A ascensão do protocolo Rune e a onda liderada pelo DOG

Um. Visão geral do protocolo de runas

Em setembro de 2023, o fundador do protocolo Ordinals, Casey Rodarmor, propôs o protocolo Runes, com o objetivo de construir um protocolo de tokens fungíveis baseado em UTXO do BTC. O protocolo será lançado oficialmente em 20 de abril de 2024, durante a redução pela metade do Bitcoin, gerando inicialmente uma enorme onda de entusiasmo, elevando as taxas de Gas da rede BTC para mais de 1000sats.

1. Mecanismo de funcionamento das runas

O protocolo Runes utiliza o modelo UTXO nativo do Bitcoin para emitir e rastrear tokens, apresentando uma maior natividade e grau de descentralização. O saldo de runes é mantido diretamente pelos UTXOs, e um UTXO pode conter uma quantidade arbitrária de runes, evitando a criação de UTXOs "lixo", melhorando a eficiência e reduzindo o espaço ocupado na cadeia.

Especificamente, os dados das Runes são armazenados no campo OP_RETURN, que é o código de operação das transações Bitcoin, permitindo armazenar 80 bytes de dados na saída da transação. A transação é identificada utilizando a etiqueta OP_RETURN na mensagem do protocolo, seguida por uma push de dados com a letra R maiúscula. As transações de emissão ou transferência são especificadas e atribuídas a UTXO na push de dados subsequente. Mensagens de protocolo inválidas resultarão na destruição das runas.

2. rune e a comparação com BRC-20

Comparado ao BRC-20, o protocolo Runes possui as seguintes características:

1. Runes é projetado para tokens substituíveis, baseado na arquitetura nativa do BTC, não depende de dados off-chain, requer apenas uma única mintagem, mais simples e eficiente.
2. Os dados de runes são armazenados no campo OP_RETURN de 80 bytes, ocupando menos espaço e reduzindo a expansão da blockchain.
3. O protocolo Runes é baseado no modelo UTXO, com uma maior integração à arquitetura nativa do BTC, herdando sua segurança, e no futuro poderá ser perfeitamente compatível com o desenvolvimento ecológico da Lightning Network, BTC L2, entre outros.

3. rune da significância

1. Criou uma nova forma de emissão de ativos para o BTC, ajudando a atrair mais atenção e fundos.
2. Em comparação com os métodos anteriores, é mais simples, eficiente e compatível, reduzindo a congestão da rede, e no futuro poderá ser compatível de forma transparente com vários upgrades e soluções ecológicas da rede BTC.
3. A negociação de runes pode contribuir com mais taxas de transação para a rede, especialmente após a redução pela metade, proporcionando uma nova fonte de receita para os mineradores, o que é benéfico para a manutenção da segurança e sustentabilidade da rede.

II. Visão Geral dos Dados da Pista de Runas

Do dados da rede BTC, os runes atualmente representam cerca de 20% do volume total de transações da rede. Quando o protocolo foi lançado, a proporção chegou a 81,3%, mas depois estabilizou, atualmente flutuando entre 10% e 40%.

Comparando rune com BRC-20, atualmente rune tornou-se o ativo L1 mais ativo além das transações BTC, com uma proporção de cerca de 4:1. A maior proporção de rune ocorreu durante o lançamento da redução pela metade, cerca de 99%, e a menor foi de aproximadamente 55%.

Do ponto de vista da contribuição de custos, atualmente, as taxas de transação do Bitcoin nativo representam 70-80%, as runas representam 10-20%, e os Ordinais e BRC-20 juntos representam cerca de 10%. No dia da redução pela metade, a participação das runas atingiu um máximo de 70%.

Comparando horizontalmente, o valor de mercado das principais moedas meme na cadeia ETH e SOL representa mais de 3% do valor total da cadeia, enquanto o valor de mercado das moedas meme na cadeia BTC representa menos de 0,1%, mostrando um grande espaço para crescimento. Comparando verticalmente, o rune já superou o BRC-20 em termos de volume de negociação e contribuição de taxas, mas ainda há uma diferença entre os líderes do rune e do BRC-20; se conseguir listar em bolsas de valores mainstream, há uma expectativa de superar o ORDI.

Três, Análise do projeto DOG

DOG como o líder atual na pista de runas, demonstra vantagens a partir de múltiplas dimensões:

1. Forma de distribuição: adotar uma estratégia de emissão em fases, começando com o lançamento do NFT de pedra rúnica, seguido do airdrop da primeira runa no dia da halving, com o projeto a assumir todos os custos na cadeia.

2. Grau de descentralização: O número de beneficiários comuns no início era grande e de alta qualidade, permitindo um rápido arranque e uma ampla disseminação.

3. Fundador e narratividade: O fundador Leonidas é um OG da comunidade BTC, com forte capacidade de gerar tópicos e ortodoxia.

4. Continuidade da disseminação: o fundador tem uma forte influência na comunidade, atraindo continuamente a atenção do mercado.

5. Continuidade de preços: as pedras rúnicas e o DOG rúnico estão em uma corrida de entusiasmo, e o preço começou a subir após um mês de precificação e consolidação no mercado.

6. Volume de transações: lidera de longe na seção de runas, com um volume diário de transações superior a 70 milhões de dólares.

7. Capitalização de mercado: classificada em primeiro lugar entre os projetos comparáveis.

8. Estrutura de fichas: um grande número de detentores, mas um grau relativamente alto de dispersão das fichas.

9. Estabilidade de preços: apresenta uma tendência de aumento estável após a consolidação no fundo.

Quatro, Resumo

1. O protocolo rune é tecnicamente mais simples, eficiente e compatível do que o BRC-20, já tendo superado o BRC-20 em termos de participação de mercado e contribuição de taxas.

2. Rune como moeda meme aumentou a atratividade da rede Bitcoin, mas ainda não explodiu completamente, havendo ainda espaço para descoberta de preços.

3. DOG está em uma posição de liderança na pista de runa, mas a estrutura de chips é bastante dispersa, e a listagem em exchanges mainstream pode exigir mais acumulação.