O usuário não quer moedas VC nem moedas memes, então o que o usuário quer?
1. Precedente
Não são apenas as moedas VC e as moedas memes que suscitam mais reflexões, muitos nomes conhecidos da indústria também levantaram questões semelhantes, todos tentando encontrar soluções. Por exemplo, durante uma atividade online sobre moedas populares, um executivo de uma determinada plataforma de negociação respondeu a perguntas sobre se o Token lançado por essa plataforma possui mecanismos para resolver o problema da equipe do projeto que vende a moeda e depois fica inativa. Além disso, recentemente, o CEO de uma certa plataforma de negociação publicou "Ideias Loucas sobre Emissão de Tokens", que também está tentando encontrar maneiras de resolver questões relacionadas.
Eu penso que todas as equipes que realmente se esforçam para fazer projetos desejam que o mercado recompense os verdadeiros contribuidores, e não que pirâmides, golpistas, especuladores, etc. retirem os dividendos deste setor e perturbem o desenvolvimento deste setor.
Porque a moeda VC e a moeda memes têm um bom efeito de análise de casos, este artigo ainda analisará esses dois fenômenos.
2. A história da moeda VC
A moeda VC não é gerada do nada; sua aparição tem suas razões históricas. Embora a moeda VC pareça imperfeita agora, ela desempenhou um papel relativamente importante no início, e todos os projetos importantes dentro da indústria têm a participação da VC.
2.1. O Caos do ICO de 2017 - Dança dos Demônios
2017 foi o ano crucial para a explosão das Ofertas Iniciais de Moeda (ICO) no setor de blockchain, com um total de financiamento que ultrapassou 5 bilhões de dólares. Além dos projetos clássicos de ICO mencionados abaixo, eu também participei de alguns ICOs de pequenos projetos, sentindo completamente a loucura daquela época, que pode ser descrita como um verdadeiro frenesi. Naquele tempo, se um projeto de Token fosse para ICO, alguém fizesse a promoção, se o white paper fosse bem escrito e fosse compartilhado em alguns grupos, imediatamente seria disputado com loucura. As pessoas estavam completamente irracionais. Para ser exagerado, mesmo se alguém jogasse um pedaço de fezes no grupo, isso seria disputado. Não acreditem, pesquisem sobre a situação do Token MLGB (马勒戈币). (Isso também reflete o poder impressionante do ICO)
Quanto à causa da explosão, eu resumi da seguinte forma, através da comunicação com a IA e da minha própria compreensão:
(1) Tecnologia de emissão de moeda madura: especialmente com o lançamento do Ethereum, que permitiu aos desenvolvedores criar facilmente contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApp), impulsionando o surgimento de ICOs.
(2) Existem vários outros motivos: a necessidade do mercado, a ideia de descentralização que começa a ganhar apoio, a criação de boas expectativas nas pessoas, fatores como o investimento de baixo risco, entre outros.
Durante este período, surgiram vários casos clássicos.
(1) Ethereum (Ethereum): Embora o ICO do Ethereum tenha ocorrido em 2014, em 2017 a plataforma de contratos inteligentes do Ethereum foi amplamente utilizada em muitos ICOs de novos projetos, e este projeto também foi realizado através de um ICO. De modo geral, este projeto ainda é muito bom, hoje se tornou o segundo no mundo Crypto.
(2) EOS: A EOS arrecadou quase 4,3 mil milhões de dólares em 2017 através de um ICO faseado que durou um ano, tornando-se um dos maiores ICOs desse ano. Este projeto agora praticamente desapareceu, em parte devido à sua má escolha de roteiro técnico e em parte pela falta de controle sobre a demanda do mercado.
