Desde o terceiro trimestre, os ativos com melhor desempenho incluem o índice Russell 2000, o preço do ouro, ações financeiras e títulos do Tesouro dos EUA, enquanto os ativos com pior desempenho incluem Ethereum, petróleo bruto e dólares. O Bitcoin e o índice Nasdaq 100 mantiveram-se basicamente estáveis.
Para o mercado de ações dos EUA, o mercado ainda se encontra em um mercado em alta, com a tendência principal a subir. No entanto, o ambiente de negociação nos últimos meses do ano terá um tema de desempenho relativamente ausente, limitando tanto o espaço de alta quanto o de baixa do mercado. O mercado continua a revisar para baixo as expectativas de lucro do terceiro trimestre.
Recentemente, a avaliação apresentou uma correção, mas a recuperação também foi rápida. Atualmente, o múltiplo de 21 vezes o lucro é ainda muito superior à média de 5 anos. 93% das empresas do índice S&P 500 já divulgaram resultados reais, dos quais 79% superaram as expectativas de lucro por ação e 60% superaram as expectativas de receita.
A recompra de ações pelas empresas é o suporte técnico mais forte no mercado de ações dos EUA. Nas últimas semanas, a atividade de recompra de ações das empresas atingiu o dobro do nível normal, com cerca de 5 bilhões de dólares por dia. Essa força de compra pode continuar até meados de setembro, quando começará a diminuir gradualmente.
As ações de grandes tecnologias mostraram um desempenho mais fraco no meio do verão, principalmente devido à redução das expectativas de lucro e ao esfriamento do entusiasmo do mercado em relação ao tema da IA. No entanto, o potencial de crescimento a longo prazo dessas ações ainda existe, e os preços são difíceis de cair acentuadamente.
Nos próximos meses, uma atitude neutra em relação ao mercado de ações pode ser mais prudente. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, fez a declaração mais clara até agora sobre a redução da taxa de juros na reunião de Jackson Hole, e a redução em setembro já se tornou uma certeza. No entanto, ele ainda insiste que a velocidade do afrouxamento da política dependerá do desempenho dos dados futuros.
Fluxo de Fundos
O mercado de ações da China continua a cair, mas os fundos com conceito chinês têm registado entradas líquidas durante 12 semanas consecutivas. Esta semana, as entradas líquidas foram de 4,9 mil milhões de dólares, atingindo um novo máximo em cinco semanas. Em comparação com outros países emergentes, a China recebeu a maior quantidade de fundos.
Enquanto os mercados de ações globais se recuperam e os fluxos de capital aumentam, o mercado de fundos monetários de baixo risco também teve entradas contínuas por quatro semanas, com um tamanho total que subiu para 6,24 trilhões de dólares, alcançando um novo recorde histórico, o que demonstra que a liquidez do mercado continua abundante.
A dívida do governo dos EUA pode atingir 130% do PIB em dez anos, e os gastos apenas com juros podem chegar a 2,4% do PIB, o que é claramente insustentável.
Tendência do dólar
No último mês, o índice do dólar caiu 3,5%, a maior velocidade de queda desde o final de 2022, o que está relacionado com o aumento das expectativas do mercado sobre um corte nas taxas de juros pelo Fed. Se o dólar cair demais, isso pode pressionar o mercado de ações.
Foco da próxima semana
Os dois principais pontos de atenção na próxima semana são os dados de inflação e o relatório financeiro da Nvidia. Os dados económicos importantes incluem a taxa de inflação PCE dos EUA, o CPI da Europa em agosto e o CPI de Tóquio. No que diz respeito aos relatórios financeiros das empresas, o foco estará no relatório financeiro da Nvidia.
Perspectivas do relatório financeiro da NVIDIA
A performance da Nvidia não só impacta as ações de IA e tecnologia, mas também é um barômetro do sentimento do mercado financeiro como um todo. Os analistas de Wall Street estão geralmente otimistas em relação a este relatório financeiro. Os principais pontos de atenção incluem:
O impacto do atraso na arquitetura Blackwell é limitado, com uma previsão de atraso máximo de 4 a 6 semanas na entrega.
A demanda pelos produtos existentes está a aumentar, o que pode compensar o impacto do atraso no lançamento de novos produtos.
O crescimento do desempenho irá desacelerar ainda mais, mas continuará a manter um nível elevado.
A tendência de demanda no mercado chinês merece atenção.
Mudanças na linha de produtos podem afetar a capacidade de precificação.
A volatilidade dos preços das ações é grande, mas a avaliação está dentro de uma faixa razoável.
Sob a suposição de touros e ursos, o espaço para aumento do preço das ações é menor do que o risco de queda.
Em geral, embora o crescimento esteja a abrandar, as perspetivas da Nvidia continuam otimistas. O maior risco é que a narrativa da IA seja desmentida, mas atualmente essa possibilidade é baixa. Os problemas da cadeia de abastecimento são solucionáveis e não afetarão fundamentalmente o impulso de crescimento a longo prazo.
