A criação do GENIUS Act – uma nova lei nos Estados Unidos que estabelece um quadro legal para stablecoins – está provocando grandes mudanças no panorama do mercado de criptomoedas. Nesse contexto, a Tether (USDT), a maior stablecoin do mundo, enfrenta desafios sem precedentes, ao mesmo tempo em que deve lidar com a onda de concorrência de novos concorrentes.
Tether – O Gigante Controverso
A Tether mantém sua posição de liderança com cerca de 60% do mercado de stablecoin, em um valor de mercado que cresceu de 120 bilhões USD (10/2023) para 288 bilhões USD (8/2025). No entanto, esse sucesso vem acompanhado de muitos escândalos.
Em 2021, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) multou a Tether em 41 milhões USD por "declarações enganosas" sobre a reserva não totalmente garantida em USD.
Notável que, até agora, a Tether só publicou relatórios de reservas trimestrais, enquanto a GENIUS Act exige que os emissores de stablecoin sejam transparentes em seus relatórios mensais. Essa falta de conformidade pode se tornar um "ponto fraco crítico", abrindo oportunidades para concorrentes se destacarem no mercado americano.
USDC – Concorrente Tradicional, A Arma É a Transparência e a Conformidade
USD Coin (USDC) tem atualmente uma capitalização de cerca de 68 bilhões USD e é considerada a maior concorrente do USDT. Lançada pela Circle, a USDC é uma stablecoin respaldada por fiat, mas se destaca pela absoluta transparência: desde 2018, a Circle tem publicado regularmente relatórios de auditoria mensais e nunca se envolveu em escândalos legais.
Não só nos EUA, a Circle também se antecipou na Europa ao atender aos rigorosos padrões do MiCA (Regulamento sobre o mercado de ativos criptográficos da UE) para tanto USDC quanto EURC. Enquanto isso, a Tether se retirou do mercado europeu por não atender aos requisitos.
USDS – A Nova Brisa do Modelo Descentralizado
Conhecido anteriormente como Dai, o USDS oferece uma opção totalmente distinta. Em vez de depender de reservas de moeda fiduciária, o USDS é garantido por ativos de criptomoeda colateralizados em excesso, geridos pela organização Sky ( anteriormente conhecida como MakerDAO).
A força do USDS reside na sua descentralização: todos os detentores do token SKY têm o direito de participar no processo de governança, ajudando a comunidade a controlar e moldar o desenvolvimento desta stablecoin. No contexto em que os investidores estão cada vez mais interessados em soluções transparentes e descentralizadas, o USDS é visto como um concorrente potencial a longo prazo.
RUSD – Um Número Vindo da Ripple e a Força dos Pagamentos Transfronteiriços
Um nome alternativo notável é Ripple USD (RUSD) – uma stablecoin vinculada ao ecossistema Ripple e XRP. Embora a capitalização de mercado seja de apenas cerca de 667 milhões USD, RUSD possui uma vantagem competitiva única: está integrado diretamente nas soluções de pagamento transfronteiriças da Ripple, e já foi autorizado a operar pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS).
A combinação entre a tecnologia de pagamento rápido da Ripple e uma stablecoin licenciada pode abrir oportunidades para que a RUSD penetre profundamente no sistema financeiro tradicional.
O Futuro do Mercado de stablecoin – O Jogo da Transparência e Conformidade
Embora a Tether ainda domine em termos de escala, o novo contexto legal nos EUA (GENIUS Act) e na Europa (MiCA) está gradualmente mudando as regras do jogo. Transparência, conformidade e tecnologia serão três fatores determinantes para quem liderará o mercado de stablecoins nos próximos anos.
A ascensão do USDC, USDS e RUSD não apenas desafia a posição da Tether, mas também mostra que as stablecoins estão se tornando um componente crucial do sistema financeiro global, ultrapassando os limites do mundo cripto tradicional.
