Moeda estável reconfigura o potencial de fluxo de capital global
As moedas estáveis, como uma das ferramentas práticas mais representativas no campo das moedas digitais, demonstram o potencial da blockchain em fornecer uma nova e eficiente infraestrutura para os sistemas de pagamento financeiros tradicionais. No último ano, o valor total de mercado das moedas estáveis cresceu mais de 50%, atualmente ultrapassando 2500 bilhões de dólares, facilitando a circulação eficiente de trilhões de dólares em pagamentos globais.
Os especialistas do setor sabem bem o valor das moedas estáveis: elas levam ao máximo a capacidade central da blockchain de "transferir fundos e valor instantaneamente", tornando possível a construção de um ciclo comercial na cadeia e pagamentos. No entanto, os pagamentos vão muito além da simples "transferência ponto a ponto"; os cenários empresariais reais são muito mais complexos do que uma simples transferência de fundos.
Atualmente, a maioria das aplicações de moeda estável voltadas para empresas utiliza a arquitetura "sandwich de moeda estável": ou seja, substitui os canais de pagamento tradicionais por uma transmissão de valor/fundos horizontal baseada em blockchain, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema financeiro tradicional de pagamentos. Embora esse design tenha trazido melhorias significativas, também limita a liberação completa das vantagens da blockchain.
Este artigo irá explorar como as moedas estáveis podem ser aplicadas em pagamentos transfronteiriços globais a partir da perspectiva de transferência de fundos global:
Analisar o atual sistema de pagamento transfronteiriço global;
Análise das melhorias específicas da estrutura de sanduíche de moeda estável na gestão de fundos, pagamentos B2B e liquidação de redes de cartões;
Discutir como superar os desafios nas extremidades do sanduíche da moeda estável, permitindo que o valor da blockchain transite durante todo o processo.
Um, fundo de pagamento de moeda estável
Entre as muitas aplicações das moedas estáveis, os pagamentos B2B são os mais notáveis. Dados recentes mostram que, no ano passado, o volume de pagamentos B2B cresceu de 770 milhões de dólares para 3 bilhões de dólares por mês. Uma plataforma de pagamentos relatou que as moedas estáveis representam quase metade do volume de transações em sua plataforma, com 49% dos clientes a utilizarem ativamente as moedas estáveis para pagamentos.
Os dados internos das principais empresas refletem melhor o tamanho do mercado segmentado. Uma grande empresa de pagamentos processa anualmente cerca de 15 mil milhões de dólares, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços em moeda estável B2B.
A utilização de pagamentos globais está a tornar-se cada vez mais comum, principalmente porque, à medida que a infraestrutura de pagamento financeiro tradicional se torna cada vez mais obsoleta, as vantagens das moedas estáveis baseadas em blockchain são ampliadas. Embora os sistemas tradicionais facilitem anualmente mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais, as empresas e os bancos ainda enfrentam enormes complexidades e problemas de atraso.
2. Vários modos de pagamentos transfronteiriços globais
2.1 Infraestrutura bancária baseada em SWIFT
As transações bancárias tradicionais transnacionais dividem o processo em duas partes: "mensagens de liquidação" e "liquidação de fundos": uma plataforma é responsável por transmitir as instruções de transferência entre bancos, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre aqueles bancos que já possuem contas de relacionamento abertas e podem realizar transferências de débito/crédito diretamente.
Somente quando ambos os bancos estiverem conectados ao sistema e forem parceiros entre si, a transferência final poderá ser concluída. Se as partes não estabelecerem uma relação de cooperação direta, será necessário interligar bancos correspondentes que possuam as interfaces e posições adequadas para completar a liquidação de fundos.
Com a necessidade de mais bancos intermediários, surgem problemas como tempos de liquidação que podem durar vários dias, aumento de custos e dificuldades de rastreamento. Isso também leva a que os pagamentos transfronteiriços entre países vizinhos com infraestrutura financeira pouco desenvolvida precisem contornar os bancos de países desenvolvidos, causando grandes inconvenientes.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriços baseado em PSP
O modelo de serviço do prestador de serviços de transferência de fundos transfronteiriços (XBMT) surgiu para permitir que as empresas realizem pagamentos globais sem precisar passar diretamente por canais tradicionais. Essa capacidade também é conhecida como "conta global multimoeda" ou "conta de recebimento local".
