O foco dos investidores institucionais mudou do Bitcoin para o Ethereum
Com o mercado de Bitcoin a tornar-se cada vez mais maduro, os investidores institucionais estão a direcionar a sua atenção para o Ethereum, à procura de novas oportunidades de crescimento. Em comparação com a mera valorização de ativos, o Ethereum oferece uma maneira única de participação para as instituições, permitindo não apenas obter rendimentos estáveis em cadeia, mas também possibilitando que essas instituições participem profundamente na construção do ecossistema através da staking, impulsionando todo o setor de staking numa direção mais regulamentada e em grande escala.
Da reserva de ativos aos participantes de staking
O preço do Bitcoin atingiu um novo recorde, e a força motriz por trás disso mudou de investidores de varejo para um esforço conjunto de investidores institucionais. A aprovação do ETF de mercado à vista oferece uma via de entrada em conformidade para instituições financeiras tradicionais. Algumas empresas listadas que incluíram Bitcoin como ativo de reserva financeira conseguiram uma valorização significativa nos seus balanços, obtendo reconhecimento no mercado de capitais, aumentando a credibilidade do Bitcoin como uma opção de alocação de ativos e atraindo mais instituições a seguir o exemplo.
No entanto, a história das reservas de Bitcoin está a tornar-se madura. Os primeiros participantes têm uma vantagem de primeiro movimento e poder de fala, enquanto os novos entrantes têm dificuldade em replicar um efeito de marca semelhante e reconhecimento de mercado. Para a maioria das instituições tradicionais, a alocação em Bitcoin parece mais uma estratégia de diversificação de ativos do que uma estratégia de crescimento.
Novos pontos de crescimento e oportunidades estratégicas estão gradualmente se transferindo para Ethereum. Cada vez mais instituições estão começando a implementar estratégias de reserva de Ethereum. No entanto, na lógica de reserva, Bitcoin e Ethereum seguiram rotas diferentes.
Na rede Bitcoin, as novas moedas geradas são diretamente concedidas aos mineradores como recompensa pela mineração. Se uma instituição não for mineradora, ela deve continuar comprando Bitcoin para manter a proporção relativa de participação sem ser diluída. Por outro lado, na rede Ethereum, desde que mudou para o mecanismo de consenso PoS, basta fazer staking de ETH e participar da validação da rede para receber ETH adicional como recompensa. Para as instituições, fazer staking de ETH pode mitigar o risco de diluição causado pela nova emissão de ETH. Dados mostram que, até 18 de julho, 35,8 milhões de ETH foram colocados em staking, com uma taxa de retorno anualizada de 2,8% para os stakers, enquanto aqueles que não estão em staking enfrentam uma taxa de destruição anualizada de cerca de 1,4%.
Ou seja, em comparação com a compra de Bitcoin e a espera pela valorização, as instituições que reservam Éter podem lucrar ao participar da rede. Várias instituições listadas já tomaram a dianteira, com várias empresas listadas iniciando tentativas de reserva estratégica de Éter, com resultados iniciais positivos, e algumas dessas empresas até mudaram sua reserva estratégica de Bitcoin para Éter. Para elas, ETH não é apenas um ativo contábil, mas um ativo produtivo para participar do ecossistema, além de ser um canal para se tornarem stakers institucionais.
O mecanismo de destruição do Ethereum fortalece ainda mais essa lógica. Quando a rede está ativa, a quantidade de ETH destruído aumenta. Se a quantidade de ETH destruído exceder a nova emissão de ETH, a rede entrará em estado de deflação. Isso não só aumenta a escassez do ETH, mas também eleva os rendimentos reais dos stakers e validadores, incluindo MEV e receitas de taxas, reforçando o valor intrínseco do ativo ETH.
É previsível que, à medida que mais instituições entrem e participem do mercado de staking de Ethereum, elas não serão apenas fornecedoras de capital no mercado, mas assumirão um papel importante como stakers.
Atualmente, a estratégia de reserva de Ethereum está em estágio inicial, e para as empresas que desejam estabelecer seu poder financeiro, o ETH ainda é uma competição justa que não foi monopolizada.
O mercado de staking encontra novas oportunidades
Com a institucionalização gradual do mercado de Ethereum, o mercado de staking também se tornará impulsionado por instituições, avançando para uma nova fase de conformidade e escalabilidade.
Além de as instituições participarem ativamente na staking através de ativos de reserva, os emissores de ETF também estão a acelerar os seus planos. Nos últimos meses, vários emissores de ETF submeteram pedidos às autoridades reguladoras para adicionar funcionalidades de staking.
Uma vez que a liquidez massiva dessas instituições de ETF entre no mercado, isso expandirá ainda mais o tamanho do mercado da pista de staking de Ethereum. Dados mostram que, até 18 de julho, o valor total bloqueado na pista de staking líquido em Ethereum atingiu 51,62 bilhões de dólares, perto de um novo recorde histórico, um aumento de 142,5% em relação ao ponto baixo de abril.
