Резюме

• ETH демонстрирует более сильную динамику по сравнению с BTC, что обусловлено устойчивой технической структурой цены и рекордными притоками в ETF; актив сохраняет потенциал дальнейшего роста и устойчивость тренда.
• Соотношение длинных и коротких позиций постепенно снижается, отражая ослабление интереса к новым лонгам; рынку свойственна осторожность, а краткосрочный прогноз сводится к консолидации.
• Объем открытых позиций и ставки финансирования стабильно высоки, что свидетельствует о сохранении маржинального интереса без признаков перегрева, поддерживая здоровую структуру рынка.
• Данные по ликвидациям не фиксируют массовых зачисток; периодическая ротация длинных и коротких позиций способствует «перезагрузке» настроений и создает предпосылки для нового импульса.
• В тестах количественных стратегий прорыв по схождению скользящих средних принес более 285% прибыли на SUI, подтверждая высокую эффективность краткосрочного трейдинга.

Обзор рынка

Для системного анализа изменений в поведении капитала и структуре торгов на криптовалютном рынке данный отчет выделяет пять ключевых направлений: волатильность цен Bitcoin и Ethereum, соотношение длинных и коротких позиций (LSR), объем открытых позиций, ставки финансирования и данные по ликвидациям. Эти индикаторы охватывают все аспекты — от ценовых трендов до рисков, позволяя объективно оценить текущую интенсивность торгов и структуру рынка. Далее рассмотрим ключевые изменения по каждому из них начиная с 5 августа.

1. Волатильность цен Bitcoin и Ethereum

По CoinGecko, в период с 5 по 18 августа рынок в целом находился в фазе консолидации на повышенных уровнях. После обновления локальных максимумов BTC и ETH перешли к боковой динамике: краткосрочный импульс замедлился, но сохраняется бычья структурная основа.

BTC достиг максимума 124 400 USDT 14 августа, но последовательно сталкивался с ограничением у уровня 119 000 USDT, формируя диапазон консолидации на верхних значениях. Рисунок 1 наглядно демонстрирует повторяющиеся попытки пробоя и ослабление торгового импульса, сопровождающееся спадом объема — все это подчеркивает недостаточную поддержку спроса. ETH напротив уверенно двигался вверх с 4 300 USDT к 4 800 USDT, поддерживаемый короткими скользящими средними — это свидетельствует о большей устойчивости именно ETH и лучшей технической конфигурации.【1】【2】【3】

Фундаментально ETF на ETH за неделю зафиксировали рекордный чистый приток $2,85 млрд, что стало историческим максимумом. Основные потоки пришлись на продукты BlackRock и Fidelity, демонстрируя усиление институционального интереса к ETH. ETF на BTC в целом стабильны, но по отдельным инструментам отмечался чистый отток, что усиливает структурные различия между активами. В целом устойчивый приток в ETF подтверждает признание активов институционалами и их ценность для средне- и долгосрочного позиционирования капитала.【4】

Итак, рынок криптовалют краткосрочно стабилен в фазе консолидации на верхних уровнях. BTC не демонстрирует явного выхода из диапазона, тогда как ETH сохраняет прочную техническую основу и постепенно реализует импульс. С учетом постоянного роста притока в ETF ETH обладает более выраженной поддержкой; при одновременном росте объема и волатильности ETH способен повести рынок за собой при следующем пробое. Рекомендуется отслеживать динамику притока в ETF и закрепление ETH выше ключевой отметки 4 000 USDT — это будет одним из главных сигналов для нового этапа тренда.

Рисунок 1: BTC достиг 124 400 USDT 14 августа, но был ограничен вокруг 119 000 USDT, что сопровождалось ослаблением импульса.

По волатильности BTC в основном пребывает в мягкой консолидации, лишь в отдельные дни демонстрируя всплески; это отражает естественное замедление потоков капитала и относительную устойчивость ожиданий по тренду. ETH, напротив, характеризуется более резкими всплесками волатильности в ряде сессий, что указывает на более высокую чувствительность рынка и активные краткосрочные перестроения.

Общий уровень волатильности по-прежнему невысок, однако регулярные всплески ETH показывают, что он более подвержен влиянию новостей и изменениям ликвидности. Если это будет сопровождаться ростом объема торгов, можно ожидать значимого пробоя.

Рисунок 2: Волатильность BTC умеренна; ETH демонстрирует частые всплески и более чувствительную торговую реакцию.

В последние две недели рынок продолжает консолидацию на верхних уровнях: краткосрочный импульс BTC ослаб, актив не определился с направлением, а ETH укрепляет восходящую структуру и проявляет относительную силу и по техническим, и по денежным показателям. ETH реагирует на волатильность более явно, увеличивает краткосрочную активность. В случае дальнейшего роста объема и сохранения притока в ETF ETH, вероятно, станет драйвером рыночного пробоя.

