"O mercado em alta chegou, mas por que todos os grupos estão tão silenciosos?" O internauta Tongxin Nailaos levantou a questão no grupo da comunidade Opensky.
"Porque posição vazia + ordem a descoberto." O amigo do grupo Niner respondeu.
Para os Niners que passaram pelo último ciclo de touros e ursos, este ciclo de touros deveria ser um bom período para lucrar bastante, mas os Niners confessam que "neste mercado, também não ganharam dinheiro".
Semelhante ao caso do Niner, há também o trader em tempo integral Johnny, que afirma que "desde que o Trump postou o Trump, nunca mais ganhou dinheiro".
Casos como Niner e Johhny não são raros. Mark, parceiro da Wagmi Capital, afirmou em entrevista que, nesta fase de mercado em alta, "90% dos investidores de varejo não estão a lucrar."
Niner, embora ainda não tenha ganhado dinheiro, ajustou rapidamente a sua estratégia de investimento. "Na última ronda do ciclo, eu principalmente 'mantive firme', mas nesta ronda estou a fazer operações de curto prazo, e como há muitas novidades, preciso de aprender constantemente, o ritmo é muito mais rápido."
A ação de ajuste do Niner foi relativamente oportuna, mas a maioria das pessoas ainda está atrasada.
"A lógica de investimento nesta rodada já é diferente da anterior, mas a maioria dos pequenos investidores ainda não se deu conta disso." disse o KOL Hipopótamo durante uma entrevista.
Com a entrada maciça de fundos institucionais no mercado de criptomoedas, as moedas principais estão constantemente atingindo novos máximos históricos. Seja em termos de capital, aceitação da tecnologia e da narrativa, ou nível de participação, este já não é um mercado "amigável para pequenos investidores". Há quem afirme que o período de bonança das criptomoedas para pequenos investidores está prestes a acabar, e este ciclo pode ser o último pertencente a eles.
Com base nisso, a Deep Tide TechFlow entrevistou vários participantes profundos do mercado de criptomoedas, incluindo KOLs conhecidos, sócios de fundos de private equity, traders quantitativos e investidores individuais, para analisar este ciclo de alta a partir de suas respectivas perspectivas, com o objetivo de apresentar um retrato diversificado do universo das criptomoedas.
Mercados de criptomoedas diferentes
O hipopótamo, que entrou no mundo das criptomoedas em 2016, já está muito familiarizado com o mercado de criptomoedas. Na entrevista, ele expõe suas ideias de forma clara e com uma voz forte, descrevendo calmamente suas observações sobre esta atual bull market: "Este já não é um mercado de alta generalizada. Se antes a bull market era uma bull market sob consenso, esta bull market, sob diversas políticas, capital e a fragmentação de alianças, já seguiu um caminho completamente diferente das anteriores."
Hipopótamo é de formação militar e, antes de investir em criptomoedas, trabalhou no setor de imóveis comerciais. Essas experiências moldaram seu estilo de investimento ousado, mas cauteloso. Após passar por alguns ciclos de alta e baixa, ele disse: "O que tenho pensado é, qual é realmente o valor neste setor, quais são os ativos que podem sobreviver a altas e baixas?"
Se antes o mercado ainda não estava claro, esta rodada de行情 fez com que o hipopótamo gradualmente encontrasse a resposta.
"Na verdade, eu tenho pensado muito sobre isso, e agora percebo que esta indústria é apenas uma internet financeira. Seja empréstimos, transações, staking, ou a atual popularidade da tokenização de ações americanas e stablecoins, essencialmente tudo gira em torno das finanças e requer uma infraestrutura e sistema financeiro completos." disse o Hipopótamo, "Com base nessa reflexão, acredito que o Ethereum ainda tem um grande potencial, então agora vou focar principalmente no Ethereum e em ativos DeFi."
Para os hipopótamos, o ponto de partida deste ciclo de alta começou com a BlackRock a aprovar oficialmente o ETF de Bitcoin, houve uma correção de curto prazo no meio, e após a aprovação do "Grand Beautiful Act" nos Estados Unidos, iniciou-se a segunda fase do ciclo de alta, que se espera que atinja o pico em novembro.
