Como é bem sabido, o BTC é um ativo sem juros. Portanto, os investidores de longo prazo que acumulam BTC geralmente só podem seguir o aumento do preço do próprio BTC. No entanto, se a sua posição em BTC teve uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 30% nos últimos 5 anos, isso representa a verdadeira taxa de retorno do BTC? Abaixo estão algumas opiniões do usuário @AdamBLiv e outros, compiladas pela equipe de edição da cadeia para o deleite dos leitores.
Como calcular o verdadeiro rendimento do BTC? Se você não consegue vencer a máquina de impressão, seu rendimento é falso. 1 milhão de dólares em BTC parece ótimo, mas o poder de compra é o verdadeiro teste.
Segue abaixo o método para calcular o seu verdadeiro rendimento em BTC:
O aumento de preço é, sem dúvida, algo positivo, mas a melhoria do poder de compra é o fator chave.
O aumento do preço do BTC em dólares só faz sentido quando seus ganhos reais superam a velocidade de diluição do dólar.
O rendimento nominal é para se exibir, o rendimento real é o que você pode realmente desfrutar.
O rendimento real é o rendimento nominal ajustado pela inflação, que lhe diz quanto você realmente pode comprar.
Ao pensar em termos macroeconômicos, use uma medida mais precisa do que o IPC.
É necessário acompanhar a velocidade de expansão da moeda em que você está precificando.
A oferta monetária M2 nos Estados Unidos aumentou de cerca de 4,7 trilhões de dólares em 2000 para mais de 22 trilhões de dólares em março de 2025 - uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 6% a 7%, acompanhada de picos de volatilidade acentuada.
Se a taxa de crescimento anual composta (CAGR) dos seus ativos não conseguir superar esta onda de moeda, então o chamado "lucro" não passa de uma miragem.
Modelo de pensamento para romper a autoengano: o retorno anual real do BTC ≈ taxa de retorno nominal do BTC - taxa de expansão monetária.
Quando o BTC cresce a uma taxa anual de 15% e o pool de dólares se expande a 7%, seu rendimento real é de apenas cerca de 7% a 8%, e não 15%.
Esta é a aplicação do efeito Fisher ao crescimento da oferta monetária, e não apenas ao paradigma de inflação do IPC.
Usar cálculos simples para estourar a ilusão da bolha:
Começando com um preço de 100 mil dólares e gritando "BTC 200 mil em 2028", isso significa uma taxa de crescimento anualizada de cerca de 14,9%. Se a velocidade de crescimento da moeda M2 se mantiver entre 6% e 8%, seu rendimento anualizado real será de apenas cerca de 7% a 9%.
Embora seja bom, está longe da sensação louca que tive ao ver seis zeros.
"Dez anos depois, BTC a 1 milhão de dólares" soa muito lendário. Mas se descontarmos a uma taxa de crescimento monetário amplo de 6% a 8% ao longo de dez anos, o poder de compra real corresponderia apenas ao nível atual de 558 mil a 463 mil dólares.
Uma vez considerado o efeito de diluição da unidade de preço, os zeros que vêm depois daqueles números perdem relevância.
Definição de metas para investidores maduros:
A sua taxa de rendimento de referência não deve ser "superar o S&P 500", mas sim superar a velocidade de expansão monetária com uma vantagem significativa, ao mesmo tempo que supera o peso dos impostos pessoais.
O rendimento nominal é apenas uma técnica de marketing, o rendimento real é o verdadeiro caminho para a sobrevivência.
Meça o progresso com métricas realmente importantes: cestos de poder de compra, energia, horas de trabalho de alta habilidade, área de terra, calorias de qualidade - e não apenas quanto vale cada moeda em dólares.
Isto é crucial para os detentores de BTC com mãos de diamante que planejam manter a longo prazo e atravessar a barreira dos 200 mil dólares: o significado fundamental do BTC está em escapar da roda de hamster imposta pelas moedas fiduciárias (metáfora de estar sempre a correr).
Se a sua unidade de avaliação se desgastar a uma taxa de 6% a 8% a longo prazo, então o objetivo de preço nominal é apenas uma meia frase. A segunda parte deve ser: "Aumentei a minha participação em bens escassos e tempo valioso?"
