A tokenização das ações americanas está prestes a acontecer, enquanto Hong Kong observa as mudanças
Os mercados de capitais globais estão a viver uma nova revolução - a tokenização de ações. No entanto, nesta onda de transformação, Hong Kong parece ter escolhido o silêncio como resposta.
Vários executivos de empresas de criptomoedas em Hong Kong revelaram que, a curto prazo, não é provável que as empresas de Hong Kong tentem a tokenização de ações. Isso nos faz lembrar de há dez anos, quando Hong Kong perdeu a oportunidade de desenvolver stablecoins em dólares de Hong Kong e yuan, resultando em um atraso significativo no mercado de stablecoins em relação às stablecoins em dólares americanos e euros. Agora, diante do florescente mercado de "tokenização de ações", Hong Kong parece mais uma vez optar por esperar.
No início de julho de 2025, o setor financeiro dos Estados Unidos lançou uma onda de inovação chamada "tokenização de ações americanas". Várias empresas de tecnologia financeira conhecidas e plataformas de negociação de criptomoedas lançaram produtos de tokenização de ações americanas, permitindo que usuários comuns negociem ações de empresas como Tesla e Apple na blockchain sem necessidade de permissão. Até mesmo ações de algumas empresas privadas foram tokenizadas, gerando grande discussão no mercado. O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos declarou publicamente seu apoio à tecnologia de tokenização de ações.
No entanto, do outro lado do Pacífico, as empresas de criptomoeda em Hong Kong parecem extraordinariamente silenciosas. Vários profissionais de empresas de criptomoeda regulamentadas em Hong Kong afirmam que, embora estejam ativamente atentos ao desenvolvimento deste setor, ainda não participaram efetivamente na exploração de negócios de tokenização de ações.
Perante esta oportunidade que pode tornar-se no próximo mercado de um trilhão de dólares após as moedas estáveis, Hong Kong parece ter escolhido não agir. Mesmo com as tentativas de tokenização das ações dos EUA a decorrerem a todo vapor, Hong Kong continua em silêncio. Isto levanta a questão: por que razão Hong Kong, que tem apoiado fortemente o desenvolvimento das criptomoedas nos últimos anos, decidiu desta vez observar?
O silêncio por trás de Hong Kong
O silêncio de Hong Kong não é sem motivo. Um executivo de uma empresa de criptomoedas de Hong Kong revelou que alguns profissionais do setor de criptomoedas de Hong Kong, com visão de futuro, na verdade, começaram a promover a tokenização de ações em Hong Kong muito cedo. No entanto, seus esforços parecem ter encontrado obstáculos.
Em Hong Kong, a lei estipula claramente que apenas as bolsas de valores reconhecidas pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong podem operar legalmente no mercado de negociação de ações. Esta estrutura confere à Bolsa de Valores de Hong Kong uma "posição exclusiva" nas negociações de ações de Hong Kong. Se a tokenização das ações de Hong Kong for implementada, certamente romperá com este padrão que perdura há muito tempo.
"A Bolsa de Valores de Hong Kong detém o monopólio das ações de Hong Kong, ninguém quer ser a primeira pessoa a quebrar esse monopólio e se tornar o culpado na história da Bolsa de Valores de Hong Kong." disse o executivo.
A falta de motivação suficiente por parte dos reguladores e da própria Bolsa de Valores de Hong Kong para avançar com a tokenização das ações de Hong Kong pode ser a principal razão para o silêncio de Hong Kong desta vez.
Em comparação, a situação nos Estados Unidos é muito diferente. As autoridades regulatórias atuais dos EUA adotam uma postura de apoio à inovação em criptomoedas, considerando tanto os stablecoins em dólares quanto a tokenização de ações como meios para fortalecer a posição global do dólar e das ações americanas.
A ecologia de inovação financeira nos Estados Unidos também está mais ativa. Desde os maiores corretores de internet até as plataformas líderes de troca de criptomoedas, passando pelos principais projetos de blockchain, muitas empresas americanas se posicionaram como desafiantes do mundo financeiro tradicional. Elas conseguiram impulsionar as tentativas dos reguladores de flexibilizar a tokenização das ações americanas.
Tokenização de ações: um mercado potencial de trilhões de dólares
Apesar de Hong Kong ter optado por uma posição de espera, o potencial da tokenização de ações não deve ser subestimado. Vários especialistas da indústria acreditam que o mercado de ações tokenizadas pode atingir uma escala de "trilhões de dólares".
Até 2025, o valor de mercado das ações americanas atingirá 52 bilhões de dólares, muito além dos 200 trilhões de dólares em circulação. Do ponto de vista do tamanho do mercado global, o mercado de tokenização das ações americanas é muito mais amplo do que a tokenização do dólar. Atualmente, o valor de mercado das stablecoins em dólares já alcançou centenas de bilhões de dólares, enquanto o valor de mercado da tokenização das ações americanas é de apenas dezenas de milhões de dólares, menos de um em cada dez mil do anterior.
