Сведения, мнения и суждения, содержащиеся в настоящем отчете о рынке, проектах, валютах и т. д., предоставляются только в ознакомительных целях и не являются инвестиционными рекомендациями.
В 2024 году мировая макрофинансовая сфера переживет поворотный момент во время потрясений.
Сопровождая большое падение на 50 базисных пунктов в сентябре, доллар вступил в период снижения процентных ставок, однако с выборами президента США и глобальными геополитическими конфликтами экономические данные США начали искажаться, что приводит к увеличению разногласий среди трейдеров относительно прогнозов на будущее. Доллар, американские акции и облигации столкнулись с сильными колебаниями, что делает краткосрочную торговлю все более сложной.
Расхождения и опасения на американском фондовом рынке проявляются в том, что три основных индекса сильно колеблются, но не имеют определенного направления. В то же время BTC, который относительно отстает в росте, в октябре наверстал прогресс, вырос на 10.89%, и технически совершил значительный прорыв, успешно преодолел несколько важных технических индикаторов и снова приблизился к верхней границе "новой зоны коррекции", в какой-то момент поднявшись до отметки в 73000 долларов США.
BTC внутренняя структура остается идеальной, готовится к полному прорыву, тем не менее внешнее давление от неопределенности перед выборами все еще оказывает "давление" на американские акции. Однако выборы - это всего лишь интерлюдия, которая не изменит циклического движения. Мы предполагаем, что после выборов в ноябре, после необходимых конфликтов и выбора, американские акции вернутся к пампу, и если это произойдет, то BTC преодолеет исторические максимумы, запуская вторую половину роста шифрованных активов.
Макроэкономика: доллар, американские акции, американские облигации и золото
В октябре, после трех месяцев подряд, индекс доллара «неожиданно» резко вырос на 3,12%, с 100,7497 до 103,8990, вернувшись к уровню января прошлого года. За этой отдачей стоит «победа Трампа», трейдеры считают, что избрание Трампа усугубит ситуацию в США и Китае, подстегнет инфляцию и затруднит снижение процентных ставок. Мы считаем, что ожидания «замедления темпов снижения ставок» были заложены в цену больше, чем ожидалось, поэтому отдача индекса доллара неустойчива.
Месячная динамика индекса доллара
Ожидания "снижения налогов" и "депега Китай-США" в экономической политике Трампа неизбежно приведут к дальнейшему росту объема американских облигаций, поскольку вероятность победы Трампа увеличивается, что приводит к росту доходности двухлетних американских облигаций на 14,48% после пяти месяцев падения, и росту доходности десятилетних облигаций на 13,36%. Демпинг американских облигаций очень серьезен.
В настоящее время фондовый рынок торгуется вокруг двух основных линий: избрание Трампа или Харрис, возможные тенденции активов, вызванные его экономической политикой, а также мягкая посадка, жесткое приземление или неприземление американской экономики.
Октябрьские экономические данные CPI оставались низкими, а уровень безработицы также оставался низким, что привело к росту уверенности в том, что экономика движется к Mягкской посадке, что позволило американским акциям оставаться вблизи исторических максимумов, но сверхнизкие данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и трейдеры потеряли направление из-за раннего завершения ценообразования и неопределенности выборов. Финансовые отчеты «Большой семерки» за 3-й квартал были опубликованы одна за другой, и показатели неоднозначны. На этом фоне Nasdaq достиг нового максимума в середине месяца, составив 0,52% за месяц и 1,34% Dow Jones. С учетом резкого индекса доллара Отдача это уже неплохой результат.
Только золото получило поддержку отаспирационных средств, золото Лондона ежемесячно пампит на 4,15%, поднимаясь до 2789,95 долларов за унцию. И сейчас золото приобретает силу не только отаспирационных средств, но и от постоянного увеличения доли Центрального банка многих стран (замена долларовой части долей национальной валюты как резервной валюты).
шифрование资产：有效突破两大технический индикатор
В октябре BTC открылся на уровне 63 305,52 доллара США и закрылся на уровне 70 191,83 доллара США, что означает месячный памп на 10,89% с амплитудой колебаний на уровне 23,32% и умеренным увеличением объема. С марта по настоящее время впервые за два месяца наблюдается рост.
BTCдневной график движения свечи
С точки зрения технического индикатора, в этом месяце BTC достигло нескольких значимых прорывов. Он эффективно преодолел сопротивление 200-дневной скользящей средней и сопротивление трендовой линии с марта (белая линия на графике). Прорыв в этих двух важных технических индикаторах означает улучшение долгосрочного тренда и временное устранение опасений о медвежьем переходе на рынке шифрования.
