A presidente da Reserva Federal (FED) tem uma atitude cautelosa em relação ao plano de reservas de Bitcoin, mas o governo ainda tem outras vias de avanço.
Recentemente, o presidente da Reserva Federal (FED) afirmou na conferência de imprensa pós-reunião de política monetária que a Reserva Federal não tem intenção de participar de qualquer plano governamental de acumulação de Bitcoin. Ele enfatizou que essas questões estão dentro da responsabilidade do Congresso, e a Reserva Federal não está buscando alterar as leis existentes para permitir a posse de Bitcoin. Essa declaração imediatamente provocou agitação no mercado, com o preço do Bitcoin recuando rapidamente desde os altos do início da semana. De acordo com dados de um mercado de previsões, as expectativas sobre a possibilidade de reservas estratégicas de Bitcoin caíram de um pico de 40% nos últimos dias para 34%. O valor de mercado total das criptomoedas também caiu rapidamente, evaporando cerca de 7,5%.
Esta declaração não apenas deixou o mercado confuso quanto ao futuro da "Bitcoin Strategic Reserve (BSR)", mas também fez com que as pessoas se concentrassem novamente em uma questão mais profunda: a Reserva Federal (FED) realmente tem o poder de impedir o plano BSR?
Primeiro, é necessário esclarecer a posição da Reserva Federal (FED) no sistema financeiro dos Estados Unidos. O órgão superior da Reserva Federal é o Congresso dos EUA: o Congresso é a autoridade máxima de todos os órgãos reguladores financeiros, que estabelece regulamentos e políticas financeiras por meio de legislação, autorizando outros órgãos financeiros (como a Comissão de Valores Mobiliários e a Reserva Federal) a exercer suas funções. No mercado financeiro dos EUA, a política monetária e a política fiscal são as duas principais ferramentas de gestão econômica do governo, sendo respectivamente responsabilidade da Reserva Federal e do Tesouro. Essas instituições se equilibram mutuamente, mantendo também sua independência para garantir o funcionamento estável da economia financeira dos Estados Unidos.
A Reserva Federal (FED) goza de uma elevada independência em matéria de política monetária e estabilidade económica nacional, mas na tomada de decisões sobre a criação do BSR, a Reserva Federal (FED) não pode "vetar" por completo.
Se você deseja estabelecer rapidamente o BSR, a maneira mais direta é através da assinatura de uma ordem executiva que instrua o Departamento do Tesouro dos EUA a utilizar o Fundo de Estabilização de Câmbio (ESF) para comprar diretamente Bitcoin. O ESF é um fundo especial gerido pelo Departamento do Tesouro dos EUA, principalmente utilizado para intervenções no mercado de câmbio, suporte à estabilidade do dólar e para lidar com crises financeiras internacionais, atualmente incluindo ativos como dólares, Direitos Especiais de Saque (SDR) e ouro. O funcionamento desse fundo não está sob o controle do Congresso dos EUA, e o presidente e o Tesouro têm grande autonomia em seu uso. Teoricamente, o presidente pode emitir uma ordem executiva para instruir diretamente o Tesouro a ajustar a alocação de recursos do ESF para comprar ou reservar ativos específicos, contornando a aprovação de dotações diretas do Congresso e reduzindo a resistência política. Uma ordem executiva recentemente redigida por um instituto de pesquisa política espera estabelecer o BSR dessa forma.
Esta forma é a mais fácil de implementar, e o uso dos fundos do ESF não requer a aprovação prévia do Congresso, mas o Congresso pode restringir sua operação através de investigações ou legislação. Durante a pandemia de 2020, o Congresso impôs restrições rigorosas às operações de alguns fundos do Tesouro. Além disso, a sustentabilidade do BSR, estabelecido por ordem executiva, é questionável, uma vez que a ordem executiva é essencialmente uma expansão do poder executivo, e o sucessor pode revogar ou modificar decisões anteriores através de novas ordens executivas.
Se quiser estabelecer e manter o BSR de forma estável a longo prazo, é necessário escolher outro caminho, ou seja, através da legislação no Congresso, incluir o Bitcoin na "Lei de Reservas Estratégicas" ou em uma legislação similar, explicitando o status do Bitcoin como um ativo de reserva estratégica nacional. Este método possui uma legitimidade mais forte e pode estabelecer um quadro a longo prazo para as reservas de Bitcoin. O "Projeto de Lei de Reservas Estratégicas de Bitcoin dos EUA", anteriormente proposto por um senador, optou por esse caminho. Este projeto de lei já foi formalmente submetido ao Congresso e está sob revisão do Comitê Bancário do Senado, e posteriormente passará pelo Senado, pela Câmara dos Representantes e pela revisão do presidente antes de ser oficialmente aprovado. Portanto, estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin por esse caminho levará mais tempo e poderá encontrar várias resistências ao longo do processo.
