Powell Silencioso sobre as Taxas e o Seu Futuro. O Discurso de Terça-feira Não Oferece Clareza para os Mercados

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fez um discurso na conferência de regulação bancária do Fed na terça-feira, mas não mencionou desenvolvimentos na política monetária ou a possibilidade de cortes nas taxas de juros. Embora os mercados estivessem à espera de qualquer sinal sobre a direção do Fed na segunda metade do ano, Powell manteve-se nos comentários técnicos sobre a supervisão bancária e os requisitos de capital. O seu silêncio surge num momento em que a política monetária dos EUA está sob intenso escrutínio por parte de investidores, analistas e políticos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro continuam voláteis, a inflação ainda está acima da meta, e a pressão política está a aumentar—particularmente por parte de Donald Trump, que há muito critica a abordagem de Powell.

🔹 Um Endereço Técnico em vez de uma Perspetiva Económica Em vez de oferecer pistas sobre as decisões da taxa de juro, Powell concentrou-se na configuração estrutural do quadro de capital do sistema bancário dos EUA. Ele enfatizou a necessidade de uma visão abrangente dos riscos e da coordenação entre os elementos regulatórios: “O grande benefício desta conferência é a oportunidade de considerar todas as partes do quadro de capital em conjunto, em vez de as olhar isoladamente. Devemos garantir que todas as partes do quadro funcionem eficazmente em conjunto,” disse Powell. Mesmo ao concluir suas observações, Powell não comentou sobre a atual perspectiva econômica, os dados de inflação ou quaisquer possíveis mudanças nas taxas. Como resultado, os mercados ficam no escuro sobre quando—ou se—cortes nas taxas podem ocorrer.

🔹 Crypto e Wall Street Deixados na Ignorância O silêncio de Powell na terça-feira desapontou não apenas os mercados financeiros tradicionais, mas também os investidores em criptomoedas, que esperavam um sinal mais forte sobre uma possível mudança de política. Alguns até especularam que Powell poderia responder às crescentes tensões entre ele e Donald Trump, que criticou publicamente a sua passividade. Trump já sugeriu anteriormente que pode buscar a remoção de Powell se o Fed continuar a resistir em cortar as taxas de juro. No entanto, o discurso de terça-feira não continha tal reconhecimento—Powell permaneceu em silêncio sobre seu futuro como presidente do Fed, alimentando ainda mais as especulações de conflitos nos bastidores.

🔹 Mercados ainda à espera Por agora, os investidores devem confiar em declarações de outros oficiais da Fed ou em dados macroeconómicos que possam influenciar os próximos movimentos do banco central. Um corte na taxa em 2025 não está fora de questão, mas a posição de Powell na terça-feira mostra que ele está a manter-se cauteloso—talvez também devido ao crescente risco político.

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