fortes em negócios, como carteiras móveis, mas ainda não está claro se o Standard Chartered Bank atuará como custodiante. A Guosen Securities acredita que o Standard Chartered fornecerá a custódia de fundos, o Anping será responsável pelo desenvolvimento de contratos e a Hong Kong Telecom será responsável pela integração de pagamentos.
No entanto, a custódia sempre valorizou a independência de terceiros, e o emissor atuando como custodiante vai contra o princípio de isolamento de riscos. A formação de uma empresa colaborativa entre os três partes separa o emissor e o custodiante em duas entidades; o jornalista também notou que o Standard Chartered Bank possui uma subsidiária independente chamada Zodia Custody que opera no negócio de custódia de ativos digitais, podendo utilizar essa abordagem para completar o "isolamento" e atender aos requisitos de independência do custodiante.
Bancos estatais chineses exploram a custódia de stablecoins
Além das três empresas requerentes no sandbox, o Ant Group também anunciou recentemente uma "distribuição dupla" de stablecoins.
Em 2024, o Ant Group ajustou sua estrutura organizacional, com a Ant International e a Ant Digital Technologies ( formando seus próprios conselhos de administração e operando de forma independente.
Em junho deste ano, Ant International e Ant Group anunciaram oficialmente que irão solicitar uma licença de emissor de stablecoin em Hong Kong. Fontes da indústria disseram ao jornal 21st Century Business Herald que essa ação está alinhada com a prática habitual das grandes empresas de Internet de "competição em múltiplas equipes e tentativas paralelas de erro."
Entre eles, o banco de reservas da Ant Financial escolheu o Deutsche Bank. Em junho deste ano, o Deutsche Bank e a Ant Financial firmaram uma parceria estratégica em Munique, na Alemanha, para colaborar com o departamento de finanças de cenários da Ant Financial, explorando soluções como depósitos bancários tokenizados e pagamentos em stablecoins, a fim de fornecer gestão de tesouraria transfronteiriça em tempo real, gestão de reservas e serviços de entrada e saída de fundos para as entidades sob a Ant Financial.
No entanto, mais bancos estão explorando a oportunidade das stablecoins, visando oportunidades de custódia de reservas. De acordo com dados da Autoridade Monetária de Hong Kong em 30 de junho, atualmente há 32 bancos licenciados em Hong Kong.
O governador da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weiwen, revelou em um comunicado no dia 23 de julho que, embora se espere que apenas alguns licenças de emissores sejam concedidas inicialmente, dezenas de instituições já entraram em contato proativamente com a equipe da Autoridade Monetária.
Em maio deste ano, o HSBC lançou em Hong Kong uma solução de gestão de tesouraria empresarial baseada em depósitos tokenizados, com a Ant Financial a ser o primeiro cliente.
Ao mesmo tempo, além da inovação tecnológica da moeda circular no sandbox, o Zhongan Bank anteriormente informou aos repórteres do 21st Century Business Herald que já iniciou conversações aprofundadas com várias emissoras potenciais de stablecoin e está pronto para cooperar com os requisitos das novas políticas a qualquer momento.
Além dos bancos locais de Hong Kong mencionados acima, também há bancos chineses a intensificar a promoção dos serviços de custódia.
No dia 17 de julho, o Banco招商 (China Merchants Bank) publicou um tweet apresentando o serviço de custódia de reservas de stablecoin de sua subsidiária em Hong Kong, o Banco招商永隆 (China Merchants Yonglong Bank). O banco afirmou que, em termos de custódia, as reservas devem ser separadas dos ativos do emissor na forma de um plano fiduciário, com os ativos subjacentes sendo mantidos pelo plano fiduciário.
No modo específico, o Banco de Chong Hing pode atuar como depositário, enquanto a Chong Hing Trust (subsidiária do primeiro) atua como fiduciário, garantindo a custódia dos ativos de reserva e a conversão em tempo real; além disso, se uma empresa de gestão de ativos de Hong Kong lançar a subscrição de um stablecoin, o Banco de Chong Hing também poderá fornecer serviços de custódia de produtos.
Além disso, o custódia bancário está localizado na fase de emissão das stablecoins, e também há serviços de custódia na parte do usuário. Após a aquisição das stablecoins pelo cliente, estas podem ser depositadas em um custódia de exchange (como a Hashkey, entre outras) ou em uma carteira descentralizada pessoal (provedores de serviços de carteira), para uso ou negociação posterior.
