A evolução das políticas de regulação de ativos virtuais em Hong Kong
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento dos ativos virtuais trouxe novos desafios para o sistema financeiro global. Como o terceiro maior centro financeiro do mundo, Hong Kong desempenha um papel importante na construção de um quadro regulatório para ativos virtuais. Este artigo irá sistematicamente revisar o desenvolvimento das políticas de regulação de ativos virtuais em Hong Kong, com o objetivo de fornecer aos leitores uma compreensão abrangente.
2017-2021: Fase de exploração inicial
Este período é a fase inicial da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong, centrando-se na indicação de riscos, com a introdução gradual de medidas de regulação piloto. A atitude regulatória está a passar de uma vigilância cautelosa para uma normatização ordenada.
Em setembro de 2017, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong emitiu um comunicado, indicando que algumas ICOs podem constituir "valores mobiliários" e precisam ser regulamentadas.
Em dezembro de 2017, a Comissão de Valores Mobiliários exigiu que as instituições financeiras que oferecessem produtos relacionados a criptomoedas cumprissem as regulamentações financeiras existentes.
Em novembro de 2018, a Comissão de Valores Mobiliários propôs incluir plataformas de negociação de ativos virtuais que atendam aos critérios na sandbox regulatória.
Em março de 2019, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários definiu o STO e fez disposições preliminares sobre a responsabilidade dos intermediários.
Em novembro de 2019, a Comissão de Valores Mobiliários propôs um sistema de licenciamento, onde as plataformas devem comprovar que atendem aos padrões e solicitar a licença voluntariamente.
Em novembro de 2020, o Gabinete de Assuntos Financeiros e Tesouraria iniciou uma consulta sobre a inclusão de prestadores de serviços de ativos virtuais no regime de licenciamento.
Em maio de 2021, a Autoridade de Supervisão Financeira confirmou a introdução do regime de licenciamento VASP, exigindo que os operadores solicitem licenças e cumpram as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro.
Nesta fase, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong tornou-se mais institucionalizada, com foco na construção de um ecossistema de conformidade completo, em vez de apenas na classificação de produtos. A abordagem regulatória é "não é uma liberação agressiva, nem uma proibição generalizada", predominando a observação e a regulamentação limitada.
2022: O ponto de viragem da política
No dia 31 de outubro de 2022, a Autoridade Monetária de Hong Kong publicou a sua primeira "Declaração de Políticas sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong", marcando a mudança de uma abordagem regulatória de "orientação para o risco" para "orientação para a oportunidade". A declaração afirma que promoverá ativamente o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais, implementará um sistema de licenciamento para VASP, e apoiará cenários emergentes como tokenização, títulos verdes e NFT.
Esta transformação reflete as necessidades estratégicas de Hong Kong para manter a sua posição como centro financeiro e enfrentar a concorrência internacional, além de responder à demanda diversificada do mercado de ativos virtuais.
Desde 2023: Aprofundamento e implementação das políticas regulatórias
A partir de 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entra na fase de "implementação prática", com um sistema legal e de licenciamento completo e obrigatório a ser gradualmente estabelecido.
Em fevereiro de 2023, o governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong emitiu o seu primeiro título verde tokenizado.
Em junho de 2023, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários implementou as "Diretrizes para Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais" e iniciou o sistema de licenciamento VASP. O "Regulamento de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo (Revisão)" entrou em vigor, exigindo que as plataformas de negociação de ativos virtuais operem sob licença.
Em agosto de 2023, uma bolsa tornou-se a primeira bolsa licenciada em Hong Kong a abrir-se para investidores de varejo.
Em novembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários publicou uma circular sobre valores mobiliários tokenizados, enfatizando que estes devem cumprir a legislação de valores mobiliários em vigor.
Em dezembro de 2023, a Autoridade Monetária e a Comissão de Valores Mobiliários publicaram conjuntamente uma circular, esclarecendo que os ETFs de ativos virtuais à vista e futuros podem ser vendidos de forma compatível. A Comissão de Valores Mobiliários publicou uma circular, que estabelece os requisitos relacionados ao investimento de fundos em ativos virtuais.