Mas Mark tem uma opinião diferente.
Ele afirmou que a grande alta do Memecoin na segunda metade do ano passado foi o ponto de partida deste ciclo de mercado, assim como a primeira metade do mercado em alta. A segunda metade, por outro lado, surgiu do aumento do Ethereum há duas semanas, que impulsionou uma nova onda de mercado. Espera-se que atinja o pico de mercado em setembro.
“Em 2017 foi a era das ICOs, depois a era das altcoins, mas esta rodada é claramente diferente, porque as pessoas já perderam a ilusão, muitos conceitos e histórias já foram desmascarados, e o que resta são apenas aplicações financeiras. Portanto, mesmo que o Ethereum tenha subido bastante, ainda não superou o seu recorde histórico, e as altcoins só tiveram aumentos em partes,” disse Mark.
Outro veterano do mercado é o trader quantitativo Cheng Hua. Ele agora tem seu próprio estúdio de trading quantitativo, que se especializa em negociações de arbitragem de criptomoedas.
Chenghua descobriu, no início deste ciclo de mercado, uma situação diferente das anteriores: em ciclos anteriores, o mercado era dominado por fundos de investidores individuais, com pequenas moedas a subir de forma acentuada. No entanto, neste ciclo, há mais capital institucional a entrar, e está a fluir para moedas principais como o Bitcoin.
Mas ele ainda foi "descarregado". Embora ele ainda possua Bitcoin, vendeu a maior parte quando o Bitcoin acabou de ultrapassar os cem mil dólares, e também trocou para outra moeda no momento em que o Ethereum estava em queda acentuada, sem esperar pelo momento de recuperação. Apesar de ser um veterano da indústria, acertar o ritmo do mercado com precisão ainda não é uma tarefa fácil para os investidores de varejo.
Onde estão as oportunidades para os pequenos investidores?
A sensação mais direta que o trader em tempo integral Johnny teve nesta rodada de mercado em alta foi: "Há muitas criptomoedas, as formas de jogar não têm muita inovação, a liquidez é insuficiente e os investidores de varejo estão cada vez mais tendo dificuldade em ganhar dinheiro."
Na última onda de alta, Johnny entrou no mundo das criptomoedas com a onda de hype do Dogecoin promovida por Musk, e conseguiu ganhar uma fortuna em um mercado em alta. "Naquela época, eu não sabia nem o que era um gráfico de velas, mas ainda assim consegui ganhar dinheiro," lembrou Johnny.
Mas os bons tempos já se foram para sempre.
"As estratégias de investimento anteriores já não são adequadas para esta ronda." Johnny disse, "Antes eu gostava de 'comprar e manter', ou comprava o que os outros diziam. Mas agora tenho que aprender a estabelecer um sistema de negociação que se adapte a mim."
Mas mesmo assim, "o espaço para a valorização dos cães de rua não é tão grande quanto antes, a barreira de entrada de capital e tecnologia do mercado está cada vez mais alta, e o efeito de lucro está cada vez pior." disse Johnny.
Então, neste mercado em alta, por que é difícil para os pequenos investidores ganharem dinheiro? Onde estão as oportunidades para os pequenos investidores?
Para Mark, os pequenos investidores têm dificuldade em ganhar dinheiro nesta ronda de mercado em alta por duas razões principais.
Primeiro, porque a maioria dos pequenos investidores ainda não fez a transição da lógica do último ciclo de alta, continuando a manter principalmente altcoins e não comprando moedas principais.
Em segundo lugar, devido à troca frequente de posições. "Comprar em alta e vender em baixa é uma característica dos investidores de varejo, e também é o maior inimigo de ganhar dinheiro," disse Mark.
Mark acredita que a principal oportunidade nesta fase de mercado em alta está nas moedas principais e nos Memecoins. No entanto, com a recente melhoria da liquidez, ele também descobriu uma nova oportunidade - "as moedas que foram recentemente listadas na Binance sempre têm um aumento de várias vezes, não estão mais sendo cortadas pela metade como antes." Ele disse, "portanto, fiz um ajuste, ou seja, a maior parte dos fundos ainda está em Ethereum, mas vou alocar uma pequena parte dos fundos para investir em novas moedas, arriscando pouco para ganhar muito."