2. LSR — соотношение агрессивных лонгов и шортов по Bitcoin и Ethereum

LSR (Long/Short Taker Size Ratio) — важнейший индикатор, показывающий объем агрессивных покупок по отношению к агрессивным продажам и служащий оценкой рыночных настроений и силы тренда. Значение LSR выше 1 говорит о преобладании рыночных покупок (лонгов) и бычьих ожиданий.

По Coinglass, LSR по BTC в последние недели двигался преимущественно вниз. Несмотря на консолидацию цен на верхних уровнях, индикатор снижался, резко опустившись ниже 0,90 17 августа. Это отражает существенное ослабление интереса к новым длинным позициям — краткосрочный капитал либо выходит из сделки, либо становится настроен медвежье. Структура BTC на верхних уровнях сохраняется, но настроение рынка постепенно слабеет.【5】

LSR по ETH повторяет эту модель: хотя цены ETH устойчиво росли выше 4 300 USDT с начала августа, индикатор LSR также снижался, последние дни держится около 0,90. Это говорит о том, что капитальные позиции стали более консервативны даже на росте; часть трейдеров открывает шорты для теста снижения, создавая расхождение между движением цены и настроением рынка.

В целом синхронное снижение LSR на фоне консолидации BTC и ETH подчеркивает сомнения в устойчивости дальнейшего роста. Краткосрочно, если LSR не восстановится выше 1,0, импульс рынка может быть ограничен. Рост индикатора выше 1,0 станет ведущим сигналом продолжения ралли.

Рисунок 3: BTC консолидируется на верхах, а LSR продолжает снижаться — рынок теряет интерес к лонгам.

Рисунок 4: LSR ETH снижается синхронно с BTC, а настроение не растет вопреки росту цены; краткосрочный капитал ― более осторожен.

3. Открытый интерес

По Coinglass, открытый интерес по BTC и ETH сохранялся на высоких уровнях последние две недели — маржинальный капитал не покидает рынок, конкуренция за позиции продолжается. Интерес к ETH резко вырос с начала августа, достигнув локального максимума $65,7 млрд 12 августа, а затем немного скорректировавшись, но с сохранением превышения средних значений. Открытый интерес по BTC сначала снижался, потом восстанавливался, растя после 10 августа до $84,2 млрд; динамика BTC схожа с ETH, но менее выражена.【6】

Таким образом, более быстрый рост открытых позиций по ETH отражает более агрессивное маржинальное позиционирование в ожидании роста, согласующееся с движением спотовой цены. При сочетании высоких цен и крупного открытого интереса внезапная волатильность может спровоцировать концентрированные ликвидации или резкие коррекции, но на текущий момент структура рынка остается здоровой.

Рисунок 5: Открытый интерес по BTC и ETH стабильно высок, рост по ETH более выражен — маржинальные позиции сохраняют активность.

4. Ставки финансирования

Ставки финансирования по BTC и ETH преимущественно колебались около нулевой оси последние две недели, что говорит о балансе лонгов и шортов и осторожности маржинальных трейдеров. Цены сохраняются на верхних уровнях, но ставки не переходят в отчетливую положительную зону, подтверждая, что основное движение обеспечивают спотовые и низкозакредитованные позиции, а структура рынка остается стабильной.

В середине августа ставки финансирования по ETH несколько раз опускались ниже нуля, сигнализируя о кратком медвежьем уклоне, но затем быстро восстанавливались без резких разворотов. BTC демонстрировал еще меньшие колебания и большую стабильность, что вновь подтверждает его роль базового актива для институционалов.【7】【8】

Таким образом, маржинальный импульс еще не полностью реализован. Если ставки финансирования укрепятся в положительной зоне на фоне роста объема, это будет ключевым сигналом для нового роста рынка.

Рисунок 6: Ставки финансирования колеблются у нулевой оси; рынок осторожен, импульс не реализован.

5. Диаграмма ликвидаций криптовалют

По Coinglass, хотя рынок в последние недели находился в консолидации на верхних уровнях, локальная волатильность периодически приводила к ликвидациям контрактов и формировала равновесие между длинными и короткими позициями.

14 и 18 августа объем ликвидаций длинных позиций резко вырос — $800 млн и $400 млн соответственно. Это отражает массовое принудительное закрытие маржинальных лонгов после ралли, что сигнализирует о замедлении импульса и росте осторожности на рынке. В свою очередь, ликвидации шортов были сконцентрированы 12 и 13 августа — во время кратковременного отскока, вынудив ряд трейдеров, открывших сделки против тренда, закрыть позиции с убытком.【9】

Таким образом, текущий цикл ликвидаций носит умеренный и ротационный характер, не наблюдается цепных реакций или панических зачисток. Это подтверждает сохранение здоровой структуры рынка даже в фазе консолидации. Переменная ликвидация длинных и коротких позиций способствует очищению рыночной атмосферы и формирует более крепкий фундамент для нового ценового движения.

