Análise do mercado de criptomoedas em maio de 2025
1. Situação macroeconómica
Em maio de 2025, a economia dos Estados Unidos está em um ponto de virada crucial. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho mantém resiliência, a política monetária entra em uma fase de espera, e a política comercial traz novas incertezas. No lado fiscal, operações de recompra e mudanças nas classificações de crédito afetam as expectativas do mercado. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência, e a estrutura de ativos de risco globais pode estar à beira de uma nova reavaliação.
tendência de inflação
A taxa de inflação anual do CPI ajustada sazonalmente caiu para 2,3% em abril, atingindo o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, indicando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. A taxa mensal do CPI ajustada sazonalmente foi de 0,2%, com falta de impulso para um aumento da inflação a curto prazo. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de títulos do governo no valor de 40 mil milhões de dólares, considerada uma medida "semelhante ao QE", destinada a liberar liquidez e refinanciar a taxas de juro baixas, tornando-se um fator importante para sustentar os preços dos ativos de risco.
mercado de trabalho
Em abril de 2025, foram criados 177 mil empregos não agrícolas, muito acima da expectativa de 138 mil, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Esses dados fornecem uma base para que o Federal Reserve mantenha uma postura de espera em relação à política. A continuidade da força no emprego diminui as preocupações do mercado sobre uma recessão, mas também enfraquece a possibilidade de múltiplos cortes de juros superiores ao esperado ao longo do ano.
política monetária
O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". Ele destacou que choques frequentes do lado da oferta estão mudando o ambiente político tradicional, levando a Reserva Federal a se concentrar mais nos riscos de inflação estrutural. No futuro, a Reserva Federal pode prolongar o período de altas taxas de juros, ou até mesmo aumentar a compra de títulos do governo de médio e longo prazo para controlar a alta das taxas de juros a longo prazo. O tom da política será mais flexível, e não há pressa em realizar cortes preventivos nas taxas de juros no curto prazo.
Política comercial e perspectivas da economia global
No início de maio, surgiram notícias de que haveria um aumento de 50% nas tarifas sobre produtos da União Europeia; embora posteriormente tenha sido adiado, a ameaça de altas tarifas já causou um impacto no sentimento do mercado. Da parte da China, o banco central implementou uma combinação de políticas de "redução do depósito + redução da taxa de juros", liberando 1 trilhão de yuans em liquidez e reduzindo a taxa de juros política para 1,4%. Esta ação é vista como o início de um novo ciclo de flexibilização, com as expectativas de melhoria nas relações sino-americanas a aumentarem, elevando simultaneamente a apetite pelo risco.
2. Mercado de criptomoedas
análise de volume de negociação
Até 27 de maio, o volume médio diário de negociações no mercado foi de 117,4 bilhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, mostrando que a atividade de fundos continua a aumentar. Durante este período, houve várias ocasiões em que o volume de negociações em um único dia aumentou mais de 50%. Nos períodos de 6 a 12 de maio e de 21 a 22 de maio, o volume de negociações aumentou significativamente, com o volume diário ultrapassando 180 bilhões de dólares em um momento, e os preços do BTC ultrapassaram 100 mil dólares e 110 mil dólares, respectivamente, com o sentimento otimista no mercado a aumentar significativamente.
alteração de capitalização
Até 27 de maio, o valor total de mercado de criptomoedas recuperou para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 62,6%, enquanto a do ETH é de 9,6%, com este último apresentando um crescimento de 29,7% em relação ao período anterior, mostrando que a preferência de alocação de fundos para o ETH continua a aumentar. Desde 8 de maio, após o valor total de mercado ultrapassar 3,3 trilhões de dólares, tem subido de forma constante, evidenciando uma tendência clara de recuperação estrutural do mercado.
moedas novas populares
Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com fundo de capital de risco dominam, incluindo projetos da classe Layer2 como SOPH e B2. Além disso, o USD1, como narrativa popular em maio, juntamente com projetos relacionados como B, Lista e Staketone, também recebeu ampla atenção.