"Mas na verdade, as oportunidades para os investidores de varejo estão se tornando limitadas." Mark é bastante pessimista, ele acredita que o mercado de criptomoedas no futuro tenderá a se tornar semelhante ao mercado de ações dos EUA, com as moedas principais sendo dominadas por capitais institucionais, deixando aos investidores de varejo apenas o mercado de Memecoins. Mas para ganhar dinheiro no mercado de Memecoins, é necessário ter raciocínio, tempo e energia; essas condições acabarão filtrando uma parte dos investidores não qualificados, e provavelmente apenas 10% das pessoas conseguirão ganhar dinheiro no mercado de Memecoins.
A opinião do hipopótamo e de Mark é consistente, mas ele acredita que, além das moedas principais e das Memecoins, também se pode prestar atenção a algumas moedas que surgem em torno das transações.
Porque os projetos em torno das transações são úteis e são essenciais para o mercado. Uma vez que são indispensáveis, conseguem sobreviver e, portanto, é mais fácil formar um consenso.
"Talvez para os investidores de varejo, a primeira coisa que precisam ajustar é a mentalidade, ou seja, abandonar a fantasia de enriquecer rapidamente." disse Hipopótamo, "No futuro, pode não haver oportunidades de altcoins com dezenas ou centenas de vezes de valorização, mas ainda haverá oportunidades com moedas principais, cada ciclo terá um espaço de valorização de cerca de 3 a 5 vezes. Depois, é importante prestar atenção às Memecoins, a cada rodada aparecerá uma nova Memecoin, comprar aquelas Memecoins fenomenais certamente trará um bom retorno."
Na última rodada, ainda havia alguns projetos de baixo risco e amigáveis para pequenos investidores, como subscrição e inscrições, mas nesta rodada as oportunidades já são escassas.
"Ou você faz trading quantitativo como eu, embora tenha um limite, mas o risco ainda é relativamente baixo." Chenghua disse, "Na verdade, eu acho que a oportunidade do Bitcoin é relativamente justa para qualquer pessoa, depende de você ser capaz de aproveitá-la. O investimento periódico é uma estratégia que eu considero relativamente fácil de executar, desde que o tempo se estenda, há uma grande probabilidade de que ainda haverá um bom retorno."
O período de dividendos em criptomoedas para pequenos investidores está prestes a desaparecer?
Na verdade, na última rodada do ciclo, com a entrada de alguns fundos institucionais, já houve vozes dizendo que aquele era o último ciclo de criptomoedas pertencente aos pequenos investidores.
Embora os investidores de varejo ainda estejam participando deste ciclo de alta, esta ronda de "institucionalização" está mais intensa.
O AUM total do ETF de Bitcoin à vista atingiu 137,4 bilhões de dólares em julho de 2025, incluindo mais de 400 instituições que investem no ETF de Bitcoin da BlackRock, incluindo fundos de pensão, fundos soberanos e outros grandes players tradicionais.
As empresas listadas globalmente detêm 944 mil BTC, representando 4,8% da oferta circulante, com um aumento de cerca de 131 mil no último trimestre.
As plataformas como Coinbase e Binance viram um aumento explosivo na escala dos produtos de staking líquido de ETH (LSD), com instituições a empacotar a natureza de rendimento do ETH como instrumentos de rendimento fixo.
Os dados acima mostram que o mercado de criptomoedas já não é mais o parque de diversões dos investidores de varejo.
Segundo a mídia, os 120 mil dólares em bitcoin foram apenas uma "festa de capital sem investidores de varejo". Naquele dia, "não houve a tela cheia de investidores de varejo 'ficando ricos da noite para o dia', apenas os pedidos de ETF da BlackRock, que rolavam silenciosamente a uma taxa de 13 por segundo."
Esta cena corresponde perfeitamente às expectativas de Mark. "Eu acho que a era dourada dos investidores de varejo para ganhar dinheiro já passou, é uma sensação muito clara que o segundo semestre do ano passado pode ter sido a última janela de oportunidade." ele disse.
Na verdade, ele já realizou parte dos lucros e depois investiu no mercado de ações A.