(3) TRON: O ICO da TRON realizado em 2017 também arrecadou uma quantia significativa de fundos, e durante esse período, houve uma grande discussão sobre troca de moedas e plágio de outros projetos. No entanto, o desenvolvimento subsequente foi rápido, atraindo muita atenção. Sob esse aspecto, comparado a projetos que abandonaram, o fundador deste projeto não está se saindo bem? Ele tem uma percepção muito precisa da demanda do mercado, como, por exemplo, a receita da moeda estável da TRON. A TRON apresenta um forte contraste com a EOS em termos de implementação técnica e controle da demanda do mercado. Os resultados do desenvolvimento da Wave são bastante bons; se na época da troca de moedas, o HSR (Hshare, apelidado de carne assada) tivesse mantido a parte da troca de moedas da TRON, o retorno teria sido maior do que o próprio projeto dele.
(4) Filecoin: O Filecoin arrecadou com sucesso mais de 250 milhões de dólares em 2017, e o seu conceito de armazenamento distribuído recebeu ampla atenção, com uma equipe de criadores como Juan Benet e outros, que é bastante renomada. Este projeto não pode ser classificado como um sucesso ou um fracasso, mas a questão é se o projeto pode se desenvolver de forma saudável.
O autor sente pessoalmente que há mais casos não clássicos, e eles têm um impacto maior, o que também é uma grande razão histórica para a criação do moeda VC.
Problemas expostos
(1) Falta de regulamentação: Devido ao rápido desenvolvimento do mercado de ICO, muitos projetos carecem de regulamentação ou, de fato, não têm nenhuma, o que leva os investidores a enfrentarem altos riscos. Fraudes e esquemas Ponzi são muito comuns, quase 99% dos projetos apresentam exageros e comportamentos fraudulentos.
(2) Bolha de mercado: Muitos projetos conseguem levantar grandes quantias de dinheiro em um curto período (esses fundos não são bem geridos), mas muitos desses projetos carecem de valor real ou os cenários descritos são completamente inviáveis, o que faz com que até mesmo projetos que não têm intenção de fraudar acabem por se liquidar ou falhar.
(3) Educação dos investidores insuficiente, difícil de julgar: Muitos investidores comuns carecem de compreensão sobre blockchain e criptomoedas, tornando-se suscetíveis a enganos, o que leva a decisões de investimento erradas. Ou seja, os investidores não têm como medir os projetos ou supervisionar o andamento dos projetos posteriormente.
2.2.A entrada do VC e a validação de credibilidade
Através da descrição acima, vemos o caos após o ICO, neste momento o capital de risco (VC) foi o primeiro a se apresentar para resolver o problema, o VC, através de sua credibilidade e recursos, forneceu um apoio mais confiável para os projetos, ajudando a reduzir muitos dos problemas trazidos pelo ICO inicial. Ao mesmo tempo, gerou um efeito adicional que ajudou a fazer uma triagem para muitos usuários.
O papel do VC
(1) Defeitos do financiamento de base alternativa ao ICO
Reduzir o risco de fraude: VC filtra "projetos de ar" através de "diligência devida rigorosa" (fundo da equipe, viabilidade técnica, modelo econômico), evitando a proliferação de falsificações de white papers da era ICO.
Gestão de fundos padronizada: adoção de injeção de capital em fases (liberação de fundos por marcos) e cláusulas de bloqueio de tokens, prevenindo que a equipe retire dinheiro e fuja.
Valor de longo prazo vinculado: VC normalmente detém ações do projeto ou tokens bloqueados a longo prazo, estando profundamente ligado ao desenvolvimento do projeto, reduzindo a especulação de curto prazo.
(2) Capacitar o ecossistema do projeto
Importação de recursos: para a integração do projeto com bolsas de valores, comunidades de desenvolvedores, consultores de conformidade e outros recursos críticos (como algum VC que apoia um projeto de listagem de moeda).
Orientação estratégica: auxiliar na concepção do modelo econômico do token (como o mecanismo de liberação do token) e da estrutura de governança, evitando o colapso do sistema econômico.
Endosse de Credibilidade: O efeito de marca de VCs conhecidos (como a16z, Paradigm) pode aumentar a confiança do mercado no projeto.
(3) Promover a conformidade da indústria
VC promove projetos para se conformarem ativamente com as leis de valores mobiliários (como o Howey Test dos EUA), adotando SAFT (Simples Acordo para Futuros Tokens) e outros quadros de financiamento em conformidade, reduzindo o risco legal.
