Ativos de criptografia mercado em oscilação, forma M se revela
Esta semana, o mercado de ativos de criptografia passou por uma grande volatilidade, apresentando uma forma de cabeça em M nos preços. Com a aproximação da data de 20 de janeiro, quando Trump assumirá oficialmente o cargo, o mercado de capitais já começou a precificar as oportunidades e riscos associados à sua eleição, marcando o encerramento oficial da "nova política" impulsionada por emoções, que durou 3 meses.
Atualmente, é necessário extrair do emaranhado de informações o foco das estratégias de curto prazo do mercado, o que ajuda a fazer julgamentos racionais sobre as mudanças nas tendências. Este artigo compartilhará a lógica de observação do ponto de vista de entusiastas não financeiros, na esperança de inspirar os leitores.
De uma forma geral, os preços de ativos de risco de alto crescimento, incluindo o mercado de encriptação, podem continuar sob pressão a curto prazo. A principal razão é a expansão do prémio de prazo no mercado de obrigações do governo dos EUA, o que leva a um aumento das taxas de juro a médio e longo prazo, afetando negativamente esses ativos. Este fenômeno reflete que o mercado está a precificar uma crise da dívida nos Estados Unidos.
Indicadores macroeconômicos fortes, as expectativas de inflação não aumentaram significativamente
Analisar os fatores de fraqueza dos preços a curto prazo requer uma abordagem a partir dos importantes indicadores macroeconômicos divulgados recentemente. Em primeiro lugar, os dados relacionados ao crescimento econômico dos EUA, como o índice ISM de gerentes de compras da indústria e do setor de serviços, continuam a subir, servindo como indicadores antecipados de crescimento econômico, o que sugere uma perspectiva positiva para a economia dos EUA no curto prazo.
No mercado de trabalho, o número de empregos não agrícolas aumentou de 212 mil no mês passado para 256 mil, superando amplamente as expectativas. A taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%. O número de vagas JOLTS aumentou significativamente para 809 mil. O número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego continuou a cair, indicando um desempenho positivo do mercado de trabalho em janeiro. Estes dados indicam que o mercado de trabalho dos EUA permanece forte, com um pouso suave praticamente garantido.
Em termos de desempenho da inflação, uma vez que o CPI de dezembro ainda não foi publicado, pode-se observar antecipadamente as expectativas de inflação a um ano da Universidade de Michigan nos EUA. Este indicador subiu em relação a novembro, para 2,8%, mas não alcançou as expectativas, permanecendo dentro da faixa razoável de 2-3%. A partir da mudança na taxa de rendimento dos títulos TIPS contra a inflação, o mercado parece não estar em pânico excessivo em relação à inflação.
Em suma, a partir de uma perspetiva macroeconómica, a economia dos EUA não apresenta problemas evidentes. A seguir, é necessário identificar a causa central da queda no valor de mercado das empresas de alto crescimento.
A taxa de juros de longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA sobe, com o aumento do prêmio por vencimento sob um padrão de inclinação de urso.
A variação nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA mostra que, na última semana, as taxas de juros dos títulos de longo prazo continuaram a subir. Tomando como exemplo os títulos a 10 anos, houve um aumento de quase 20 pontos base, e o padrão de inclinação acentuada dos títulos do governo dos EUA se agravou ainda mais. O aumento das taxas de juros dos títulos do governo afeta mais as ações de alto crescimento do que as ações blue chip ou de valor, e as principais razões incluem:
Impacto nas empresas de alto crescimento:
O custo de financiamento está a aumentar, o que é desfavorável à expansão dos negócios
Avaliação sob pressão, redução do valor presente dos fluxos de caixa futuros
A preferência dos investidores está a mudar para ações de perfil conservador
Pode reduzir os gastos em P&D e expansão
Impacto sobre empresas estáveis:
O impacto é relativamente suave, com baixa dependência de financiamento externo
A pressão para o reembolso da dívida aumentou ligeiramente
A atratividade dos dividendos está a diminuir relativamente.
Pode enfrentar pressão para aumento de custos
Assim, o aumento das taxas de juros dos títulos do governo a longo prazo tem um impacto evidente sobre o valor de mercado de empresas tecnológicas, como os ativos de criptografia. O essencial é identificar a causa central do aumento das taxas de juros dos títulos do governo no contexto de cortes nas taxas.
O modelo de cálculo da taxa de juro nominal da dívida pública é: I = r + π + RP
Onde I é a taxa de juro nominal, r é a taxa de juro real, π é a expectativa de inflação, e RP é o prémio de prazo.
A análise anterior indica que, a curto prazo, o desenvolvimento da economia dos Estados Unidos é sólido, as expectativas de inflação não aumentaram significativamente, e as taxas de juros reais e as expectativas de inflação não são os principais fatores que impulsionam as taxas de juros nominais. Assim, o foco recai sobre o "prêmio de prazo".
