Solana stake ETF lançado, desempenho acima do esperado

No dia 3 de julho, o primeiro ETF de stake Solana foi oficialmente listado para negociação na Bolsa de Opções de Chicago, com um desempenho no primeiro dia superior às expectativas do mercado. Este ETF não só acompanha o preço de mercado do Solana (SOL), mas também oferece aos investidores recompensas nativas de stake de Solana, com um volume de negociação no primeiro dia de 33 milhões de dólares e um fluxo de capital de 12 milhões de dólares.

Este ETF é gerido em conjunto por duas empresas e oferece uma função inovadora - dividendos mensais de recompensas de stake variáveis, com uma taxa de dividendos atual de 7,3%. Um analista de ETF comentou que este é um bom começo de negociação, com um volume de negócios de 8 milhões de dólares nos primeiros 20 minutos após a listagem.

Em comparação com outros ETFs relacionados ao Solana lançados recentemente, este produto se destaca mais. Os volumes de negociação e o desempenho subsequente de alguns ETFs de futuros de Solana lançados em março deste ano foram relativamente mornos. Em contraste, o volume total de negociação no primeiro dia de negociação de vários ETFs de Bitcoin à vista lançados em janeiro deste ano atingiu impressionantes 4,6 bilhões de dólares.

Este ETF de stake Solana destina-se a satisfazer as diversas necessidades dos investidores, incluindo retalhistas que procuram exposição a criptomoedas, investidores nativos de criptomoedas que apoiam inovações em blockchain, consultores financeiros que procuram vias de rendimento em blockchain em conformidade, e investidores institucionais que necessitam de transparência do ETF.

É importante notar que este ETF adota a forma de registro de "empresa do tipo C", uma estrutura que permite contornar os procedimentos tradicionais de aprovação de ETFs, possibilitando uma rápida listagem. Ao contrário dos ETFs de Bitcoin e Ethereum existentes, este produto está registrado sob o âmbito da "Lei de Sociedades de Investimento de 1940", exigindo um custodiante qualificado para manter os ativos subjacentes.

No entanto, essa estrutura também enfrenta alguns desafios, especialmente na área fiscal. Como as recompensas de stake são consideradas rendimento normal, o fundo precisa pagar imposto sobre o rendimento das empresas, e os investidores também devem arcar com o imposto sobre dividendos e o imposto sobre ganhos de capital, resultando em uma carga tributária geral elevada.

Apesar disso, esta estrutura inovadora serve de referência para futuros ETFs de outros ativos criptográficos. No entanto, há quem defenda que as autoridades reguladoras poderão realizar uma análise mais rigorosa a este tipo de abordagem que contorna os procedimentos de aprovação tradicionais.

Os especialistas de mercado apontam que esta estrutura é mais adequada para ativos emergentes como o SOL, em vez de grandes ativos maduros como o Bitcoin. Ao mesmo tempo, também houve preocupações levantadas sobre a incapacidade do preço do ETF em refletir com precisão as variações de preço do SOL.

Durante o processo de candidatura, o ETF enfrentou alguns contratempos. No final de maio, as autoridades reguladoras pediram o adiamento da data de entrada em vigor da declaração de registro. No entanto, no final de junho, as autoridades reguladoras afirmaram que "não tinham mais comentários", o que foi visto como uma aprovação implícita.

Atualmente, várias empresas estão competindo pela oportunidade de lançar um ETF à vista de Solana. Os analistas esperam que esses fundos possam ser aprovados dentro de dois a quatro meses. Ao mesmo tempo, há pelo menos 60 outras propostas de ETF de criptomoedas aguardando revisão regulatória e aprovação potencial.