A intervenção dos VC é uma das soluções mais diretas para os problemas do modelo ICO inicial. De uma forma geral, os VC desempenham um papel crucial no sucesso dos projetos Web3, ajudando os projetos a superar muitos dos desafios enfrentados durante os primeiros ICOs, através de financiamento, recursos, credibilidade e orientação estratégica, além de ajudar indiretamente o público a realizar uma triagem inicial.
2.3. Problema com VC moeda
O surgimento de novas coisas serve para resolver alguns problemas antigos, mas quando essa nova coisa se desenvolve até certo ponto, ela própria começa a apresentar uma série de problemas. A moeda VC é um exemplo disso, pois mais tarde apresentou muitas limitações.
Principalmente refletido em:
(1) Conflito de interesses
VC é uma instituição de investimento, que lucra através de investimentos. Pode impulsionar a sobre-tokenização de projetos (como alta pressão de desbloqueio) ou priorizar o serviço do seu próprio portfólio de investimentos (como projetos "filhos" apoiados por VC de exchanges).
(2) Incapaz de resolver os problemas de desenvolvimento dos projetos subsequentes.
(3) Conspirar com a equipe do projeto para enganar os investidores de varejo (algumas equipes de projeto e VC operam assim, os VC de grandes marcas são relativamente melhores).
As instituições de VC apenas completam a fase inicial de investimento e saída com lucro, não têm obrigações em relação ao desenvolvimento posterior do projeto, nem têm capacidade ou vontade de o fazer. (Se limitar o período de desbloqueio excessivamente longo dos VCs seria uma solução melhor?)
O principal problema das moedas VC é que, após a listagem da moeda pelo projeto, falta um impulso contínuo para a construção. Tanto a VC quanto o projeto tendem a vender suas moedas e fugir após a listagem. Esse fenômeno gera um grande ressentimento dos pequenos investidores em relação às moedas VC, mas a razão essencial ainda é a falta de supervisão e gestão eficaz do projeto, especialmente em relação à correspondência entre fundos e resultados.
3. O Fairlanunch de Inscrição e o fenômeno dos memes
As explosões de inscrições e Fairlanunch em 2023, e o modo pumpfun de memecoin em 2024, revelaram alguns fenômenos e expuseram alguns problemas.
3.1. A explosão dos escritos e Fairlanunch
Em 2023, surgiram duas tendências significativas no campo da blockchain: a explosão da tecnologia de Inscriptions e a popularização do modelo de Fair Launch. Esses dois fenômenos decorrem da reflexão sobre os modelos de financiamento inicial (como ICO e o monopólio de VC). No campo das Inscriptions, a maioria dos VCs geralmente relata não ter oportunidades de participar no mercado primário, e mesmo no mercado secundário, não se atreve a investir muito. Isso reflete a busca dos usuários e da comunidade pela descentralização e equidade.
As inscrições explodiram primeiro na blockchain do Bitcoin, representadas pelo BRC20, gerando importantes inscrições como ORDI e SATS. A explosão das inscrições tem algumas razões: a necessidade de inovação na ecologia do Bitcoin; a necessidade dos usuários por resistência à censura e descentralização; baixa barreira de entrada e efeito de riqueza; resistência às moedas VC; e a atratividade de lançamentos justos.
As inscrições também geraram alguns problemas:
Falsa equidade, na verdade, muitos dos endereços participantes podem ser disfarçados por poucas instituições ou grandes investidores;
Problema de Liquidez, o uso de inscrições na rede principal do Bitcoin apresenta altos custos de transação e de tempo;
Perda de valor, criando taxas de transação enormes geradas pelas inscrições que são retiradas pelos mineradores (perda de ativos ancorados), e não contribuindo para o fechamento do ecossistema deste Token;
Problema de cenários de aplicação, os inscriptions não resolveram o problema do desenvolvimento contínuo de um Token, esses inscriptions não têm cenários de aplicação "úteis".