A sua essência é o modelo de piscina de fundos transfronteiriços, e o serviço central é fornecer às empresas uma piscina de fundos em múltiplas moedas, permitindo pagamentos flexíveis entre diferentes países. A XBMT é responsável pela gestão da conformidade e das relações bancárias, enquanto as empresas ou indivíduos obtêm um único produto bancário multimoeda, formando um "circuito fechado".
A XBMT ocupa atualmente uma posição importante no mercado global de pagamentos B2B e gestão de fundos empresariais. Opera num modelo de circuito fechado, preparando e agendando a liquidez necessária, que é depois distribuída conforme a necessidade aos clientes empresariais. Devido ao controle do processo de ponta a ponta, a XBMT estabelece limites rigorosos e regras de gestão de risco para os clientes.
No entanto, o XBMT ainda está construído sobre trilhos tradicionais, dependendo de uma gestão de liquidez sofisticada para "fabricar" uma experiência de pagamento instantâneo. A velocidade e a escala deste tipo de design estão sempre limitadas pela liquidez disponível do XBMT em determinados países, bem como pela eficiência de liquidação da própria infra-estrutura de liquidação subjacente.
2.3 moeda estável modo
A moeda estável representa uma transição de nível mais profundo: ela utiliza a tecnologia blockchain para reestruturar a forma como os negócios na internet operam. O ciclo de liquidação da moeda estável é equivalente ao tempo de criação de blocos da sua blockchain de emissão, o que representa um aumento de velocidade em ordens de magnitude. Qualquer sistema que dependa de métodos tradicionais pode ser substituído por um livro-razão compartilhado e verificável.
Mais importante ainda, as moedas estáveis são geralmente implementadas sobre plataformas de contratos inteligentes, permitindo que sistemas e fluxos de trabalho inovadores, que não podem ser realizados pelas vias bancárias tradicionais, se tornem possíveis. Em protocolos abertos e verificáveis, qualquer pessoa pode adicionar funcionalidades às moedas estáveis sem autorização.
De uma perspectiva macroscópica, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem aumentar diretamente o PIB global: as empresas podem receber pagamentos mais rapidamente, permitindo que os fundos entrem mais rapidamente nos processos subsequentes, reduzindo assim os custos de gestão e a ocupação de capital causados por atrasos na liquidação. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos" ou "minutos", seu efeito em cadeia varre toda a economia. Ao mesmo tempo, a existência de padrões verificáveis permite que a inovação financeira ocorra pela primeira vez em todo o mundo sem necessidade de autorização.
Três, a aplicação das moedas estáveis nos pagamentos globais
3.1 Gestão de fundos empresariais
Tomando a gestão de fundos empresariais como exemplo: a empresa tem a obrigação de efetuar um pagamento em moeda b no país B em uma determinada data, devendo preparar antecipadamente a transferência de fundos em moeda a do país A. Este é o processo de pagamento antecipado, e a equipe financeira da empresa deve considerar o tempo necessário para a preparação da execução do pagamento.
A equipe deve abrir uma conta em um banco local para executar os pagamentos a tempo. Às vezes, para apoiar isso, a empresa pode buscar empréstimos de curto prazo de parceiros na região. Quanto mais longo for o tempo de liquidação global, maior será a exposição ao risco cambial e maiores serão os requisitos de capital do departamento financeiro da empresa.
A moeda estável pode simplificar este sistema ao eliminar a necessidade de controle sobre os atrasos na liquidação internacional. Ao usar a moeda estável, todo o processo de tratamento é dividido em transferências locais realizadas dentro dos territórios de A e B, enquanto a blockchain completa a liquidação de liquidez global entre as duas partes.