В настоящее время рыночная ситуация находится в фазе отката после тестирования верхней границы "новой зоны коррекции". Далее мы будем следовать двум техническим индикаторам, первый из которых - верхняя граница "новой зоны коррекции" (73000 долларов) и линия Подъем (в настоящее время примерно 75000 долларов). В предыдущих отчетах мы подчеркивали, что успешное преодоление "новой зоны коррекции" означает завершение длительной коррекции в течение 8 месяцев, а возвращение к линии Подъем означает наступление новой фазы (вторая волна Бычьего рынка, то есть основная восходящая волна).
Тенденция ежемесячного графика BTC
На месячном графике видно, что минимальная цена BTC продолжает расти с августа. Этот поворотный момент основан на двух моментах: непрерывном улучшении глобальной ликвидности с тех пор, как ФРС, Европейский Союз и Китай снизили процентные ставки, и внутренней корректировке активов шифрования, то есть заключении структуры валютных холдингов «от коротких к длинным».
Игра на длинные и короткие: увеличение ликвидности или стимулирование второй волны демпинга
Отчет EMC Labs за октябрь: рост на 10.89%, после хаоса на выборах в США, BTC может достичь новых высот
Распределение средств владения BTC между долгосрочными и краткосрочными держателями, CEX и майнерами (по месяцам)
В предыдущем отчете EMC Labs указало, что вместе с развертыванием и корректировкой активов в Бычий рынок, длинная рука переживет две волны демпинга, чтобы вернуть накопленные фишки на рынок.
В этом цикле первая волна демпинга от длинной руки началась в январе этого года и продолжалась до мая, затем перешла к новому накоплению до октября. Федеральная резервная система снизила процентные ставки в сентябре, что улучшило ликвидность крипторынка, и длинная рука снова начала проводить демпинг, чтобы изменить структуру держания активов с "длинной" на "короткую". Объем демпинга в этом месяце составил почти 140 тысяч монет.
Это результат улучшения Ликвидность после снижения процентных ставок ФРС, также это неизбежный этап циклической работы. Конечно, нам нужно больше времени, чтобы подтвердить устойчивость этого демпинга, в целом мы склоняемся к тому, что вторая волна демпинга уже началась. Если ФРС не изменит направление снижения процентных ставок, то этот процесс будет продолжаться в среднесрочной перспективе.
Сопровождающим этот процесс является непрерывное укрепление рыночной ликвидности.
Увеличение ликвидности: спрос от канала BTC ETF
Для крипторынка запуск цикла снижения процентных ставок имеет огромное значение. В некоторой степени, динамику роста BTC в прошлом году можно объяснить ожиданиями снижения процентных ставок и предварительной оценкой открытия канала BTC ETF. А коррекция на рынке с марта можно понимать как предварительную подготовку рынка перед запуском цикла снижения процентных ставок.
Ежемесячная статистика притоков и оттоков на рынке криптоактивов (стейблкоины + BTC ETF)
Этот вывод основан на нашей статистике по притоку и оттоку средств через BTC ETF-канал. Из графика выше видно, что после марта этот канал показал замедление притока средств или даже отток. Однако ситуация улучшилась в октябре.
EMC Labs отслеживала, что в октябре в 11 американских BTC ETF было привлечено общее количество средств в размере 53,94 миллиарда долларов США, что является вторым по величине притоком средств за все время, уступая лишь февралю этого года, когда было привлечено 60,39 миллиарда долларов США. Этот крупный приток средств предоставил основную поддержку для вызова максимальных значений цены BTC.
И фонды стабильной монеты на канале были очень слабыми в октябре, с притоком всего 0,47 миллиарда долларов США за месяц, что является самым худшим ежемесячным показателем в этом году.
Статистика ежемесячных поступлений и оттоков Stablecoins
Канал стабильных монет имеет слабую финансовую поддержку, что можно объяснить тем, что хотя BTC сталкивается с предыдущими максимумами, производительность альткоинов оставляет желать лучшего. Финансирование через BTC ETF не может оказать положительное влияние на альткоины, что является одним из значительных изменений в структуре рынка шифрованных активов и заслуживает наблюдения.
Среди них резкий рост средств канала BTC ETF содержит компонент «транзакции Трампа». Из-за стремления Трампа к криптовалютам люди спекулируют и покупают в надежде получить краткосрочную прибыль. Это то, за чем нужно следить. В связи с президентскими выборами в США, которые состоятся 4 ноября по американскому времени, рынок может резко колебаться в краткосрочной перспективе.
Заключение
Согласно отчетам 13F, поданным американскими институциональными инвесторами, в первом квартале 2024 года 1015 организаций держали BTC ETF на сумму 11,72 миллиарда долларов США. Во втором квартале количество организаций, держащих BTC ETF, превысило 1900, а их объем составил 13,3 миллиарда долларов США. 44% организаций выбрали увеличить свои позиции. На данный момент объем управляемого BTC ETF превысил 5% от общего объема предложения, что является значительным прорывом, на который стоит обратить внимание.
