Com o lançamento do ETF de bitcoin à vista, o setor de criptomoedas está enfrentando um novo ponto de inflexão no seu desenvolvimento. As políticas do governo Trump estabeleceram as bases para este setor, e agora a entrada de gigantes das finanças tradicionais está impulsionando ainda mais o desenvolvimento da RWA (ativos do mundo real). Cada vez mais instituições financeiras estão explorando como realizar transações e gestão on-chain de ativos tradicionais, como ações e títulos, através da tecnologia blockchain, e essa tendência está reformulando o panorama do mercado financeiro.
Recentemente, uma série de iniciativas lançadas pela Ondo Finance marca a progressiva entrada da RWA no mercado mainstream. Essa transformação também desencadeou uma nova rodada de disputas em Wall Street, alterando silenciosamente as regras do jogo entre o mercado de criptomoedas e as finanças tradicionais.
A diferenciação e a comumidade dos projetos da pista RWA
Dependendo do projeto representativo da BlackRock, Ondo Finance
Recentemente, a Ondo Finance tem feito movimentos frequentes. No dia 5 de fevereiro, eles lançaram a plataforma Ondo Global Markets, que oferece serviços de integração blockchain principalmente para ações, títulos e ETFs. Em seguida, a Ondo Finance anunciou seu novo projeto, a blockchain pública Layer 1 Ondo Chain, com o objetivo de construir uma infraestrutura financeira mais robusta e promover a tokenização de RWA.
Ondo Chain é a infraestrutura da Ondo Global Markets (Ondo GM), focando na tokenização de RWA e na combinação com blockchain. Ondo Chain permite que investidores globais acessem online os títulos listados nos EUA através da plataforma blockchain, quebrando as limitações geográficas e oferecendo serviços de negociação contínuos 24/7.
A Ondo Chain lançou uma solução que incorpora conformidade de nível institucional na arquitetura da blockchain pública, tentando superar, através de mecanismos inovadores como a validação de nós autorizados e protocolos nativos de cross-chain, as dificuldades atuais na tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA). A Ondo Chain garante a segurança da rede ao utilizar ativos financeiros tradicionais como garantia e realiza a interoperabilidade com sistemas de liquidação tradicionais, facilitando ainda mais a liquidez entre o on-chain e o off-chain.
A competitividade e as limitações da Ondo Finance em projetos no mesmo setor
Este ponto está relacionado tanto com o seu design arquitetônico único e recursos institucionais robustos, como também reflete o jogo de poder e interesses entre o blockchain e as finanças tradicionais.
Competitividade
Através da colaboração com instituições financeiras de topo, foi construída uma infraestrutura financeira em blockchain capaz de suportar a tokenização em larga escala de ativos do mundo real, garantindo o equilíbrio entre conformidade e descentralização.
A tokenização de RWA e a transferência livre: ao emparelhar ativos como ações, obrigações, ETFs, etc., 1:1 com tokens, os investidores podem transferir livremente esses ativos tokenizados fora dos Estados Unidos, integrando-se com DeFi e participando em atividades financeiras como empréstimos e rendimentos.
Combinação de abertura e conformidade: a Ondo Chain combina a abertura de uma blockchain pública com a conformidade de uma blockchain permisionada. Os validadores passam por uma auditoria de permissão para garantir a conformidade, enquanto qualquer desenvolvedor e usuário pode emitir Tokens e desenvolver aplicações nesta cadeia, garantindo a vitalidade da inovação.
Participação institucional e construção de ecossistemas: A equipe de consultores de design da Ondo Chain inclui várias instituições financeiras conhecidas, promovendo suas aplicações em nível institucional nos setores TradFi e DeFi.
Mecanismo de oráculo e segurança dos dados: o sistema de oráculo embutido garante a precisão e a atualidade dos dados na cadeia, reduzindo o risco de manipulação de dados. Este design aumenta a credibilidade de dados-chave como preços de ativos, taxas de juros e índices de mercado.
Funcionalidade de cross-chain e garantia de segurança: a transferência de ativos cross-chain é realizada através da Ondo Bridge, proporcionando garantia de segurança para a rede de validação descentralizada (DVN), e suportando a gestão de ativos e liquidez institucional, adaptando-se a grandes transações.
limitações
A alta dependência de instituições limita a participação de usuários comuns e comunidades descentralizadas, e a componente centralizada é bastante elevada, com o poder principal ainda nas mãos de poucas instituições.