Perspectivas do negócio de custódia
Para o setor bancário de Hong Kong, em um ambiente de baixas taxas de juros, os serviços de custódia de reservas são uma ideal de negócios de baixo capital.
De acordo com dados da Autoridade Monetária de Hong Kong, a margem de juros líquida do setor bancário de Hong Kong encolheu de 1,73% no segundo semestre de 2023 para 1,51% no primeiro trimestre de 2025.
Fontes do setor disseram ao jornalista que a taxa de custódia média da indústria é de 0,1% a 0,5%, mas os emissores, ao selecionarem o custodiante, negociam a taxa específica, e as instituições de custódia geralmente não divulgam essa taxa.
Usando a "primeira ação de stablecoin" Circle como exemplo, a empresa selecionou o Banco Mellon de Nova York como custódio, para fornecer serviços de custódia para seus ativos de reserva USDC que ultrapassam 60 bilhões de dólares. Com base nisso, a Circle precisa pagar anualmente centenas de milhões de dólares em taxas de custódia à instituição custodiante. Com isso, a Circle anunciou recentemente que está solicitando uma licença de banco fiduciário nacional para fornecer serviços de custódia por conta própria.
No entanto, a regulamentação dos serviços de custódia está a tornar-se mais rigorosa. Anteriormente, no dia 27 de junho, o Departamento de Finanças de Hong Kong e a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong iniciaram uma consulta pública conjunta sobre propostas legislativas para um sistema de licenciamento para prestadores de serviços de negociação e custódia de ativos digitais.
"Hong Kong está a reforçar a regulamentação dos serviços de custódia de ativos criptográficos." Alex Zuo, Vice-Presidente Sênior da Cobo e responsável pela linha de stablecoins, disse ao jornalista do 21st Century Business Herald que, no futuro, muitos comerciantes poderão ter contas duplas de moeda fiduciária + stablecoin, e os bancos são naturalmente as instituições de custódia ideais. Recentemente, vários bancos de Hong Kong estão, por um lado, a restringir a abertura de novas contas VA (ativos virtuais) e, por outro lado, a aumentar as auditorias de registros comerciais dos clientes existentes.
Ele afirmou que, anteriormente, as instituições podiam realizar atividades de custódia de ativos virtuais através de licenças como MSO e TCSP, mas atualmente essas duas licenças têm milhares de titulares, e a supervisão espera simplificar as licenças relevantes para algumas, como VATP, VAOTC e VA Custody, para fortalecer ainda mais a supervisão.
Além disso, o banco central também pode expandir ainda mais para distribuição de canais e negócios de negociação de ativos virtuais através de serviços de custódia. A Guotai Junan Securities acredita que a Circle emite USDC e distribui através da Coinbase, onde, após deduzir menos de 1% do custo de emissão base, a receita líquida de juros é dividida proporcionalmente, com o restante do fundo de receita líquida dividido em 5:5. No entanto, a proporção de divisão neste caso é bastante extrema, e espera-se que os bancos relevantes, mesmo que se envolvam em atividades de distribuição, tenham uma proporção de divisão significativamente inferior à da Coinbase.
A "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrará em vigor a 1 de agosto, com o canal de licenciamento prestes a ser aberto. A Autoridade Monetária de Hong Kong afirmou a 23 de julho que publicará um resumo do sistema de licenciamento para emissores de stablecoins na próxima semana.
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Contagem regressiva para a entrada em vigor das regras: a "guerra secreta" da custódia de moeda estável no setor bancário de Hong Kong se intensifica
Autor: Huang Zixiao, jornalista do 21st Century Business Herald Huang Zixiao
Faltando apenas uma semana para a entrada em vigor da "Regulamentação das Stablecoins" em Hong Kong, uma "guerra secreta" em torno dos serviços de custódia está ocorrendo silenciosamente.
A regulamentação exige que os emissores de stablecoins procurem um custódio para os ativos de reserva, o que cria novas oportunidades de negócios para o setor bancário de Hong Kong.
Num contexto de compressão das margens de juro, se um banco for selecionado como banco depositário, isso significa obter uma valiosa receita não relacionada a juros.
