Mercado de criptomoedas semanal: mercado fraco durante os feriados, Q1 do próximo ano pode trazer um aumento.

Visão Geral do Mercado

Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de queda sob a influência das férias de Natal. Embora o índice de sentimento do mercado tenha subido ligeiramente de 7% para 10%, ainda se encontra na zona de medo extremo. Vale a pena notar que, apesar da fraqueza geral do mercado, o USDC, que é dominado pelo mercado americano, ainda conseguiu um crescimento de 1,91%, indicando que os fundos institucionais continuam a entrar, injetando uma certa confiança no mercado.

O TVL do setor DeFi caiu ligeiramente 0,37% esta semana, para 52,7 bilhões de dólares, mas projetos de rendimento de stablecoin, como o Gun Pool, tiveram um desempenho brilhante. Além disso, a oferta total de stablecoins continua a crescer, o que indica que, apesar da correção do mercado, a liquidez básica ainda está a entrar continuamente, e projetos de rendimento estável, como o Gun Pool, estão a ser muito procurados.

O setor de Agentes de IA continua a receber alta atenção do mercado, com um tamanho total que já atinge 10,9 bilhões de dólares. Especialmente, o modelo aipool, que combina a tecnologia TEE, tornou-se um novo foco no mercado e tem potencial para se tornar um novo método de emissão de ativos, após o "batimento de inscripções", demonstrando a tendência de desenvolvimento da profunda integração entre IA e tecnologia blockchain.

Devido ao impacto das férias e à queda geral do mercado, o setor das moedas Meme teve um desempenho fraco esta semana, com uma redução significativa na participação dos investidores e no fluxo de capital, enquanto o interesse do mercado se deslocou temporariamente para outros setores, evidenciando as características de alta volatilidade desse setor.

O setor das blockchains públicas demonstra uma forte resistência à queda, com a Stacks a alcançar um marco importante com o sBTC, a BOB a promover o desenvolvimento da BitVM Bridge, e a Taiko a lançar uma nova ronda de planos ecológicos, indicando que as principais blockchains públicas continuam a investir em inovação tecnológica e construção ecológica.

Olhando para o futuro, o mercado prevê que durante o feriado de Ano Novo pode continuar a trajetória de baixo, sugerindo que os investidores mantenham uma configuração defensiva, aumentando a proporção de alocação de ativos de topo, ao mesmo tempo que podem participar moderadamente em projetos de pools de rendimento alto; a longo prazo, o mercado espera geralmente que no primeiro trimestre de 2025 pode haver um aumento, com os projetos de AI Agent e pools DeFi merecendo uma atenção especial.

Análise do Índice de Sentimento do Mercado

O índice de sentimento do mercado subiu de 7% na semana passada para 10%, ainda se encontrando na zona de medo extremo.

As altcoins apresentaram um desempenho inferior ao índice de referência esta semana, mostrando uma queda acentuada. Devido ao feriado de Natal, a liquidez diminuiu drasticamente, aumentando a volatilidade dos preços no mercado, o que facilita a ocorrência de aumentos e quedas repentinas. Isso resultou em uma baixa moral do mercado. Dada a estrutura atual do mercado, espera-se que os altcoins mantenham uma sincronia de curto prazo com o índice de referência, com baixa probabilidade de um mercado independente.

Quando as altcoins estão em uma zona de extrema pânico, o mercado geralmente está em um fundo de fase, podendo ocorrer uma reversão para cima a qualquer momento.

Visão geral da tendência do mercado geral

• O mercado de criptomoedas esteve em tendência de queda esta semana, e o índice de sentimento continua em extrema preocupação.

• Projetos de criptomoedas relacionados ao Defi destacaram-se, mostrando que o mercado continua a focar na melhoria dos rendimentos básicos.

• O projeto da pista AI Agent teve uma alta atenção esta semana, indicando que os investidores começaram a procurar ativamente o próximo ponto de explosão do mercado.

Pista quente

Agente de IA

Esta semana, o mercado está em tendência de queda, com todos os setores em estado de queda. Embora a maioria dos preços dos tokens do setor de AI Agent também esteja em queda esta semana, a discussão no mercado é a mais alta. O que foi mais discutido esta semana foi o desenvolvimento do modelo aipool, que combina AI Agent e TEE, no futuro do Crypto e seu impacto no Defi.

O mercado de criptomoedas é frequentemente impulsionado por novas formas de emissão de ativos durante os períodos de grandes aumentos cíclicos. Por exemplo, métodos de emissão de ativos como ICO, IEO, INO, IDO e gravação rápida ajudaram a impulsionar rapidamente o desenvolvimento do mercado e o aumento dos preços do mercado de criptomoedas. Com a rápida fusão de IA e criptomoedas, o aipool se tornou uma forma de emissão de ativos com alta popularidade atualmente, sendo também uma continuação do "dinheiro FI" no início de 2024. Se o aipool for amplamente aceito pelo mercado, em um futuro próximo poderemos assistir a uma pequena onda de emissão de ativos trazida pelo modelo aipool, por isso devemos prestar atenção especial a projetos do tipo aipool.

