"Uma grande realização parece estar em falta, no entanto a sua utilidade não é diminuída; uma grande abundância parece estar a transbordar, no entanto a sua utilidade é inesgotável."
Não importa como você o chame: ETF, swap Delta-1, stablecoin, tokenização de ativos RWA... No final das contas, eles são essencialmente a mesma coisa: uma ferramenta que ancla ativos financeiros subjacentes e alcança uma exposição sintética de 1:1, com o objetivo de permitir que mais pessoas acessem e negociem esses ativos de forma mais conveniente e livre.
Um ETF (Fundo Negociado em Bolsa) é essencialmente um produto de fundo que acompanha um tipo específico de ativo ou índice e pode ser negociado em uma bolsa, permitindo que os investidores participem de forma eficiente nessa classe de ativos sem precisar gerir uma cesta de ativos subjacentes.
As stablecoins podem parecer tendência, mas sua lógica é bastante semelhante: estão atreladas aos preços das moedas fiduciárias, oferecendo uma ferramenta digital estável em preço e circulante na blockchain, permitindo que os usuários mantenham uma quantidade equivalente de dólares americanos ou outras moedas fiduciárias no mundo blockchain.
Os swaps Delta-1 são ferramentas comumente utilizadas por investidores institucionais. Em certas regiões onde existem cotas ou controles fiscais sobre o capital estrangeiro, ao assinar contratos Delta-1 com corretores, os investidores podem obter uma exposição financeira de 1:1 ao preço do ativo ( ou seja, o delta é 1) sem realmente possuir o ativo subjacente, contornando assim restrições regulatórias ou barreiras de conformidade.
Antes de aprofundarmos, precisamos retornar a duas premissas fundamentais da indústria de criptomoedas: primeiro, a criptomoeda é uma nova classe de ativos alternativos; segundo, a blockchain é uma nova tecnologia de livro-razão distribuído. Esses dois são frequentemente confundidos, mas a discussão a seguir requer que os distingamos.
Os objetivos principais deste tipo de produto de ativo sintético são apenas dois: primeiro, reduzir o limiar e segundo, alcançar uma alocação diversificada.
Tomando o ETF de Bitcoin como exemplo. Por que atraiu uma atenção significativa do mercado há 18 meses? Porque atende perfeitamente a esses dois objetivos. Primeiro, para investidores tradicionais que não estão familiarizados com a compra de moedas, carteiras ou operações de assinatura, o ETF de Bitcoin permite que eles ganhem facilmente exposição ao BTC através de sistemas de corretagem familiares. Em segundo lugar, investidores que nunca se aventuraram em ativos criptográficos podem finalmente alocar 1%, 5% ou até 10% de seus fundos. Quando inúmeras fundações e contas fazem pequenas alocações, o influxo acumulado de fundos será substancial.
Portanto, o lançamento de Bitcoin (, bem como de ETFs de Ethereum, Solana, etc.), é uma vitória para a criptomoeda como uma "classe de ativos", mas não oferece benefícios diretos para a blockchain como uma "solução técnica".
A tokenização de ativos das xStocks, por outro lado, funciona ao contrário. Primeiro de tudo, se você já possui criptomoedas, precisa converter seus fundos em moeda fiduciária, transferi-los para uma conta de corretagem, aguardar a abertura do mercado, e só então pode investir em ativos tradicionais—todo esse processo é trabalhoso e ineficiente. Mas agora, você pode participar diretamente na negociação de ativos tradicionais na plataforma Gate usando seus ativos cripto existentes com apenas um clique, proporcionando uma experiência quase sem atritos.
Em segundo lugar, a lógica da alocação diversificada ainda se mantém. Todo o mercado de criptomoedas é essencialmente um domínio de ativos de alto risco; se alguém não deseja suportar riscos excessivos, a única opção é estacionar fundos em stablecoins, que são relativamente seguras, mas também oferecem retornos limitados. Toda a indústria, na verdade, carece de opções para ativos de médio risco, e a tokenização de ativos preenche precisamente essa lacuna, proporcionando uma nova possibilidade para a distribuição de ativos.
Portanto, a tokenização é mais como uma vitória da tecnologia blockchain do que uma vitória da própria criptomoeda.