"Mas também não vou sair completamente, eu acho que as oportunidades de mercado para Meme sempre estarão presentes, e novas coisas ainda vão surgir." Mark estava planejando assim.
Relativamente, Niner será mais otimista. Ela afirma que continuará a estar imersa neste mercado, porque acredita que "as oportunidades de ganhar muito dinheiro estão cada vez mais ao alcance dos pequenos investidores."
"Muitas pessoas falam do último ciclo, e já falam disso há muito tempo. Mas eu acho que o período de crescimento selvagem já passou, e agora é o momento certo para surgirem boas oportunidades." Disse Niner, "Eu não vou sair, quero ser um verdadeiro jogador Alpha."
O hipopótamo também é otimista. Ele acredita que o mercado está se desenvolvendo em uma direção ordenada e regular, o que significa baixo risco e alta rentabilidade para os investidores individuais.
"Com a entrada de fundos institucionais, enquanto seguir as principais moedas, é relativamente possível obter retornos bastante bons. O mais importante é que este mercado é controlável e o risco foi significativamente reduzido." Hipopótamo disse, "No fundo do ciclo, o Bitcoin pode retrair de 50% a 70%, mas durante um mercado em alta pode subir várias vezes. Desde que se acerte o ritmo e se gerenciem as expectativas, investir em Bitcoin e outras moedas principais pode ser o projeto de lucro mais fácil para os pequenos investidores."
Para o hipopótamo, que está no setor de criptomoedas há 9 anos, a relação com este mercado é como a de "peixes e água" - "neste mercado, já estou à vontade, nunca pensei em sair. Além disso, sinto que as oportunidades de mercado para os investidores de varejo sempre estiveram presentes."
Talvez, não importa se são otimistas ou pessimistas, aqueles que já estiveram imersos neste mercado têm dificuldade em dizer que vão sair. O que realmente importa não é se o mercado oferece ou não oportunidades, mas sim ter a capacidade de aprender para acompanhar o mercado, o olhar para descobrir oportunidades e a habilidade de executar para aproveitar essas oportunidades.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Estado dos investidores de retalho no mercado de criptomoedas: só se ouve o som do touro, mas não se sabe o sabor do touro
Autor: Ada, Deep Tide TechFlow
"O mercado em alta chegou, mas por que todos os grupos estão tão silenciosos?" O internauta Tongxin Nailaos levantou a questão no grupo da comunidade Opensky.
"Porque posição vazia + ordem a descoberto." O amigo do grupo Niner respondeu.
Para os Niners que passaram pelo último ciclo de touros e ursos, este ciclo de touros deveria ser um bom período para lucrar bastante, mas os Niners confessam que "neste mercado, também não ganharam dinheiro".
Semelhante ao caso do Niner, há também o trader em tempo integral Johnny, que afirma que "desde que o Trump postou o Trump, nunca mais ganhou dinheiro".
Casos como Niner e Johhny não são raros. Mark, parceiro da Wagmi Capital, afirmou em entrevista que, nesta fase de mercado em alta, "90% dos investidores de varejo não estão a lucrar."
Niner, embora ainda não tenha ganhado dinheiro, ajustou rapidamente a sua estratégia de investimento. "Na última ronda do ciclo, eu principalmente 'mantive firme', mas nesta ronda estou a fazer operações de curto prazo, e como há muitas novidades, preciso de aprender constantemente, o ritmo é muito mais rápido."
A ação de ajuste do Niner foi relativamente oportuna, mas a maioria das pessoas ainda está atrasada.
"A lógica de investimento nesta rodada já é diferente da anterior, mas a maioria dos pequenos investidores ainda não se deu conta disso." disse o KOL Hipopótamo durante uma entrevista.
Com a entrada maciça de fundos institucionais no mercado de criptomoedas, as moedas principais estão constantemente atingindo novos máximos históricos. Seja em termos de capital, aceitação da tecnologia e da narrativa, ou nível de participação, este já não é um mercado "amigável para pequenos investidores". Há quem afirme que o período de bonança das criptomoedas para pequenos investidores está prestes a acabar, e este ciclo pode ser o último pertencente a eles.