3. Análise de dados em cadeia
BTC, ETH ETF fundos
Em maio, o fluxo líquido para o ETF de BTC foi de 5,77 mil milhões de dólares, enquanto o fluxo líquido para o ETF de ETH foi de 317 milhões de dólares. O preço do Bitcoin subiu de 94.212 dólares no início do mês para 108.969 dólares, um aumento de cerca de 13,5%. O preço do Ethereum subiu de 1.794 dólares para 2.635 dólares, com um aumento de 31,9%.
mercado de stablecoins mudanças
Em maio, a circulação total de stablecoins aumentou cerca de 7,28 mil milhões de dólares, principalmente devido ao crescimento do USDT, USDE e DAI. Com a suavização das políticas macroeconômicas, o mercado de stablecoins manteve um forte impulso de crescimento.
4. Análise de preços das principais criptomoedas
tendência de preço do BTC
O Bitcoin está lutando para se manter acima dos 109.588 dólares, com compras a cada leve correção. Já subiu sete semanas consecutivas e, se conseguir manter-se na oitava semana, abrirá caminho para mais altas. Investidores institucionais continuam a investir em ETPs de Bitcoin, com um fluxo de entrada de 2,9 bilhões de dólares na semana passada.
Os touros estão tentando elevar e manter o preço acima de 109,588 dólares. Se romper a marca de 111,980 dólares, pode disparar até 130,000 dólares. O EMA de 20 dias (104,886 dólares) é o nível de suporte chave.
tendência de preço ETH
O Ethereum recuperou-se do EMA de 20 dias (2.425 dólares) em 25 de maio, mostrando uma forte demanda nos níveis baixos. Os touros tentarão novamente quebrar a resistência de 2.738 dólares. Se tiver sucesso, pode subir até 3.000 dólares, enquanto os ursos podem impedir a subida perto de 2.850 dólares.
Se o preço recuar e cair abaixo da EMA de 20 dias, pode descer até 2.323 dólares e depois voltar a cair até 2.111 dólares.
tendência de preço SOL
A Solana obteve suporte na EMA de 20 dias (169 dólares) em 25 de maio, e os touros tentarão novamente romper a resistência de 188 dólares. Se bem-sucedidos, podem subir até 210 dólares, ou até 220 dólares.
Se romper a EMA de 20 dias, pode descer até a SMA de 50 dias (151 dólares). Um rebote a partir desse nível pode levar o preço a oscilar entre 153 e 188 dólares.
5. Eventos em destaque deste mês
USD1 desenvolvimento ecológico
Em meados de maio, com o BTC atingindo novas máximas e a introdução do USD1 em uma determinada exchange, seu entusiasmo disparou, e os projetos de colaboração relacionados ganharam atenção. Até 28 de maio, a capitalização de mercado do USD1 ultrapassou os 2,1 bilhões de dólares, tornando-se a sétima maior moeda estável. Sua principal vantagem é que é emitida sob a liderança da família Trump, sendo o primeiro projeto de moeda estável a receber o apoio de um presidente.
A principal narrativa em torno do USD1 gira em torno de "apoio presidencial + setor RWA + expectativa da legislação sobre stablecoins". Recentemente, o preço de vários tokens dos parceiros do USD1 disparou, impulsionando o entusiasmo do mercado em relação aos conceitos relacionados. Se a legislação sobre stablecoins nos Estados Unidos for aprovada, o USD1 e seus projetos parceiros poderão ocupar uma posição importante no futuro ecossistema de encriptação.
A ascensão da plataforma Believe
Até 28 de maio, o token central da plataforma Believe, Launchcoin, subiu de 0,014 dólares no início do mês para um máximo de 0,36 dólares, com uma capitalização de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "assetização social", permitindo que os usuários publiquem automaticamente no X e acionem a emissão de tokens.
A atividade da plataforma aumentou rapidamente, e o número de novos tokens subiu para o terceiro lugar na plataforma MEME. No entanto, a queda acentuada do token apoiado oficialmente, YAPPER, gerou FUD na comunidade, e a popularidade do ecossistema caiu em seguida. Atualmente, a plataforma já emitiu mais de 27.000 tokens, com um valor de mercado total de cerca de 290 milhões de dólares, dos quais o Launchcoin representa uma grande parte.
