O mercado de Ativos de criptografia está a passar por profundas transformações, a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" tornou-se obsoleta. O mercado atual apresenta quatro modos de ciclo paralelos, mas completamente diferentes, cada um com o seu ritmo, estratégias e lógicas de lucro únicas.
Ciclo super do Bitcoin: mercado em alta lento liderado por instituições
O Bitcoin evoluiu de um ativo especulativo para um ativo de alocação institucional. O volume de fundos e a lógica de alocação de Wall Street, empresas cotadas e ETFs mudaram radicalmente o tradicional padrão de alternância entre touros e ursos. Os investidores de varejo estão saindo em massa, enquanto os fundos institucionais, representados por uma conhecida empresa de tecnologia, estão entrando ativamente no mercado. Essa reestruturação fundamental da distribuição de ativos está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Os investidores de varejo enfrentam a pressão dupla do custo de tempo e do custo de oportunidade. As instituições podem suportar um ciclo de manutenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores de varejo claramente carecem dessa paciência e força financeira.
Podemos testemunhar um super mercado de touros lento do Bitcoin que dura mais de dez anos. A taxa de retorno anual pode estabilizar-se entre 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminuirá significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento sólido. Quanto ao teto de preço do Bitcoin, pode ser difícil prever com precisão a partir da perspectiva dos pequenos investidores atuais.
Ciclo curto de MEME: da celebração popular à competição profissional
O argumento sobre a existência a longo prazo dos projetos MEME continua válido. Quando a expressão narrativa técnica é insuficiente, a narrativa MEME sempre preencherá o vazio do mercado, acompanhando o ritmo das emoções, do financiamento e da atenção.
A essência do MEME é um veículo especulativo de "satisfação imediata". Desde temas de animais de estimação até memes políticos, desde a embalagem de conceitos de IA até a incubação de IP comunitários, o MEME já se desenvolveu em uma cadeia de produção completa de "monetização de emoções".
A característica "curta, rápida e direta" do MEME faz dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de fundos, o MEME torna-se o campo de testes preferido para capital especulativo; quando os fundos são escassos, o MEME transforma-se no último refúgio para a especulação.
No entanto, o mercado de MEME está a evoluir de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade dos investidores individuais em lucrar com esta rotação de alta frequência está a aumentar exponencialmente. A entrada de equipas profissionais, analistas de dados e grandes capitais está a tornar este antigo "paraíso de base" cada vez mais competitivo.
Narrativa técnica de salto de ciclo longo: oportunidades de compra no vale da morte
Inovações que realmente têm barreiras tecnológicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., precisam de 2 a 3 anos ou até mais tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Esses tipos de projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, em vez do ciclo de sentimento do mercado de capitais, existindo um desfasamento temporal fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é criticada pelo mercado principalmente porque os projetos apresentam uma avaliação excessiva na fase de conceito, enquanto na fase "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, há uma subavaliação do valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta uma característica de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas, para isso, os investidores precisam ser capazes de suportar longos períodos de espera e sofrimento no mercado, bem como as possíveis dúvidas que podem enfrentar.
Inovação em pequenos pontos quentes de curto prazo: aproveite a janela de oportunidade, preparando a onda principal
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giram rapidamente, desde RWA até infraestruturas físicas distribuídas, passando por agentes inteligentes de IA até infraestruturas de IA, cada pequeno ponto em destaque pode ter apenas 1 a 3 meses de janela.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção do mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de rendimentos.
Um ciclo típico de pequenas narrativas segue o modelo de seis etapas: "Validação de conceito → Teste de financiamento → Ampliação da opinião pública → Aumentar e diminuir rapidamente → Superavaliação → Retirada de capital". Para lucrar neste modelo, a chave é entrar na fase de "Validação de conceito" até "Teste de financiamento" e sair no pico de "Aumentar e diminuir rapidamente".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, existem interconexões técnicas e relações de progressão conceitual entre as narrativas. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de interação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica das narrativas de agentes inteligentes de IA. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática e, durante esse processo, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa semelhante ao verão DeFi.
Do ponto de vista da narrativa existente, a camada de infraestrutura de IA tem a maior probabilidade de alcançar uma ruptura primeiro. Se tecnologias de base, como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, poder de computação distribuído, raciocínio e redes de dados, puderem ser integradas organicamente, há de fato potencial para construir uma super-narrativa semelhante a um "verão da IA".
Em geral, entender a essência desses quatro ciclos de jogabilidade paralela é fundamental para encontrar a estratégia adequada em seus respectivos ritmos. É evidente que o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade da "paralelização de múltiplos ciclos de jogabilidade" pode ser a chave real para lucrar nesta atual bull market.
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GateUser-cff9c776
· 07-19 04:47
O ciclo de Schrödinger, pode ser urso ou touro
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ZKProofEnthusiast
· 07-18 11:40
Quando se trata de negociar moeda, hmmm, ciclo.
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rugpull_survivor
· 07-17 04:46
Morreu e ainda não consegue distinguir os ciclos!
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HappyToBeDumped
· 07-16 13:57
idiotas é idiotas, a prisão não está a funcionar?
