Aposta de Seul em ativo digital: pode remodelar a economia da Coreia?
Em dezembro de 2024, uma breve turbulência política deu origem inesperadamente a uma das políticas de criptomoeda mais radicais do mundo. A falha do golpe de estado do ex-presidente Yoon Suk-yeol resultou em um vácuo de poder, e o governo de Lee Jae-myung, que assumiu, rapidamente lançou a Lei Básica dos Ativos Digitais e começou a abolir as políticas que por muito tempo restringiram a participação das empresas nas criptomoedas.
A Coreia do Sul é uma economia tecnologicamente avançada, com uma alta conscientização pública sobre criptomoedas, ao mesmo tempo enfrentando desafios econômicos que as políticas tradicionais têm dificuldade em resolver. As criptomoedas oferecem novas ideias para aliviar a pressão econômica atual e construir uma vantagem competitiva a longo prazo.
Atualmente, o número de pessoas na Coreia do Sul que possuem contas de criptomoedas chega a 16 milhões, superando o número de investidores em ações. Quase um terço da população sul-coreana participa do comércio de criptomoedas, e entre os adultos com menos de 60 anos, essa proporção ultrapassa a metade. 20% dos funcionários do governo possuem criptomoedas, totalizando cerca de 9,8 milhões de dólares. Entre as pessoas com idades entre 20 e 50 anos, 27% possuem criptomoedas, representando 14% de seus ativos financeiros.
Este é o resultado do aquecimento contínuo das aplicações de criptomoeda ao longo dos anos, impulsionado por fatores como pressão econômica e familiaridade do público com a tecnologia, com o sistema político a escolher finalmente adaptar-se em vez de resistir a esta transformação.
Base econômica
A aceitação de criptomoedas na Coreia do Sul surge da incapacidade das políticas tradicionais de resolver as pressões econômicas. A previsão de crescimento do PIB para 2025 é de apenas 0,8%, e em março a taxa de desemprego entre os jovens subiu para 7,5%, o mais alto em anos. A relação entre a dívida nacional e o PIB está próxima de 48%, enquanto a relação entre a dívida das famílias e o PIB atinge 94%, colocando-se entre as mais altas do mundo. Essa estrutura de dívida traz pressões únicas: as decisões são mais influenciadas pela pressão financeira pessoal do que por preocupações fiscais soberanas.
Para muitos jovens sul-coreanos, as criptomoedas representam "desespero financeiro". Os retornos dos investimentos tradicionais são baixos, o mercado imobiliário é difícil de pagar e a sustentabilidade do sistema de pensões é questionável. Os investidores sul-coreanos veem as criptomoedas como uma infraestrutura financeira necessária, e não apenas como especulação.
O governo formulou políticas sobre criptomoedas, com o objetivo de evitar que a riqueza flua para o exterior através de ativos digitais denominados em dólares. No primeiro trimestre de 2025, as exchanges de criptomoedas da Coreia do Sul transferiram aproximadamente 40,6 bilhões de dólares em ativos digitais para o exterior, dos quais 19,1 bilhões de dólares eram stablecoins, quase metade.
A "Lei Básica dos Ativos Digitais" fornece um quadro para as empresas emitirem stablecoins atreladas ao won sul-coreano. Oito grandes bancos estão colaborando no desenvolvimento de uma stablecoin atrelada ao won, com o objetivo de lançá-la no início de 2026. Isso reflete preocupações sobre a posição dominante do dólar no campo das finanças digitais. Atualmente, 99% das stablecoins no mundo estão atreladas ao dólar, e os Estados Unidos têm uma influência excessiva na infraestrutura de ativos digitais.
Transformação Institucional
A Coreia do Sul está gradualmente a levantar as restrições às criptomoedas implementadas em 2017. A meio de 2025, algumas organizações sem fins lucrativos e instituições públicas terão permissão para liquidar criptomoedas. Até ao final do ano, cerca de 3500 empresas cotadas e investidores profissionais terão permissão para utilizar contas de exchanges de criptomoedas através de projetos piloto.
As principais bolsas já lançaram produtos e serviços de nível institucional para atender ao crescimento potencial da demanda. As instituições financeiras tradicionais ainda estão temporariamente excluídas, o que pode dar às empresas não financeiras uma vantagem competitiva no futuro.
Reconhecimento político
A agenda de criptomoedas de Lee Jae-myung obteve amplo apoio político. Os dois principais partidos comprometem-se a legalizar ETFs de criptomoedas, e a Comissão de Serviços Financeiros planeja aprovar ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista até o final do ano.
O governo também tomou medidas para apoiar as empresas de criptomoedas, como a eliminação de restrições para que possam obter qualificação de empresas de risco e usufruir de benefícios fiscais.
Os investidores reagiram de forma entusiástica ao progresso das políticas. Após a apresentação do pedido de marca registrada para stablecoins, as ações dos bancos subiram significativamente. Pequenos investidores sul-coreanos estão investindo em massa nas ações da Circle, considerando-as um indicador da aplicação global de stablecoins.
No entanto, esta estratégia enfrenta pressões externas. A ameaça dos EUA de aumentar as tarifas pode impactar a economia da Coreia do Sul, afetando os fundos de investimento em criptomoedas. A atitude do banco central em relação às stablecoins privadas também pode gerar tensões regulatórias. A política fiscal ainda não está definida, o que afetará os modelos de aplicação institucional.
A política de criptomoedas da Coreia do Sul atraiu a atenção internacional e pode servir de referência para outros países que enfrentam desafios semelhantes. Se for bem-sucedido, o modelo sul-coreano pode influenciar a formulação de políticas em outras economias asiáticas, oferecendo um modelo para países que desejam equilibrar inovação e soberania monetária.