Em janeiro de 2024, a primeira emissão de valores mobiliários tokenizados, sujeita à legislação de Hong Kong, foi concluída.
Em março de 2024, a Autoridade Monetária iniciou o "Projeto Ensemble", explorando a integração de ativos tokenizados com a moeda digital de banco central em grande escala.
Em julho de 2024, a Autoridade Monetária inicia um programa de sandbox regulatória para stablecoins.
De agosto a setembro de 2024, vários projetos de direitos de receita de estações de carregamento e usinas fotovoltaicas serão implementados.
Em fevereiro de 2025, o Secretário das Finanças anunciou a publicação da segunda declaração de política de ativos virtuais. Uma empresa de gestão de fundos lançou o primeiro fundo tokenizado voltado para investidores de retalho na região da Ásia-Pacífico.
Em março de 2025, o número de bolsas licenciadas aumentará para 10, e a Comissão de Valores Mobiliários publicará o roteiro de regulamentação "A-S-P-I-Re". O primeiro projeto de ativos reais (RWA) de troca de baterias do mundo será implementado.
Características do sistema de regulamentação de Hong Kong
Hong Kong adotou uma estratégia de "regulação em camadas" baseada na estrutura legal existente, implementando uma regulação "patchwork" para ativos virtuais através da publicação de diretrizes ou circulares. Este método é altamente eficiente e adaptável, favorecendo a integração entre instituições financeiras e empresas de tecnologia emergentes.
Hong Kong tende a regular os ativos virtuais como extensões de ativos financeiros, focando em manter três linhas de defesa: conformidade financeira, combate à lavagem de dinheiro e proteção ao investidor. Isso não apenas reduz os custos de coordenação regulatória, mas também constrói uma ponte para a transformação institucional e o desenvolvimento da indústria.
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GateUser-40edb63b
· 4h atrás
A Bolsa de Hong Kong está fora de controle!
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BearMarketNoodler
· 14h atrás
Quem entende os benefícios da regulamentação acabará por alcançar a liberdade financeira.
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GasFeeNightmare
· 14h atrás
A supervisão entende, mas é muito doloroso ser enganado por idiotas no gás à noite.
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CryptoTarotReader
· 14h atrás
A abordagem regulatória de Hong Kong não tem problema.
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MetaEggplant
· 15h atrás
A regulamentação mais cedo ou mais tarde vai chegar. Comprar moeda sem aproveitar a oportunidade é perder.
Evolução da política de regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong: da prevenção de riscos à captura de oportunidades
A evolução das políticas de regulação de ativos virtuais em Hong Kong
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento dos ativos virtuais trouxe novos desafios para o sistema financeiro global. Como o terceiro maior centro financeiro do mundo, Hong Kong desempenha um papel importante na construção de um quadro regulatório para ativos virtuais. Este artigo irá sistematicamente revisar o desenvolvimento das políticas de regulação de ativos virtuais em Hong Kong, com o objetivo de fornecer aos leitores uma compreensão abrangente.
2017-2021: Fase de exploração inicial
Este período é a fase inicial da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong, centrando-se na indicação de riscos, com a introdução gradual de medidas de regulação piloto. A atitude regulatória está a passar de uma vigilância cautelosa para uma normatização ordenada.
Em setembro de 2017, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong emitiu um comunicado, indicando que algumas ICOs podem constituir "valores mobiliários" e precisam ser regulamentadas.
Em dezembro de 2017, a Comissão de Valores Mobiliários exigiu que as instituições financeiras que oferecessem produtos relacionados a criptomoedas cumprissem as regulamentações financeiras existentes.
Em novembro de 2018, a Comissão de Valores Mobiliários propôs incluir plataformas de negociação de ativos virtuais que atendam aos critérios na sandbox regulatória.
Em março de 2019, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários definiu o STO e fez disposições preliminares sobre a responsabilidade dos intermediários.
Em novembro de 2019, a Comissão de Valores Mobiliários propôs um sistema de licenciamento, onde as plataformas devem comprovar que atendem aos padrões e solicitar a licença voluntariamente.
Em novembro de 2020, o Gabinete de Assuntos Financeiros e Tesouraria iniciou uma consulta sobre a inclusão de prestadores de serviços de ativos virtuais no regime de licenciamento.