O prémio de prazo de observação pode ser medido por dois indicadores:
O nível do prêmio de prazo da dívida pública dos EUA estimado pelo modelo ACM, recentemente o prêmio de prazo da dívida a 10 anos aumentou claramente, sendo o principal fator que impulsiona a alta dos rendimentos.
A volatilidade das opções sobre os títulos do Tesouro Americano MOVE índice (, teve flutuações recentes não muito grandes. O MOVE é mais sensível à volatilidade implícita das taxas de juros de curto prazo, indicando que o mercado não é sensível ao risco de flutuação das taxas de juros de curto prazo e não fez uma precificação de risco clara em relação a possíveis mudanças na política da Reserva Federal.
O aumento do prêmio de prazo indica que o mercado tem preocupações com o desenvolvimento econômico dos Estados Unidos a médio e longo prazo. As atuais questões econômicas mostram que isso se concentra, principalmente, nas preocupações com o problema do déficit fiscal dos Estados Unidos.
!["Abertura do "Mercado Trump" oficialmente encerrada: Como o mercado avalia a "crise da dívida" a partir do aumento do prêmio de prazo?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-de7acae98215dccc1d0ea2338175554f.webp(
O mercado está a precificar uma potencial crise de dívida após a tomada de posse de Trump
No futuro próximo, é necessário prestar atenção à influência das informações políticas e das opiniões dos interessados sobre o risco da dívida, a fim de avaliar a tendência do mercado de ativos de risco. Por exemplo, Trump afirmou que está considerando declarar uma emergência econômica nacional nos EUA, podendo utilizar a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional para elaborar um novo plano de tarifas. Embora isso tenha intensificado as preocupações sobre a guerra comercial, o aumento da receita das tarifas terá um impacto positivo nas receitas fiscais dos EUA, e espera-se que não cause oscilações acentuadas.
Em comparação, o progresso do projeto de lei de redução de impostos e o plano de corte de despesas do governo são os aspectos mais relevantes a serem observados em todo o jogo. Esses fatores afetarão diretamente as expectativas do mercado em relação à crise da dívida dos Estados Unidos, impactando assim o desempenho dos preços dos ativos de risco.
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AirdropBuffet
· 11h atrás
cair无可cair 还能cair？
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GreenCandleCollector
· 23h atrás
Já vi muitas tempestades, que ele a sacuda.
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WenMoon42
· 07-19 20:47
Outra vez a cair sem parar.
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LucidSleepwalker
· 07-18 23:56
Aguentar firme assistindo ao espetáculo ~ esperando a reviravolta
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WhaleWatcher
· 07-18 23:55
idiotas verdadeiramente não é fácil fazer as pessoas de parvas.
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BoredStaker
· 07-18 23:49
Há que se dizer que ainda é preciso vender.
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LiquidationWatcher
· 07-18 23:42
mano, esses m-tops me dão PTSD... protege o teu colateral ou fica rekt
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LiquidityHunter
· 07-18 23:28
Grande movimento está a chegar! Bull run, não fique de fora!
M cabeça de oscilação Risco dos títulos do Tesouro dos EUA afeta o mercado de criptomoedas
Ativos de criptografia mercado em oscilação, forma M se revela
Esta semana, o mercado de ativos de criptografia passou por uma grande volatilidade, apresentando uma forma de cabeça em M nos preços. Com a aproximação da data de 20 de janeiro, quando Trump assumirá oficialmente o cargo, o mercado de capitais já começou a precificar as oportunidades e riscos associados à sua eleição, marcando o encerramento oficial da "nova política" impulsionada por emoções, que durou 3 meses.
Atualmente, é necessário extrair do emaranhado de informações o foco das estratégias de curto prazo do mercado, o que ajuda a fazer julgamentos racionais sobre as mudanças nas tendências. Este artigo compartilhará a lógica de observação do ponto de vista de entusiastas não financeiros, na esperança de inspirar os leitores.
De uma forma geral, os preços de ativos de risco de alto crescimento, incluindo o mercado de encriptação, podem continuar sob pressão a curto prazo. A principal razão é a expansão do prémio de prazo no mercado de obrigações do governo dos EUA, o que leva a um aumento das taxas de juro a médio e longo prazo, afetando negativamente esses ativos. Este fenômeno reflete que o mercado está a precificar uma crise da dívida nos Estados Unidos.