Alguns especialistas do setor apontaram que as empresas com reservas de Ethereum têm duas facilidades especiais de financiamento: além de usar os rendimentos de staking como fluxo de caixa para apoiar o financiamento com juros, também podem utilizar os rendimentos de staking e a operação DeFi na blockchain como outra dimensão do modelo de avaliação, que pode ter um prêmio maior do que o modelo NAV puro. Algumas empresas já começaram a investir as reservas de ETH em empréstimos, fornecimento de liquidez e re-staking em negócios DeFi básicos. Isso significa que o staking e outros setores DeFi podem estar prestes a passar por uma reavaliação de valor.
Apesar de a atitude das instituições estar a tornar-se gradualmente mais positiva, também estão a impor altos padrões em relação à segurança, conformidade e capacidade de gestão de liquidez dos protocolos. Neste momento, várias instituições têm critérios claros de seleção para parceiros de staking, valorizando a diversificação de riscos e a capacidade dos prestadores de serviços, o que poderá levar à marginalização adicional dos protocolos de staking de pequenos e médios nós.
Atualmente, o mercado de staking líquido de Ethereum apresenta um efeito de liderança bastante evidente. Até 18 de julho de 2025, o valor total de ativos bloqueados em todo o setor de staking líquido alcançou 51,62 bilhões de dólares, próximo do recorde histórico. Dentre eles, um protocolo domina, com um valor total de ativos bloqueados superior a 33,18 bilhões de dólares, detendo uma participação de mercado superior a 60%, muito à frente de outros protocolos. Algumas plataformas principais formam um segundo escalão, com um valor total de ativos bloqueados na faixa de 1 bilhão de dólares. O valor total de ativos bloqueados dos demais projetos está frequentemente na casa das dezenas de milhões de dólares ou até menos. Além disso, os projetos de staking de Ethereum incluem vários que abrangem re-staking, infraestrutura e LSTfi, entre outros subsectores.
Desde a aceleração da entrada de várias instituições até o avanço contínuo dos emissores de ETF, o sentimento do mercado de Ethereum já foi aceso, mas se a narrativa de reserva conseguirá sustentar o desenvolvimento contínuo do mercado de staking ainda precisa ser testada pelo tempo e pela prática.
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StablecoinGuardian
· 6h atrás
O retorno do stake não é muito alto.
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CrashHotline
· 7h atrás
stake é fazer as pessoas de parvas
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LiquidationWizard
· 7h atrás
manipulador de mercado novamente a fazer Cupões de Recorte
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MetaLord420
· 7h atrás
staking é realmente uma maneira segura de ganhar!
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ZKProofEnthusiast
· 7h atrás
stake收益高还不冲？
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ContractFreelancer
· 7h atrás
Um rendimento estável é algo a esperar.
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HashBandit
· 7h atrás
gostaria de ter parado de minerar eth para fazer stake quando o gás ainda estava a 20 gwei...
Instituições posicionam-se para o stake de Ethereum, abrindo uma nova via de subida.
O foco dos investidores institucionais mudou do Bitcoin para o Ethereum
Com o mercado de Bitcoin a tornar-se cada vez mais maduro, os investidores institucionais estão a direcionar a sua atenção para o Ethereum, à procura de novas oportunidades de crescimento. Em comparação com a mera valorização de ativos, o Ethereum oferece uma maneira única de participação para as instituições, permitindo não apenas obter rendimentos estáveis em cadeia, mas também possibilitando que essas instituições participem profundamente na construção do ecossistema através da staking, impulsionando todo o setor de staking numa direção mais regulamentada e em grande escala.
Da reserva de ativos aos participantes de staking
O preço do Bitcoin atingiu um novo recorde, e a força motriz por trás disso mudou de investidores de varejo para um esforço conjunto de investidores institucionais. A aprovação do ETF de mercado à vista oferece uma via de entrada em conformidade para instituições financeiras tradicionais. Algumas empresas listadas que incluíram Bitcoin como ativo de reserva financeira conseguiram uma valorização significativa nos seus balanços, obtendo reconhecimento no mercado de capitais, aumentando a credibilidade do Bitcoin como uma opção de alocação de ativos e atraindo mais instituições a seguir o exemplo.
No entanto, a história das reservas de Bitcoin está a tornar-se madura. Os primeiros participantes têm uma vantagem de primeiro movimento e poder de fala, enquanto os novos entrantes têm dificuldade em replicar um efeito de marca semelhante e reconhecimento de mercado. Para a maioria das instituições tradicionais, a alocação em Bitcoin parece mais uma estratégia de diversificação de ativos do que uma estratégia de crescimento.
Novos pontos de crescimento e oportunidades estratégicas estão gradualmente se transferindo para Ethereum. Cada vez mais instituições estão começando a implementar estratégias de reserva de Ethereum. No entanto, na lógica de reserva, Bitcoin e Ethereum seguiram rotas diferentes.