Em maio de 2021, a Autoridade de Supervisão Financeira confirmou a introdução do regime de licenciamento VASP, exigindo que os operadores solicitem licenças e cumpram as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro.
Nesta fase, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong tornou-se mais institucionalizada, com foco na construção de um ecossistema de conformidade completo, em vez de apenas na classificação de produtos. A abordagem regulatória é "não é uma liberação agressiva, nem uma proibição generalizada", predominando a observação e a regulamentação limitada.
2022: O ponto de viragem da política
No dia 31 de outubro de 2022, a Autoridade Monetária de Hong Kong publicou a sua primeira "Declaração de Políticas sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong", marcando a mudança de uma abordagem regulatória de "orientação para o risco" para "orientação para a oportunidade". A declaração afirma que promoverá ativamente o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais, implementará um sistema de licenciamento para VASP, e apoiará cenários emergentes como tokenização, títulos verdes e NFT.
Esta transformação reflete as necessidades estratégicas de Hong Kong para manter a sua posição como centro financeiro e enfrentar a concorrência internacional, além de responder à demanda diversificada do mercado de ativos virtuais.
Desde 2023: Aprofundamento e implementação das políticas regulatórias
A partir de 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entra na fase de "implementação prática", com um sistema legal e de licenciamento completo e obrigatório a ser gradualmente estabelecido.
Em fevereiro de 2023, o governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong emitiu o seu primeiro título verde tokenizado.
Em junho de 2023, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários implementou as "Diretrizes para Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais" e iniciou o sistema de licenciamento VASP. O "Regulamento de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo (Revisão)" entrou em vigor, exigindo que as plataformas de negociação de ativos virtuais operem sob licença.
Em agosto de 2023, uma bolsa tornou-se a primeira bolsa licenciada em Hong Kong a abrir-se para investidores de varejo.
Em novembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários publicou uma circular sobre valores mobiliários tokenizados, enfatizando que estes devem cumprir a legislação de valores mobiliários em vigor.
Em dezembro de 2023, a Autoridade Monetária e a Comissão de Valores Mobiliários publicaram conjuntamente uma circular, esclarecendo que os ETFs de ativos virtuais à vista e futuros podem ser vendidos de forma compatível. A Comissão de Valores Mobiliários publicou uma circular, que estabelece os requisitos relacionados ao investimento de fundos em ativos virtuais.
Em janeiro de 2024, a primeira emissão de valores mobiliários tokenizados, sujeita à legislação de Hong Kong, foi concluída.
Em março de 2024, a Autoridade Monetária iniciou o "Projeto Ensemble", explorando a integração de ativos tokenizados com a moeda digital de banco central em grande escala.
Em julho de 2024, a Autoridade Monetária inicia um programa de sandbox regulatória para stablecoins.
De agosto a setembro de 2024, vários projetos de direitos de receita de estações de carregamento e usinas fotovoltaicas serão implementados.
Em fevereiro de 2025, o Secretário das Finanças anunciou a publicação da segunda declaração de política de ativos virtuais. Uma empresa de gestão de fundos lançou o primeiro fundo tokenizado voltado para investidores de retalho na região da Ásia-Pacífico.
Em março de 2025, o número de bolsas licenciadas aumentará para 10, e a Comissão de Valores Mobiliários publicará o roteiro de regulamentação "A-S-P-I-Re". O primeiro projeto de ativos reais (RWA) de troca de baterias do mundo será implementado.
Características do sistema de regulamentação de Hong Kong
Hong Kong adotou uma estratégia de "regulação em camadas" baseada na estrutura legal existente, implementando uma regulação "patchwork" para ativos virtuais através da publicação de diretrizes ou circulares. Este método é altamente eficiente e adaptável, favorecendo a integração entre instituições financeiras e empresas de tecnologia emergentes.
Hong Kong tende a regular os ativos virtuais como extensões de ativos financeiros, focando em manter três linhas de defesa: conformidade financeira, combate à lavagem de dinheiro e proteção ao investidor. Isso não apenas reduz os custos de coordenação regulatória, mas também constrói uma ponte para a transformação institucional e o desenvolvimento da indústria.