Indicadores macroeconômicos fortes, as expectativas de inflação não aumentaram significativamente
Analisar os fatores de fraqueza dos preços a curto prazo requer uma abordagem a partir dos importantes indicadores macroeconômicos divulgados recentemente. Em primeiro lugar, os dados relacionados ao crescimento econômico dos EUA, como o índice ISM de gerentes de compras da indústria e do setor de serviços, continuam a subir, servindo como indicadores antecipados de crescimento econômico, o que sugere uma perspectiva positiva para a economia dos EUA no curto prazo.
No mercado de trabalho, o número de empregos não agrícolas aumentou de 212 mil no mês passado para 256 mil, superando amplamente as expectativas. A taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%. O número de vagas JOLTS aumentou significativamente para 809 mil. O número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego continuou a cair, indicando um desempenho positivo do mercado de trabalho em janeiro. Estes dados indicam que o mercado de trabalho dos EUA permanece forte, com um pouso suave praticamente garantido.
Em termos de desempenho da inflação, uma vez que o CPI de dezembro ainda não foi publicado, pode-se observar antecipadamente as expectativas de inflação a um ano da Universidade de Michigan nos EUA. Este indicador subiu em relação a novembro, para 2,8%, mas não alcançou as expectativas, permanecendo dentro da faixa razoável de 2-3%. A partir da mudança na taxa de rendimento dos títulos TIPS contra a inflação, o mercado parece não estar em pânico excessivo em relação à inflação.
Em suma, a partir de uma perspetiva macroeconómica, a economia dos EUA não apresenta problemas evidentes. A seguir, é necessário identificar a causa central da queda no valor de mercado das empresas de alto crescimento.
A taxa de juros de longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA sobe, com o aumento do prêmio por vencimento sob um padrão de inclinação de urso.
A variação nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA mostra que, na última semana, as taxas de juros dos títulos de longo prazo continuaram a subir. Tomando como exemplo os títulos a 10 anos, houve um aumento de quase 20 pontos base, e o padrão de inclinação acentuada dos títulos do governo dos EUA se agravou ainda mais. O aumento das taxas de juros dos títulos do governo afeta mais as ações de alto crescimento do que as ações blue chip ou de valor, e as principais razões incluem:
Assim, o aumento das taxas de juros dos títulos do governo a longo prazo tem um impacto evidente sobre o valor de mercado de empresas tecnológicas, como os ativos de criptografia. O essencial é identificar a causa central do aumento das taxas de juros dos títulos do governo no contexto de cortes nas taxas.
O modelo de cálculo da taxa de juro nominal da dívida pública é: I = r + π + RP Onde I é a taxa de juro nominal, r é a taxa de juro real, π é a expectativa de inflação, e RP é o prémio de prazo.
A análise anterior indica que, a curto prazo, o desenvolvimento da economia dos Estados Unidos é sólido, as expectativas de inflação não aumentaram significativamente, e as taxas de juros reais e as expectativas de inflação não são os principais fatores que impulsionam as taxas de juros nominais. Assim, o foco recai sobre o "prêmio de prazo".
O prémio de prazo de observação pode ser medido por dois indicadores:
O nível do prêmio de prazo da dívida pública dos EUA estimado pelo modelo ACM, recentemente o prêmio de prazo da dívida a 10 anos aumentou claramente, sendo o principal fator que impulsiona a alta dos rendimentos.
A volatilidade das opções sobre os títulos do Tesouro Americano MOVE índice (, teve flutuações recentes não muito grandes. O MOVE é mais sensível à volatilidade implícita das taxas de juros de curto prazo, indicando que o mercado não é sensível ao risco de flutuação das taxas de juros de curto prazo e não fez uma precificação de risco clara em relação a possíveis mudanças na política da Reserva Federal.
O aumento do prêmio de prazo indica que o mercado tem preocupações com o desenvolvimento econômico dos Estados Unidos a médio e longo prazo. As atuais questões econômicas mostram que isso se concentra, principalmente, nas preocupações com o problema do déficit fiscal dos Estados Unidos.
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O mercado está a precificar uma potencial crise de dívida após a tomada de posse de Trump
No futuro próximo, é necessário prestar atenção à influência das informações políticas e das opiniões dos interessados sobre o risco da dívida, a fim de avaliar a tendência do mercado de ativos de risco. Por exemplo, Trump afirmou que está considerando declarar uma emergência econômica nacional nos EUA, podendo utilizar a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional para elaborar um novo plano de tarifas. Embora isso tenha intensificado as preocupações sobre a guerra comercial, o aumento da receita das tarifas terá um impacto positivo nas receitas fiscais dos EUA, e espera-se que não cause oscilações acentuadas.
Em comparação, o progresso do projeto de lei de redução de impostos e o plano de corte de despesas do governo são os aspectos mais relevantes a serem observados em todo o jogo. Esses fatores afetarão diretamente as expectativas do mercado em relação à crise da dívida dos Estados Unidos, impactando assim o desempenho dos preços dos ativos de risco.
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