3.2. A explosão do Pumpfun e o fenómeno memecoin
A origem dos memes é relativamente antiga, sendo inicialmente um fenômeno cultural. No mundo real, o conceito de NFT proposto por Hal Finney em 1993 é considerado a primeira origem. O que impulsionou o surgimento dos NFTs foi o Counterparty, fundado em 2014, que, com a criação dos Rare Pepes, transformou o popular meme do sapo triste em uma aplicação NFT. Meme é traduzido como "meme", o que equivale a um tipo de pacote de expressão, uma frase, ou até mesmo um vídeo, animação.
Devido ao surgimento dos memes no campo dos NFTs e com o amadurecimento de algumas tecnologias, começaram a formar-se os memecoins. Em 2024, a plataforma Pump.fun, baseada na cadeia Solana, emergiu rapidamente, tornando-se o núcleo da emissão de memecoins. A plataforma, através de um processo de serviço de token simples e completo (ICO+LP+DEX) e um mecanismo de especulação, fez com que os memecoins tivessem um grande impacto em 2024. O autor acredita que a importante contribuição do Pumpfun é que a plataforma reúne três serviços separados em um ciclo fechado completo: emissão de Token, construção de pool de liquidez, e troca descentralizada Dex.
A proporção de Tokens no dex no pumpfun inicial (chamada de taxa de graduação na indústria) era muito pequena, apenas 2%-3%, o que também indica que a funcionalidade de entretenimento era maior do que a funcionalidade de negociação, o que está de acordo com as características dos memes. Mas, posteriormente, no pico, a taxa de graduação dos Tokens frequentemente ultrapassava 20%, tornando-se uma máquina pura de especulação.
Uma análise de dados também ilustra bem os problemas do modelo de memecoin. (A confiabilidade desses dados não foi confirmada pelo autor)
A receita total da Pumpfun está perto de 600 milhões de dólares, até
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LiquidationWizard
· 22h atrás
Os usuários querem ganhar dinheiro de forma estável.
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GasFeeCrybaby
· 07-25 16:13
Perdi tudo, só quero aproveitar a moeda estável.
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WalletWhisperer
· 07-25 16:08
os usuários querem alpha estatístico... mas continuam a perseguir padrões de ruído smh
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ForkMonger
· 07-25 16:07
protocolo darwinismo em sua melhor forma... os usuários querem vetores de governança exploráveis máximos para ser honesto
De VC moeda a memes, o que os usuários realmente precisam?
O usuário não quer moedas VC nem moedas memes, então o que o usuário quer?
1. Precedente
Não são apenas as moedas VC e as moedas memes que suscitam mais reflexões, muitos nomes conhecidos da indústria também levantaram questões semelhantes, todos tentando encontrar soluções. Por exemplo, durante uma atividade online sobre moedas populares, um executivo de uma determinada plataforma de negociação respondeu a perguntas sobre se o Token lançado por essa plataforma possui mecanismos para resolver o problema da equipe do projeto que vende a moeda e depois fica inativa. Além disso, recentemente, o CEO de uma certa plataforma de negociação publicou "Ideias Loucas sobre Emissão de Tokens", que também está tentando encontrar maneiras de resolver questões relacionadas.
Eu penso que todas as equipes que realmente se esforçam para fazer projetos desejam que o mercado recompense os verdadeiros contribuidores, e não que pirâmides, golpistas, especuladores, etc. retirem os dividendos deste setor e perturbem o desenvolvimento deste setor.
Porque a moeda VC e a moeda memes têm um bom efeito de análise de casos, este artigo ainda analisará esses dois fenômenos.
2. A história da moeda VC
A moeda VC não é gerada do nada; sua aparição tem suas razões históricas. Embora a moeda VC pareça imperfeita agora, ela desempenhou um papel relativamente importante no início, e todos os projetos importantes dentro da indústria têm a participação da VC.