Na rede Bitcoin, as novas moedas geradas são diretamente concedidas aos mineradores como recompensa pela mineração. Se uma instituição não for mineradora, ela deve continuar comprando Bitcoin para manter a proporção relativa de participação sem ser diluída. Por outro lado, na rede Ethereum, desde que mudou para o mecanismo de consenso PoS, basta fazer staking de ETH e participar da validação da rede para receber ETH adicional como recompensa. Para as instituições, fazer staking de ETH pode mitigar o risco de diluição causado pela nova emissão de ETH. Dados mostram que, até 18 de julho, 35,8 milhões de ETH foram colocados em staking, com uma taxa de retorno anualizada de 2,8% para os stakers, enquanto aqueles que não estão em staking enfrentam uma taxa de destruição anualizada de cerca de 1,4%.
Ou seja, em comparação com a compra de Bitcoin e a espera pela valorização, as instituições que reservam Éter podem lucrar ao participar da rede. Várias instituições listadas já tomaram a dianteira, com várias empresas listadas iniciando tentativas de reserva estratégica de Éter, com resultados iniciais positivos, e algumas dessas empresas até mudaram sua reserva estratégica de Bitcoin para Éter. Para elas, ETH não é apenas um ativo contábil, mas um ativo produtivo para participar do ecossistema, além de ser um canal para se tornarem stakers institucionais.
O mecanismo de destruição do Ethereum fortalece ainda mais essa lógica. Quando a rede está ativa, a quantidade de ETH destruído aumenta. Se a quantidade de ETH destruído exceder a nova emissão de ETH, a rede entrará em estado de deflação. Isso não só aumenta a escassez do ETH, mas também eleva os rendimentos reais dos stakers e validadores, incluindo MEV e receitas de taxas, reforçando o valor intrínseco do ativo ETH.
É previsível que, à medida que mais instituições entrem e participem do mercado de staking de Ethereum, elas não serão apenas fornecedoras de capital no mercado, mas assumirão um papel importante como stakers.
Atualmente, a estratégia de reserva de Ethereum está em estágio inicial, e para as empresas que desejam estabelecer seu poder financeiro, o ETH ainda é uma competição justa que não foi monopolizada.
O mercado de staking encontra novas oportunidades
Com a institucionalização gradual do mercado de Ethereum, o mercado de staking também se tornará impulsionado por instituições, avançando para uma nova fase de conformidade e escalabilidade.
Além de as instituições participarem ativamente na staking através de ativos de reserva, os emissores de ETF também estão a acelerar os seus planos. Nos últimos meses, vários emissores de ETF submeteram pedidos às autoridades reguladoras para adicionar funcionalidades de staking.
Uma vez que a liquidez massiva dessas instituições de ETF entre no mercado, isso expandirá ainda mais o tamanho do mercado da pista de staking de Ethereum. Dados mostram que, até 18 de julho, o valor total bloqueado na pista de staking líquido em Ethereum atingiu 51,62 bilhões de dólares, perto de um novo recorde histórico, um aumento de 142,5% em relação ao ponto baixo de abril.
Alguns especialistas do setor apontaram que as empresas com reservas de Ethereum têm duas facilidades especiais de financiamento: além de usar os rendimentos de staking como fluxo de caixa para apoiar o financiamento com juros, também podem utilizar os rendimentos de staking e a operação DeFi na blockchain como outra dimensão do modelo de avaliação, que pode ter um prêmio maior do que o modelo NAV puro. Algumas empresas já começaram a investir as reservas de ETH em empréstimos, fornecimento de liquidez e re-staking em negócios DeFi básicos. Isso significa que o staking e outros setores DeFi podem estar prestes a passar por uma reavaliação de valor.
Apesar de a atitude das instituições estar a tornar-se gradualmente mais positiva, também estão a impor altos padrões em relação à segurança, conformidade e capacidade de gestão de liquidez dos protocolos. Neste momento, várias instituições têm critérios claros de seleção para parceiros de staking, valorizando a diversificação de riscos e a capacidade dos prestadores de serviços, o que poderá levar à marginalização adicional dos protocolos de staking de pequenos e médios nós.
Atualmente, o mercado de staking líquido de Ethereum apresenta um efeito de liderança bastante evidente. Até 18 de julho de 2025, o valor total de ativos bloqueados em todo o setor de staking líquido alcançou 51,62 bilhões de dólares, próximo do recorde histórico. Dentre eles, um protocolo domina, com um valor total de ativos bloqueados superior a 33,18 bilhões de dólares, detendo uma participação de mercado superior a 60%, muito à frente de outros protocolos. Algumas plataformas principais formam um segundo escalão, com um valor total de ativos bloqueados na faixa de 1 bilhão de dólares. O valor total de ativos bloqueados dos demais projetos está frequentemente na casa das dezenas de milhões de dólares ou até menos. Além disso, os projetos de staking de Ethereum incluem vários que abrangem re-staking, infraestrutura e LSTfi, entre outros subsectores.
Desde a aceleração da entrada de várias instituições até o avanço contínuo dos emissores de ETF, o sentimento do mercado de Ethereum já foi aceso, mas se a narrativa de reserva conseguirá sustentar o desenvolvimento contínuo do mercado de staking ainda precisa ser testada pelo tempo e pela prática.