3.2 B2B empresas pagamento
O processo de pagamento B2B global é semelhante à gestão de fundos empresariais, mas o cenário B2B pode trazer maiores benefícios, uma vez que o pagamento B2B é frequentemente mais complexo e seu sucesso ou fracasso pode afetar outros aspectos da operação da empresa.
Nestes tipos de pagamentos, os bancos de diferentes países estão geralmente diretamente ligados à entrega de um determinado serviço ou mercadoria. Isso significa que as partes serão mais sensíveis ao rastreamento do progresso do pagamento. Se o canal de pagamento necessário para as empresas for menos comum, muitas vezes elas precisam passar por várias rotas de transferência internacional para completar a transferência de fundos.
Quando esses processos de pagamento B2B transfronteiriços são executados com moeda estável no meio da cadeia, surgem uma série de benefícios adicionais a nível empresarial:
Ambas as partes podem gerenciar e monitorar o status do pagamento de forma clara e em tempo real.
O financiamento pode estar diretamente ligado a matérias-primas ou prazos de entrega com alta temporalidade, evitando riscos ou atrasos significativos.
Após a redução do risco, o custo de capital diminui e a velocidade de rotação do capital aumenta.
A ligação de agentes, a necessidade de pré-financiamento e a maioria da exposição cambial foram basicamente removidas.
Todo o processo foi comprimido de 3 dias no passado para apenas alguns segundos, sem necessidade de considerar o encerramento do mercado, reduzindo e simplificando significativamente a necessidade de capital de giro.
3.3 rede de liquidação de cartões
Na rede de organizações de cartões, a instituição emissora de cartões envia o pagamento ao banco adquirente do comerciante em nome do titular do cartão, e o banco adquirente recebe o pagamento e credita na conta do comerciante. Esses bancos não liquidam as dívidas diretamente; todos estão conectados a uma rede de pagamento, que realiza a liquidação líquida entre os bancos durante o horário comercial dos dias úteis.
Uma grande empresa de pagamentos começou a testar o uso de moeda estável para a liquidação entre bancos adquirentes e emissores de cartões. Este uso de moeda estável substitui o processo de transferência eletrônica, passando a utilizar moedas estáveis em algumas blockchains públicas. Após a autorização do cartão em uma data específica, a empresa irá debitar ou creditar os bancos das partes envolvidas na transação com a moeda estável.
Devido ao fato de o sistema operar dentro de uma rede de pagamentos, seu efeito líquido beneficia os parceiros dentro da rede. Isso é mais semelhante ao sistema de circuito fechado da XBMT, mas a grande escala da rede de organizações de cartões beneficia os emissores de cartões/estabelecimentos comerciais. As vantagens das moedas estáveis são semelhantes à gestão de fundos, mas essas vantagens pertencem aos bancos dentro da rede: eles podem reduzir os requisitos de capital necessários para realizar transferências internacionais em tempo hábil, evitando assim o risco cambial. Além disso, a abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabelecem uma base para o crédito e outros fundamentos financeiros entre os bancos dentro da rede de pagamentos.
Quatro, Perspectivas Futuras
Embora o "sanduíche de moeda estável" seja realmente útil em algumas situações, a maioria das aplicações de moeda estável ainda se limita a essa estrutura, sem avanços adicionais. Na realidade, poucas empresas realmente utilizam pagamentos em blockchain e moeda estável. Enquanto qualquer parte do processo ainda precisar tocar na moeda fiat, teremos que colocar pão nas duas extremidades do "sanduíche".
O objetivo final dos pagamentos em moeda estável é eliminar completamente o pão em ambas as extremidades. Quando empresas e consumidores abraçarem plenamente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial poderá ser concluído na blockchain, sem ser limitado por trilhos tradicionais ultrapassados. Assim que instituições financeiras e empresas realizarem completamente suas liquidações em moeda estável, liberarão uma escala comercial sem precedentes. Como a fricção global na construção, operação e serviço das empresas será significativamente reduzida, a curva de crescimento do PIB global ficará mais próxima da verdadeira velocidade de consumo de bens, serviços e conteúdos da internet.