De um modo geral, o mercado de criptomoedas MEME é severamente homogéneo, e a capacidade da Believe de manter a popularidade depende da sua capacidade de inovação contínua ou de criar projetos com efeito de riqueza.
6. Perspectivas para o próximo mês
progresso da lei das moedas estáveis
Este mês, a proposta de lei "GENIUS" foi aprovada por 69 votos a favor e 31 contra, entrando em processo de revisão. A legislação pode ser concluída no Q4 de 2024. Os principais conteúdos incluem restrições de qualificação para emissão, requisitos de reservas, obrigações de conformidade, proteção do usuário e aplicabilidade internacional.
A proposta visa fortalecer a emissão de stablecoins regulamentadas ancoradas ao dólar, atraindo capital global para os títulos do Tesouro dos EUA, limitando os emissores estrangeiros e reforçando plenamente a posição dominante do dólar digital no mercado internacional. Hong Kong já aprovou o projeto de regulamento relacionado, e os EUA provavelmente seguirão em breve. No futuro, projetos de stablecoins com forte conformidade têm potencial para obter maior reconhecimento no mercado.
aprovação de staking de ETF de Ethereum
A SEC adiou a decisão sobre o ETF do Grayscale Ethereum Trust para 1 de junho, com um prazo final no final de outubro. Em contraste, o progresso do ETF de Ethereum em Hong Kong na oferta de staking avança mais rapidamente, com duas empresas de fundos já aprovadas para fornecer serviços de staking.
O mercado espera que as autoridades reguladoras dos EUA cheguem a um quadro regulatório sobre os mecanismos relevantes em breve, promovendo a aprovação final do ETF à vista de Ethereum. Uma vez implementado, não apenas impulsionará o processo de institucionalização da classe de ativos Ethereum, mas Ethereum e ativos relacionados, como Lido e Eigen, poderão experimentar uma nova onda de entusiasmo no mercado.
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mercado de criptomoedas forte desempenho BTC inovação alta ETH big pump 31.9% capitalização de mercado ultrapassa 3.56 trilhões de dólares
Análise do mercado de criptomoedas em maio de 2025
1. Situação macroeconómica
Em maio de 2025, a economia dos Estados Unidos está em um ponto de virada crucial. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho mantém resiliência, a política monetária entra em uma fase de espera, e a política comercial traz novas incertezas. No lado fiscal, operações de recompra e mudanças nas classificações de crédito afetam as expectativas do mercado. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência, e a estrutura de ativos de risco globais pode estar à beira de uma nova reavaliação.
tendência de inflação
A taxa de inflação anual do CPI ajustada sazonalmente caiu para 2,3% em abril, atingindo o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, indicando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. A taxa mensal do CPI ajustada sazonalmente foi de 0,2%, com falta de impulso para um aumento da inflação a curto prazo. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de títulos do governo no valor de 40 mil milhões de dólares, considerada uma medida "semelhante ao QE", destinada a liberar liquidez e refinanciar a taxas de juro baixas, tornando-se um fator importante para sustentar os preços dos ativos de risco.
mercado de trabalho
Em abril de 2025, foram criados 177 mil empregos não agrícolas, muito acima da expectativa de 138 mil, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Esses dados fornecem uma base para que o Federal Reserve mantenha uma postura de espera em relação à política. A continuidade da força no emprego diminui as preocupações do mercado sobre uma recessão, mas também enfraquece a possibilidade de múltiplos cortes de juros superiores ao esperado ao longo do ano.
política monetária
O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". Ele destacou que choques frequentes do lado da oferta estão mudando o ambiente político tradicional, levando a Reserva Federal a se concentrar mais nos riscos de inflação estrutural. No futuro, a Reserva Federal pode prolongar o período de altas taxas de juros, ou até mesmo aumentar a compra de títulos do governo de médio e longo prazo para controlar a alta das taxas de juros a longo prazo. O tom da política será mais flexível, e não há pressa em realizar cortes preventivos nas taxas de juros no curto prazo.