BTC ETF-канал уже контролирует долгосрочное ценообразование BTC. На длительный срок средства через BTC ETF-канал вероятно будут продолжать поступать, обеспечивая материальную поддержку долгосрочной динамике цен BTC. Однако на средний и краткосрочный срок по-прежнему существует много неопределенности.
Исходя из общей структуры рынка и макрофинансовых тенденций, EMC Labs подтверждает вероятность того, что BTC в целом в четвертом квартале может преодолеть предыдущий пик и начнется бычий рынок во второй половине года. В то же время, внутри криптовалютного рынка восстановление второй половины бычьего рынка Altcoin зависит от восстановления потока стабильных монет в качестве основного предположения.
Наибольший риск исходит от результатов выборов в США, соответствие ожиданиям рынка и стабильность финансовой системы США.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Отчет EMC Labs за октябрь: рост на 10.89%, возможно, BTC установит новый рекорд после хаоса на выборах в США
Написал: 0xWeilan
Сведения, мнения и суждения, содержащиеся в настоящем отчете о рынке, проектах, валютах и т. д., предоставляются только в ознакомительных целях и не являются инвестиционными рекомендациями.
В 2024 году мировая макрофинансовая сфера переживет поворотный момент во время потрясений.
Сопровождая большое падение на 50 базисных пунктов в сентябре, доллар вступил в период снижения процентных ставок, однако с выборами президента США и глобальными геополитическими конфликтами экономические данные США начали искажаться, что приводит к увеличению разногласий среди трейдеров относительно прогнозов на будущее. Доллар, американские акции и облигации столкнулись с сильными колебаниями, что делает краткосрочную торговлю все более сложной.
Расхождения и опасения на американском фондовом рынке проявляются в том, что три основных индекса сильно колеблются, но не имеют определенного направления. В то же время BTC, который относительно отстает в росте, в октябре наверстал прогресс, вырос на 10.89%, и технически совершил значительный прорыв, успешно преодолел несколько важных технических индикаторов и снова приблизился к верхней границе "новой зоны коррекции", в какой-то момент поднявшись до отметки в 73000 долларов США.
BTC внутренняя структура остается идеальной, готовится к полному прорыву, тем не менее внешнее давление от неопределенности перед выборами все еще оказывает "давление" на американские акции. Однако выборы - это всего лишь интерлюдия, которая не изменит циклического движения. Мы предполагаем, что после выборов в ноябре, после необходимых конфликтов и выбора, американские акции вернутся к пампу, и если это произойдет, то BTC преодолеет исторические максимумы, запуская вторую половину роста шифрованных активов.
Макроэкономика: доллар, американские акции, американские облигации и золото
В октябре, после трех месяцев подряд, индекс доллара «неожиданно» резко вырос на 3,12%, с 100,7497 до 103,8990, вернувшись к уровню января прошлого года. За этой отдачей стоит «победа Трампа», трейдеры считают, что избрание Трампа усугубит ситуацию в США и Китае, подстегнет инфляцию и затруднит снижение процентных ставок. Мы считаем, что ожидания «замедления темпов снижения ставок» были заложены в цену больше, чем ожидалось, поэтому отдача индекса доллара неустойчива.
Месячная динамика индекса доллара
Ожидания "снижения налогов" и "депега Китай-США" в экономической политике Трампа неизбежно приведут к дальнейшему росту объема американских облигаций, поскольку вероятность победы Трампа увеличивается, что приводит к росту доходности двухлетних американских облигаций на 14,48% после пяти месяцев падения, и росту доходности десятилетних облигаций на 13,36%. Демпинг американских облигаций очень серьезен.
В настоящее время фондовый рынок торгуется вокруг двух основных линий: избрание Трампа или Харрис, возможные тенденции активов, вызванные его экономической политикой, а также мягкая посадка, жесткое приземление или неприземление американской экономики.
Октябрьские экономические данные CPI оставались низкими, а уровень безработицы также оставался низким, что привело к росту уверенности в том, что экономика движется к Mягкской посадке, что позволило американским акциям оставаться вблизи исторических максимумов, но сверхнизкие данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и трейдеры потеряли направление из-за раннего завершения ценообразования и неопределенности выборов. Финансовые отчеты «Большой семерки» за 3-й квартал были опубликованы одна за другой, и показатели неоднозначны. На этом фоне Nasdaq достиг нового максимума в середине месяца, составив 0,52% за месяц и 1,34% Dow Jones. С учетом резкого индекса доллара Отдача это уже неплохой результат.
Только золото получило поддержку отаспирационных средств, золото Лондона ежемесячно пампит на 4,15%, поднимаясь до 2789,95 долларов за унцию. И сейчас золото приобретает силу не только отаспирационных средств, но и от постоянного увеличения доли Центрального банка многих стран (замена долларовой части долей национальной валюты как резервной валюты).