2.1. O Caos do ICO de 2017 - Dança dos Demônios
2017 foi o ano crucial para a explosão das Ofertas Iniciais de Moeda (ICO) no setor de blockchain, com um total de financiamento que ultrapassou 5 bilhões de dólares. Além dos projetos clássicos de ICO mencionados abaixo, eu também participei de alguns ICOs de pequenos projetos, sentindo completamente a loucura daquela época, que pode ser descrita como um verdadeiro frenesi. Naquele tempo, se um projeto de Token fosse para ICO, alguém fizesse a promoção, se o white paper fosse bem escrito e fosse compartilhado em alguns grupos, imediatamente seria disputado com loucura. As pessoas estavam completamente irracionais. Para ser exagerado, mesmo se alguém jogasse um pedaço de fezes no grupo, isso seria disputado. Não acreditem, pesquisem sobre a situação do Token MLGB (马勒戈币). (Isso também reflete o poder impressionante do ICO)
Quanto à causa da explosão, eu resumi da seguinte forma, através da comunicação com a IA e da minha própria compreensão:
(1) Tecnologia de emissão de moeda madura: especialmente com o lançamento do Ethereum, que permitiu aos desenvolvedores criar facilmente contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApp), impulsionando o surgimento de ICOs.
(2) Existem vários outros motivos: a necessidade do mercado, a ideia de descentralização que começa a ganhar apoio, a criação de boas expectativas nas pessoas, fatores como o investimento de baixo risco, entre outros.
Durante este período, surgiram vários casos clássicos.
(1) Ethereum (Ethereum): Embora o ICO do Ethereum tenha ocorrido em 2014, em 2017 a plataforma de contratos inteligentes do Ethereum foi amplamente utilizada em muitos ICOs de novos projetos, e este projeto também foi realizado através de um ICO. De modo geral, este projeto ainda é muito bom, hoje se tornou o segundo no mundo Crypto.
(2) EOS: A EOS arrecadou quase 4,3 mil milhões de dólares em 2017 através de um ICO faseado que durou um ano, tornando-se um dos maiores ICOs desse ano. Este projeto agora praticamente desapareceu, em parte devido à sua má escolha de roteiro técnico e em parte pela falta de controle sobre a demanda do mercado.
(3) TRON: O ICO da TRON realizado em 2017 também arrecadou uma quantia significativa de fundos, e durante esse período, houve uma grande discussão sobre troca de moedas e plágio de outros projetos. No entanto, o desenvolvimento subsequente foi rápido, atraindo muita atenção. Sob esse aspecto, comparado a projetos que abandonaram, o fundador deste projeto não está se saindo bem? Ele tem uma percepção muito precisa da demanda do mercado, como, por exemplo, a receita da moeda estável da TRON. A TRON apresenta um forte contraste com a EOS em termos de implementação técnica e controle da demanda do mercado. Os resultados do desenvolvimento da Wave são bastante bons; se na época da troca de moedas, o HSR (Hshare, apelidado de carne assada) tivesse mantido a parte da troca de moedas da TRON, o retorno teria sido maior do que o próprio projeto dele.
(4) Filecoin: O Filecoin arrecadou com sucesso mais de 250 milhões de dólares em 2017, e o seu conceito de armazenamento distribuído recebeu ampla atenção, com uma equipe de criadores como Juan Benet e outros, que é bastante renomada. Este projeto não pode ser classificado como um sucesso ou um fracasso, mas a questão é se o projeto pode se desenvolver de forma saudável.
O autor sente pessoalmente que há mais casos não clássicos, e eles têm um impacto maior, o que também é uma grande razão histórica para a criação do moeda VC.
Problemas expostos
(1) Falta de regulamentação: Devido ao rápido desenvolvimento do mercado de ICO, muitos projetos carecem de regulamentação ou, de fato, não têm nenhuma, o que leva os investidores a enfrentarem altos riscos. Fraudes e esquemas Ponzi são muito comuns, quase 99% dos projetos apresentam exageros e comportamentos fraudulentos.
(2) Bolha de mercado: Muitos projetos conseguem levantar grandes quantias de dinheiro em um curto período (esses fundos não são bem geridos), mas muitos desses projetos carecem de valor real ou os cenários descritos são completamente inviáveis, o que faz com que até mesmo projetos que não têm intenção de fraudar acabem por se liquidar ou falhar.