Além do tamanho do mercado, a demanda global dos usuários pela tokenização das ações dos EUA também é bastante forte. Atualmente, regiões como a Europa e a China limitam a compra livre de ações dos EUA devido a questões regulatórias. A tokenização das ações dos EUA, por estar emitida em uma blockchain pública, contorna naturalmente essas restrições, permitindo que usuários de todo o mundo participem livremente.
Além disso, a tokenização de ações nos EUA possui vantagens que o mercado de ações tradicional não pode oferecer. Por exemplo, os usuários podem realizar negociações à vista 24/7 e negociações de derivativos em blockchain; as ações de empresas privadas também podem ser tokenizadas, permitindo que usuários comuns tenham a oportunidade de comprar ações de empresas não listadas antecipadamente.
Atualmente, não só várias bolsas de valores regulamentadas estão a explorar a tokenização de ações americanas, como também algumas plataformas de criptomoedas conhecidas lançaram produtos correspondentes, a tendência da tokenização de ações americanas está a formar-se gradualmente.
Conclusão
Embora o tamanho atual do mercado de tokenização das ações dos EUA seja apenas de dezenas de milhões de dólares, representando apenas uma fração do mercado de stablecoins em dólares, muitos profissionais da indústria acreditam que esse mercado não deve ser subestimado.
Revisando a história, a Tether, fundada em 2014, tinha um volume de negociação de apenas dezenas de milhões de dólares nos três primeiros anos. No entanto, o mercado em alta de 2017 fez com que o volume de negociação da Tether aumentasse em dez mil vezes em apenas um ano, atingindo cem bilhões de dólares. Hoje, seu volume de negociação anual já alcançou um trilhão de dólares.
O desenvolvimento dos produtos de tokenização de ações nos EUA pode seguir o mesmo trajeto, aguardando o seu momento de ruptura. A cena em que todos compram ações dos EUA na blockchain pode surgir de forma silenciosa, assim como o mercado de stablecoins, de um dia para o outro.
Quando este momento chegar, espero que Hong Kong possa aproveitar a oportunidade e não fique mais à margem das correntes da época.
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A ascensão da tokenização das ações nos EUA: Hong Kong perde novamente a oportunidade?
A tokenização das ações americanas está prestes a acontecer, enquanto Hong Kong observa as mudanças
Os mercados de capitais globais estão a viver uma nova revolução - a tokenização de ações. No entanto, nesta onda de transformação, Hong Kong parece ter escolhido o silêncio como resposta.
Vários executivos de empresas de criptomoedas em Hong Kong revelaram que, a curto prazo, não é provável que as empresas de Hong Kong tentem a tokenização de ações. Isso nos faz lembrar de há dez anos, quando Hong Kong perdeu a oportunidade de desenvolver stablecoins em dólares de Hong Kong e yuan, resultando em um atraso significativo no mercado de stablecoins em relação às stablecoins em dólares americanos e euros. Agora, diante do florescente mercado de "tokenização de ações", Hong Kong parece mais uma vez optar por esperar.
No início de julho de 2025, o setor financeiro dos Estados Unidos lançou uma onda de inovação chamada "tokenização de ações americanas". Várias empresas de tecnologia financeira conhecidas e plataformas de negociação de criptomoedas lançaram produtos de tokenização de ações americanas, permitindo que usuários comuns negociem ações de empresas como Tesla e Apple na blockchain sem necessidade de permissão. Até mesmo ações de algumas empresas privadas foram tokenizadas, gerando grande discussão no mercado. O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos declarou publicamente seu apoio à tecnologia de tokenização de ações.
No entanto, do outro lado do Pacífico, as empresas de criptomoeda em Hong Kong parecem extraordinariamente silenciosas. Vários profissionais de empresas de criptomoeda regulamentadas em Hong Kong afirmam que, embora estejam ativamente atentos ao desenvolvimento deste setor, ainda não participaram efetivamente na exploração de negócios de tokenização de ações.
Perante esta oportunidade que pode tornar-se no próximo mercado de um trilhão de dólares após as moedas estáveis, Hong Kong parece ter escolhido não agir. Mesmo com as tentativas de tokenização das ações dos EUA a decorrerem a todo vapor, Hong Kong continua em silêncio. Isto levanta a questão: por que razão Hong Kong, que tem apoiado fortemente o desenvolvimento das criptomoedas nos últimos anos, decidiu desta vez observar?