Se conseguirmos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia nas extremidades, a velocidade de fluxo de fundos/valores globalizados atingirá alturas sem precedentes.
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SignatureDenied
· 08-06 12:58
Esta moeda estável venceu de forma estável?
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not_your_keys
· 08-06 12:58
Olha só a capitalização de mercado das stablecoins agora, fantástico companheiro
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ProposalManiac
· 08-06 12:47
Eu realmente abomino a arquitetura centralizada, o TradFi causou muitos danos.
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New_Ser_Ngmi
· 08-06 12:43
O custo de um sanduíche extra espesso realmente não é baixo.
moeda estável reestrutura o fluxo de fundos global, rompendo a arquitetura em sanduíche e liberando o potencial do Blockchain
Moeda estável reconfigura o potencial de fluxo de capital global
As moedas estáveis, como uma das ferramentas práticas mais representativas no campo das moedas digitais, demonstram o potencial da blockchain em fornecer uma nova e eficiente infraestrutura para os sistemas de pagamento financeiros tradicionais. No último ano, o valor total de mercado das moedas estáveis cresceu mais de 50%, atualmente ultrapassando 2500 bilhões de dólares, facilitando a circulação eficiente de trilhões de dólares em pagamentos globais.
Os especialistas do setor sabem bem o valor das moedas estáveis: elas levam ao máximo a capacidade central da blockchain de "transferir fundos e valor instantaneamente", tornando possível a construção de um ciclo comercial na cadeia e pagamentos. No entanto, os pagamentos vão muito além da simples "transferência ponto a ponto"; os cenários empresariais reais são muito mais complexos do que uma simples transferência de fundos.
Atualmente, a maioria das aplicações de moeda estável voltadas para empresas utiliza a arquitetura "sandwich de moeda estável": ou seja, substitui os canais de pagamento tradicionais por uma transmissão de valor/fundos horizontal baseada em blockchain, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema financeiro tradicional de pagamentos. Embora esse design tenha trazido melhorias significativas, também limita a liberação completa das vantagens da blockchain.
Este artigo irá explorar como as moedas estáveis podem ser aplicadas em pagamentos transfronteiriços globais a partir da perspectiva de transferência de fundos global:
Um, fundo de pagamento de moeda estável
Entre as muitas aplicações das moedas estáveis, os pagamentos B2B são os mais notáveis. Dados recentes mostram que, no ano passado, o volume de pagamentos B2B cresceu de 770 milhões de dólares para 3 bilhões de dólares por mês. Uma plataforma de pagamentos relatou que as moedas estáveis representam quase metade do volume de transações em sua plataforma, com 49% dos clientes a utilizarem ativamente as moedas estáveis para pagamentos.
Os dados internos das principais empresas refletem melhor o tamanho do mercado segmentado. Uma grande empresa de pagamentos processa anualmente cerca de 15 mil milhões de dólares, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços em moeda estável B2B.
A utilização de pagamentos globais está a tornar-se cada vez mais comum, principalmente porque, à medida que a infraestrutura de pagamento financeiro tradicional se torna cada vez mais obsoleta, as vantagens das moedas estáveis baseadas em blockchain são ampliadas. Embora os sistemas tradicionais facilitem anualmente mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais, as empresas e os bancos ainda enfrentam enormes complexidades e problemas de atraso.
2. Vários modos de pagamentos transfronteiriços globais
2.1 Infraestrutura bancária baseada em SWIFT
As transações bancárias tradicionais transnacionais dividem o processo em duas partes: "mensagens de liquidação" e "liquidação de fundos": uma plataforma é responsável por transmitir as instruções de transferência entre bancos, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre aqueles bancos que já possuem contas de relacionamento abertas e podem realizar transferências de débito/crédito diretamente.
Somente quando ambos os bancos estiverem conectados ao sistema e forem parceiros entre si, a transferência final poderá ser concluída. Se as partes não estabelecerem uma relação de cooperação direta, será necessário interligar bancos correspondentes que possuam as interfaces e posições adequadas para completar a liquidação de fundos.