Pense nisso, nós alcançamos a rotação entre mercados dentro do sistema de ativos de criptomoedas pela primeira vez: os usuários podem negociar esses ativos tokenizados 24/7 sem a necessidade de retirar fundos ou mudar para sistemas financeiros tradicionais; todos os pares de negociação suportam USDT, eliminando a necessidade de converter para moedas fiduciárias correspondentes, e suportando liquidação cross-chain eficiente, permitindo transferências arbitrárias. Este mecanismo também evita flutuações de taxas de câmbio e custos de ponte. Mais importante, nós implementamos com sucesso o mecanismo de colateral cruzado: os usuários podem usar ativos de criptomoedas existentes como colateral para obter exposição longa e curta a ativos tradicionais semelhantes a ações. Este é um problema que bancos e corretores têm tentado resolver por anos, mas que ainda não foi alcançado, e nós já o fizemos.
Os ativos sintéticos são essencialmente uma ferramenta de representação. Por exemplo, se você acredita que os preços do petróleo vão subir no futuro, você não compraria realmente um barril de petróleo bruto para armazenar em casa. Desde o dia em que a humanidade abandonou o escambo, este conceito financeiro de "representar valor" tem evoluído e continua a se estender até hoje. A tokenização é apenas a fase mais recente, e as classes de ativos que podem ser ancoradas atrás dela tornar-se-ão cada vez mais diversas no futuro.
Por outro lado, embora a teoria da alocação de ativos não seja uma disciplina antiga, ela se desenvolveu por mais de setenta anos. A Teoria Moderna do Portfólio foi amplamente aceita desde 1952 e é aplicável a todos os tipos de ativos. Hoje, existem ETFs de moeda única no mercado, e é apenas uma questão de tempo até que ETFs que possam representar uma cesta de ativos cripto ou ETFs de índice cripto surjam. Por outro lado, a tokenização de ativos tradicionais acabou de começar, e no futuro, produtos tokenizados que possam ancorar uma cesta de ações e rastrear índices como o MSCI também se tornarão ferramentas de investimento mainstream.
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#Simple Earn APY Breaks 24%# Tokenização Ondulatória: As fronteiras dos ativos estão a ser remodeladas
"Uma grande realização parece estar em falta, no entanto a sua utilidade não é diminuída; uma grande abundância parece estar a transbordar, no entanto a sua utilidade é inesgotável."
Não importa como você o chame: ETF, swap Delta-1, stablecoin, tokenização de ativos RWA... No final das contas, eles são essencialmente a mesma coisa: uma ferramenta que ancla ativos financeiros subjacentes e alcança uma exposição sintética de 1:1, com o objetivo de permitir que mais pessoas acessem e negociem esses ativos de forma mais conveniente e livre.
Um ETF (Fundo Negociado em Bolsa) é essencialmente um produto de fundo que acompanha um tipo específico de ativo ou índice e pode ser negociado em uma bolsa, permitindo que os investidores participem de forma eficiente nessa classe de ativos sem precisar gerir uma cesta de ativos subjacentes.
As stablecoins podem parecer tendência, mas sua lógica é bastante semelhante: estão atreladas aos preços das moedas fiduciárias, oferecendo uma ferramenta digital estável em preço e circulante na blockchain, permitindo que os usuários mantenham uma quantidade equivalente de dólares americanos ou outras moedas fiduciárias no mundo blockchain.
Os swaps Delta-1 são ferramentas comumente utilizadas por investidores institucionais. Em certas regiões onde existem cotas ou controles fiscais sobre o capital estrangeiro, ao assinar contratos Delta-1 com corretores, os investidores podem obter uma exposição financeira de 1:1 ao preço do ativo ( ou seja, o delta é 1) sem realmente possuir o ativo subjacente, contornando assim restrições regulatórias ou barreiras de conformidade.
Antes de aprofundarmos, precisamos retornar a duas premissas fundamentais da indústria de criptomoedas: primeiro, a criptomoeda é uma nova classe de ativos alternativos; segundo, a blockchain é uma nova tecnologia de livro-razão distribuído. Esses dois são frequentemente confundidos, mas a discussão a seguir requer que os distingamos.
