Novas Perspectivas de Investimento em Web3: A Aplicação e Alocação de Escritórios de Família
Nos últimos anos, os escritórios familiares, que eram ferramentas de gestão de ativos para círculos de elite, tornaram-se gradualmente o centro de governança de ativos aos olhos de indivíduos de alto patrimônio líquido. Especialmente com o surgimento de novos campos de investimento como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a se perguntar: será que é adequado para eles participar desses campos através de um escritório familiar? Como construir a estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo cripto, como devem elaborar uma estratégia de alocação?
Este artigo abordará, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como ferramentas de investimento, com foco na resposta a três questões centrais:
Quais pessoas são adequadas para adotar o modelo de escritório familiar para entrar no Web3?
Como construir uma estrutura prática de escritório familiar?
Como devem os escritórios familiares elaborar e executar estratégias de investimento em Web3?
Quem está apto a adotar o modelo de escritório familiar?
O escritório familiar não é adequado para todos; seu valor central está na gestão de estruturas de ativos complexas. Se os seus ativos são relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e o caminho de investimento é simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), a capacidade de gestão do escritório familiar pode ultrapassar suas necessidades reais, levando a uma estrutura excessiva e aumento de custos.
Mas para os seguintes grupos de pessoas, o escritório familiar é quase a única opção que pode conciliar segurança, estrutura e crescimento:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de RMB, envolvendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros tipos variados, abrangendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Necessidade de uma estrutura de transações transfronteiriças: incluindo imigração para o exterior, constituição de empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimento no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família e outros cenários.
Tendência para investir em produtos estruturados: tokens de fundos no espaço Web3, dívidas conversíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos, geralmente abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades legais.
Necessidade de capacidade de governança de ativos a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da vontade da família por meio da alocação de ativos, ou participar de tipos de ativos que exigem manutenção a longo prazo, como RWA.
As características comuns desses grupos são: seus objetivos de investimento não são a busca por retornos de curto prazo, mas sim atravessar os ciclos econômicos; não são especulações pontuais, mas sim participação estrutural no mercado. Nesse caso, a estrutura de governança do escritório familiar não é mais um símbolo de status, mas sim uma ferramenta de gestão prática.
Construindo um Family Office Prático: Elementos Chave
A estrutura do escritório familiar não é fixa, e sua tarefa principal é resolver problemas práticos. Um verdadeiro escritório familiar eficaz deve ser personalizado de acordo com a estrutura familiar, o portfólio de ativos e os objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa considerar pelo menos os seguintes quatro aspectos:
Definir claramente o objetivo: é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação de investimento em projetos? Ou para a configuração de um portfólio de ativos criptográficos para a próxima geração? Definir claramente o objetivo é a base para o design da estrutura e a alocação de recursos.
Escolher o tipo adequado:
SFO (Single Family Office): adequado para um capital de 30 milhões de RMB ou mais, podendo considerar a construção de uma equipe independente.
MFO (Multi-Family Office): Adequado para um volume de fundos de cerca de 10 milhões de renminbi, pode colaborar com instituições de serviços profissionais.
VFO (Escritório Virtual de Família): adequado para escalas de investimento menores, operando de forma leve através de uma rede de terceirização.
SFO de tipo transfronteiriço: frequentemente utilizado para resolver questões de identidade, tributação e canais de investimento, é a escolha comum das famílias chinesas atualmente.
Estrutura e Design Jurídico: Estruturas típicas incluem entidades holding offshore, estruturas de trust ou fundos, equipes de consultoria jurídica, contas de veículos de investimento conectadas a projetos Web3, entre outros.
Alocação de recursos profissionais: além de capital, é necessário contar com profissionais especializados, como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir a conformidade operacional e o sucesso dos investimentos.
A construção de um escritório familiar pode ser dividida em três níveis:
Primeira camada: Identidade e estrutura de quadro
Camada Dois: Mecanismo de Governança e Sistema de Autorizações
Terceiro nível: estratégia de alocação de ativos
Cada camada tem sua função e importância específicas, formando em conjunto o sistema completo do escritório familiar.
Estratégias de participação de escritórios familiares em investimentos Web3
Participar em investimentos Web3 através de family office não é apenas mudar uma conta de investimento, mas sim redefinir papéis, caminhos e estratégias de investimento. Os investimentos em Web3 apresentam características como alta volatilidade, alta barreira técnica e incerteza regulatória, que precisam ser abordadas através de um design estruturado.
Principais aspectos a considerar:
Defina a identidade de investimento: pode escolher entre diferentes identidades como entidade jurídica direta, holding SPV ou beneficiário de trust, de acordo com o sistema legal do local do projeto e as necessidades reais.
Tipos de ativos correspondentes: Escritórios familiares são adequados para alocar RWA, fundos estruturados, ativos de capital, etc., e não é aconselhável participar em projetos puramente especulativos em grande proporção.
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco: incluindo a definição de um período de bloqueio aceitável, mecanismo de liberação por fases, fundo de reinvestimento de lucros, entre outros.
Participação na governança e colaboração profunda: os escritórios familiares de alto nível podem assumir papéis como auditores ou representantes de governança em projetos, ou participar da governança da DAO através da staking de tokens.
Conceitos Errôneos Comuns e Sugestões
Ao estabelecer e operar um escritório familiar, é fácil cair nos seguintes equívocos:
Usar o escritório familiar apenas como uma fachada de investimento, sem um caminho de conformidade e gestão financeira.
Falta de capacidade de governança de investimentos, incapaz de acompanhar e ajustar investimentos de forma eficaz.
Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade.