Com a necessidade de mais bancos intermediários, surgem problemas como tempos de liquidação que podem durar vários dias, aumento de custos e dificuldades de rastreamento. Isso também leva a que os pagamentos transfronteiriços entre países vizinhos com infraestrutura financeira pouco desenvolvida precisem contornar os bancos de países desenvolvidos, causando grandes inconvenientes.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriços baseado em PSP
O modelo de serviço do prestador de serviços de transferência de fundos transfronteiriços (XBMT) surgiu para permitir que as empresas realizem pagamentos globais sem precisar passar diretamente por canais tradicionais. Essa capacidade também é conhecida como "conta global multimoeda" ou "conta de recebimento local".
A sua essência é o modelo de piscina de fundos transfronteiriços, e o serviço central é fornecer às empresas uma piscina de fundos em múltiplas moedas, permitindo pagamentos flexíveis entre diferentes países. A XBMT é responsável pela gestão da conformidade e das relações bancárias, enquanto as empresas ou indivíduos obtêm um único produto bancário multimoeda, formando um "circuito fechado".
A XBMT ocupa atualmente uma posição importante no mercado global de pagamentos B2B e gestão de fundos empresariais. Opera num modelo de circuito fechado, preparando e agendando a liquidez necessária, que é depois distribuída conforme a necessidade aos clientes empresariais. Devido ao controle do processo de ponta a ponta, a XBMT estabelece limites rigorosos e regras de gestão de risco para os clientes.
No entanto, o XBMT ainda está construído sobre trilhos tradicionais, dependendo de uma gestão de liquidez sofisticada para "fabricar" uma experiência de pagamento instantâneo. A velocidade e a escala deste tipo de design estão sempre limitadas pela liquidez disponível do XBMT em determinados países, bem como pela eficiência de liquidação da própria infra-estrutura de liquidação subjacente.
2.3 moeda estável modo
A moeda estável representa uma transição de nível mais profundo: ela utiliza a tecnologia blockchain para reestruturar a forma como os negócios na internet operam. O ciclo de liquidação da moeda estável é equivalente ao tempo de criação de blocos da sua blockchain de emissão, o que representa um aumento de velocidade em ordens de magnitude. Qualquer sistema que dependa de métodos tradicionais pode ser substituído por um livro-razão compartilhado e verificável.
Mais importante ainda, as moedas estáveis são geralmente implementadas sobre plataformas de contratos inteligentes, permitindo que sistemas e fluxos de trabalho inovadores, que não podem ser realizados pelas vias bancárias tradicionais, se tornem possíveis. Em protocolos abertos e verificáveis, qualquer pessoa pode adicionar funcionalidades às moedas estáveis sem autorização.
De uma perspectiva macroscópica, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem aumentar diretamente o PIB global: as empresas podem receber pagamentos mais rapidamente, permitindo que os fundos entrem mais rapidamente nos processos subsequentes, reduzindo assim os custos de gestão e a ocupação de capital causados por atrasos na liquidação. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos" ou "minutos", seu efeito em cadeia varre toda a economia. Ao mesmo tempo, a existência de padrões verificáveis permite que a inovação financeira ocorra pela primeira vez em todo o mundo sem necessidade de autorização.
Três, a aplicação das moedas estáveis nos pagamentos globais
3.1 Gestão de fundos empresariais
Tomando a gestão de fundos empresariais como exemplo: a empresa tem a obrigação de efetuar um pagamento em moeda b no país B em uma determinada data, devendo preparar antecipadamente a transferência de fundos em moeda a do país A. Este é o processo de pagamento antecipado, e a equipe financeira da empresa deve considerar o tempo necessário para a preparação da execução do pagamento.
A equipe deve abrir uma conta em um banco local para executar os pagamentos a tempo. Às vezes, para apoiar isso, a empresa pode buscar empréstimos de curto prazo de parceiros na região. Quanto mais longo for o tempo de liquidação global, maior será a exposição ao risco cambial e maiores serão os requisitos de capital do departamento financeiro da empresa.