Alta dependência de instituições, falta de impulso da comunidade
A arquitetura da Ondo Finance depende fortemente da participação de instituições financeiras tradicionais, e a credibilidade e liquidez de seus ativos tokenizados derivam principalmente do respaldo dessas instituições. Embora esse modelo assegure a qualidade e conformidade dos ativos tokenizados, ele traz um problema central: seu ecossistema é principalmente projetado para instituições, resultando em um baixo nível de participação de usuários comuns. Em comparação com projetos de RWA completamente descentralizados, a Ondo se assemelha mais a uma extensão do mundo financeiro tradicional, com a circulação e negociação de seus ativos tokenizados ocorrendo principalmente entre instituições, enquanto a influência de investidores comuns e da comunidade descentralizada é reduzida.
Problema da distribuição de poder sob controle centralizado
Apesar de a Ondo Chain manter alguma abertura, seus validadores são licenciados, o que significa que o poder central está nas mãos de poucas instituições. Isso contrasta fortemente com alguns projetos de RWA totalmente descentralizados, que enfatizam que qualquer participante pode se tornar um nó-chave na rede. O design da Ondo reflete, em certa medida, o padrão de poder das finanças tradicionais, onde a maior parte do controle ainda está nas mãos de algumas grandes instituições financeiras. Essa concentração de poder pode gerar conflitos futuros na governança e na alocação de recursos, especialmente quando os interesses dos detentores de tokens entram em conflito com os interesses institucionais.
A velocidade de inovação pode ser limitada pela conformidade e instituições tradicionais
Como o pilar central da Ondo Finance é a conformidade e a participação institucional, isso também pode limitar sua velocidade de inovação. Em comparação com projetos completamente descentralizados, a Ondo pode precisar passar por processos complexos de conformidade e aprovação institucional ao introduzir novos produtos ou tecnologias financeiras. Isso a expõe ao risco de uma resposta lenta em um campo de criptomoedas em rápida mudança, especialmente ao competir com projetos DeFi mais flexíveis, onde sua arquitetura orientada para conformidade e instituições pode se tornar um fardo.
Obstáculos reais enfrentados pelo projeto RWA
Embora a tecnologia blockchain forneça a base técnica para a tokenização de RWA, as atuais blockchains públicas ainda têm dificuldade em atender às demandas das finanças tradicionais em áreas como negociação de alta frequência e liquidação em tempo real. Ao mesmo tempo, a fragmentação do ecossistema entre cadeias e os problemas de segurança também aumentam a dificuldade para as instituições implementarem RWA. A aplicação de RWA na finança descentralizada ( DeFi ) enfrenta vários obstáculos reais:
Primeiro, a questão da confiança e consistência dos dados em cadeia em relação aos ativos torna-se o desafio central da tokenização de ativos do mundo real (RWA). A chave para a tokenização de RWA está em garantir a consistência entre os ativos do mundo real e os dados em cadeia. Por exemplo, após a tokenização de imóveis, as informações registradas em cadeia sobre propriedade, valor, etc., devem corresponder exatamente aos documentos legais e à condição dos ativos no mundo real. No entanto, isso envolve duas questões-chave: a primeira é a autenticidade dos dados em cadeia, ou seja, como garantir que a origem dos dados em cadeia seja confiável e imutável; a segunda é a atualização sincronizada dos dados, ou seja, como garantir que as informações em cadeia reflitam em tempo real as mudanças de estado dos ativos reais. Resolver esses problemas geralmente requer a introdução de terceiros confiáveis ou autoridades (, como governos ou instituições de certificação ), mas isso entra em conflito com a natureza descentralizada da blockchain, tornando a questão da confiança um desafio central inevitável na tokenização de RWA.
A segurança insuficiente da rede é também um problema importante. A segurança das redes blockchain geralmente depende do mecanismo de incentivo econômico dos tokens locais, mas a volatilidade dos RWA é geralmente inferior à das criptomoedas, especialmente em períodos de mercado em baixa, o que pode levar a uma diminuição da segurança da rede. Além disso, a complexidade dos RWA exige padrões de segurança mais elevados, enquanto os sistemas blockchain existentes podem não ser capazes de atender completamente a essas exigências.