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A grande mudança na política monetária de criptografia da Coreia do Sul pode reconstruir o futuro econômico.
Aposta de Seul em ativo digital: pode remodelar a economia da Coreia?
Em dezembro de 2024, uma breve turbulência política deu origem inesperadamente a uma das políticas de criptomoeda mais radicais do mundo. A falha do golpe de estado do ex-presidente Yoon Suk-yeol resultou em um vácuo de poder, e o governo de Lee Jae-myung, que assumiu, rapidamente lançou a Lei Básica dos Ativos Digitais e começou a abolir as políticas que por muito tempo restringiram a participação das empresas nas criptomoedas.
A Coreia do Sul é uma economia tecnologicamente avançada, com uma alta conscientização pública sobre criptomoedas, ao mesmo tempo enfrentando desafios econômicos que as políticas tradicionais têm dificuldade em resolver. As criptomoedas oferecem novas ideias para aliviar a pressão econômica atual e construir uma vantagem competitiva a longo prazo.
Atualmente, o número de pessoas na Coreia do Sul que possuem contas de criptomoedas chega a 16 milhões, superando o número de investidores em ações. Quase um terço da população sul-coreana participa do comércio de criptomoedas, e entre os adultos com menos de 60 anos, essa proporção ultrapassa a metade. 20% dos funcionários do governo possuem criptomoedas, totalizando cerca de 9,8 milhões de dólares. Entre as pessoas com idades entre 20 e 50 anos, 27% possuem criptomoedas, representando 14% de seus ativos financeiros.
Este é o resultado do aquecimento contínuo das aplicações de criptomoeda ao longo dos anos, impulsionado por fatores como pressão econômica e familiaridade do público com a tecnologia, com o sistema político a escolher finalmente adaptar-se em vez de resistir a esta transformação.
Base econômica
A aceitação de criptomoedas na Coreia do Sul surge da incapacidade das políticas tradicionais de resolver as pressões econômicas. A previsão de crescimento do PIB para 2025 é de apenas 0,8%, e em março a taxa de desemprego entre os jovens subiu para 7,5%, o mais alto em anos. A relação entre a dívida nacional e o PIB está próxima de 48%, enquanto a relação entre a dívida das famílias e o PIB atinge 94%, colocando-se entre as mais altas do mundo. Essa estrutura de dívida traz pressões únicas: as decisões são mais influenciadas pela pressão financeira pessoal do que por preocupações fiscais soberanas.
Para muitos jovens sul-coreanos, as criptomoedas representam "desespero financeiro". Os retornos dos investimentos tradicionais são baixos, o mercado imobiliário é difícil de pagar e a sustentabilidade do sistema de pensões é questionável. Os investidores sul-coreanos veem as criptomoedas como uma infraestrutura financeira necessária, e não apenas como especulação.
O governo formulou políticas sobre criptomoedas, com o objetivo de evitar que a riqueza flua para o exterior através de ativos digitais denominados em dólares. No primeiro trimestre de 2025, as exchanges de criptomoedas da Coreia do Sul transferiram aproximadamente 40,6 bilhões de dólares em ativos digitais para o exterior, dos quais 19,1 bilhões de dólares eram stablecoins, quase metade.
A "Lei Básica dos Ativos Digitais" fornece um quadro para as empresas emitirem stablecoins atreladas ao won sul-coreano. Oito grandes bancos estão colaborando no desenvolvimento de uma stablecoin atrelada ao won, com o objetivo de lançá-la no início de 2026. Isso reflete preocupações sobre a posição dominante do dólar no campo das finanças digitais. Atualmente, 99% das stablecoins no mundo estão atreladas ao dólar, e os Estados Unidos têm uma influência excessiva na infraestrutura de ativos digitais.
Transformação Institucional
A Coreia do Sul está gradualmente a levantar as restrições às criptomoedas implementadas em 2017. A meio de 2025, algumas organizações sem fins lucrativos e instituições públicas terão permissão para liquidar criptomoedas. Até ao final do ano, cerca de 3500 empresas cotadas e investidores profissionais terão permissão para utilizar contas de exchanges de criptomoedas através de projetos piloto.
As principais bolsas já lançaram produtos e serviços de nível institucional para atender ao crescimento potencial da demanda. As instituições financeiras tradicionais ainda estão temporariamente excluídas, o que pode dar às empresas não financeiras uma vantagem competitiva no futuro.
Reconhecimento político
A agenda de criptomoedas de Lee Jae-myung obteve amplo apoio político. Os dois principais partidos comprometem-se a legalizar ETFs de criptomoedas, e a Comissão de Serviços Financeiros planeja aprovar ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista até o final do ano.
O governo também tomou medidas para apoiar as empresas de criptomoedas, como a eliminação de restrições para que possam obter qualificação de empresas de risco e usufruir de benefícios fiscais.
Os investidores reagiram de forma entusiástica ao progresso das políticas. Após a apresentação do pedido de marca registrada para stablecoins, as ações dos bancos subiram significativamente. Pequenos investidores sul-coreanos estão investindo em massa nas ações da Circle, considerando-as um indicador da aplicação global de stablecoins.
No entanto, esta estratégia enfrenta pressões externas. A ameaça dos EUA de aumentar as tarifas pode impactar a economia da Coreia do Sul, afetando os fundos de investimento em criptomoedas. A atitude do banco central em relação às stablecoins privadas também pode gerar tensões regulatórias. A política fiscal ainda não está definida, o que afetará os modelos de aplicação institucional.
A política de criptomoedas da Coreia do Sul atraiu a atenção internacional e pode servir de referência para outros países que enfrentam desafios semelhantes. Se for bem-sucedido, o modelo sul-coreano pode influenciar a formulação de políticas em outras economias asiáticas, oferecendo um modelo para países que desejam equilibrar inovação e soberania monetária.