Quer seja através de uma ordem executiva do presidente ou da legislação do Congresso para estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin, pelos planos atualmente revelados, a implementação final deve ser liderada pelo Ministério das Finanças, e não pela Reserva Federal (FED).
Além dos planos mencionados, a Reserva Federal (FED) e o Ministério das Finanças poderiam teoricamente optar por um caminho intermediário para a alocação de Bitcoin. A Reserva Federal poderia comprar Bitcoin através de operações de mercado aberto e incorporá-lo ao seu balanço patrimonial. Devido à sua relativa independência, as ações da Reserva Federal não precisam passar pelo Congresso, mas precisam de um quadro político claro que suporte a compra de Bitcoin, além disso, dada a recente declaração da Reserva Federal, a probabilidade de que este plano seja implementado a curto prazo parece ser baixa. O Ministério das Finanças poderia estabelecer um fundo específico para investir em Bitcoin como parte de um plano de investimento fiscal; embora não altere a estrutura legal existente, o financiamento relacionado precisaria da aprovação do Congresso.
Independentemente de como seja promovido, a atitude da Reserva Federal (FED) não pode simplesmente desmentir a proposta BSR. De acordo com dados na cadeia, logo nos dois minutos após o início do discurso do presidente da Reserva Federal (FED), um projeto de criptomoeda de uma família política começou a agir discretamente, comprando outras criptomoedas. Esta cena revela, sem dúvida, um jogo mais profundo: por um lado, a resposta morna da Reserva Federal (FED) ao plano de reserva estratégica de Bitcoin reflete a cautela do governo em relação a ativos emergentes; por outro lado, os passos de certos projetos de criptomoeda de famílias políticas revelam uma sutil luta de poder entre o poder tradicional e a inovação de mercado. O jogo sutil entre o governo, as finanças tradicionais e o mercado de criptomoedas pode ser o prelúdio do futuro destino do mercado de criptomoedas.
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A Reserva Federal (FED) cautelosa não impede o avanço do BSR, o governo ainda tem várias maneiras de reservar Bitcoin.
A presidente da Reserva Federal (FED) tem uma atitude cautelosa em relação ao plano de reservas de Bitcoin, mas o governo ainda tem outras vias de avanço.
Recentemente, o presidente da Reserva Federal (FED) afirmou na conferência de imprensa pós-reunião de política monetária que a Reserva Federal não tem intenção de participar de qualquer plano governamental de acumulação de Bitcoin. Ele enfatizou que essas questões estão dentro da responsabilidade do Congresso, e a Reserva Federal não está buscando alterar as leis existentes para permitir a posse de Bitcoin. Essa declaração imediatamente provocou agitação no mercado, com o preço do Bitcoin recuando rapidamente desde os altos do início da semana. De acordo com dados de um mercado de previsões, as expectativas sobre a possibilidade de reservas estratégicas de Bitcoin caíram de um pico de 40% nos últimos dias para 34%. O valor de mercado total das criptomoedas também caiu rapidamente, evaporando cerca de 7,5%.
Esta declaração não apenas deixou o mercado confuso quanto ao futuro da "Bitcoin Strategic Reserve (BSR)", mas também fez com que as pessoas se concentrassem novamente em uma questão mais profunda: a Reserva Federal (FED) realmente tem o poder de impedir o plano BSR?
Primeiro, é necessário esclarecer a posição da Reserva Federal (FED) no sistema financeiro dos Estados Unidos. O órgão superior da Reserva Federal é o Congresso dos EUA: o Congresso é a autoridade máxima de todos os órgãos reguladores financeiros, que estabelece regulamentos e políticas financeiras por meio de legislação, autorizando outros órgãos financeiros (como a Comissão de Valores Mobiliários e a Reserva Federal) a exercer suas funções. No mercado financeiro dos EUA, a política monetária e a política fiscal são as duas principais ferramentas de gestão econômica do governo, sendo respectivamente responsabilidade da Reserva Federal e do Tesouro. Essas instituições se equilibram mutuamente, mantendo também sua independência para garantir o funcionamento estável da economia financeira dos Estados Unidos.
A Reserva Federal (FED) goza de uma elevada independência em matéria de política monetária e estabilidade económica nacional, mas na tomada de decisões sobre a criação do BSR, a Reserva Federal (FED) não pode "vetar" por completo.