Com base nisso, a Deep Tide TechFlow entrevistou vários participantes profundos do mercado de criptomoedas, incluindo KOLs conhecidos, sócios de fundos de private equity, traders quantitativos e investidores individuais, para analisar este ciclo de alta a partir de suas respectivas perspectivas, com o objetivo de apresentar um retrato diversificado do universo das criptomoedas.
Mercados de criptomoedas diferentes
O hipopótamo, que entrou no mundo das criptomoedas em 2016, já está muito familiarizado com o mercado de criptomoedas. Na entrevista, ele expõe suas ideias de forma clara e com uma voz forte, descrevendo calmamente suas observações sobre esta atual bull market: "Este já não é um mercado de alta generalizada. Se antes a bull market era uma bull market sob consenso, esta bull market, sob diversas políticas, capital e a fragmentação de alianças, já seguiu um caminho completamente diferente das anteriores."
Hipopótamo é de formação militar e, antes de investir em criptomoedas, trabalhou no setor de imóveis comerciais. Essas experiências moldaram seu estilo de investimento ousado, mas cauteloso. Após passar por alguns ciclos de alta e baixa, ele disse: "O que tenho pensado é, qual é realmente o valor neste setor, quais são os ativos que podem sobreviver a altas e baixas?"
Se antes o mercado ainda não estava claro, esta rodada de行情 fez com que o hipopótamo gradualmente encontrasse a resposta.
"Na verdade, eu tenho pensado muito sobre isso, e agora percebo que esta indústria é apenas uma internet financeira. Seja empréstimos, transações, staking, ou a atual popularidade da tokenização de ações americanas e stablecoins, essencialmente tudo gira em torno das finanças e requer uma infraestrutura e sistema financeiro completos." disse o Hipopótamo, "Com base nessa reflexão, acredito que o Ethereum ainda tem um grande potencial, então agora vou focar principalmente no Ethereum e em ativos DeFi."
Para os hipopótamos, o ponto de partida deste ciclo de alta começou com a BlackRock a aprovar oficialmente o ETF de Bitcoin, houve uma correção de curto prazo no meio, e após a aprovação do "Grand Beautiful Act" nos Estados Unidos, iniciou-se a segunda fase do ciclo de alta, que se espera que atinja o pico em novembro.
Mas Mark tem uma opinião diferente.
Ele afirmou que a grande alta do Memecoin na segunda metade do ano passado foi o ponto de partida deste ciclo de mercado, assim como a primeira metade do mercado em alta. A segunda metade, por outro lado, surgiu do aumento do Ethereum há duas semanas, que impulsionou uma nova onda de mercado. Espera-se que atinja o pico de mercado em setembro.
“Em 2017 foi a era das ICOs, depois a era das altcoins, mas esta rodada é claramente diferente, porque as pessoas já perderam a ilusão, muitos conceitos e histórias já foram desmascarados, e o que resta são apenas aplicações financeiras. Portanto, mesmo que o Ethereum tenha subido bastante, ainda não superou o seu recorde histórico, e as altcoins só tiveram aumentos em partes,” disse Mark.
Outro veterano do mercado é o trader quantitativo Cheng Hua. Ele agora tem seu próprio estúdio de trading quantitativo, que se especializa em negociações de arbitragem de criptomoedas.
Chenghua descobriu, no início deste ciclo de mercado, uma situação diferente das anteriores: em ciclos anteriores, o mercado era dominado por fundos de investidores individuais, com pequenas moedas a subir de forma acentuada. No entanto, neste ciclo, há mais capital institucional a entrar, e está a fluir para moedas principais como o Bitcoin.
Mas ele ainda foi "descarregado". Embora ele ainda possua Bitcoin, vendeu a maior parte quando o Bitcoin acabou de ultrapassar os cem mil dólares, e também trocou para outra moeda no momento em que o Ethereum estava em queda acentuada, sem esperar pelo momento de recuperação. Apesar de ser um veterano da indústria, acertar o ritmo do mercado com precisão ainda não é uma tarefa fácil para os investidores de varejo.
Onde estão as oportunidades para os pequenos investidores?
A sensação mais direta que o trader em tempo integral Johnny teve nesta rodada de mercado em alta foi: "Há muitas criptomoedas, as formas de jogar não têm muita inovação, a liquidez é insuficiente e os investidores de varejo estão cada vez mais tendo dificuldade em ganhar dinheiro."
