Trump emitiu memecoin, despertando interesse, os EUA podem impulsionar uma nova era de regulação de encriptação

Recentemente, Trump anunciou na plataforma social a emissão da sua própria moeda meme $Trump, atraindo novamente a atenção dos investidores globais para o mercado de encriptação. Se voltar à Casa Branca, Trump poderá iniciar uma nova era de regulamentação de encriptação nos Estados Unidos, incentivando mais instituições a se envolverem na onda de inovação em encriptação. Alguns profissionais do setor acreditam que essa ação envia um sinal de que os Estados Unidos estão prontos para liderar este setor, além de servir de alerta para outros países.

A chave para a tokenização RWA: a participação de instituições tradicionais

A tokenização está passando do conceito para a aplicação prática, sendo chamada por especialistas do setor de "a terceira revolução na gestão de ativos". Espera-se que, nos próximos anos, este campo experimente um crescimento explosivo. Instituições de pesquisa preveem que, até 2025, o tamanho dos ativos tokenizados não estáveis ultrapassará 30 bilhões de dólares.

Como um dos centros financeiros globais, Hong Kong está ativamente abraçando a onda de tokenização de RWA. O relatório de políticas de 2024 propôs promover a tokenização de RWA e a construção de um ecossistema de moeda digital, com as autoridades reguladoras relevantes também lançando medidas de incentivo. Essas iniciativas indicam que Hong Kong deseja remodelar a competitividade financeira por meio da tokenização e assumir a liderança nas futuras competições.

No entanto, a principal força que impulsiona a inovação na tokenização global ainda vem dos Estados Unidos. As instituições financeiras tradicionais dos EUA, representadas por Wall Street, estão não apenas direcionando o fluxo de capital tradicional para a blockchain, mas também acelerando a tokenização de ativos e negócios financeiros tradicionais. Várias instituições financeiras de renome estão iniciando a primeira onda de tokenização, cuja influência se espalhará globalmente.

Em comparação, Hong Kong ainda não apresentou instituições ou projetos com influência global no campo da tokenização. Embora Hong Kong tenha mostrado uma postura ativa na promoção de políticas, a participação das instituições financeiras tradicionais é relativamente baixa, mantendo uma atitude cautelosa em relação à indústria Web3. Isso faz com que, apesar de Hong Kong ter recursos financeiros abundantes, o seu potencial na inovação de tokenização não tenha sido plenamente realizado.

Para promover um desenvolvimento mais rápido do mercado de tokenização, Hong Kong pode considerar atrair mais instituições tradicionais através de um mecanismo de sandbox mais aberto, realizando práticas inovadoras e com potencial de mercado. Ao mesmo tempo, pode-se incluir explorações relacionadas na sandbox para testes conjuntos, incentivando as instituições a explorar livremente aplicações de tokenização com base em suas próprias vantagens.

Focar na padronização de ativos financeiros, expandir a escala do mercado RWA

No nível dos ativos tokenizados, Hong Kong precisa esclarecer ainda mais seu foco de desenvolvimento. A exploração global de tokenização está principalmente concentrada em ativos financeiros padronizados, enquanto Hong Kong, embora tenha explorado a tokenização de fundos e títulos, atualmente o que mais chama a atenção é a tokenização de ativos não financeiros. Embora essas explorações ajudem no desenvolvimento a longo prazo do ecossistema, é difícil estabelecer uma vantagem no mercado no curto prazo.

O processo de tokenização de diferentes ativos apresenta um evidente desfasamento temporal. Ativos financeiros padronizados, como obrigações e fundos, que possuem retornos estáveis e uma escala considerável, são a categoria de ativos mais adequada para tokenização neste momento. Assim, Hong Kong deve concentrar-se, a curto prazo, nestes ativos financeiros padronizados e aproveitar plenamente a sua vantagem como centro internacional de finanças, comércio e transporte marítimo, com foco nas aplicações de tokenização em cenários de comércio e transações transfronteiriças, expandindo rapidamente a escala do mercado de tokenização de RWA.

Na escolha técnica, embora algumas instituições escolham cadeias privadas devido à regulamentação, mais gigantes financeiros e tecnológicos estão abraçando cadeias públicas. As cadeias públicas superam significativamente outros sistemas tecnológicos em termos de liquidez e abertura global, tornando-se a plataforma preferida para a maioria dos títulos tokenizados e fundos. Sob a premissa da conformidade, Hong Kong deve explorar mais ativamente as aplicações e inovações tokenizadas em cadeias públicas.

A tokenização de RWA, como um produto da fusão de dois sistemas financeiros diferentes, tem como estado ideal acelerar a migração de ativos reais para a cadeia, sem limitar seu valor apenas à cadeia, servindo e retroalimentando a realidade. Diante das ações proativas de instituições financeiras globais no campo da tokenização, Hong Kong precisa aproveitar a oportunidade. Se puder acelerar a adoção da inovação aproveitando as vantagens do sistema e do mercado, enquanto explora um equilíbrio entre dar mais espaço à inovação para instituições tradicionais e à conformidade regulatória, e ao mesmo tempo contar com o enorme suporte de ativos que o interior pode fornecer, Hong Kong tem a chance de estabelecer uma vantagem absoluta no campo da tokenização, com um futuro promissor.

Há estudos que mostram que o tamanho potencial dos ativos tokenizados em Hong Kong já atingiu 36 trilhões de dólares de Hong Kong. O setor espera que Hong Kong consiga um rápido desenvolvimento na área de RWA até 2025.