(3) Educação dos investidores insuficiente, difícil de julgar: Muitos investidores comuns carecem de compreensão sobre blockchain e criptomoedas, tornando-se suscetíveis a enganos, o que leva a decisões de investimento erradas. Ou seja, os investidores não têm como medir os projetos ou supervisionar o andamento dos projetos posteriormente.
2.2.A entrada do VC e a validação de credibilidade
Através da descrição acima, vemos o caos após o ICO, neste momento o capital de risco (VC) foi o primeiro a se apresentar para resolver o problema, o VC, através de sua credibilidade e recursos, forneceu um apoio mais confiável para os projetos, ajudando a reduzir muitos dos problemas trazidos pelo ICO inicial. Ao mesmo tempo, gerou um efeito adicional que ajudou a fazer uma triagem para muitos usuários.
O papel do VC
(1) Defeitos do financiamento de base alternativa ao ICO
Reduzir o risco de fraude: VC filtra "projetos de ar" através de "diligência devida rigorosa" (fundo da equipe, viabilidade técnica, modelo econômico), evitando a proliferação de falsificações de white papers da era ICO.
Gestão de fundos padronizada: adoção de injeção de capital em fases (liberação de fundos por marcos) e cláusulas de bloqueio de tokens, prevenindo que a equipe retire dinheiro e fuja.
Valor de longo prazo vinculado: VC normalmente detém ações do projeto ou tokens bloqueados a longo prazo, estando profundamente ligado ao desenvolvimento do projeto, reduzindo a especulação de curto prazo.
(2) Capacitar o ecossistema do projeto
Importação de recursos: para a integração do projeto com bolsas de valores, comunidades de desenvolvedores, consultores de conformidade e outros recursos críticos (como algum VC que apoia um projeto de listagem de moeda).
Orientação estratégica: auxiliar na concepção do modelo econômico do token (como o mecanismo de liberação do token) e da estrutura de governança, evitando o colapso do sistema econômico.
Endosse de Credibilidade: O efeito de marca de VCs conhecidos (como a16z, Paradigm) pode aumentar a confiança do mercado no projeto.
(3) Promover a conformidade da indústria
VC promove projetos para se conformarem ativamente com as leis de valores mobiliários (como o Howey Test dos EUA), adotando SAFT (Simples Acordo para Futuros Tokens) e outros quadros de financiamento em conformidade, reduzindo o risco legal.
A intervenção dos VC é uma das soluções mais diretas para os problemas do modelo ICO inicial. De uma forma geral, os VC desempenham um papel crucial no sucesso dos projetos Web3, ajudando os projetos a superar muitos dos desafios enfrentados durante os primeiros ICOs, através de financiamento, recursos, credibilidade e orientação estratégica, além de ajudar indiretamente o público a realizar uma triagem inicial.
2.3. Problema com VC moeda
O surgimento de novas coisas serve para resolver alguns problemas antigos, mas quando essa nova coisa se desenvolve até certo ponto, ela própria começa a apresentar uma série de problemas. A moeda VC é um exemplo disso, pois mais tarde apresentou muitas limitações.
Principalmente refletido em:
(1) Conflito de interesses
VC é uma instituição de investimento, que lucra através de investimentos. Pode impulsionar a sobre-tokenização de projetos (como alta pressão de desbloqueio) ou priorizar o serviço do seu próprio portfólio de investimentos (como projetos "filhos" apoiados por VC de exchanges).
(2) Incapaz de resolver os problemas de desenvolvimento dos projetos subsequentes.
(3) Conspirar com a equipe do projeto para enganar os investidores de varejo (algumas equipes de projeto e VC operam assim, os VC de grandes marcas são relativamente melhores).
As instituições de VC apenas completam a fase inicial de investimento e saída com lucro, não têm obrigações em relação ao desenvolvimento posterior do projeto, nem têm capacidade ou vontade de o fazer. (Se limitar o período de desbloqueio excessivamente longo dos VCs seria uma solução melhor?)