Na última onda de alta, Johnny entrou no mundo das criptomoedas com a onda de hype do Dogecoin promovida por Musk, e conseguiu ganhar uma fortuna em um mercado em alta. "Naquela época, eu não sabia nem o que era um gráfico de velas, mas ainda assim consegui ganhar dinheiro," lembrou Johnny.
Mas os bons tempos já se foram para sempre.
"As estratégias de investimento anteriores já não são adequadas para esta ronda." Johnny disse, "Antes eu gostava de 'comprar e manter', ou comprava o que os outros diziam. Mas agora tenho que aprender a estabelecer um sistema de negociação que se adapte a mim."
Mas mesmo assim, "o espaço para a valorização dos cães de rua não é tão grande quanto antes, a barreira de entrada de capital e tecnologia do mercado está cada vez mais alta, e o efeito de lucro está cada vez pior." disse Johnny.
Então, neste mercado em alta, por que é difícil para os pequenos investidores ganharem dinheiro? Onde estão as oportunidades para os pequenos investidores?
Para Mark, os pequenos investidores têm dificuldade em ganhar dinheiro nesta ronda de mercado em alta por duas razões principais.
Primeiro, porque a maioria dos pequenos investidores ainda não fez a transição da lógica do último ciclo de alta, continuando a manter principalmente altcoins e não comprando moedas principais.
Em segundo lugar, devido à troca frequente de posições. "Comprar em alta e vender em baixa é uma característica dos investidores de varejo, e também é o maior inimigo de ganhar dinheiro," disse Mark.
Mark acredita que a principal oportunidade nesta fase de mercado em alta está nas moedas principais e nos Memecoins. No entanto, com a recente melhoria da liquidez, ele também descobriu uma nova oportunidade - "as moedas que foram recentemente listadas na Binance sempre têm um aumento de várias vezes, não estão mais sendo cortadas pela metade como antes." Ele disse, "portanto, fiz um ajuste, ou seja, a maior parte dos fundos ainda está em Ethereum, mas vou alocar uma pequena parte dos fundos para investir em novas moedas, arriscando pouco para ganhar muito."
"Mas na verdade, as oportunidades para os investidores de varejo estão se tornando limitadas." Mark é bastante pessimista, ele acredita que o mercado de criptomoedas no futuro tenderá a se tornar semelhante ao mercado de ações dos EUA, com as moedas principais sendo dominadas por capitais institucionais, deixando aos investidores de varejo apenas o mercado de Memecoins. Mas para ganhar dinheiro no mercado de Memecoins, é necessário ter raciocínio, tempo e energia; essas condições acabarão filtrando uma parte dos investidores não qualificados, e provavelmente apenas 10% das pessoas conseguirão ganhar dinheiro no mercado de Memecoins.
A opinião do hipopótamo e de Mark é consistente, mas ele acredita que, além das moedas principais e das Memecoins, também se pode prestar atenção a algumas moedas que surgem em torno das transações.
Porque os projetos em torno das transações são úteis e são essenciais para o mercado. Uma vez que são indispensáveis, conseguem sobreviver e, portanto, é mais fácil formar um consenso.
"Talvez para os investidores de varejo, a primeira coisa que precisam ajustar é a mentalidade, ou seja, abandonar a fantasia de enriquecer rapidamente." disse Hipopótamo, "No futuro, pode não haver oportunidades de altcoins com dezenas ou centenas de vezes de valorização, mas ainda haverá oportunidades com moedas principais, cada ciclo terá um espaço de valorização de cerca de 3 a 5 vezes. Depois, é importante prestar atenção às Memecoins, a cada rodada aparecerá uma nova Memecoin, comprar aquelas Memecoins fenomenais certamente trará um bom retorno."
Na última rodada, ainda havia alguns projetos de baixo risco e amigáveis para pequenos investidores, como subscrição e inscrições, mas nesta rodada as oportunidades já são escassas.