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RiddleMaster
· 07-16 13:51
Nômades digitais, multi-chain, seguidores da perspectiva A16Z
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GasFeeCrybaby
· 07-16 13:46
Muito difícil, não? Deixar para lá e ser idiota.
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FundingMartyr
· 07-16 13:42
Já está ultrapassado. Para que ciclo estás a brincar?
O mercado de criptomoedas apresenta quatro ciclos coexistentes, e as estratégias de investimento devem ser adaptadas ao "ciclo".
O mercado de Ativos de criptografia está a passar por profundas transformações, a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" tornou-se obsoleta. O mercado atual apresenta quatro modos de ciclo paralelos, mas completamente diferentes, cada um com o seu ritmo, estratégias e lógicas de lucro únicas.
Ciclo super do Bitcoin: mercado em alta lento liderado por instituições
O Bitcoin evoluiu de um ativo especulativo para um ativo de alocação institucional. O volume de fundos e a lógica de alocação de Wall Street, empresas cotadas e ETFs mudaram radicalmente o tradicional padrão de alternância entre touros e ursos. Os investidores de varejo estão saindo em massa, enquanto os fundos institucionais, representados por uma conhecida empresa de tecnologia, estão entrando ativamente no mercado. Essa reestruturação fundamental da distribuição de ativos está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Os investidores de varejo enfrentam a pressão dupla do custo de tempo e do custo de oportunidade. As instituições podem suportar um ciclo de manutenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores de varejo claramente carecem dessa paciência e força financeira.
Podemos testemunhar um super mercado de touros lento do Bitcoin que dura mais de dez anos. A taxa de retorno anual pode estabilizar-se entre 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminuirá significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento sólido. Quanto ao teto de preço do Bitcoin, pode ser difícil prever com precisão a partir da perspectiva dos pequenos investidores atuais.
Ciclo curto de MEME: da celebração popular à competição profissional
O argumento sobre a existência a longo prazo dos projetos MEME continua válido. Quando a expressão narrativa técnica é insuficiente, a narrativa MEME sempre preencherá o vazio do mercado, acompanhando o ritmo das emoções, do financiamento e da atenção.
A essência do MEME é um veículo especulativo de "satisfação imediata". Desde temas de animais de estimação até memes políticos, desde a embalagem de conceitos de IA até a incubação de IP comunitários, o MEME já se desenvolveu em uma cadeia de produção completa de "monetização de emoções".
A característica "curta, rápida e direta" do MEME faz dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de fundos, o MEME torna-se o campo de testes preferido para capital especulativo; quando os fundos são escassos, o MEME transforma-se no último refúgio para a especulação.
No entanto, o mercado de MEME está a evoluir de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade dos investidores individuais em lucrar com esta rotação de alta frequência está a aumentar exponencialmente. A entrada de equipas profissionais, analistas de dados e grandes capitais está a tornar este antigo "paraíso de base" cada vez mais competitivo.
Narrativa técnica de salto de ciclo longo: oportunidades de compra no vale da morte
Inovações que realmente têm barreiras tecnológicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., precisam de 2 a 3 anos ou até mais tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Esses tipos de projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, em vez do ciclo de sentimento do mercado de capitais, existindo um desfasamento temporal fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é criticada pelo mercado principalmente porque os projetos apresentam uma avaliação excessiva na fase de conceito, enquanto na fase "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, há uma subavaliação do valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta uma característica de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas, para isso, os investidores precisam ser capazes de suportar longos períodos de espera e sofrimento no mercado, bem como as possíveis dúvidas que podem enfrentar.
Inovação em pequenos pontos quentes de curto prazo: aproveite a janela de oportunidade, preparando a onda principal
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giram rapidamente, desde RWA até infraestruturas físicas distribuídas, passando por agentes inteligentes de IA até infraestruturas de IA, cada pequeno ponto em destaque pode ter apenas 1 a 3 meses de janela.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção do mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de rendimentos.
Um ciclo típico de pequenas narrativas segue o modelo de seis etapas: "Validação de conceito → Teste de financiamento → Ampliação da opinião pública → Aumentar e diminuir rapidamente → Superavaliação → Retirada de capital". Para lucrar neste modelo, a chave é entrar na fase de "Validação de conceito" até "Teste de financiamento" e sair no pico de "Aumentar e diminuir rapidamente".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, existem interconexões técnicas e relações de progressão conceitual entre as narrativas. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de interação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica das narrativas de agentes inteligentes de IA. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática e, durante esse processo, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa semelhante ao verão DeFi.
Do ponto de vista da narrativa existente, a camada de infraestrutura de IA tem a maior probabilidade de alcançar uma ruptura primeiro. Se tecnologias de base, como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, poder de computação distribuído, raciocínio e redes de dados, puderem ser integradas organicamente, há de fato potencial para construir uma super-narrativa semelhante a um "verão da IA".
Em geral, entender a essência desses quatro ciclos de jogabilidade paralela é fundamental para encontrar a estratégia adequada em seus respectivos ritmos. É evidente que o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade da "paralelização de múltiplos ciclos de jogabilidade" pode ser a chave real para lucrar nesta atual bull market.