O problema de compatibilidade entre RWA e a arquitetura DeFi ainda não foi resolvido. O design da DeFi tem como objetivo servir ativos nativos de criptomoedas, e não ativos de segurança tradicionais. A tokenização de RWA envolve comportamentos financeiros complexos (, como divisão de ações e distribuição de dividendos ), e essas operações são difíceis de gerenciar efetivamente através dos sistemas DeFi existentes. É especialmente importante notar que os sistemas de oráculos também apresentam deficiências significativas em termos de temporalidade e segurança ao lidar com grandes volumes de dados financeiros tradicionais.
Aumentou ainda mais a dificuldade de colocar RWA em cadeia devido à fragmentação da liquidez e questões de segurança nas transações cross-chain. A emissão cross-chain de RWA levou à fragmentação da liquidez, aumentando a complexidade da gestão de ativos. Embora o mecanismo de ponte cross-chain ofereça uma solução, ele também introduz novos riscos de segurança, como ataques de double spend e vulnerabilidades de protocolo.
A supervisão institucional e as questões de conformidade são o maior obstáculo não técnico à tokenização de ativos do mundo real (RWA), pois muitas instituições financeiras regulamentadas não conseguem realizar transações em blockchains públicas. As principais razões incluem anonimato, falta de uma estrutura de conformidade e as diferenças nos padrões regulatórios globais. Requisitos de conformidade, como KYC e combate à lavagem de dinheiro, aumentam ainda mais a complexidade da tokenização de RWA, o que, em certa medida, limita a entrada de capital.
A liquidez do mercado e as restrições à participação institucional também limitaram o desenvolvimento de RWA. Atualmente, o valor de mercado total de RWA está concentrado principalmente em ativos de baixo risco (, como títulos do governo e fundos ), enquanto o progresso da tokenização de grandes classes de ativos, como ações e imóveis, é lento. A liquidez de RWA ainda depende de protocolos nativos de criptomoeda, e o mercado global ainda está em uma fase inicial de desenvolvimento.
Por fim, o conflito entre os mecanismos de confiança do DeFi e das finanças tradicionais também é um problema que deve ser resolvido ao trazer RWA para a cadeia. O DeFi depende da construção de confiança através de código e criptografia, enquanto as finanças tradicionais dependem de contratos legais e instituições centralizadas. Essa diferença nos mecanismos de confiança leva as instituições financeiras tradicionais a adotarem uma postura cautelosa em relação à tecnologia blockchain, especialmente em processos críticos como custódia e gestão de riscos.
Embora a tecnologia blockchain ofereça a possibilidade de trazer RWA para a cadeia, ainda enfrenta muitos desafios em sua aplicação prática. No entanto, questões como consistência de dados, segurança da rede, compatibilidade, liquidez, conformidade, adequação entre modelos técnicos e econômicos, bem como conflitos nos mecanismos de confiança, precisam ser resolvidas gradualmente no desenvolvimento, para que se possa promover a ampla aplicação de RWA no DeFi.
Se o RWA tiver sucesso, a Ondo Chain poderá tornar-se a redistribuição de poder entre os novos e antigos sistemas financeiros do "jogo de Wall Street".
Este capítulo, ao analisar os principais interesses de Wall Street envolvidos por trás da Ondo Chain, precisa ir além da blockchain e da tokenização de ativos reais, seguindo a lógica de operações financeiras e os fatores impulsionadores por trás da luta por interesses. Como mencionado anteriormente, o maior desafio não técnico de RWA reside em como alcançar a conformidade, e por trás da conformidade está a necessidade do reconhecimento de uma poderosa organização centralizada.
A maior gestora de ativos do mundo, após concluir a promoção do ETF de Bitcoin, participou da construção de investimentos em RWA. Isso é essencialmente uma luta para garantir a redistribuição de poder entre o sistema financeiro tradicional e a nova tecnologia descentralizada baseada em blockchain. Esta luta não é apenas uma competição de transformação tecnológica ou inovação financeira, mas também uma disputa pelo poder de elaboração de regras financeiras globais, controle de capital e mecanismos de distribuição de riqueza no futuro.
Apesar de a tecnologia blockchain trazer esperanças de descentralização, na realidade de um capital e poder altamente concentrados, Wall Street está tentando colocar essa revolução tecnológica sob seu controle, através de novas formas de manipulação de mercado e securitização de ativos, prolongando sua posição dominante no sistema financeiro global.
