Desapontado com o ecossistema Ethereum? Exploração e futuro das aplicações Web3

Recentemente, a insatisfação com o ecossistema Ethereum tem crescido na indústria, principalmente devido ao seu desempenho no mercado secundário que ficou aquém das expectativas. Existem alguns fatores-chave por trás desse fenômeno:

Primeiro, há uma falta de novos fundos entrando. O capital incremental neste ciclo está principalmente concentrado em ETFs de Bitcoin, mas esses fundos não entraram realmente no mercado de criptomoedas, praticamente não havendo efeito de transbordamento sobre outras criptomoedas.

Em segundo lugar, a liquidez disponível no mercado carece de interesse pelo ecossistema Ethereum. As diferenças nas preferências de investimento entre diferentes regiões e grupos são evidentes, o que dificulta o reconhecimento amplo das narrativas e projetos que cada um deles foca.

Terceiro, o atual ciclo está excessivamente focado na construção de infraestrutura, faltando inovação a nível de aplicação. Este fenômeno não se limita ao ecossistema Ethereum, mas é um problema comum em todo o campo do Web3. Como os protocolos subjacentes costumam capturar a maior parte do valor, os investidores tendem a apoiar vários projetos Layer1 e Layer2, em vez de inovações a nível de aplicação.

Para reverter esta situação, pode ser necessário encontrar uma porta de entrada a partir da camada de aplicação. Vitalik Buterin, co-fundador do Ethereum, já destacou que as aplicações ideais do Web3 devem ter características de utilidade contínua e não violar princípios como a descentralização. Do ponto de vista do investimento, também deve-se considerar a capacidade de geração de receita do projeto e as externalidades positivas.

Sob esses padrões, podemos analisar a exploração de várias direções de aplicações Web3:

1. DeFi (finanças descentralizadas): como um dos cenários de aplicação mais bem-sucedidos do Web3, os protocolos DeFi em si possuem valor a longo prazo, mas seus tokens de governança muitas vezes têm dificuldade em capturar efetivamente o valor do protocolo. Apesar disso, o DeFi ainda está em conformidade com os princípios básicos do Web3 e possui utilidade contínua e externalidades positivas.

2. Mercados de previsão: Este campo está altamente alinhado com a ideia do Web3, utilizando as características da tecnologia blockchain para oferecer aos usuários uma forma descentralizada de aquisição de conhecimento e comercialização de informações. Tomando o Polymarket como exemplo, o seu desempenho durante as eleições presidenciais nos Estados Unidos foi notável, mostrando um enorme potencial de mercado.

3. DePIN (Rede de Infraestrutura Física Descentralizada): é uma rede de infraestrutura, mas também pode se tornar um portador de aplicações no futuro. Desde redes de comunicação descentralizadas até armazenamento distribuído, passando por possíveis redes de transporte compartilhado, o DePIN demonstra acessibilidade, inclusão e externalidades positivas em várias áreas.

De um modo geral, a porta de entrada para o ecossistema Web3 pode ainda estar na camada de aplicação. Aqueles que conseguirem realizar uma adoção em larga escala de usuários, que estejam em conformidade com os princípios de descentralização, que sejam continuamente úteis, que tenham capacidade de autorrecuperação e que apresentem externalidades positivas, provavelmente liderarão a próxima onda de desenvolvimento do Web3.