Para evitar esses problemas, recomenda-se estabelecer pelo menos os seguintes mecanismos:
Revisão do Plano de Investimento e Análise Anual
Mecanismos claros de conformidade e auditoria
Equipa profissional equipada e serviços de consultoria jurídica contínuos
Por fim, é importante reiterar que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário ter um volume de capital suficiente, disposição para investimentos de longo prazo e recursos profissionais para que funcione. A chave para decidir se adotar o modelo de escritório familiar está em: se é necessário uma plataforma estruturada capaz de assumir tarefas de governança ao longo de ciclos.
Se a resposta for afirmativa, então os escritórios familiares não são apenas ferramentas de gestão de patrimônio, mas também uma base de investimento estrutural de longo prazo para entrar no Web3.
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Como as family offices podem construir estratégias de investimento em Web3: Guia para escolha de modelos e alocação de ativos
Novas Perspectivas de Investimento em Web3: A Aplicação e Alocação de Escritórios de Família
Nos últimos anos, os escritórios familiares, que eram ferramentas de gestão de ativos para círculos de elite, tornaram-se gradualmente o centro de governança de ativos aos olhos de indivíduos de alto patrimônio líquido. Especialmente com o surgimento de novos campos de investimento como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a se perguntar: será que é adequado para eles participar desses campos através de um escritório familiar? Como construir a estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo cripto, como devem elaborar uma estratégia de alocação?
Este artigo abordará, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como ferramentas de investimento, com foco na resposta a três questões centrais:
Quem está apto a adotar o modelo de escritório familiar?
O escritório familiar não é adequado para todos; seu valor central está na gestão de estruturas de ativos complexas. Se os seus ativos são relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e o caminho de investimento é simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), a capacidade de gestão do escritório familiar pode ultrapassar suas necessidades reais, levando a uma estrutura excessiva e aumento de custos.
Mas para os seguintes grupos de pessoas, o escritório familiar é quase a única opção que pode conciliar segurança, estrutura e crescimento:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de RMB, envolvendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros tipos variados, abrangendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Necessidade de uma estrutura de transações transfronteiriças: incluindo imigração para o exterior, constituição de empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimento no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família e outros cenários.
Tendência para investir em produtos estruturados: tokens de fundos no espaço Web3, dívidas conversíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos, geralmente abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades legais.
Necessidade de capacidade de governança de ativos a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da vontade da família por meio da alocação de ativos, ou participar de tipos de ativos que exigem manutenção a longo prazo, como RWA.
As características comuns desses grupos são: seus objetivos de investimento não são a busca por retornos de curto prazo, mas sim atravessar os ciclos econômicos; não são especulações pontuais, mas sim participação estrutural no mercado. Nesse caso, a estrutura de governança do escritório familiar não é mais um símbolo de status, mas sim uma ferramenta de gestão prática.
Construindo um Family Office Prático: Elementos Chave
A estrutura do escritório familiar não é fixa, e sua tarefa principal é resolver problemas práticos. Um verdadeiro escritório familiar eficaz deve ser personalizado de acordo com a estrutura familiar, o portfólio de ativos e os objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa considerar pelo menos os seguintes quatro aspectos:
Definir claramente o objetivo: é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação de investimento em projetos? Ou para a configuração de um portfólio de ativos criptográficos para a próxima geração? Definir claramente o objetivo é a base para o design da estrutura e a alocação de recursos.
Escolher o tipo adequado:
Estrutura e Design Jurídico: Estruturas típicas incluem entidades holding offshore, estruturas de trust ou fundos, equipes de consultoria jurídica, contas de veículos de investimento conectadas a projetos Web3, entre outros.
Alocação de recursos profissionais: além de capital, é necessário contar com profissionais especializados, como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir a conformidade operacional e o sucesso dos investimentos.
A construção de um escritório familiar pode ser dividida em três níveis:
Cada camada tem sua função e importância específicas, formando em conjunto o sistema completo do escritório familiar.
Estratégias de participação de escritórios familiares em investimentos Web3
Participar em investimentos Web3 através de family office não é apenas mudar uma conta de investimento, mas sim redefinir papéis, caminhos e estratégias de investimento. Os investimentos em Web3 apresentam características como alta volatilidade, alta barreira técnica e incerteza regulatória, que precisam ser abordadas através de um design estruturado.
Principais aspectos a considerar:
Defina a identidade de investimento: pode escolher entre diferentes identidades como entidade jurídica direta, holding SPV ou beneficiário de trust, de acordo com o sistema legal do local do projeto e as necessidades reais.
Tipos de ativos correspondentes: Escritórios familiares são adequados para alocar RWA, fundos estruturados, ativos de capital, etc., e não é aconselhável participar em projetos puramente especulativos em grande proporção.
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco: incluindo a definição de um período de bloqueio aceitável, mecanismo de liberação por fases, fundo de reinvestimento de lucros, entre outros.
Participação na governança e colaboração profunda: os escritórios familiares de alto nível podem assumir papéis como auditores ou representantes de governança em projetos, ou participar da governança da DAO através da staking de tokens.
Conceitos Errôneos Comuns e Sugestões
Ao estabelecer e operar um escritório familiar, é fácil cair nos seguintes equívocos:
Para evitar esses problemas, recomenda-se estabelecer pelo menos os seguintes mecanismos:
Por fim, é importante reiterar que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário ter um volume de capital suficiente, disposição para investimentos de longo prazo e recursos profissionais para que funcione. A chave para decidir se adotar o modelo de escritório familiar está em: se é necessário uma plataforma estruturada capaz de assumir tarefas de governança ao longo de ciclos.
Se a resposta for afirmativa, então os escritórios familiares não são apenas ferramentas de gestão de patrimônio, mas também uma base de investimento estrutural de longo prazo para entrar no Web3.