O jornalista do 21st Century Business Herald soube que algumas instituições que pretendem solicitar licenças já definiram os bancos depositários: a ZhongAn Bank e o Deutsche Bank foram selecionados; o Standard Chartered Bank e o Tianxing Bank também são potenciais bancos depositários; o HSBC recentemente lançou serviços relacionados a ativos virtuais; além disso, os bancos chineses em Hong Kong também estão se posicionando ativamente, com o China Merchants Bank aumentando a promoção de seus serviços de custódia para stablecoins.
O setor bancário de Hong Kong é vasto e ainda há espaço para imaginação: um único emissor escolherá apenas um banco depositário? Múltiplos emissores escolherão o mesmo banco depositário? O número de licenças emitidas na primeira leva ultrapassará três?
Fontes do setor disseram ao repórter que os bancos podem expandir suas operações de distribuição e negociação aproveitando sua identidade como custodiante, enriquecendo assim suas fontes de receita. No entanto, é importante notar que Hong Kong está recentemente a reforçar a regulamentação sobre a custódia de ativos virtuais, e os tipos de licença podem ser integrados e simplificados.
“Sandbox” quem ficará com os três depositários
Do ponto de vista do modelo de emissão, os emissores de stablecoins devolvem 1 stablecoin ao usuário por cada 1 moeda fiduciária recebida, e a moeda fiduciária recebida forma um ativo de reserva, com os juros gerados tornando-se a principal fonte de receita do emissor. Um grande ativo de reserva gerou uma demanda por custódia.
De acordo com a "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong, os emissores devem escolher uma entidade terceirizada para a custódia dos ativos de reserva, como bancos licenciados em Hong Kong ou instituições qualificadas aprovadas pela Autoridade Monetária de Hong Kong, sendo o primeiro denominado banco de reserva ou banco custodiante.
Em agosto do ano passado, a Autoridade Monetária de Hong Kong anunciou os três candidatos na sandbox de emissões de stablecoins: Yuan Coin Innovation Technology, JD Coin Chain Technology, e um consórcio formado pelo Standard Chartered Bank, ANX Group e Hong Kong Telecom, que também são as três instituições com maior potencial para obter as primeiras licenças de emissão de stablecoins.
Até hoje, as três instituições ainda não anunciaram oficialmente a escolha do banco custodiante.
Entre eles, a Yuan Coin Innovation Technology já identificou o ZhongAn Bank como o banco depositário de seus fundos de reserva. Ambas as partes têm a ZhongAn Online como um acionista comum, com a ZhongAn Online detendo indiretamente 8,7% das ações da Yuan Coin e, através da ZhongAn International, detendo 43,43% das ações do ZhongAn Bank. O presidente da ZhongAn International, Xu Wei, é também um dos diretores da Yuan Coin Technology. O ZhongAn Bank é o primeiro banco digital em Hong Kong a oferecer serviços de banco de reserva para stablecoins e atualmente atende duas plataformas de negociação virtual licenciadas. Antes do ZhongAn Bank, a custódia de moeda fiduciária da Yuan Coin Technology era realizada pela OKLink, e executada por meio de um de seus trusts.
A JD Coin Chain Technology ainda não anunciou oficialmente um banco custodiante. O repórter notou que, em julho do ano passado, o Banco Tianxing anunciou uma parceria com a JD Coin Chain Technology, afirmando que iria utilizar suas vantagens bancárias para ajudar a segunda a tentar uma solução de pagamento transfronteiriço baseada em stablecoins, mas não mencionou a cooperação de custódia. Relatórios recentes da Guosheng Securities e da Guojin Securities preveem que o Banco Tianxing se torne o custodiante da JD Coin Chain Technology. Os dados mostram que o Banco Tianxing é detido em 50,3% pelo Grupo Xiaomi e em 44,1% pela Futu Holdings.
Na verdade, o Grupo JD também possui um banco licenciado em Hong Kong. Em 2020, a JD e o Bank of China Hong Kong colaboraram para estabelecer o banco digital Livi Bank. O relatório anual de 2024 do Livi Bank mostra que o Bank of China Hong Kong detém 49,91% das ações, a JD Technology detém 23,73% das ações e o Jardine Matheson Group detém 26,36% das ações, havendo também a possibilidade de colaboração entre as partes. O Livi Bank, assim como o mencionado Bank of Tianxing e o ZhongAn Bank, é um banco digital de Hong Kong.