Se a resposta for negativa, os zeros após aqueles números não passam de uma falsa festa.
Claro, você pode aplaudir por 200 mil dólares e celebrar por 1 milhão de dólares, mas então, por favor, pergunte imediatamente aquela pergunta madura: após a expansão da oferta em dólares, qual é o meu retorno real anual? Quantas unidades de riqueza do mundo real eu realmente obtive?
Quando o BTC subir para 1 milhão de dólares, isso definitivamente não será o 1 milhão que você imagina hoje.
O número de dígitos aumentará, mas apenas ao superar verdadeiramente o fluxo monetário, o poder de compra poderá ser melhorado.
Este é o jogo que vale a pena ganhar.
O internauta @diglloyd comentou: "Concordo completamente. Se não pensar assim, você cairá na clássica autoilusão de que 'minha casa valorizou três vezes'... quando, na verdade, isso levou 30 anos. O mais complicado é que você também deve considerar a taxa de impostos - para grandes ganhos, os impostos podem facilmente devorar pelo menos 1/3 do 'lucro'. Por exemplo, o imposto federal sobre ganhos de capital é de 20% + 3% de imposto adicional, e além disso, um azarado como eu na Califórnia ainda precisa pagar até 13% de imposto estadual. Mas pelo menos isso é melhor do que a taxa de imposto federal sobre 'lucros' de 28% do ouro, que é uma das razões pelas quais investir em ouro físico é tão estúpido. Portanto, se você tiver sucesso em seus investimentos e estiver em lugares como a Califórnia, além da desvalorização da moeda, você deve considerar uma perda adicional de 36% nos lucros. No curto/médio prazo, esse fator tributário pode ter um impacto maior do que a desvalorização da moeda."
A esse respeito, @AdamBLiv concordou: “De fato. Quando você leva em conta a desvalorização da moeda e todas aquelas malditas tarefas de manutenção/reforma das casas, a chamada valorização imobiliária é simplesmente insignificante. Não compensa em absoluto!”
O internauta @diglloyd acrescenta: "O CPI é uma piada, o M2 é mais confiável. Mas permita-me sugerir um padrão de medição baseado no mercado? Devemos pegar o mais alto (o mais caro) desses indicadores. Se as taxas de retorno nominal das ferramentas como STRC, STRK, STRD, STRF da MSTR estão na faixa de 8%-12%, então considero que a taxa de desvalorização mais realista deve adotar os valores reconhecidos pelo mercado para essas ferramentas — ou seja: uma taxa de desvalorização monetária de 8%-12%. Se quisermos ser rigorosos, podemos subtrair 3% como uma estimativa da taxa de retorno real (cerca de 5%-9%). Pessoalmente, com base nos produtos e serviços que realmente preciso comprar, nos últimos 5 anos adotei 10% como a taxa de desvalorização real... enquanto muitas mercadorias têm uma taxa de desvalorização real anual que chega a quase 15%."
O usuário @FabioSi57695354 comentou: "A ilusão não está no BTC, mas no sistema do dólar. Hoje, o poder de compra de 1 BTC já supera em muito o de dez anos atrás. A moeda fiduciária precisa de ajustes inflacionários, pois seu valor é manipulado artificialmente; enquanto o BTC possui escassez, certeza matemática e imutabilidade. O verdadeiro retorno não é o número "1000000 dólares/BTC", mas o poder de compra que continua a crescer sob um suprimento fixo de 21 milhões."
O utilizador @Jasonke81574085 acredita que: "Se ainda estás a usar o sistema atual para medir BTC, isso significa que não compreendes verdadeiramente BTC! Como disse Jeff Booth: 'O estado natural de um mercado livre e aberto é a deflação. Quando os preços dos bens em relação ao BTC se aproximam de zero e continuam a cair, a tua riqueza, na verdade, cresce a cada ano.'"
O utilizador @retireErrant disse: "É verdade. O nascimento do BTC foi para combater a desvalorização da moeda - se você conseguir encontrar outros ativos 'dark horse' igualmente excelentes, talvez eu considere. Mas a realidade é que não temos escolha."