O principal problema das moedas VC é que, após a listagem da moeda pelo projeto, falta um impulso contínuo para a construção. Tanto a VC quanto o projeto tendem a vender suas moedas e fugir após a listagem. Esse fenômeno gera um grande ressentimento dos pequenos investidores em relação às moedas VC, mas a razão essencial ainda é a falta de supervisão e gestão eficaz do projeto, especialmente em relação à correspondência entre fundos e resultados.
3. O Fairlanunch de Inscrição e o fenômeno dos memes
As explosões de inscrições e Fairlanunch em 2023, e o modo pumpfun de memecoin em 2024, revelaram alguns fenômenos e expuseram alguns problemas.
3.1. A explosão dos escritos e Fairlanunch
Em 2023, surgiram duas tendências significativas no campo da blockchain: a explosão da tecnologia de Inscriptions e a popularização do modelo de Fair Launch. Esses dois fenômenos decorrem da reflexão sobre os modelos de financiamento inicial (como ICO e o monopólio de VC). No campo das Inscriptions, a maioria dos VCs geralmente relata não ter oportunidades de participar no mercado primário, e mesmo no mercado secundário, não se atreve a investir muito. Isso reflete a busca dos usuários e da comunidade pela descentralização e equidade.
As inscrições explodiram primeiro na blockchain do Bitcoin, representadas pelo BRC20, gerando importantes inscrições como ORDI e SATS. A explosão das inscrições tem algumas razões: a necessidade de inovação na ecologia do Bitcoin; a necessidade dos usuários por resistência à censura e descentralização; baixa barreira de entrada e efeito de riqueza; resistência às moedas VC; e a atratividade de lançamentos justos.
As inscrições também geraram alguns problemas:
Falsa equidade, na verdade, muitos dos endereços participantes podem ser disfarçados por poucas instituições ou grandes investidores;
Problema de Liquidez, o uso de inscrições na rede principal do Bitcoin apresenta altos custos de transação e de tempo;
Perda de valor, criando taxas de transação enormes geradas pelas inscrições que são retiradas pelos mineradores (perda de ativos ancorados), e não contribuindo para o fechamento do ecossistema deste Token;
Problema de cenários de aplicação, os inscriptions não resolveram o problema do desenvolvimento contínuo de um Token, esses inscriptions não têm cenários de aplicação "úteis".
3.2. A explosão do Pumpfun e o fenómeno memecoin
A origem dos memes é relativamente antiga, sendo inicialmente um fenômeno cultural. No mundo real, o conceito de NFT proposto por Hal Finney em 1993 é considerado a primeira origem. O que impulsionou o surgimento dos NFTs foi o Counterparty, fundado em 2014, que, com a criação dos Rare Pepes, transformou o popular meme do sapo triste em uma aplicação NFT. Meme é traduzido como "meme", o que equivale a um tipo de pacote de expressão, uma frase, ou até mesmo um vídeo, animação.
Devido ao surgimento dos memes no campo dos NFTs e com o amadurecimento de algumas tecnologias, começaram a formar-se os memecoins. Em 2024, a plataforma Pump.fun, baseada na cadeia Solana, emergiu rapidamente, tornando-se o núcleo da emissão de memecoins. A plataforma, através de um processo de serviço de token simples e completo (ICO+LP+DEX) e um mecanismo de especulação, fez com que os memecoins tivessem um grande impacto em 2024. O autor acredita que a importante contribuição do Pumpfun é que a plataforma reúne três serviços separados em um ciclo fechado completo: emissão de Token, construção de pool de liquidez, e troca descentralizada Dex.
A proporção de Tokens no dex no pumpfun inicial (chamada de taxa de graduação na indústria) era muito pequena, apenas 2%-3%, o que também indica que a funcionalidade de entretenimento era maior do que a funcionalidade de negociação, o que está de acordo com as características dos memes. Mas, posteriormente, no pico, a taxa de graduação dos Tokens frequentemente ultrapassava 20%, tornando-se uma máquina pura de especulação.
Uma análise de dados também ilustra bem os problemas do modelo de memecoin. (A confiabilidade desses dados não foi confirmada pelo autor)
A receita total da Pumpfun está perto de 600 milhões de dólares, até