Reequilíbrio do poder no sistema financeiro global
Wall Street sempre teve um papel dominante no sistema financeiro global, controlando os fluxos de capital, a gestão de ativos e os pontos-chave dos serviços financeiros. As instituições financeiras tradicionais exercem controle sobre o capital global através do monopólio da infraestrutura financeira ( bancos, bolsas de valores, sistemas de liquidação, etc. ) No entanto, a ascensão da tecnologia blockchain quebrou essa situação:
As finanças descentralizadas ( DeFi ) enfraqueceram a infraestrutura financeira tradicional controlada por Wall Street há muito tempo por meio da desintermediação. O DeFi permite que funções-chave como movimentação de capital e gestão de ativos possam operar em plataformas descentralizadas, permitindo que os usuários gerenciem ativos, emprestem e realizem transações diretamente na blockchain, sem intermediários como bancos ou bancos de investimento. Mas isso representa uma enorme ameaça para Wall Street, pois essa transferência de poder significa que Wall Street pode perder a dominância sobre o sistema financeiro global.
Tokenização de ativos: quem pode controlar a nova infraestrutura financeira
A tokenização de RWA promovida por plataformas como Ondo Chain visa aumentar a liquidez dos ativos, mas esconde uma disputa pelo controle da nova infraestrutura financeira. As redes de blockchain são plataformas candidatas à nova geração de infraestrutura financeira global; quem conseguir dominar essa infraestrutura poderá ocupar uma posição de destaque na ligação dos ativos do mundo real com o blockchain no futuro.
Os interesses de Wall Street manifestam-se na intenção de controlar essas redes descentralizadas. Eles podem não negar diretamente a blockchain, mas sim controlar essas novas plataformas de blockchain emergentes por meio de investimentos, fusões ou colaborações, permitindo a reapropriação da centralização do capital. Embora a blockchain tenha como objetivo a descentralização, uma quantidade significativa de capital e liquidez ainda pode ser facilmente concentrada nas mãos de poucas grandes instituições financeiras ou fundos de hedge. Isso leva, em última análise, a um
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RWA pode se tornar um novo divisor de águas no mercado? Ondo Finance lidera a transformação financeira do Blockchain
RWA pode tornar-se o próximo marco do mercado
Com o lançamento do ETF de bitcoin à vista, o setor de criptomoedas está enfrentando um novo ponto de inflexão no seu desenvolvimento. As políticas do governo Trump estabeleceram as bases para este setor, e agora a entrada de gigantes das finanças tradicionais está impulsionando ainda mais o desenvolvimento da RWA (ativos do mundo real). Cada vez mais instituições financeiras estão explorando como realizar transações e gestão on-chain de ativos tradicionais, como ações e títulos, através da tecnologia blockchain, e essa tendência está reformulando o panorama do mercado financeiro.
Recentemente, uma série de iniciativas lançadas pela Ondo Finance marca a progressiva entrada da RWA no mercado mainstream. Essa transformação também desencadeou uma nova rodada de disputas em Wall Street, alterando silenciosamente as regras do jogo entre o mercado de criptomoedas e as finanças tradicionais.
A diferenciação e a comumidade dos projetos da pista RWA
Dependendo do projeto representativo da BlackRock, Ondo Finance
Recentemente, a Ondo Finance tem feito movimentos frequentes. No dia 5 de fevereiro, eles lançaram a plataforma Ondo Global Markets, que oferece serviços de integração blockchain principalmente para ações, títulos e ETFs. Em seguida, a Ondo Finance anunciou seu novo projeto, a blockchain pública Layer 1 Ondo Chain, com o objetivo de construir uma infraestrutura financeira mais robusta e promover a tokenização de RWA.
Ondo Chain é a infraestrutura da Ondo Global Markets (Ondo GM), focando na tokenização de RWA e na combinação com blockchain. Ondo Chain permite que investidores globais acessem online os títulos listados nos EUA através da plataforma blockchain, quebrando as limitações geográficas e oferecendo serviços de negociação contínuos 24/7.
