A ascensão e queda do Olympus DAO: de um sucesso absoluto a um grande dump

Era uma vez, o Olympus DAO surgiu no mercado de criptomoedas com seu mecanismo inovador e taxas de retorno impressionantes, atraindo a atenção de inúmeros investidores. No entanto, este antigo projeto estrela do DeFi não conseguiu escapar do destino de um big dump. Este artigo irá explorar a fundo o mecanismo central do Olympus DAO, as razões por trás de sua rápida ascensão e os fatores que levaram à sua queda.

Visão Geral do Projeto

O token nativo OHM do Olympus DAO tem como objetivo ser uma moeda de reserva com valor estável. Ao contrário das stablecoins tradicionais, o OHM não está ancorado diretamente ao dólar, mas promete que cada OHM é pelo menos apoiado por 1 DAI como reserva. Este design visa alcançar a estabilidade mantendo um poder de compra estável em vez de um valor de troca fixo, reduzindo a dependência de mercados tradicionais e provedores de liquidez.

Mecanismo Central

Bonding（债券）

O mecanismo de Bonding permite que os usuários troquem ativos específicos por OHM, sendo que esses ativos são bloqueados no protocolo como reservas. Os usuários geralmente podem obter OHM a um preço inferior ao de mercado, mas esses tokens serão liberados gradualmente ao longo de um certo período. Este design visa aumentar as reservas de ativos do protocolo, enquanto equilibra a oferta de mercado e a estabilidade de preços.

Staking (质押) e Rebase (重置)

Os usuários podem colocar OHM em staking no protocolo para obter sOHM e desfrutar de "recompensas de reinício". Quando o valor de mercado do OHM é superior ao valor alvo, o mecanismo de reinício aumenta a oferta de OHM e distribui os novos tokens aos stakers. Este mecanismo já ofereceu rendimentos anuais de até 8000%.

Ascensão e queda

razão do rápido surgimento

1. Uma taxa de rendimento de staking extremamente alta atraiu um grande número de investidores.
2. "(3,3)" A estratégia de marketing da teoria dos jogos faz da participação a escolha preferida dos investidores.
3. Os mecanismos de Bonding e Staking controlam efetivamente a quantidade de tokens em circulação, reduzindo a pressão de venda.
4. A compra contínua dos investidores iniciais elevou o preço do OHM.

fatores principais de declínio

1. Taxas de retorno extremamente altas e insustentáveis levam ao aumento da pressão inflacionária.
2. A mudança no sentimento do mercado e as dúvidas sobre a sustentabilidade do protocolo levaram a uma grande saída de fundos.
3. A suposição da teoria dos jogos foi quebrada, o staking já não é a estratégia ótima.
4. A retirada em massa de investidores do staking aumentou a oferta no mercado, exercendo pressão descendente sobre os preços.

Reflexões e Lições

1. Embora a estratégia de alta rentabilidade possa atrair fundos a curto prazo, é difícil de manter a longo prazo.
2. O modelo econômico do token precisa considerar a sustentabilidade a longo prazo, em vez de depender apenas de investimentos contínuos.
3. Os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos de projetos semelhantes, especialmente aqueles que dependem de modelos de crescimento contínuo.
4. A equipe do projeto precisa encontrar um equilíbrio entre atrair investidores e manter a estabilidade a longo prazo.

A ascensão e queda do Olympus DAO forneceu valiosas lições para o mercado de criptomoedas. Ela demonstra o potencial de modelos financeiros inovadores, ao mesmo tempo que nos alerta para a necessidade de ter cautela em relação a esquemas de alto rendimento que parecem perfeitos. Para projetos semelhantes no futuro, será crucial estabelecer modelos econômicos sustentáveis e mecanismos de gestão de riscos adequados.