Web3 investimento nova abordagem: uma análise abrangente do mercado primário ao investimento estruturado

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Análise das Caminhos de Investimento Web3: Do Mercado Primário ao Investimento Estruturado

Recentemente, o mercado de criptomoedas passou por uma intensa volatilidade, e um investidor conhecido anunciou a suspensão de investimentos em novos projetos e a interrupção do plano de captação da segunda fase do fundo, voltando-se para a incubação estratégica e a alocação no mercado secundário. Esta ação gerou uma ampla discussão no mercado sobre as perspectivas do capital de risco em criptomoedas.

Na verdade, a queda dos retornos de investimento no Mercado primário tornou-se um consenso na indústria. Há relatos de que mais de 80% dos investidores de capital de risco estão enfrentando perdas, e alguns investidores afirmaram que suas perdas na ETH que aumentaram ultrapassam os 20 milhões de dólares. Essa situação também leva as pessoas a refletir: em um contexto onde o VC em criptomoedas é difícil de sustentar, como devem os novos investidores escolher seus caminhos de participação?

Este artigo irá sistematicamente organizar as principais formas de investimento e mecanismos de participação na indústria Web3, oferecendo referência para investidores de alto patrimônio.

Mercado primário

Mercado primário investimento refere-se à participação em rodadas de financiamento inicial de projetos Web3 através de fundos de criptomoedas, com a equipe de gestão do fundo responsável pela seleção de projetos e estratégia de pesquisa e investimento, enquanto os investidores atuam como LP contribuindo e compartilhando os lucros globais.

Necessidade de fundos

Normalmente, o investimento mínimo é de 100 mil dólares, enquanto fundos de topo podem exigir 1 milhão de dólares, adequados para investidores com grande escala de ativos. Os fundos geralmente ficam bloqueados por 3 a 5 anos, não podendo ser retirados a qualquer momento.

Período de saída

Ciclos de médio a longo prazo, com uma média de 1 a 3 anos, dependendo da saída através do mercado secundário após o lançamento do token do projeto. Um mercado em baixa pode levar a uma extensão do ciclo de lançamento.

Atividade Estratégica

A proatividade do LP é extremamente baixa, dependendo completamente da pesquisa e execução da equipe do fundo. A proatividade interna do fundo depende da capacidade da equipe.

Modelo de rendimento

Alto risco, alta recompensa, capturando Alpha através da entrada em avaliação baixa no início. Mas em mercados em baixa, a avaliação das moedas pode retrair significativamente, afetando a taxa de retorno total.

Aviso de conformidade

A maioria adota uma estrutura offshore, direcionada a investidores qualificados. É necessário prestar atenção à conformidade da captação de fundos e aos arranjos de custódia, a fim de evitar riscos legais.

Caso típico

  • Paradigm: Focado em infraestrutura de criptomoedas e investimentos em DeFi
  • Multicoin Capital: Focado em investimentos em ecossistemas L1 e L2

Público-alvo

Investidores de alta renda que buscam projetos iniciais Alpha e que estão dispostos a aceitar bloqueio de liquidez, especialmente aqueles que não possuem capacidade de pesquisa de projetos diretamente.

Mercado secundário caminhos

O caminho do mercado secundário refere-se a operações de compra e venda, criação de mercado, hedge e arbitragem de tokens listados através de mercados de negociação públicos. Investidores de alto patrimônio líquido podem participar por meio de fundos quantitativos, fundos de hedge ou produtos de estratégia.

Necessidade de fundos

Extremamente flexível, variando de dezenas de milhares a milhões de dólares. Mas para obter resultados significativos, é necessário uma estratégia madura e um sistema de gestão de riscos, ou contar com uma equipe/produto profissional.

Período de saída

Os ativos podem ser negociados e ajustados a qualquer momento, possuindo total liquidez. No entanto, são voláteis, sendo necessário acompanhar de perto o mercado e os riscos.

Proatividade da estratégia

Muito elevado, é necessário construir e ajustar ativamente a combinação de estratégias. Também é possível reduzir a intensidade da gestão através de produtos estruturados.

Modelo de rendimento

Principalmente proveniente de arbitragem de volatilidade, captura de tendências e eventos impulsionados. Os retornos podem ser significativamente superiores aos do mercado tradicional, mas a volatilidade também é alta.

Aviso de conformidade

É necessário utilizar plataformas de negociação em conformidade e prestar atenção às questões fiscais transfronteiriças. Também é necessário ter em conta a conformidade ao escolher plataformas de custódia e fundos quantitativos.