Trilha DeFi

ranking de aumento do TVL

Os 5 principais projetos com aumento de TVL no mercado na última semana:

| Nome do projeto | Aumento nos últimos sete dias | TVL(milhões) | |---------|----------|--------------| | Resolv | 82.04% | 239.01 | | USDX Money | 74.25% | 446.42 | | Usual | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52.54% | 1652.47 | | Spectra | 51.81% | 122.55 |

Resolv(未发币):

• Introdução ao projeto: Resolv é um projeto de stablecoin Delta neutra, que se desenvolve em torno da tokenização de um portfólio de investimento neutro em relação ao mercado. Esta estrutura é baseada em fontes de rendimento economicamente viáveis e independentes de moedas fiduciárias. Isso permite a distribuição de retornos competitivos aos provedores de liquidez do protocolo.

• Últimos desenvolvimentos: Esta semana, a Resolv completou uma importante atualização técnica, transformando-se com sucesso em um projeto Omnichain através da integração das tecnologias LayerZero e StarGate. Ao mesmo tempo, o padrão OFT adotado passou por auditorias de segurança de várias instituições. A Resolv teve um desempenho notável no desenvolvimento ecológico esta semana, atraindo um segundo fluxo de capital de 100 milhões de dólares, com uma taxa de crescimento ecológico de 84%. O seu USDC Vault oferece até 36,36% de APY na Euler Finance, atraindo 5,67 milhões de dólares em TVL esta semana. A Resolv também lançou o pool wstUSR na Pendle.fi e introduziu uma estrutura de pontos unificada.

USDX Money( não emitido):

• Descrição do projeto: O projeto USDX Money é um protocolo emergente de stablecoin em dólares sintéticos, que visa fornecer uma nova solução de stablecoin nativa em criptomoedas através de estratégias multi-chain e multi-moeda. O objetivo central do projeto é construir uma infraestrutura de stablecoin de próxima geração e manter a estabilidade da vinculação do USDX ao dólar através de uma estratégia de hedge Delta neutro.

• Últimos desenvolvimentos: A USDX Money concluiu esta semana uma nova atualização de UI/UX para otimizar a experiência de interação do usuário, ao mesmo tempo que lançou pools de liquidez USDX/USDT e sUSDX/USDX em um certo DEX, expandindo continuamente a escala do ecossistema, onde o sUSDX alcançou um TVL de 170 milhões de dólares através da colaboração com a Lista DAO. A USDX Money também lançou um programa de incentivos X-Points que inclui criação de conteúdo e o programa de anjos, além de realizar um evento especial de Natal.

Usual(USUAL):

• Descrição do projeto: Usual é um projeto de moeda estável apoiado por uma plataforma de negociação, que visa oferecer uma nova solução de moeda estável de forma descentralizada. O mecanismo central do projeto inclui três principais tokens: moeda estável USD0, produto de dívida USD0++ e token de governança USUAL.

• Últimos desenvolvimentos: Recentemente, a Usual recebeu uma rodada de financiamento Série A de 10 milhões de dólares liderada por uma conhecida instituição e, em colaboração com a fundação M^0, lançou o novo produto UsualM, tornando-se ao mesmo tempo o maior pool USD0/USD0++ em uma DEX. Com o TVL da Usual ultrapassando 1,5 bilhões de dólares, a plataforma se posicionou entre as cinco principais stablecoins do mundo, e o tesouro DAO também dobrou para 17 milhões de dólares. Além disso, o projeto Usual lançou uma recompensa de staking USUALx com um APY de até 18.000% e iniciou uma campanha de airdrop para a comunidade.

Hashnote( não emitiu moeda):

• Descrição do projeto: O projeto Hashnote é uma solução focada na gestão de criptomoedas para instituições, destinada a oferecer transparência e otimização na gestão de ativos através da tecnologia blockchain. A Hashnote combina ativos digitais e finanças tradicionais para fornecer aos usuários soluções inovadoras de aumento de rendimento, como USYC.

• Últimos desenvolvimentos: A Hashnote estabeleceu uma parceria estratégica com a CoreDAO esta semana e participou da reunião do painel do seu grupo ecológico, destacando o lançamento de um modelo inovador de dupla aposta em Bitcoin, que combina BTC e Core Token, com o objetivo de oferecer soluções de rendimento sustentáveis para os usuários. Além disso, o CEO do projeto compartilhou uma nova estratégia na reunião, que obteve mais de 14.000 visualizações, demonstrando o grande interesse do mercado por este modelo inovador.