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BrokenDAO
· 07-21 08:26
Ninguém percebe que isto é uma festa de especulação encenada.
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BearMarketSage
· 07-20 07:28
Quanto tempo mais conseguirá durar esta onda de bull run?
Movimentos do mercado de ações dos EUA e previsões para os resultados da Nvidia: Revisão do mercado e perspetivas sobre dados económicos chave
Revisão e Perspectivas do Mercado
Desde o terceiro trimestre, os ativos com melhor desempenho incluem o índice Russell 2000, o preço do ouro, ações financeiras e títulos do Tesouro dos EUA, enquanto os ativos com pior desempenho incluem Ethereum, petróleo bruto e dólares. O Bitcoin e o índice Nasdaq 100 mantiveram-se basicamente estáveis.
Para o mercado de ações dos EUA, o mercado ainda se encontra em um mercado em alta, com a tendência principal a subir. No entanto, o ambiente de negociação nos últimos meses do ano terá um tema de desempenho relativamente ausente, limitando tanto o espaço de alta quanto o de baixa do mercado. O mercado continua a revisar para baixo as expectativas de lucro do terceiro trimestre.
Recentemente, a avaliação apresentou uma correção, mas a recuperação também foi rápida. Atualmente, o múltiplo de 21 vezes o lucro é ainda muito superior à média de 5 anos. 93% das empresas do índice S&P 500 já divulgaram resultados reais, dos quais 79% superaram as expectativas de lucro por ação e 60% superaram as expectativas de receita.
A recompra de ações pelas empresas é o suporte técnico mais forte no mercado de ações dos EUA. Nas últimas semanas, a atividade de recompra de ações das empresas atingiu o dobro do nível normal, com cerca de 5 bilhões de dólares por dia. Essa força de compra pode continuar até meados de setembro, quando começará a diminuir gradualmente.
As ações de grandes tecnologias mostraram um desempenho mais fraco no meio do verão, principalmente devido à redução das expectativas de lucro e ao esfriamento do entusiasmo do mercado em relação ao tema da IA. No entanto, o potencial de crescimento a longo prazo dessas ações ainda existe, e os preços são difíceis de cair acentuadamente.
Nos próximos meses, uma atitude neutra em relação ao mercado de ações pode ser mais prudente. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, fez a declaração mais clara até agora sobre a redução da taxa de juros na reunião de Jackson Hole, e a redução em setembro já se tornou uma certeza. No entanto, ele ainda insiste que a velocidade do afrouxamento da política dependerá do desempenho dos dados futuros.
Fluxo de Fundos
O mercado de ações da China continua a cair, mas os fundos com conceito chinês têm registado entradas líquidas durante 12 semanas consecutivas. Esta semana, as entradas líquidas foram de 4,9 mil milhões de dólares, atingindo um novo máximo em cinco semanas. Em comparação com outros países emergentes, a China recebeu a maior quantidade de fundos.
Enquanto os mercados de ações globais se recuperam e os fluxos de capital aumentam, o mercado de fundos monetários de baixo risco também teve entradas contínuas por quatro semanas, com um tamanho total que subiu para 6,24 trilhões de dólares, alcançando um novo recorde histórico, o que demonstra que a liquidez do mercado continua abundante.
A dívida do governo dos EUA pode atingir 130% do PIB em dez anos, e os gastos apenas com juros podem chegar a 2,4% do PIB, o que é claramente insustentável.
Tendência do dólar
No último mês, o índice do dólar caiu 3,5%, a maior velocidade de queda desde o final de 2022, o que está relacionado com o aumento das expectativas do mercado sobre um corte nas taxas de juros pelo Fed. Se o dólar cair demais, isso pode pressionar o mercado de ações.
Foco da próxima semana
Os dois principais pontos de atenção na próxima semana são os dados de inflação e o relatório financeiro da Nvidia. Os dados económicos importantes incluem a taxa de inflação PCE dos EUA, o CPI da Europa em agosto e o CPI de Tóquio. No que diz respeito aos relatórios financeiros das empresas, o foco estará no relatório financeiro da Nvidia.
Perspectivas do relatório financeiro da NVIDIA
A performance da Nvidia não só impacta as ações de IA e tecnologia, mas também é um barômetro do sentimento do mercado financeiro como um todo. Os analistas de Wall Street estão geralmente otimistas em relação a este relatório financeiro. Os principais pontos de atenção incluem:
Em geral, embora o crescimento esteja a abrandar, as perspetivas da Nvidia continuam otimistas. O maior risco é que a narrativa da IA seja desmentida, mas atualmente essa possibilidade é baixa. Os problemas da cadeia de abastecimento são solucionáveis e não afetarão fundamentalmente o impulso de crescimento a longo prazo.