O silêncio por trás de Hong Kong
O silêncio de Hong Kong não é sem motivo. Um executivo de uma empresa de criptomoedas de Hong Kong revelou que alguns profissionais do setor de criptomoedas de Hong Kong, com visão de futuro, na verdade, começaram a promover a tokenização de ações em Hong Kong muito cedo. No entanto, seus esforços parecem ter encontrado obstáculos.
Em Hong Kong, a lei estipula claramente que apenas as bolsas de valores reconhecidas pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong podem operar legalmente no mercado de negociação de ações. Esta estrutura confere à Bolsa de Valores de Hong Kong uma "posição exclusiva" nas negociações de ações de Hong Kong. Se a tokenização das ações de Hong Kong for implementada, certamente romperá com este padrão que perdura há muito tempo.
"A Bolsa de Valores de Hong Kong detém o monopólio das ações de Hong Kong, ninguém quer ser a primeira pessoa a quebrar esse monopólio e se tornar o culpado na história da Bolsa de Valores de Hong Kong." disse o executivo.
A falta de motivação suficiente por parte dos reguladores e da própria Bolsa de Valores de Hong Kong para avançar com a tokenização das ações de Hong Kong pode ser a principal razão para o silêncio de Hong Kong desta vez.
Em comparação, a situação nos Estados Unidos é muito diferente. As autoridades regulatórias atuais dos EUA adotam uma postura de apoio à inovação em criptomoedas, considerando tanto os stablecoins em dólares quanto a tokenização de ações como meios para fortalecer a posição global do dólar e das ações americanas.
A ecologia de inovação financeira nos Estados Unidos também está mais ativa. Desde os maiores corretores de internet até as plataformas líderes de troca de criptomoedas, passando pelos principais projetos de blockchain, muitas empresas americanas se posicionaram como desafiantes do mundo financeiro tradicional. Elas conseguiram impulsionar as tentativas dos reguladores de flexibilizar a tokenização das ações americanas.
Tokenização de ações: um mercado potencial de trilhões de dólares
Apesar de Hong Kong ter optado por uma posição de espera, o potencial da tokenização de ações não deve ser subestimado. Vários especialistas da indústria acreditam que o mercado de ações tokenizadas pode atingir uma escala de "trilhões de dólares".
Até 2025, o valor de mercado das ações americanas atingirá 52 bilhões de dólares, muito além dos 200 trilhões de dólares em circulação. Do ponto de vista do tamanho do mercado global, o mercado de tokenização das ações americanas é muito mais amplo do que a tokenização do dólar. Atualmente, o valor de mercado das stablecoins em dólares já alcançou centenas de bilhões de dólares, enquanto o valor de mercado da tokenização das ações americanas é de apenas dezenas de milhões de dólares, menos de um em cada dez mil do anterior.
Além do tamanho do mercado, a demanda global dos usuários pela tokenização das ações dos EUA também é bastante forte. Atualmente, regiões como a Europa e a China limitam a compra livre de ações dos EUA devido a questões regulatórias. A tokenização das ações dos EUA, por estar emitida em uma blockchain pública, contorna naturalmente essas restrições, permitindo que usuários de todo o mundo participem livremente.
Além disso, a tokenização de ações nos EUA possui vantagens que o mercado de ações tradicional não pode oferecer. Por exemplo, os usuários podem realizar negociações à vista 24/7 e negociações de derivativos em blockchain; as ações de empresas privadas também podem ser tokenizadas, permitindo que usuários comuns tenham a oportunidade de comprar ações de empresas não listadas antecipadamente.
Atualmente, não só várias bolsas de valores regulamentadas estão a explorar a tokenização de ações americanas, como também algumas plataformas de criptomoedas conhecidas lançaram produtos correspondentes, a tendência da tokenização de ações americanas está a formar-se gradualmente.
Conclusão
Embora o tamanho atual do mercado de tokenização das ações dos EUA seja apenas de dezenas de milhões de dólares, representando apenas uma fração do mercado de stablecoins em dólares, muitos profissionais da indústria acreditam que esse mercado não deve ser subestimado.
Revisando a história, a Tether, fundada em 2014, tinha um volume de negociação de apenas dezenas de milhões de dólares nos três primeiros anos. No entanto, o mercado em alta de 2017 fez com que o volume de negociação da Tether aumentasse em dez mil vezes em apenas um ano, atingindo cem bilhões de dólares. Hoje, seu volume de negociação anual já alcançou um trilhão de dólares.
O desenvolvimento dos produtos de tokenização de ações nos EUA pode seguir o mesmo trajeto, aguardando o seu momento de ruptura. A cena em que todos compram ações dos EUA na blockchain pode surgir de forma silenciosa, assim como o mercado de stablecoins, de um dia para o outro.
Quando este momento chegar, espero que Hong Kong possa aproveitar a oportunidade e não fique mais à margem das correntes da época.