Eleições Americanas e Preços de Ativos: Análise do Impacto no Mercado e das "Transações Trump"

Resumo das eleições

Recentemente, ocorreu o primeiro debate das eleições presidenciais dos EUA de 2024, onde Trump teve um desempenho excelente, enquanto a atuação de Biden gerou preocupações sobre sua capacidade. Após o debate, a taxa de apoio a Trump aumentou significativamente, e ele está em vantagem nos estados-chave.

Os importantes marcos temporais da campanha futura incluem:

1. Convenção Nacional dos Dois Partidos (Julho e Agosto de 2024)
2. Segundo debate dos candidatos (10 de setembro de 2024)
3. Dia da eleição presidencial (5 de novembro de 2024)

Principais diferenças políticas

Trump e Biden têm divergências políticas em várias áreas:

1. Política Fiscal: Trump defende a redução do imposto sobre as empresas, enquanto Biden tende a aumentar as taxas de impostos sobre as empresas e os ricos.

2. Política de imigração: Trump tende a apertar a política de imigração, enquanto Biden é relativamente mais moderado.

3. Política industrial: Trump apoia o desenvolvimento de energias tradicionais, enquanto Biden se concentra mais nas energias limpas.

4. Política comercial: Ambos apoiam políticas de altas tarifas, mas a posição de Trump é mais radical.

Características dos preços dos ativos em ano de eleição

• O desempenho geral do ano é semelhante ao de um ano não eleitoral.
• A volatilidade dos preços dos ativos aumenta antes das eleições (terceiro trimestre)
• A performance das ações em outubro durante um ano de eleições geralmente é mais fraca do que em anos não eleitorais.

Revisão do mercado após a eleição de Trump em 2016

Após a vitória de Trump em 2016, o mercado viu a ocorrência do fenômeno "negócio Trump":

• A rentabilidade dos títulos do tesouro americano subiu e depois desceu
• O preço do ouro caiu primeiro e depois subiu
• O mercado de ações (S&P 500 e Nasdaq) subiu
• O preço do Bitcoin subiu

Situação atual do mercado

A "transação Trump" desta rodada começou antecipadamente, e o mercado já começou a se posicionar após o primeiro debate. Os eventos mais recentes podem aumentar ainda mais os votos de Trump, o que deve ter um impacto positivo no mercado de ações.

Conclusão

1. As eleições em si não devem ser vistas como uma razão para alta.
2. A volatilidade do mercado aumenta antes e depois das eleições, existindo riscos de queda.
3. "Transação Trump" principais direções:
   • Impõe resistência à inflação e à queda das taxas de juros dos títulos do tesouro dos EUA
   • O preço do ouro pode estar sob pressão
   • O mercado de ações dos EUA pode subir, mas a magnitude pode ser menor do que da última vez.
   • O Bitcoin pode seguir o movimento das ações dos EUA