Interpretação do Relatório de Perspectivas da Indústria de encriptação de 2025 da Messari

Resumo

A Messari lançou um relatório de 190 páginas sobre as perspetivas da indústria de encriptação para 2025, que contém principalmente três partes: o estado atual da encriptação, análise de setores e prémios de escolha dos analistas. O relatório utiliza quadros analíticos como a economia do espaço de blocos e a avaliação do ecossistema.

ambiente macroeconômico

O ano de 2025 será um ano crucial para a reforma da política de encriptação nos Estados Unidos, com o FIT21 e o projeto de lei sobre stablecoins a prometerem impulsionar a padronização do quadro regulatório global de encriptação. Relativamente à política de encriptação de Trump, o relatório adota uma atitude cautelosa, considerando que pode haver uma reversão.

Várias instituições preveem que a tendência do mercado em 2025 apresentará a forma "Banana ForScale": novo máximo no primeiro semestre do Q1, grande ajuste no Q2, recuperação e novo máximo no Q3 e Q4.

Movimento das Instituições

Em 2024, as instituições estarão principalmente focadas nas aplicações e operações de ETFs de Bitcoin/ETH à vista, bem como na promoção de negócios de RWA com tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. As fronteiras entre tecnologia financeira, pagamentos e encriptação estão a tornar-se nebulosas.

Os investidores institucionais adotam a "estratégia do haltere", com foco em dois setores: IA e DePin, cujos montantes de financiamento cresceram aproximadamente 100% e 300%, respectivamente.

Distribuição de usuários

Os dados mostram que o número de usuários ativos de encriptação é de aproximadamente 30 milhões a 60 milhões. Os usuários estão principalmente distribuídos em plataformas como Phantom Wallet, stablecoins, aplicações do Telegram, mercado de previsões Polymark, Base e Hyperliquid.

Em 2025, o crescimento de usuários na blockchain pode depender mais da força dos produtos Dapp, em vez de novos recordes do Bitcoin ou histórias de enriquecimento com MeMe coins. A abstração da cadeia e a agregação front-end esperam ter uma adoção mais ampla em 2025.

Análise de pista

Bitcoin

• O mercado de inscrições/rune pode ressurgir sob múltiplos fatores favoráveis.
• O projeto BitVM2 tem potencial para avançar.
• O projeto de Staking de BTC precisa aumentar a penetração entre os detentores de BTC.

Ethereum

• A posição do ETF de spot ETH foi elevada após a aprovação.
• O mecanismo de precificação Blob atualizado em Cancún afeta a capacidade do L1 de capturar as taxas do L2
• O ecossistema Ethereum continua a ser o melhor ecossistema L1.

Solana

• O lançamento do cliente Firedancer é um marco importante em 2025
• Espera-se que surjam novos grandes projetos DePin
• A aplicação AIAgent pode surgir na Solana/Base
• O ETF de spot SOL espera ser aprovado

Outros Layer 1 e infraestrutura

• Monad, Sonic e outros L1 monolíticos de alto desempenho irão entrar na competição
• A oferta de espaço em bloco deverá exceder, aumentando a influência dos desenvolvedores de Dapp.
• A blockchain modular está começando a se transformar em uma camada de coordenação de interoperabilidade entre cadeias.
• O ecossistema Avalanche e Cosmos vai receber uma atualização importante

DeFi

• O rácio do volume de transações PerpDEX em relação ao CEX está a ser observado.
• RWA irá focar na tokenização de dívidas americanas e na saída de rendimento em cadeia
• Pendle ocupa uma posição ecológica chave no setor financeiro de pontos.
• Surgiu um novo modelo de arquitetura de intenção na área de resistência ao MEV

AI x encriptação

• Dividido em quatro categorias: rede de computação descentralizada, plataforma de coordenação, ferramentas e serviços de IA, e aplicações.
• Bittensor e o TAO dinâmico podem tornar-se novas plataformas de emissão de moedas para projetos de IA
• O Agente de IA tem potencial para ser implementado na blockchain.

DePin

• Dividido em rede de recursos físicos (PRN) e rede de recursos digitais (DRN)
• O projeto DePin de energias renováveis tem recebido muita atenção
• A posição dominante da Solana no campo DePin pode ser desafiada

Área do consumidor

• A mecânica dos jogos Web3 mudou de Play2Airdrop para Pay2Airdrop
• A plataforma de lançamento da MeMe币 tende a um design gamificado e personalizado.
• O mercado de NFT pode estar à beira de um renascimento
• O Pinguim Gordo e a Azuki planeiam lançar as suas próprias cadeias de consumidores