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GENIUS Act Ataca Direto a Tether: USDC, USDS e RUSD Estão a Preparar-se para Derrubar o 'Rei' da moeda estável?
A criação do GENIUS Act – uma nova lei nos Estados Unidos que estabelece um quadro legal para stablecoins – está provocando grandes mudanças no panorama do mercado de criptomoedas. Nesse contexto, a Tether (USDT), a maior stablecoin do mundo, enfrenta desafios sem precedentes, ao mesmo tempo em que deve lidar com a onda de concorrência de novos concorrentes. Tether – O Gigante Controverso A Tether mantém sua posição de liderança com cerca de 60% do mercado de stablecoin, em um valor de mercado que cresceu de 120 bilhões USD (10/2023) para 288 bilhões USD (8/2025). No entanto, esse sucesso vem acompanhado de muitos escândalos. Em 2021, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) multou a Tether em 41 milhões USD por "declarações enganosas" sobre a reserva não totalmente garantida em USD. Notável que, até agora, a Tether só publicou relatórios de reservas trimestrais, enquanto a GENIUS Act exige que os emissores de stablecoin sejam transparentes em seus relatórios mensais. Essa falta de conformidade pode se tornar um "ponto fraco crítico", abrindo oportunidades para concorrentes se destacarem no mercado americano. USDC – Concorrente Tradicional, A Arma É a Transparência e a Conformidade USD Coin (USDC) tem atualmente uma capitalização de cerca de 68 bilhões USD e é considerada a maior concorrente do USDT. Lançada pela Circle, a USDC é uma stablecoin respaldada por fiat, mas se destaca pela absoluta transparência: desde 2018, a Circle tem publicado regularmente relatórios de auditoria mensais e nunca se envolveu em escândalos legais. Não só nos EUA, a Circle também se antecipou na Europa ao atender aos rigorosos padrões do MiCA (Regulamento sobre o mercado de ativos criptográficos da UE) para tanto USDC quanto EURC. Enquanto isso, a Tether se retirou do mercado europeu por não atender aos requisitos. USDS – A Nova Brisa do Modelo Descentralizado Conhecido anteriormente como Dai, o USDS oferece uma opção totalmente distinta. Em vez de depender de reservas de moeda fiduciária, o USDS é garantido por ativos de criptomoeda colateralizados em excesso, geridos pela organização Sky ( anteriormente conhecida como MakerDAO). A força do USDS reside na sua descentralização: todos os detentores do token SKY têm o direito de participar no processo de governança, ajudando a comunidade a controlar e moldar o desenvolvimento desta stablecoin. No contexto em que os investidores estão cada vez mais interessados em soluções transparentes e descentralizadas, o USDS é visto como um concorrente potencial a longo prazo. RUSD – Um Número Vindo da Ripple e a Força dos Pagamentos Transfronteiriços Um nome alternativo notável é Ripple USD (RUSD) – uma stablecoin vinculada ao ecossistema Ripple e XRP. Embora a capitalização de mercado seja de apenas cerca de 667 milhões USD, RUSD possui uma vantagem competitiva única: está integrado diretamente nas soluções de pagamento transfronteiriças da Ripple, e já foi autorizado a operar pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS). A combinação entre a tecnologia de pagamento rápido da Ripple e uma stablecoin licenciada pode abrir oportunidades para que a RUSD penetre profundamente no sistema financeiro tradicional. O Futuro do Mercado de stablecoin – O Jogo da Transparência e Conformidade Embora a Tether ainda domine em termos de escala, o novo contexto legal nos EUA (GENIUS Act) e na Europa (MiCA) está gradualmente mudando as regras do jogo. Transparência, conformidade e tecnologia serão três fatores determinantes para quem liderará o mercado de stablecoins nos próximos anos. A ascensão do USDC, USDS e RUSD não apenas desafia a posição da Tether, mas também mostra que as stablecoins estão se tornando um componente crucial do sistema financeiro global, ultrapassando os limites do mundo cripto tradicional.