O pedido de colaboração entre o Standard Chartered Bank, o Grupo Anping e a Hong Kong Telecom reúne as especialidades de cada parte, com a opinião de que o Standard Chartered Bank se tornará o custodiante.
Anteriormente, os três mencionaram em uma declaração conjunta a formação de uma joint venture e discutiram de forma geral a divisão de tarefas. O Standard Chartered Bank fornecerá suporte em relação à infraestrutura bancária e ao sistema de conformidade da joint venture, enquanto o grupo Anping desenvolverá cenários de aplicação para o ecossistema Web3. O grupo Anping também aplicará seus pontos fortes em negócios, como carteiras móveis, mas ainda não está claro se o Standard Chartered Bank atuará como custodiante. A Guosen Securities acredita que o Standard Chartered fornecerá a custódia de fundos, o Anping será responsável pelo desenvolvimento de contratos e a Hong Kong Telecom será responsável pela integração de pagamentos.
No entanto, a custódia sempre valorizou a independência de terceiros, e o emissor atuando como custodiante vai contra o princípio de isolamento de riscos. A formação de uma empresa colaborativa entre os três partes separa o emissor e o custodiante em duas entidades; o jornalista também notou que o Standard Chartered Bank possui uma subsidiária independente chamada Zodia Custody que opera no negócio de custódia de ativos digitais, podendo utilizar essa abordagem para completar o "isolamento" e atender aos requisitos de independência do custodiante.
Bancos estatais chineses exploram a custódia de stablecoins
Além das três empresas requerentes no sandbox, o Ant Group também anunciou recentemente uma "distribuição dupla" de stablecoins.
Em 2024, o Ant Group ajustou sua estrutura organizacional, com a Ant International e a Ant Digital Technologies ( formando seus próprios conselhos de administração e operando de forma independente.
Em junho deste ano, Ant International e Ant Group anunciaram oficialmente que irão solicitar uma licença de emissor de stablecoin em Hong Kong. Fontes da indústria disseram ao jornal 21st Century Business Herald que essa ação está alinhada com a prática habitual das grandes empresas de Internet de "competição em múltiplas equipes e tentativas paralelas de erro."
Entre eles, o banco de reservas da Ant Financial escolheu o Deutsche Bank. Em junho deste ano, o Deutsche Bank e a Ant Financial firmaram uma parceria estratégica em Munique, na Alemanha, para colaborar com o departamento de finanças de cenários da Ant Financial, explorando soluções como depósitos bancários tokenizados e pagamentos em stablecoins, a fim de fornecer gestão de tesouraria transfronteiriça em tempo real, gestão de reservas e serviços de entrada e saída de fundos para as entidades sob a Ant Financial.
No entanto, mais bancos estão explorando a oportunidade das stablecoins, visando oportunidades de custódia de reservas. De acordo com dados da Autoridade Monetária de Hong Kong em 30 de junho, atualmente há 32 bancos licenciados em Hong Kong.
O governador da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weiwen, revelou em um comunicado no dia 23 de julho que, embora se espere que apenas alguns licenças de emissores sejam concedidas inicialmente, dezenas de instituições já entraram em contato proativamente com a equipe da Autoridade Monetária.
Em maio deste ano, o HSBC lançou em Hong Kong uma solução de gestão de tesouraria empresarial baseada em depósitos tokenizados, com a Ant Financial a ser o primeiro cliente.
Ao mesmo tempo, além da inovação tecnológica da moeda circular no sandbox, o Zhongan Bank anteriormente informou aos repórteres do 21st Century Business Herald que já iniciou conversações aprofundadas com várias emissoras potenciais de stablecoin e está pronto para cooperar com os requisitos das novas políticas a qualquer momento.
Além dos bancos locais de Hong Kong mencionados acima, também há bancos chineses a intensificar a promoção dos serviços de custódia.
No dia 17 de julho, o Banco招商 (China Merchants Bank) publicou um tweet apresentando o serviço de custódia de reservas de stablecoin de sua subsidiária em Hong Kong, o Banco招商永隆 (China Merchants Yonglong Bank). O banco afirmou que, em termos de custódia, as reservas devem ser separadas dos ativos do emissor na forma de um plano fiduciário, com os ativos subjacentes sendo mantidos pelo plano fiduciário.