A Ondo Chain lançou uma solução que incorpora conformidade de nível institucional na arquitetura da blockchain pública, tentando superar, através de mecanismos inovadores como a validação de nós autorizados e protocolos nativos de cross-chain, as dificuldades atuais na tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA). A Ondo Chain garante a segurança da rede ao utilizar ativos financeiros tradicionais como garantia e realiza a interoperabilidade com sistemas de liquidação tradicionais, facilitando ainda mais a liquidez entre o on-chain e o off-chain.
A competitividade e as limitações da Ondo Finance em projetos no mesmo setor
Este ponto está relacionado tanto com o seu design arquitetônico único e recursos institucionais robustos, como também reflete o jogo de poder e interesses entre o blockchain e as finanças tradicionais.
Competitividade
Através da colaboração com instituições financeiras de topo, foi construída uma infraestrutura financeira em blockchain capaz de suportar a tokenização em larga escala de ativos do mundo real, garantindo o equilíbrio entre conformidade e descentralização.
A tokenização de RWA e a transferência livre: ao emparelhar ativos como ações, obrigações, ETFs, etc., 1:1 com tokens, os investidores podem transferir livremente esses ativos tokenizados fora dos Estados Unidos, integrando-se com DeFi e participando em atividades financeiras como empréstimos e rendimentos.
Combinação de abertura e conformidade: a Ondo Chain combina a abertura de uma blockchain pública com a conformidade de uma blockchain permisionada. Os validadores passam por uma auditoria de permissão para garantir a conformidade, enquanto qualquer desenvolvedor e usuário pode emitir Tokens e desenvolver aplicações nesta cadeia, garantindo a vitalidade da inovação.
Participação institucional e construção de ecossistemas: A equipe de consultores de design da Ondo Chain inclui várias instituições financeiras conhecidas, promovendo suas aplicações em nível institucional nos setores TradFi e DeFi.
Mecanismo de oráculo e segurança dos dados: o sistema de oráculo embutido garante a precisão e a atualidade dos dados na cadeia, reduzindo o risco de manipulação de dados. Este design aumenta a credibilidade de dados-chave como preços de ativos, taxas de juros e índices de mercado.
Funcionalidade de cross-chain e garantia de segurança: a transferência de ativos cross-chain é realizada através da Ondo Bridge, proporcionando garantia de segurança para a rede de validação descentralizada (DVN), e suportando a gestão de ativos e liquidez institucional, adaptando-se a grandes transações.
limitações
A alta dependência de instituições limita a participação de usuários comuns e comunidades descentralizadas, e a componente centralizada é bastante elevada, com o poder principal ainda nas mãos de poucas instituições.
A arquitetura da Ondo Finance depende fortemente da participação de instituições financeiras tradicionais, e a credibilidade e liquidez de seus ativos tokenizados derivam principalmente do respaldo dessas instituições. Embora esse modelo assegure a qualidade e conformidade dos ativos tokenizados, ele traz um problema central: seu ecossistema é principalmente projetado para instituições, resultando em um baixo nível de participação de usuários comuns. Em comparação com projetos de RWA completamente descentralizados, a Ondo se assemelha mais a uma extensão do mundo financeiro tradicional, com a circulação e negociação de seus ativos tokenizados ocorrendo principalmente entre instituições, enquanto a influência de investidores comuns e da comunidade descentralizada é reduzida.
Apesar de a Ondo Chain manter alguma abertura, seus validadores são licenciados, o que significa que o poder central está nas mãos de poucas instituições. Isso contrasta fortemente com alguns projetos de RWA totalmente descentralizados, que enfatizam que qualquer participante pode se tornar um nó-chave na rede. O design da Ondo reflete, em certa medida, o padrão de poder das finanças tradicionais, onde a maior parte do controle ainda está nas mãos de algumas grandes instituições financeiras. Essa concentração de poder pode gerar conflitos futuros na governança e na alocação de recursos, especialmente quando os interesses dos detentores de tokens entram em conflito com os interesses institucionais.
A velocidade de inovação pode ser limitada pela conformidade e instituições tradicionais
Como o pilar central da Ondo Finance é a conformidade e a participação institucional, isso também pode limitar sua velocidade de inovação. Em comparação com projetos completamente descentralizados, a Ondo pode precisar passar por processos complexos de conformidade e aprovação institucional ao introduzir novos produtos ou tecnologias financeiras. Isso a expõe ao risco de uma resposta lenta em um campo de criptomoedas em rápida mudança, especialmente ao competir com projetos DeFi mais flexíveis, onde sua arquitetura orientada para conformidade e instituições pode se tornar um fardo.