Spectra(SPECTRA):

• Descrição do projeto: Spectra é o protocolo de tokenização de rendimento futuro. Os usuários de DeFi podem depositar tokens de rendimento de outros protocolos dentro de um prazo futuro estipulado e negociar antecipadamente os rendimentos futuros gerados por esse ativo. O funcionamento do Spectra consiste em colocar tokens de rendimento em contratos inteligentes (IBT) ou qualquer ativo de rendimento de prazo fixo, e emitir tokens de rendimento futuro (FYT) como retorno.

• Últimos desenvolvimentos: Esta semana, a Spectra lançou com sucesso um novo contrato de governança na rede principal Base e introduziu as páginas Gauges e ncentivize no Aplicativo Spectra, ao mesmo tempo em que otimizou a função de múltiplos depósitos para os detentores de veSPECTRA, permitindo que participem de forma mais eficiente no mecanismo de votação de Gauges. Além disso, a Spectra completou o ajuste de emissões de APW, com o novo mecanismo de emissões sendo executado na proporção de 1:20.

Em suma, podemos ver que os projetos com crescimento rápido de TVL esta semana estão principalmente concentrados no setor de rendimento de stablecoins ( piscina de metralhadora ).

Desempenho geral da pista

• A capitalização de mercado das stablecoins cresce de forma constante: o USDT caiu de 145,1 bilhões de dólares da semana passada para 144,7 bilhões de dólares, com uma queda de 0,27%, enquanto o USDC aumentou de 42,1 bilhões de dólares da semana passada para 42,9 bilhões de dólares, com um aumento de 1,91%. Pode-se ver que, embora o mercado esteja em tendência de queda esta semana, o USDC, que é predominantemente do mercado americano, ainda apresentou crescimento, indicando que a força de compra do mercado ainda mantém a entrada contínua de fundos.

• A liquidez está a aumentar gradualmente: a taxa de arbitragem sem risco nos mercados tradicionais continua a diminuir com a contínua redução das taxas de juro, enquanto a taxa de arbitragem dos projetos Defi na cadeia está a aumentar devido à valorização dos ativos de criptomoedas, retornar ao Defi será uma escolha muito boa.

• Situação financeira: O TVL dos projetos DeFi subiu de 52,9 bilhões de dólares na semana passada para 52,7 bilhões de dólares agora. Embora tenha havido crescimento negativo contínuo por duas semanas, a magnitude do crescimento negativo foi pequena, de 0,37%. A principal razão é que, nesta semana, o mercado ocidental, liderado pelo mercado americano, está em feriado de Natal, e tanto o volume de negociação de tokens quanto as atividades na cadeia diminuíram. Além disso, a próxima semana é o feriado de Ano Novo, e a expectativa é de que não haja grandes mudanças. Portanto, deve-se prestar atenção às mudanças no TVL geral do mercado em janeiro e se a tendência de queda continuará.

Análise profunda

Aumento de impulso:

Os principais fatores que impulsionam este aumento podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: devido à recente tendência de queda do mercado, as APY de vários protocolos Defi diminuíram, enquanto os projetos de rendimento em stablecoins aumentaram a taxa de retorno através de recompensas em tokens/pontos, o que, do ponto de vista do mercado como um todo, confere uma vantagem clara às APY dos projetos de pool de metralhadora. Especificamente, observe:

• Ambiente de mercado: embora esteja em um ciclo de mercado em alta, o mercado recente está em uma tendência de queda, o que fez com que a taxa de juros básica do mercado caísse acentuadamente.

• Taxa de juros: a taxa de empréstimo básica aumentou, refletindo as expectativas de precificação do mercado sobre os fundos.

• Lado dos rendimentos: a taxa de rendimento dos projetos de rendimento em stablecoins é maior do que a de outros projetos, atraindo assim mais usuários para participar.

Este mecanismo de condução reforça o suporte ao valor dos projetos de rendimento de stablecoins, formando uma dinâmica de crescimento saudável.

Riscos potenciais:

Devido à recente tendência de aumento do mercado, os investidores estão mais focados na taxa de retorno e na alavancagem de empréstimos, ignorando assim o risco de queda. Além disso, esta semana, devido ao feriado de Natal, houve uma redução acentuada da liquidez no mercado, resultando em pressão de venda sem liquidez suficiente para absorver, fazendo com que os preços continuassem a cair e provocando liquidações de contratos longos no mercado, causando perdas aos investidores. O risco de liquidações em cadeia resultante dessas liquidações aumentou consideravelmente, levando a uma redução adicional dos preços e à liquidação de mais ativos.

Desempenho em outras pistas

cadeia pública

Nos últimos sete dias, os 5 principais aumentos de TVL de blockchains públicas no mercado:

| Nome do Projeto | Aumento nos últimos sete dias | TVL(milhões) | |---------|----------|--------------| | Stacks | 16,95% | 130,62 | | BOB | 12.81% | 232.55 | | Taiko | 4,22% | 413,49 | | Cardano | 2,94% | 503,44 | | Sei | 1.23% | 224.31