Os objetivos principais deste tipo de produto de ativo sintético são apenas dois: primeiro, reduzir o limiar e segundo, alcançar uma alocação diversificada.
Tomando o ETF de Bitcoin como exemplo. Por que atraiu uma atenção significativa do mercado há 18 meses? Porque atende perfeitamente a esses dois objetivos. Primeiro, para investidores tradicionais que não estão familiarizados com a compra de moedas, carteiras ou operações de assinatura, o ETF de Bitcoin permite que eles ganhem facilmente exposição ao BTC através de sistemas de corretagem familiares. Em segundo lugar, investidores que nunca se aventuraram em ativos criptográficos podem finalmente alocar 1%, 5% ou até 10% de seus fundos. Quando inúmeras fundações e contas fazem pequenas alocações, o influxo acumulado de fundos será substancial.
Portanto, o lançamento de Bitcoin (, bem como de ETFs de Ethereum, Solana, etc.), é uma vitória para a criptomoeda como uma "classe de ativos", mas não oferece benefícios diretos para a blockchain como uma "solução técnica".
A tokenização de ativos das xStocks, por outro lado, funciona ao contrário. Primeiro de tudo, se você já possui criptomoedas, precisa converter seus fundos em moeda fiduciária, transferi-los para uma conta de corretagem, aguardar a abertura do mercado, e só então pode investir em ativos tradicionais—todo esse processo é trabalhoso e ineficiente. Mas agora, você pode participar diretamente na negociação de ativos tradicionais na plataforma Gate usando seus ativos cripto existentes com apenas um clique, proporcionando uma experiência quase sem atritos.
Em segundo lugar, a lógica da alocação diversificada ainda se mantém. Todo o mercado de criptomoedas é essencialmente um domínio de ativos de alto risco; se alguém não deseja suportar riscos excessivos, a única opção é estacionar fundos em stablecoins, que são relativamente seguras, mas também oferecem retornos limitados. Toda a indústria, na verdade, carece de opções para ativos de médio risco, e a tokenização de ativos preenche precisamente essa lacuna, proporcionando uma nova possibilidade para a distribuição de ativos.
Portanto, a tokenização é mais como uma vitória da tecnologia blockchain do que uma vitória da própria criptomoeda.
Pense nisso, nós alcançamos a rotação entre mercados dentro do sistema de ativos de criptomoedas pela primeira vez: os usuários podem negociar esses ativos tokenizados 24/7 sem a necessidade de retirar fundos ou mudar para sistemas financeiros tradicionais; todos os pares de negociação suportam USDT, eliminando a necessidade de converter para moedas fiduciárias correspondentes, e suportando liquidação cross-chain eficiente, permitindo transferências arbitrárias. Este mecanismo também evita flutuações de taxas de câmbio e custos de ponte. Mais importante, nós implementamos com sucesso o mecanismo de colateral cruzado: os usuários podem usar ativos de criptomoedas existentes como colateral para obter exposição longa e curta a ativos tradicionais semelhantes a ações. Este é um problema que bancos e corretores têm tentado resolver por anos, mas que ainda não foi alcançado, e nós já o fizemos.
Os ativos sintéticos são essencialmente uma ferramenta de representação. Por exemplo, se você acredita que os preços do petróleo vão subir no futuro, você não compraria realmente um barril de petróleo bruto para armazenar em casa. Desde o dia em que a humanidade abandonou o escambo, este conceito financeiro de "representar valor" tem evoluído e continua a se estender até hoje. A tokenização é apenas a fase mais recente, e as classes de ativos que podem ser ancoradas atrás dela tornar-se-ão cada vez mais diversas no futuro.
Por outro lado, embora a teoria da alocação de ativos não seja uma disciplina antiga, ela se desenvolveu por mais de setenta anos. A Teoria Moderna do Portfólio foi amplamente aceita desde 1952 e é aplicável a todos os tipos de ativos. Hoje, existem ETFs de moeda única no mercado, e é apenas uma questão de tempo até que ETFs que possam representar uma cesta de ativos cripto ou ETFs de índice cripto surjam. Por outro lado, a tokenização de ativos tradicionais acabou de começar, e no futuro, produtos tokenizados que possam ancorar uma cesta de ações e rastrear índices como o MSCI também se tornarão ferramentas de investimento mainstream.