No modo específico, o Banco de Chong Hing pode atuar como depositário, enquanto a Chong Hing Trust (subsidiária do primeiro) atua como fiduciário, garantindo a custódia dos ativos de reserva e a conversão em tempo real; além disso, se uma empresa de gestão de ativos de Hong Kong lançar a subscrição de um stablecoin, o Banco de Chong Hing também poderá fornecer serviços de custódia de produtos.
Além disso, o custódia bancário está localizado na fase de emissão das stablecoins, e também há serviços de custódia na parte do usuário. Após a aquisição das stablecoins pelo cliente, estas podem ser depositadas em um custódia de exchange (como a Hashkey, entre outras) ou em uma carteira descentralizada pessoal (provedores de serviços de carteira), para uso ou negociação posterior.
Perspectivas do negócio de custódia
Para o setor bancário de Hong Kong, em um ambiente de baixas taxas de juros, os serviços de custódia de reservas são uma ideal de negócios de baixo capital.
De acordo com dados da Autoridade Monetária de Hong Kong, a margem de juros líquida do setor bancário de Hong Kong encolheu de 1,73% no segundo semestre de 2023 para 1,51% no primeiro trimestre de 2025.
Fontes do setor disseram ao jornalista que a taxa de custódia média da indústria é de 0,1% a 0,5%, mas os emissores, ao selecionarem o custodiante, negociam a taxa específica, e as instituições de custódia geralmente não divulgam essa taxa.
Usando a "primeira ação de stablecoin" Circle como exemplo, a empresa selecionou o Banco Mellon de Nova York como custódio, para fornecer serviços de custódia para seus ativos de reserva USDC que ultrapassam 60 bilhões de dólares. Com base nisso, a Circle precisa pagar anualmente centenas de milhões de dólares em taxas de custódia à instituição custodiante. Com isso, a Circle anunciou recentemente que está solicitando uma licença de banco fiduciário nacional para fornecer serviços de custódia por conta própria.
No entanto, a regulamentação dos serviços de custódia está a tornar-se mais rigorosa. Anteriormente, no dia 27 de junho, o Departamento de Finanças de Hong Kong e a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong iniciaram uma consulta pública conjunta sobre propostas legislativas para um sistema de licenciamento para prestadores de serviços de negociação e custódia de ativos digitais.
"Hong Kong está a reforçar a regulamentação dos serviços de custódia de ativos criptográficos." Alex Zuo, Vice-Presidente Sênior da Cobo e responsável pela linha de stablecoins, disse ao jornalista do 21st Century Business Herald que, no futuro, muitos comerciantes poderão ter contas duplas de moeda fiduciária + stablecoin, e os bancos são naturalmente as instituições de custódia ideais. Recentemente, vários bancos de Hong Kong estão, por um lado, a restringir a abertura de novas contas VA (ativos virtuais) e, por outro lado, a aumentar as auditorias de registros comerciais dos clientes existentes.
Ele afirmou que, anteriormente, as instituições podiam realizar atividades de custódia de ativos virtuais através de licenças como MSO e TCSP, mas atualmente essas duas licenças têm milhares de titulares, e a supervisão espera simplificar as licenças relevantes para algumas, como VATP, VAOTC e VA Custody, para fortalecer ainda mais a supervisão.
Além disso, o banco central também pode expandir ainda mais para distribuição de canais e negócios de negociação de ativos virtuais através de serviços de custódia. A Guotai Junan Securities acredita que a Circle emite USDC e distribui através da Coinbase, onde, após deduzir menos de 1% do custo de emissão base, a receita líquida de juros é dividida proporcionalmente, com o restante do fundo de receita líquida dividido em 5:5. No entanto, a proporção de divisão neste caso é bastante extrema, e espera-se que os bancos relevantes, mesmo que se envolvam em atividades de distribuição, tenham uma proporção de divisão significativamente inferior à da Coinbase.
A "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrará em vigor a 1 de agosto, com o canal de licenciamento prestes a ser aberto. A Autoridade Monetária de Hong Kong afirmou a 23 de julho que publicará um resumo do sistema de licenciamento para emissores de stablecoins na próxima semana.