A moeda estável pode simplificar este sistema ao eliminar a necessidade de controle sobre os atrasos na liquidação internacional. Ao usar a moeda estável, todo o processo de tratamento é dividido em transferências locais realizadas dentro dos territórios de A e B, enquanto a blockchain completa a liquidação de liquidez global entre as duas partes.
3.2 B2B empresas pagamento
O processo de pagamento B2B global é semelhante à gestão de fundos empresariais, mas o cenário B2B pode trazer maiores benefícios, uma vez que o pagamento B2B é frequentemente mais complexo e seu sucesso ou fracasso pode afetar outros aspectos da operação da empresa.
Nestes tipos de pagamentos, os bancos de diferentes países estão geralmente diretamente ligados à entrega de um determinado serviço ou mercadoria. Isso significa que as partes serão mais sensíveis ao rastreamento do progresso do pagamento. Se o canal de pagamento necessário para as empresas for menos comum, muitas vezes elas precisam passar por várias rotas de transferência internacional para completar a transferência de fundos.
Quando esses processos de pagamento B2B transfronteiriços são executados com moeda estável no meio da cadeia, surgem uma série de benefícios adicionais a nível empresarial:
3.3 rede de liquidação de cartões
Na rede de organizações de cartões, a instituição emissora de cartões envia o pagamento ao banco adquirente do comerciante em nome do titular do cartão, e o banco adquirente recebe o pagamento e credita na conta do comerciante. Esses bancos não liquidam as dívidas diretamente; todos estão conectados a uma rede de pagamento, que realiza a liquidação líquida entre os bancos durante o horário comercial dos dias úteis.
Uma grande empresa de pagamentos começou a testar o uso de moeda estável para a liquidação entre bancos adquirentes e emissores de cartões. Este uso de moeda estável substitui o processo de transferência eletrônica, passando a utilizar moedas estáveis em algumas blockchains públicas. Após a autorização do cartão em uma data específica, a empresa irá debitar ou creditar os bancos das partes envolvidas na transação com a moeda estável.
Devido ao fato de o sistema operar dentro de uma rede de pagamentos, seu efeito líquido beneficia os parceiros dentro da rede. Isso é mais semelhante ao sistema de circuito fechado da XBMT, mas a grande escala da rede de organizações de cartões beneficia os emissores de cartões/estabelecimentos comerciais. As vantagens das moedas estáveis são semelhantes à gestão de fundos, mas essas vantagens pertencem aos bancos dentro da rede: eles podem reduzir os requisitos de capital necessários para realizar transferências internacionais em tempo hábil, evitando assim o risco cambial. Além disso, a abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabelecem uma base para o crédito e outros fundamentos financeiros entre os bancos dentro da rede de pagamentos.
Quatro, Perspectivas Futuras
Embora o "sanduíche de moeda estável" seja realmente útil em algumas situações, a maioria das aplicações de moeda estável ainda se limita a essa estrutura, sem avanços adicionais. Na realidade, poucas empresas realmente utilizam pagamentos em blockchain e moeda estável. Enquanto qualquer parte do processo ainda precisar tocar na moeda fiat, teremos que colocar pão nas duas extremidades do "sanduíche".
O objetivo final dos pagamentos em moeda estável é eliminar completamente o pão em ambas as extremidades. Quando empresas e consumidores abraçarem plenamente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial poderá ser concluído na blockchain, sem ser limitado por trilhos tradicionais ultrapassados. Assim que instituições financeiras e empresas realizarem completamente suas liquidações em moeda estável, liberarão uma escala comercial sem precedentes. Como a fricção global na construção, operação e serviço das empresas será significativamente reduzida, a curva de crescimento do PIB global ficará mais próxima da verdadeira velocidade de consumo de bens, serviços e conteúdos da internet.
Se conseguirmos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia nas extremidades, a velocidade de fluxo de fundos/valores globalizados atingirá alturas sem precedentes.