Caso típico

  • Amber Group: oferece serviços de estratégias diversificadas
  • Wintermute: o principal formador de mercado global
  • QCP Capital: Focado em arbitragem de opções e volatilidade

Público-alvo

Investidores com capacidade de design de estratégias e monitorização de mercado; indivíduos de alto património líquido que desejam gerir a liquidez dos ativos de forma flexível; também podem participar indiretamente através de produtos profissionais.

Caminho de incubação

O investimento em incubação foca na combinação de colaboração estratégica e injeção de capital, com os investidores participando profundamente nas etapas-chave do projeto, ajudando a desenvolver de 0 a 1.

Necessidade de fundos

Relativamente flexível, variando de dezenas de milhares a milhões de dólares. Além de fundos, também é necessário fornecer apoio de recursos não financeiros.

Período de saída

Médio, geralmente de 6 meses a 2 anos, dependendo do progresso do projeto e da velocidade da promoção do ecossistema.

Proatividade da estratégia

Extremamente alto, os investidores influenciam diretamente a direção e o ritmo do projeto, podendo até participar na operação e na promoção do mercado.

Modelo de rendimento

Provenientes de tokens ou ações em grande proporção obtidos precocemente. Projetos de sucesso podem ter retornos de dezenas de vezes, mas o risco de execução é alto.

Aviso de conformidade

É necessário prestar atenção ao local de emissão do Token, à estrutura acionária e a outras questões, garantindo que estejam em conformidade com os requisitos regulatórios.

Caso típico

  • Binance Labs: a plataforma de incubação de criptomoedas líder mundial
  • Alliance DAO: Foca na colaboração profunda entre a comunidade e os fundadores

Adequado para o público

Investidores com recursos industriais, capacidade de produto e canais de mercado, dispostos a participar profundamente na incubação de projetos, visando sinergias de longo prazo, investidores de alto patrimônio líquido ou capital industrial.

Caminho de Investimento Estruturado

Configuração de portfólio, execução de estratégias e gestão de riscos de ativos criptográficos através de plataformas de gestão de ativos profissionais ou estruturas de fundos.

Necessidade de fundos

Médio a alto, normalmente o investimento inicial varia de 50 mil a 500 mil dólares, podendo escolher diferentes combinações de estratégias conforme o produto.

Período de saída

No curto e médio prazo, a maioria dos produtos possui janelas de saída flexíveis, mas pode haver restrições de período mínimo de detenção.

Atividade Estratégica

Baixo a médio, depende de uma equipe profissional para executar estratégias, os investidores podem ajustar a direção de acordo com a sua preferência de risco.

Modelo de rendimento

Originado de uma alocação de estratégias diversificadas, focado na gestão de riscos e na otimização de carteiras, relativamente robusto, mas com baixa elasticidade de rendimento.

Aviso de conformidade

É necessário garantir que a plataforma ou fundo esteja em conformidade com as regulamentações, prestando atenção à conformidade fiscal transfronteiriça e aos requisitos de KYC/AML.

Caso típico

  • Matrixport: oferece uma variedade de combinações de estratégias
  • HashKey Capital: oferece serviços com base nas vantagens de conformidade de Hong Kong
  • Anchorage Digital: plataforma de custódia regulamentada líder mundial

Público-alvo

Investidores de alto patrimônio líquido que desejam confiar a gestão de ativos a uma equipe profissional, otimizar o retorno de risco, focar na conformidade e no retorno a longo prazo.

Conclusão

O investimento em Web3 está a passar por profundas mudanças estruturais, desde o recuo do modelo de capital de risco até ao renascimento do modelo de incubação, bem como à evolução das estratégias do mercado secundário; todo o ecossistema está a desenvolver-se numa direção mais flexível e diversificada. Isto reflete a adaptação e o ajustamento do mercado e do capital, impulsionando a indústria para uma fase mais madura e racional.

Ao escolher um caminho de investimento, o essencial é alinhar a estrutura de recursos pessoais, a tolerância ao risco, os objetivos esperados e a conformidade operacional. No futuro, continuaremos a analisar profundamente as tendências do setor e a lógica cíclica por trás dessa "evolução de caminhos".

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AirdropHunter007vip
· 13h atrás
Ver e copiar, se não entender, é só ir em frente.
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OnChainSleuthvip
· 19h atrás
Ninguém fala mais sobre a verdadeira arbitragem.
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TokenBeginner'sGuidevip
· 19h atrás
Pequeno lembrete: Novato, antes de entrar no mercado, é imprescindível entender os conhecimentos básicos do mercado secundário. Recomenda-se alocar 95% do capital em ativos de perfil conservador.
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FancyResearchLabvip
· 19h atrás
Parece que é mais uma onda de fazer as pessoas de parvas.
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  • Pino
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