Política comercial e perspectivas da economia global
No início de maio, surgiram notícias de que haveria um aumento de 50% nas tarifas sobre produtos da União Europeia; embora posteriormente tenha sido adiado, a ameaça de altas tarifas já causou um impacto no sentimento do mercado. Da parte da China, o banco central implementou uma combinação de políticas de "redução do depósito + redução da taxa de juros", liberando 1 trilhão de yuans em liquidez e reduzindo a taxa de juros política para 1,4%. Esta ação é vista como o início de um novo ciclo de flexibilização, com as expectativas de melhoria nas relações sino-americanas a aumentarem, elevando simultaneamente a apetite pelo risco.
2. Mercado de criptomoedas
análise de volume de negociação
Até 27 de maio, o volume médio diário de negociações no mercado foi de 117,4 bilhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, mostrando que a atividade de fundos continua a aumentar. Durante este período, houve várias ocasiões em que o volume de negociações em um único dia aumentou mais de 50%. Nos períodos de 6 a 12 de maio e de 21 a 22 de maio, o volume de negociações aumentou significativamente, com o volume diário ultrapassando 180 bilhões de dólares em um momento, e os preços do BTC ultrapassaram 100 mil dólares e 110 mil dólares, respectivamente, com o sentimento otimista no mercado a aumentar significativamente.
alteração de capitalização
Até 27 de maio, o valor total de mercado de criptomoedas recuperou para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 62,6%, enquanto a do ETH é de 9,6%, com este último apresentando um crescimento de 29,7% em relação ao período anterior, mostrando que a preferência de alocação de fundos para o ETH continua a aumentar. Desde 8 de maio, após o valor total de mercado ultrapassar 3,3 trilhões de dólares, tem subido de forma constante, evidenciando uma tendência clara de recuperação estrutural do mercado.
moedas novas populares
Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com fundo de capital de risco dominam, incluindo projetos da classe Layer2 como SOPH e B2. Além disso, o USD1, como narrativa popular em maio, juntamente com projetos relacionados como B, Lista e Staketone, também recebeu ampla atenção.
3. Análise de dados em cadeia
BTC, ETH ETF fundos
Em maio, o fluxo líquido para o ETF de BTC foi de 5,77 mil milhões de dólares, enquanto o fluxo líquido para o ETF de ETH foi de 317 milhões de dólares. O preço do Bitcoin subiu de 94.212 dólares no início do mês para 108.969 dólares, um aumento de cerca de 13,5%. O preço do Ethereum subiu de 1.794 dólares para 2.635 dólares, com um aumento de 31,9%.
mercado de stablecoins mudanças
Em maio, a circulação total de stablecoins aumentou cerca de 7,28 mil milhões de dólares, principalmente devido ao crescimento do USDT, USDE e DAI. Com a suavização das políticas macroeconômicas, o mercado de stablecoins manteve um forte impulso de crescimento.
4. Análise de preços das principais criptomoedas
tendência de preço do BTC
O Bitcoin está lutando para se manter acima dos 109.588 dólares, com compras a cada leve correção. Já subiu sete semanas consecutivas e, se conseguir manter-se na oitava semana, abrirá caminho para mais altas. Investidores institucionais continuam a investir em ETPs de Bitcoin, com um fluxo de entrada de 2,9 bilhões de dólares na semana passada.
Os touros estão tentando elevar e manter o preço acima de 109,588 dólares. Se romper a marca de 111,980 dólares, pode disparar até 130,000 dólares. O EMA de 20 dias (104,886 dólares) é o nível de suporte chave.
tendência de preço ETH
O Ethereum recuperou-se do EMA de 20 dias (2.425 dólares) em 25 de maio, mostrando uma forte demanda nos níveis baixos. Os touros tentarão novamente quebrar a resistência de 2.738 dólares. Se tiver sucesso, pode subir até 3.000 dólares, enquanto os ursos podem impedir a subida perto de 2.850 dólares.
Se o preço recuar e cair abaixo da EMA de 20 dias, pode descer até 2.323 dólares e depois voltar a cair até 2.111 dólares.
tendência de preço SOL
A Solana obteve suporte na EMA de 20 dias (169 dólares) em 25 de maio, e os touros tentarão novamente romper a resistência de 188 dólares. Se bem-sucedidos, podem subir até 210 dólares, ou até 220 dólares.