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Como calcular a taxa de retorno real do BTC
Como é bem sabido, o BTC é um ativo sem juros. Portanto, os investidores de longo prazo que acumulam BTC geralmente só podem seguir o aumento do preço do próprio BTC. No entanto, se a sua posição em BTC teve uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 30% nos últimos 5 anos, isso representa a verdadeira taxa de retorno do BTC? Abaixo estão algumas opiniões do usuário @AdamBLiv e outros, compiladas pela equipe de edição da cadeia para o deleite dos leitores.
Como calcular o verdadeiro rendimento do BTC? Se você não consegue vencer a máquina de impressão, seu rendimento é falso. 1 milhão de dólares em BTC parece ótimo, mas o poder de compra é o verdadeiro teste.
Segue abaixo o método para calcular o seu verdadeiro rendimento em BTC:
O aumento de preço é, sem dúvida, algo positivo, mas a melhoria do poder de compra é o fator chave.
O aumento do preço do BTC em dólares só faz sentido quando seus ganhos reais superam a velocidade de diluição do dólar.
O rendimento nominal é para se exibir, o rendimento real é o que você pode realmente desfrutar.
O rendimento real é o rendimento nominal ajustado pela inflação, que lhe diz quanto você realmente pode comprar.
Ao pensar em termos macroeconômicos, use uma medida mais precisa do que o IPC.
É necessário acompanhar a velocidade de expansão da moeda em que você está precificando.
A oferta monetária M2 nos Estados Unidos aumentou de cerca de 4,7 trilhões de dólares em 2000 para mais de 22 trilhões de dólares em março de 2025 - uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 6% a 7%, acompanhada de picos de volatilidade acentuada.
Se a taxa de crescimento anual composta (CAGR) dos seus ativos não conseguir superar esta onda de moeda, então o chamado "lucro" não passa de uma miragem.
Modelo de pensamento para romper a autoengano: o retorno anual real do BTC ≈ taxa de retorno nominal do BTC - taxa de expansão monetária.
Quando o BTC cresce a uma taxa anual de 15% e o pool de dólares se expande a 7%, seu rendimento real é de apenas cerca de 7% a 8%, e não 15%.
Esta é a aplicação do efeito Fisher ao crescimento da oferta monetária, e não apenas ao paradigma de inflação do IPC.
Usar cálculos simples para estourar a ilusão da bolha:
Começando com um preço de 100 mil dólares e gritando "BTC 200 mil em 2028", isso significa uma taxa de crescimento anualizada de cerca de 14,9%. Se a velocidade de crescimento da moeda M2 se mantiver entre 6% e 8%, seu rendimento anualizado real será de apenas cerca de 7% a 9%.
Embora seja bom, está longe da sensação louca que tive ao ver seis zeros.
"Dez anos depois, BTC a 1 milhão de dólares" soa muito lendário. Mas se descontarmos a uma taxa de crescimento monetário amplo de 6% a 8% ao longo de dez anos, o poder de compra real corresponderia apenas ao nível atual de 558 mil a 463 mil dólares.
Uma vez considerado o efeito de diluição da unidade de preço, os zeros que vêm depois daqueles números perdem relevância.
Definição de metas para investidores maduros:
A sua taxa de rendimento de referência não deve ser "superar o S&P 500", mas sim superar a velocidade de expansão monetária com uma vantagem significativa, ao mesmo tempo que supera o peso dos impostos pessoais.
O rendimento nominal é apenas uma técnica de marketing, o rendimento real é o verdadeiro caminho para a sobrevivência.
Meça o progresso com métricas realmente importantes: cestos de poder de compra, energia, horas de trabalho de alta habilidade, área de terra, calorias de qualidade - e não apenas quanto vale cada moeda em dólares.
Isto é crucial para os detentores de BTC com mãos de diamante que planejam manter a longo prazo e atravessar a barreira dos 200 mil dólares: o significado fundamental do BTC está em escapar da roda de hamster imposta pelas moedas fiduciárias (metáfora de estar sempre a correr).
Se a sua unidade de avaliação se desgastar a uma taxa de 6% a 8% a longo prazo, então o objetivo de preço nominal é apenas uma meia frase. A segunda parte deve ser: "Aumentei a minha participação em bens escassos e tempo valioso?"