Obstáculos reais enfrentados pelo projeto RWA
Embora a tecnologia blockchain forneça a base técnica para a tokenização de RWA, as atuais blockchains públicas ainda têm dificuldade em atender às demandas das finanças tradicionais em áreas como negociação de alta frequência e liquidação em tempo real. Ao mesmo tempo, a fragmentação do ecossistema entre cadeias e os problemas de segurança também aumentam a dificuldade para as instituições implementarem RWA. A aplicação de RWA na finança descentralizada ( DeFi ) enfrenta vários obstáculos reais:
Primeiro, a questão da confiança e consistência dos dados em cadeia em relação aos ativos torna-se o desafio central da tokenização de ativos do mundo real (RWA). A chave para a tokenização de RWA está em garantir a consistência entre os ativos do mundo real e os dados em cadeia. Por exemplo, após a tokenização de imóveis, as informações registradas em cadeia sobre propriedade, valor, etc., devem corresponder exatamente aos documentos legais e à condição dos ativos no mundo real. No entanto, isso envolve duas questões-chave: a primeira é a autenticidade dos dados em cadeia, ou seja, como garantir que a origem dos dados em cadeia seja confiável e imutável; a segunda é a atualização sincronizada dos dados, ou seja, como garantir que as informações em cadeia reflitam em tempo real as mudanças de estado dos ativos reais. Resolver esses problemas geralmente requer a introdução de terceiros confiáveis ou autoridades (, como governos ou instituições de certificação ), mas isso entra em conflito com a natureza descentralizada da blockchain, tornando a questão da confiança um desafio central inevitável na tokenização de RWA.
A segurança insuficiente da rede é também um problema importante. A segurança das redes blockchain geralmente depende do mecanismo de incentivo econômico dos tokens locais, mas a volatilidade dos RWA é geralmente inferior à das criptomoedas, especialmente em períodos de mercado em baixa, o que pode levar a uma diminuição da segurança da rede. Além disso, a complexidade dos RWA exige padrões de segurança mais elevados, enquanto os sistemas blockchain existentes podem não ser capazes de atender completamente a essas exigências.
O problema de compatibilidade entre RWA e a arquitetura DeFi ainda não foi resolvido. O design da DeFi tem como objetivo servir ativos nativos de criptomoedas, e não ativos de segurança tradicionais. A tokenização de RWA envolve comportamentos financeiros complexos (, como divisão de ações e distribuição de dividendos ), e essas operações são difíceis de gerenciar efetivamente através dos sistemas DeFi existentes. É especialmente importante notar que os sistemas de oráculos também apresentam deficiências significativas em termos de temporalidade e segurança ao lidar com grandes volumes de dados financeiros tradicionais.
Aumentou ainda mais a dificuldade de colocar RWA em cadeia devido à fragmentação da liquidez e questões de segurança nas transações cross-chain. A emissão cross-chain de RWA levou à fragmentação da liquidez, aumentando a complexidade da gestão de ativos. Embora o mecanismo de ponte cross-chain ofereça uma solução, ele também introduz novos riscos de segurança, como ataques de double spend e vulnerabilidades de protocolo.
A supervisão institucional e as questões de conformidade são o maior obstáculo não técnico à tokenização de ativos do mundo real (RWA), pois muitas instituições financeiras regulamentadas não conseguem realizar transações em blockchains públicas. As principais razões incluem anonimato, falta de uma estrutura de conformidade e as diferenças nos padrões regulatórios globais. Requisitos de conformidade, como KYC e combate à lavagem de dinheiro, aumentam ainda mais a complexidade da tokenização de RWA, o que, em certa medida, limita a entrada de capital.
A liquidez do mercado e as restrições à participação institucional também limitaram o desenvolvimento de RWA. Atualmente, o valor de mercado total de RWA está concentrado principalmente em ativos de baixo risco (, como títulos do governo e fundos ), enquanto o progresso da tokenização de grandes classes de ativos, como ações e imóveis, é lento. A liquidez de RWA ainda depende de protocolos nativos de criptomoeda, e o mercado global ainda está em uma fase inicial de desenvolvimento.