Рисунок 7: Резкое увеличение ликвидаций лонгов 14 и 18 августа отражает принудительное закрытие позиций при коррекции после ралли, что направляет рынок к осторожности.

В условиях консолидации с бычьей структурой торговая активность крайне высока, однако краткосрочный маржинальный капитал становится осторожнее, а позиции фьючерсистов — более консервативны. Совокупность признаков говорит о том, что BTC и ETH находятся в технически сильных зонах, но по индикаторам LSR, ставкам финансирования и ликвидациям прослеживается ослабление импульса — рынок менее склонен «гнаться» за ценой, а бычье настроение замедляется в краткосрочной перспективе. В такой ситуации борьбы длинных и коротких позиций и высокой чувствительности к событиям инвесторы должны ориентироваться на системные количественные индикаторы для фиксации смены тренда и структуры капитала.

В следующем разделе рассмотрим применение скользящих средних как технического индикатора для поиска точек разворота и входа/выхода в фазе консолидации и ротации, а также протестируем стратегию прорыва по схождению скользящих средних на различных токенах для оценки ее устойчивости, контроля просадок и эффективности в фазах динамичного тренда.

Количественный анализ — стратегия прорыва по схождению скользящих средних

(Отказ от ответственности: все прогнозы в данной статье основаны исключительно на исторических данных и трендах рынка и предназначены для информационных целей. Не являются рекомендацией к инвестированию и не гарантируют будущих результатов. Перед принятием инвестиционных решений инвесторы должны самостоятельно оценивать риски.)

1. Обзор стратегии

Стратегия прорыва по схождению скользящих средних — методика на базе импульса, сочетающая трендовый технический анализ. Основной принцип — наблюдение схождения нескольких скользящих средних (например, 5-, 10- и 20-дневных) для определения момента рыночной консолидации и последующего прорыва. Когда линии сходятся, рынок находится в фазе ожидания; если цена резко пробивает верхнюю границу скопления средних — сигнал на покупку, если нижнюю — сигнал на продажу.

Для повышения эффективности и контроля риска внедрены фиксированные уровни тейк-профита и стоп-лосса, что обеспечивает своевременный вход/выход из позиции и баланс доходности с защитой капитала. Стратегия ориентирована на поиск среднесрочных и краткосрочных трендов, обладает дисциплинированной и понятной логикой.

2. Ключевые параметры стратегии

3. Логика и операционный механизм стратегии

Условия входа

• Схождение средних: Вычисляются шесть скользящих средних — SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120; определяется спред между максимальным и минимальным значением (MA spread). Если спред меньше порогового значения (например, 1,5% от цены), средние считаются сведенными.

• Условия прорыва цены:

• Если цена пробивает максимум из шести средних — сигнал на покупку.

• Если цена пробивает минимум из шести средних — сигнал на продажу.

Условия выхода

• Для лонга:
• Цена опускается ниже минимума средних на момент входа — стоп-лосс.

• Цена поднимается на «(Цена входа – минимальная MA) × риск/доходность» — тейк-профит.

• Для шорта:

• Цена поднимается выше максимальной MA на момент входа — стоп-лосс.
• Цена падает на «(Максимальная MA – цена входа) × риск/доходность» — тейк-профит.

Практический пример

• Сигнал по сделке
  График ниже показывает последний сигнал по TRX/USDT (1 час, 12 августа 2025 г.): после схождения шести средних цена совершила прорыв вверх, система открыла лонг по уровню пробоя, зафиксировав старт нового тренда.

Рисунок 8: Пример реальной точки входа по стратегии TRX/USDT (12.08.2025)

• Действия и результат
  Благодаря динамическому тейк-профиту система автоматически закрыла позицию при достижении целевого уровня, что позволило забрать основную часть движения. Часть потенциала роста осталась вне сделки, но дисциплина стратегии полностью соблюдена — риск контролируется, исполнение стабильно. В будущем внедрение трейлинг-стопа или трендовых модификаций позволит увеличить захват прибыли на сильных рынках.

Рисунок 9: Пример выхода из позиции по TRX/USDT (14.08.2025)

Пример наглядно демонстрирует, как стратегия реализует вход по условиям схождения средних и ценового пробоя, а также применяет динамический тейк-профит, фиксируя основную прибыль и контролируя риски. Реализация алгоритма через взаимодействие цены и структуры средних позволяет точно захватывать старт тренда и эффективно выходить при колебаниях цены, подтверждая дисциплинированность и устойчивость логики, а также формируя основу для дальнейшей оптимизации параметров.