Se a resposta for negativa, os zeros após aqueles números não passam de uma falsa festa.
Claro, você pode aplaudir por 200 mil dólares e celebrar por 1 milhão de dólares, mas então, por favor, pergunte imediatamente aquela pergunta madura: após a expansão da oferta em dólares, qual é o meu retorno real anual? Quantas unidades de riqueza do mundo real eu realmente obtive?
Quando o BTC subir para 1 milhão de dólares, isso definitivamente não será o 1 milhão que você imagina hoje.
O número de dígitos aumentará, mas apenas ao superar verdadeiramente o fluxo monetário, o poder de compra poderá ser melhorado.
Este é o jogo que vale a pena ganhar.
O internauta @diglloyd comentou: "Concordo completamente. Se não pensar assim, você cairá na clássica autoilusão de que 'minha casa valorizou três vezes'... quando, na verdade, isso levou 30 anos. O mais complicado é que você também deve considerar a taxa de impostos - para grandes ganhos, os impostos podem facilmente devorar pelo menos 1/3 do 'lucro'. Por exemplo, o imposto federal sobre ganhos de capital é de 20% + 3% de imposto adicional, e além disso, um azarado como eu na Califórnia ainda precisa pagar até 13% de imposto estadual. Mas pelo menos isso é melhor do que a taxa de imposto federal sobre 'lucros' de 28% do ouro, que é uma das razões pelas quais investir em ouro físico é tão estúpido. Portanto, se você tiver sucesso em seus investimentos e estiver em lugares como a Califórnia, além da desvalorização da moeda, você deve considerar uma perda adicional de 36% nos lucros. No curto/médio prazo, esse fator tributário pode ter um impacto maior do que a desvalorização da moeda."
A esse respeito, @AdamBLiv concordou: “De fato. Quando você leva em conta a desvalorização da moeda e todas aquelas malditas tarefas de manutenção/reforma das casas, a chamada valorização imobiliária é simplesmente insignificante. Não compensa em absoluto!”
O internauta @diglloyd acrescenta: "O CPI é uma piada, o M2 é mais confiável. Mas permita-me sugerir um padrão de medição baseado no mercado? Devemos pegar o mais alto (o mais caro) desses indicadores. Se as taxas de retorno nominal das ferramentas como STRC, STRK, STRD, STRF da MSTR estão na faixa de 8%-12%, então considero que a taxa de desvalorização mais realista deve adotar os valores reconhecidos pelo mercado para essas ferramentas — ou seja: uma taxa de desvalorização monetária de 8%-12%. Se quisermos ser rigorosos, podemos subtrair 3% como uma estimativa da taxa de retorno real (cerca de 5%-9%). Pessoalmente, com base nos produtos e serviços que realmente preciso comprar, nos últimos 5 anos adotei 10% como a taxa de desvalorização real... enquanto muitas mercadorias têm uma taxa de desvalorização real anual que chega a quase 15%."
O usuário @FabioSi57695354 comentou: "A ilusão não está no BTC, mas no sistema do dólar. Hoje, o poder de compra de 1 BTC já supera em muito o de dez anos atrás. A moeda fiduciária precisa de ajustes inflacionários, pois seu valor é manipulado artificialmente; enquanto o BTC possui escassez, certeza matemática e imutabilidade. O verdadeiro retorno não é o número "1000000 dólares/BTC", mas o poder de compra que continua a crescer sob um suprimento fixo de 21 milhões."
O utilizador @Jasonke81574085 acredita que: "Se ainda estás a usar o sistema atual para medir BTC, isso significa que não compreendes verdadeiramente BTC! Como disse Jeff Booth: 'O estado natural de um mercado livre e aberto é a deflação. Quando os preços dos bens em relação ao BTC se aproximam de zero e continuam a cair, a tua riqueza, na verdade, cresce a cada ano.'"
O utilizador @retireErrant disse: "É verdade. O nascimento do BTC foi para combater a desvalorização da moeda - se você conseguir encontrar outros ativos 'dark horse' igualmente excelentes, talvez eu considere. Mas a realidade é que não temos escolha."