Se romper a EMA de 20 dias, pode descer até a SMA de 50 dias (151 dólares). Um rebote a partir desse nível pode levar o preço a oscilar entre 153 e 188 dólares.
5. Eventos em destaque deste mês
USD1 desenvolvimento ecológico
Em meados de maio, com o BTC atingindo novas máximas e a introdução do USD1 em uma determinada exchange, seu entusiasmo disparou, e os projetos de colaboração relacionados ganharam atenção. Até 28 de maio, a capitalização de mercado do USD1 ultrapassou os 2,1 bilhões de dólares, tornando-se a sétima maior moeda estável. Sua principal vantagem é que é emitida sob a liderança da família Trump, sendo o primeiro projeto de moeda estável a receber o apoio de um presidente.
A principal narrativa em torno do USD1 gira em torno de "apoio presidencial + setor RWA + expectativa da legislação sobre stablecoins". Recentemente, o preço de vários tokens dos parceiros do USD1 disparou, impulsionando o entusiasmo do mercado em relação aos conceitos relacionados. Se a legislação sobre stablecoins nos Estados Unidos for aprovada, o USD1 e seus projetos parceiros poderão ocupar uma posição importante no futuro ecossistema de encriptação.
A ascensão da plataforma Believe
Até 28 de maio, o token central da plataforma Believe, Launchcoin, subiu de 0,014 dólares no início do mês para um máximo de 0,36 dólares, com uma capitalização de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "assetização social", permitindo que os usuários publiquem automaticamente no X e acionem a emissão de tokens.
A atividade da plataforma aumentou rapidamente, e o número de novos tokens subiu para o terceiro lugar na plataforma MEME. No entanto, a queda acentuada do token apoiado oficialmente, YAPPER, gerou FUD na comunidade, e a popularidade do ecossistema caiu em seguida. Atualmente, a plataforma já emitiu mais de 27.000 tokens, com um valor de mercado total de cerca de 290 milhões de dólares, dos quais o Launchcoin representa uma grande parte.
De um modo geral, o mercado de criptomoedas MEME é severamente homogéneo, e a capacidade da Believe de manter a popularidade depende da sua capacidade de inovação contínua ou de criar projetos com efeito de riqueza.
6. Perspectivas para o próximo mês
progresso da lei das moedas estáveis
Este mês, a proposta de lei "GENIUS" foi aprovada por 69 votos a favor e 31 contra, entrando em processo de revisão. A legislação pode ser concluída no Q4 de 2024. Os principais conteúdos incluem restrições de qualificação para emissão, requisitos de reservas, obrigações de conformidade, proteção do usuário e aplicabilidade internacional.
A proposta visa fortalecer a emissão de stablecoins regulamentadas ancoradas ao dólar, atraindo capital global para os títulos do Tesouro dos EUA, limitando os emissores estrangeiros e reforçando plenamente a posição dominante do dólar digital no mercado internacional. Hong Kong já aprovou o projeto de regulamento relacionado, e os EUA provavelmente seguirão em breve. No futuro, projetos de stablecoins com forte conformidade têm potencial para obter maior reconhecimento no mercado.
aprovação de staking de ETF de Ethereum
A SEC adiou a decisão sobre o ETF do Grayscale Ethereum Trust para 1 de junho, com um prazo final no final de outubro. Em contraste, o progresso do ETF de Ethereum em Hong Kong na oferta de staking avança mais rapidamente, com duas empresas de fundos já aprovadas para fornecer serviços de staking.
O mercado espera que as autoridades reguladoras dos EUA cheguem a um quadro regulatório sobre os mecanismos relevantes em breve, promovendo a aprovação final do ETF à vista de Ethereum. Uma vez implementado, não apenas impulsionará o processo de institucionalização da classe de ativos Ethereum, mas Ethereum e ativos relacionados, como Lido e Eigen, poderão experimentar uma nova onda de entusiasmo no mercado.