4. Практический пример бэктеста

Параметры тестирования
Для поиска оптимальных параметров проведен grid search по диапазонам:

• tp_sl_ratio: от 3 до 14 (шаг 1)
• threshold: от 1 до 19,9 (шаг 0,1)

На примере SUI/USDT протестировано 2 280 вариантов за год по часовому графику, выбраны пять наилучших по совокупной доходности. Оценка по доходности, коэффициенту Шарпа, максимальной просадке и ROMAD — для комплексной характеристики эффективности.

Рисунок 10: Таблица результатов пяти лучших параметров.

Описание логики
При схождении средних до 19,9% и пробое цены вверх система открывает лонг для захвата начала движения. Вход на текущей цене, верхняя средняя — база для динамического тейк-профита и управления доходностью.

Конфигурация:

• percentage_threshold = 19,9 (макс. допустимый спред по шести средним)
• tp_sl_ratio = 14 (динамическое отношение)
• short_period = 6, long_period = 14 (периоды средних)

Анализ эффективности
Период теста — с 1 августа 2024 по 18 августа 2025. На SUI итог — доходность 285,49%, просадка 36,29%, ROMAD 7,25 — высокий рост при умеренном риске. По XRP — доходность 101,86%, коэффициент Шарпа 1,46, просадка выше (48,87%), но волатильность контролируется.

Рисунок 11: Кумулятивные доходности пяти лучших параметров за год.

5. Итоги по стратегии

Тестирование подтверждает: стратегия на базе прорыва по схождению средних — эффективна на волатильных рынках криптовалют. Четкие логику входа-выхода и управление риском позволяют опережать Buy and Hold и обеспечивать устойчивый прирост капитала по основным токенам.

Даже при небольшом проценте прибыльных сделок стратегия за счет асимметрии риска и строгой дисциплины ограничивает убытки, увеличивает длительность удержания и наращивает доход при контролируемом риске, демонстрируя адаптацию к неопределенности рынка. В будущем интеграция мультифакторных сигналов, подтверждения по объему и динамической настройки может повысить надежность и гибкость стратегии и расширить её возможности по токенам и таймфреймам.

Важно: во время теста пять параметров дали немного сделок, что влияет на статистическую значимость и универсальность результатов. По BTC и SOL доходности и винрейты ниже — вероятно, причина в порогах сигналов и специфике волатильности. Будущие исследования желательно расширить по времени, добавить новые токены и таймфреймы для повышения достоверности и практической надежности.

Несмотря на ограничения, тесты показывают: среди лучших параметров стратегия балансирует между доходностью и устойчивостью и обладает практической ценностью. Добавление факторов объема, волатильности, оптимизация логики исполнения и правил управления капиталом усилит адаптивность к боковому рынку и позволит поддерживать результат на разных рыночных сценариях.

Заключение

С 5 по 18 августа 2025 года криптовалютный рынок в целом находился в фазе консолидации на верхних уровнях; ключевые активы сохраняли сильные технические позиции. ETH демонстрировал лидерство благодаря рекордному притоку в ETF, что создало основу для среднесрочной поддержки рынка. Однако по основным индикаторам — LSR, ставкам финансирования и структуре ликвидаций — интерес к новым лонгам ослаб, настроение стало более осторожным, а краткосрочные перспективы свелись к консолидации и перераспределению позиций.

Маржинальный интерес не достиг перегретых значений: объем открытых позиций и ставки финансирования стабильны, рынок сохраняет здоровую структуру. Умеренные ликвидации в ротации лонгов и шортов обновляют настроение и «очищают» рынок. При расширении объема, устойчивых положительных ставках финансирования и совпадении импульсных факторов рынок способен выйти из консолидации. Если капитал останется пассивным, а волатильность снизится — вероятно продолжение слабой консолидации по основным токенам.

В такой ситуации трендовая стратегия на основе прорыва по схождению средних показала значимый потенциал на волатильных рынках. В тестах SUI и XRP продемонстрировали свыше 100% доходности.

Отметим: пять параметров дали немного сделок, что сказывается на статистической надёжности. Для BTC и SOL результаты слабее из-за природы сигналов и волатильности. В целом стратегия показывает баланс между доходностью, контролем просадок и эффективностью для реального внедрения. Расширение факторов анализа (объем, волатильность, мультифреймовые сигналы) и гибкое управление рисками способны усилить устойчивость и адаптивность стратегии.


Источники:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

Gate Research — специализированная платформа для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющая экспертные материалы: технический и макроэкономический анализ, рыночные тренды, отраслевые обзоры и прогнозы.

Дисклеймер
Инвестирование в криптовалюты связано с высокими рисками. Перед принятием решений рекомендуется провести собственный анализ и тщательно ознакомиться с характеристиками активов и продуктов. Gate не несет ответственности за возможные потери или ущерб, возникший вследствие ваших решений.