Por fim, o conflito entre os mecanismos de confiança do DeFi e das finanças tradicionais também é um problema que deve ser resolvido ao trazer RWA para a cadeia. O DeFi depende da construção de confiança através de código e criptografia, enquanto as finanças tradicionais dependem de contratos legais e instituições centralizadas. Essa diferença nos mecanismos de confiança leva as instituições financeiras tradicionais a adotarem uma postura cautelosa em relação à tecnologia blockchain, especialmente em processos críticos como custódia e gestão de riscos.
Embora a tecnologia blockchain ofereça a possibilidade de trazer RWA para a cadeia, ainda enfrenta muitos desafios em sua aplicação prática. No entanto, questões como consistência de dados, segurança da rede, compatibilidade, liquidez, conformidade, adequação entre modelos técnicos e econômicos, bem como conflitos nos mecanismos de confiança, precisam ser resolvidas gradualmente no desenvolvimento, para que se possa promover a ampla aplicação de RWA no DeFi.
Se o RWA tiver sucesso, a Ondo Chain poderá tornar-se a redistribuição de poder entre os novos e antigos sistemas financeiros do "jogo de Wall Street".
Este capítulo, ao analisar os principais interesses de Wall Street envolvidos por trás da Ondo Chain, precisa ir além da blockchain e da tokenização de ativos reais, seguindo a lógica de operações financeiras e os fatores impulsionadores por trás da luta por interesses. Como mencionado anteriormente, o maior desafio não técnico de RWA reside em como alcançar a conformidade, e por trás da conformidade está a necessidade do reconhecimento de uma poderosa organização centralizada.
A maior gestora de ativos do mundo, após concluir a promoção do ETF de Bitcoin, participou da construção de investimentos em RWA. Isso é essencialmente uma luta para garantir a redistribuição de poder entre o sistema financeiro tradicional e a nova tecnologia descentralizada baseada em blockchain. Esta luta não é apenas uma competição de transformação tecnológica ou inovação financeira, mas também uma disputa pelo poder de elaboração de regras financeiras globais, controle de capital e mecanismos de distribuição de riqueza no futuro.
Apesar de a tecnologia blockchain trazer esperanças de descentralização, na realidade de um capital e poder altamente concentrados, Wall Street está tentando colocar essa revolução tecnológica sob seu controle, através de novas formas de manipulação de mercado e securitização de ativos, prolongando sua posição dominante no sistema financeiro global.
Reequilíbrio do poder no sistema financeiro global
Wall Street sempre teve um papel dominante no sistema financeiro global, controlando os fluxos de capital, a gestão de ativos e os pontos-chave dos serviços financeiros. As instituições financeiras tradicionais exercem controle sobre o capital global através do monopólio da infraestrutura financeira ( bancos, bolsas de valores, sistemas de liquidação, etc. ) No entanto, a ascensão da tecnologia blockchain quebrou essa situação:
As finanças descentralizadas ( DeFi ) enfraqueceram a infraestrutura financeira tradicional controlada por Wall Street há muito tempo por meio da desintermediação. O DeFi permite que funções-chave como movimentação de capital e gestão de ativos possam operar em plataformas descentralizadas, permitindo que os usuários gerenciem ativos, emprestem e realizem transações diretamente na blockchain, sem intermediários como bancos ou bancos de investimento. Mas isso representa uma enorme ameaça para Wall Street, pois essa transferência de poder significa que Wall Street pode perder a dominância sobre o sistema financeiro global.
Tokenização de ativos: quem pode controlar a nova infraestrutura financeira
A tokenização de RWA promovida por plataformas como Ondo Chain visa aumentar a liquidez dos ativos, mas esconde uma disputa pelo controle da nova infraestrutura financeira. As redes de blockchain são plataformas candidatas à nova geração de infraestrutura financeira global; quem conseguir dominar essa infraestrutura poderá ocupar uma posição de destaque na ligação dos ativos do mundo real com o blockchain no futuro.
Os interesses de Wall Street manifestam-se na intenção de controlar essas redes descentralizadas. Eles podem não negar diretamente a blockchain, mas sim controlar essas novas plataformas de blockchain emergentes por meio de investimentos, fusões ou colaborações, permitindo a reapropriação da centralização do capital. Embora a blockchain tenha como objetivo a descentralização, uma quantidade significativa de capital e liquidez ainda pode ser facilmente concentrada nas mãos de poucas grandes instituições financeiras ou fundos de hedge. Isso leva, em última análise, a um