"Ou você faz trading quantitativo como eu, embora tenha um limite, mas o risco ainda é relativamente baixo." Chenghua disse, "Na verdade, eu acho que a oportunidade do Bitcoin é relativamente justa para qualquer pessoa, depende de você ser capaz de aproveitá-la. O investimento periódico é uma estratégia que eu considero relativamente fácil de executar, desde que o tempo se estenda, há uma grande probabilidade de que ainda haverá um bom retorno."
O período de dividendos em criptomoedas para pequenos investidores está prestes a desaparecer?
Na verdade, na última rodada do ciclo, com a entrada de alguns fundos institucionais, já houve vozes dizendo que aquele era o último ciclo de criptomoedas pertencente aos pequenos investidores.
Embora os investidores de varejo ainda estejam participando deste ciclo de alta, esta ronda de "institucionalização" está mais intensa.
O AUM total do ETF de Bitcoin à vista atingiu 137,4 bilhões de dólares em julho de 2025, incluindo mais de 400 instituições que investem no ETF de Bitcoin da BlackRock, incluindo fundos de pensão, fundos soberanos e outros grandes players tradicionais.
As empresas listadas globalmente detêm 944 mil BTC, representando 4,8% da oferta circulante, com um aumento de cerca de 131 mil no último trimestre.
As plataformas como Coinbase e Binance viram um aumento explosivo na escala dos produtos de staking líquido de ETH (LSD), com instituições a empacotar a natureza de rendimento do ETH como instrumentos de rendimento fixo.
Os dados acima mostram que o mercado de criptomoedas já não é mais o parque de diversões dos investidores de varejo.
Segundo a mídia, os 120 mil dólares em bitcoin foram apenas uma "festa de capital sem investidores de varejo". Naquele dia, "não houve a tela cheia de investidores de varejo 'ficando ricos da noite para o dia', apenas os pedidos de ETF da BlackRock, que rolavam silenciosamente a uma taxa de 13 por segundo."
Esta cena corresponde perfeitamente às expectativas de Mark. "Eu acho que a era dourada dos investidores de varejo para ganhar dinheiro já passou, é uma sensação muito clara que o segundo semestre do ano passado pode ter sido a última janela de oportunidade." ele disse.
Na verdade, ele já realizou parte dos lucros e depois investiu no mercado de ações A.
"Mas também não vou sair completamente, eu acho que as oportunidades de mercado para Meme sempre estarão presentes, e novas coisas ainda vão surgir." Mark estava planejando assim.
Relativamente, Niner será mais otimista. Ela afirma que continuará a estar imersa neste mercado, porque acredita que "as oportunidades de ganhar muito dinheiro estão cada vez mais ao alcance dos pequenos investidores."
"Muitas pessoas falam do último ciclo, e já falam disso há muito tempo. Mas eu acho que o período de crescimento selvagem já passou, e agora é o momento certo para surgirem boas oportunidades." Disse Niner, "Eu não vou sair, quero ser um verdadeiro jogador Alpha."
O hipopótamo também é otimista. Ele acredita que o mercado está se desenvolvendo em uma direção ordenada e regular, o que significa baixo risco e alta rentabilidade para os investidores individuais.
"Com a entrada de fundos institucionais, enquanto seguir as principais moedas, é relativamente possível obter retornos bastante bons. O mais importante é que este mercado é controlável e o risco foi significativamente reduzido." Hipopótamo disse, "No fundo do ciclo, o Bitcoin pode retrair de 50% a 70%, mas durante um mercado em alta pode subir várias vezes. Desde que se acerte o ritmo e se gerenciem as expectativas, investir em Bitcoin e outras moedas principais pode ser o projeto de lucro mais fácil para os pequenos investidores."
Para o hipopótamo, que está no setor de criptomoedas há 9 anos, a relação com este mercado é como a de "peixes e água" - "neste mercado, já estou à vontade, nunca pensei em sair. Além disso, sinto que as oportunidades de mercado para os investidores de varejo sempre estiveram presentes."
Talvez, não importa se são otimistas ou pessimistas, aqueles que já estiveram imersos neste mercado têm dificuldade em dizer que vão sair. O que realmente importa não é se o mercado oferece ou não oportunidades, mas sim ter a capacidade de aprender para acompanhar o mercado, o olhar para descobrir oportunidades e a habilidade de executar para aproveitar essas oportunidades.