Se você deseja estabelecer rapidamente o BSR, a maneira mais direta é através da assinatura de uma ordem executiva que instrua o Departamento do Tesouro dos EUA a utilizar o Fundo de Estabilização de Câmbio (ESF) para comprar diretamente Bitcoin. O ESF é um fundo especial gerido pelo Departamento do Tesouro dos EUA, principalmente utilizado para intervenções no mercado de câmbio, suporte à estabilidade do dólar e para lidar com crises financeiras internacionais, atualmente incluindo ativos como dólares, Direitos Especiais de Saque (SDR) e ouro. O funcionamento desse fundo não está sob o controle do Congresso dos EUA, e o presidente e o Tesouro têm grande autonomia em seu uso. Teoricamente, o presidente pode emitir uma ordem executiva para instruir diretamente o Tesouro a ajustar a alocação de recursos do ESF para comprar ou reservar ativos específicos, contornando a aprovação de dotações diretas do Congresso e reduzindo a resistência política. Uma ordem executiva recentemente redigida por um instituto de pesquisa política espera estabelecer o BSR dessa forma.
Esta forma é a mais fácil de implementar, e o uso dos fundos do ESF não requer a aprovação prévia do Congresso, mas o Congresso pode restringir sua operação através de investigações ou legislação. Durante a pandemia de 2020, o Congresso impôs restrições rigorosas às operações de alguns fundos do Tesouro. Além disso, a sustentabilidade do BSR, estabelecido por ordem executiva, é questionável, uma vez que a ordem executiva é essencialmente uma expansão do poder executivo, e o sucessor pode revogar ou modificar decisões anteriores através de novas ordens executivas.
Se quiser estabelecer e manter o BSR de forma estável a longo prazo, é necessário escolher outro caminho, ou seja, através da legislação no Congresso, incluir o Bitcoin na "Lei de Reservas Estratégicas" ou em uma legislação similar, explicitando o status do Bitcoin como um ativo de reserva estratégica nacional. Este método possui uma legitimidade mais forte e pode estabelecer um quadro a longo prazo para as reservas de Bitcoin. O "Projeto de Lei de Reservas Estratégicas de Bitcoin dos EUA", anteriormente proposto por um senador, optou por esse caminho. Este projeto de lei já foi formalmente submetido ao Congresso e está sob revisão do Comitê Bancário do Senado, e posteriormente passará pelo Senado, pela Câmara dos Representantes e pela revisão do presidente antes de ser oficialmente aprovado. Portanto, estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin por esse caminho levará mais tempo e poderá encontrar várias resistências ao longo do processo.
Quer seja através de uma ordem executiva do presidente ou da legislação do Congresso para estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin, pelos planos atualmente revelados, a implementação final deve ser liderada pelo Ministério das Finanças, e não pela Reserva Federal (FED).
Além dos planos mencionados, a Reserva Federal (FED) e o Ministério das Finanças poderiam teoricamente optar por um caminho intermediário para a alocação de Bitcoin. A Reserva Federal poderia comprar Bitcoin através de operações de mercado aberto e incorporá-lo ao seu balanço patrimonial. Devido à sua relativa independência, as ações da Reserva Federal não precisam passar pelo Congresso, mas precisam de um quadro político claro que suporte a compra de Bitcoin, além disso, dada a recente declaração da Reserva Federal, a probabilidade de que este plano seja implementado a curto prazo parece ser baixa. O Ministério das Finanças poderia estabelecer um fundo específico para investir em Bitcoin como parte de um plano de investimento fiscal; embora não altere a estrutura legal existente, o financiamento relacionado precisaria da aprovação do Congresso.
Independentemente de como seja promovido, a atitude da Reserva Federal (FED) não pode simplesmente desmentir a proposta BSR. De acordo com dados na cadeia, logo nos dois minutos após o início do discurso do presidente da Reserva Federal (FED), um projeto de criptomoeda de uma família política começou a agir discretamente, comprando outras criptomoedas. Esta cena revela, sem dúvida, um jogo mais profundo: por um lado, a resposta morna da Reserva Federal (FED) ao plano de reserva estratégica de Bitcoin reflete a cautela do governo em relação a ativos emergentes; por outro lado, os passos de certos projetos de criptomoeda de famílias políticas revelam uma sutil luta de poder entre o poder tradicional e a inovação de mercado. O jogo sutil entre o governo, as finanças tradicionais e o mercado de criptomoedas pode ser o prelúdio do futuro destino do mercado de criptomoedas.