шифрование资产：有效突破两大технический индикатор
В октябре BTC открылся на уровне 63 305,52 доллара США и закрылся на уровне 70 191,83 доллара США, что означает месячный памп на 10,89% с амплитудой колебаний на уровне 23,32% и умеренным увеличением объема. С марта по настоящее время впервые за два месяца наблюдается рост.![EMC Labs 10月报告：月涨10.89%，美大选混乱后BTC或创出新高]()
BTCдневной график движения свечи
С точки зрения технического индикатора, в этом месяце BTC достигло нескольких значимых прорывов. Он эффективно преодолел сопротивление 200-дневной скользящей средней и сопротивление трендовой линии с марта (белая линия на графике). Прорыв в этих двух важных технических индикаторах означает улучшение долгосрочного тренда и временное устранение опасений о медвежьем переходе на рынке шифрования.
В настоящее время рыночная ситуация находится в фазе отката после тестирования верхней границы "новой зоны коррекции". Далее мы будем следовать двум техническим индикаторам, первый из которых - верхняя граница "новой зоны коррекции" (73000 долларов) и линия Подъем (в настоящее время примерно 75000 долларов). В предыдущих отчетах мы подчеркивали, что успешное преодоление "новой зоны коррекции" означает завершение длительной коррекции в течение 8 месяцев, а возвращение к линии Подъем означает наступление новой фазы (вторая волна Бычьего рынка, то есть основная восходящая волна).![EMC Labs 10月报告：月涨10.89%，美大选混乱后BTC或创出新高]()
Тенденция ежемесячного графика BTC
На месячном графике видно, что минимальная цена BTC продолжает расти с августа. Этот поворотный момент основан на двух моментах: непрерывном улучшении глобальной ликвидности с тех пор, как ФРС, Европейский Союз и Китай снизили процентные ставки, и внутренней корректировке активов шифрования, то есть заключении структуры валютных холдингов «от коротких к длинным».
Игра на длинные и короткие: увеличение ликвидности или стимулирование второй волны демпинга
Отчет EMC Labs за октябрь: рост на 10.89%, после хаоса на выборах в США, BTC может достичь новых высот
Распределение средств владения BTC между долгосрочными и краткосрочными держателями, CEX и майнерами (по месяцам)
В предыдущем отчете EMC Labs указало, что вместе с развертыванием и корректировкой активов в Бычий рынок, длинная рука переживет две волны демпинга, чтобы вернуть накопленные фишки на рынок.
В этом цикле первая волна демпинга от длинной руки началась в январе этого года и продолжалась до мая, затем перешла к новому накоплению до октября. Федеральная резервная система снизила процентные ставки в сентябре, что улучшило ликвидность крипторынка, и длинная рука снова начала проводить демпинг, чтобы изменить структуру держания активов с "длинной" на "короткую". Объем демпинга в этом месяце составил почти 140 тысяч монет.
Это результат улучшения Ликвидность после снижения процентных ставок ФРС, также это неизбежный этап циклической работы. Конечно, нам нужно больше времени, чтобы подтвердить устойчивость этого демпинга, в целом мы склоняемся к тому, что вторая волна демпинга уже началась. Если ФРС не изменит направление снижения процентных ставок, то этот процесс будет продолжаться в среднесрочной перспективе.
Сопровождающим этот процесс является непрерывное укрепление рыночной ликвидности.
Увеличение ликвидности: спрос от канала BTC ETF
Для крипторынка запуск цикла снижения процентных ставок имеет огромное значение. В некоторой степени, динамику роста BTC в прошлом году можно объяснить ожиданиями снижения процентных ставок и предварительной оценкой открытия канала BTC ETF. А коррекция на рынке с марта можно понимать как предварительную подготовку рынка перед запуском цикла снижения процентных ставок.
Ежемесячная статистика притоков и оттоков на рынке криптоактивов (стейблкоины + BTC ETF)
Этот вывод основан на нашей статистике по притоку и оттоку средств через BTC ETF-канал. Из графика выше видно, что после марта этот канал показал замедление притока средств или даже отток. Однако ситуация улучшилась в октябре.
EMC Labs отслеживала, что в октябре в 11 американских BTC ETF было привлечено общее количество средств в размере 53,94 миллиарда долларов США, что является вторым по величине притоком средств за все время, уступая лишь февралю этого года, когда было привлечено 60,39 миллиарда долларов США. Этот крупный приток средств предоставил основную поддержку для вызова максимальных значений цены BTC.
И фонды стабильной монеты на канале были очень слабыми в октябре, с притоком всего 0,47 миллиарда долларов США за месяц, что является самым худшим ежемесячным показателем в этом году.
Статистика ежемесячных поступлений и оттоков Stablecoins
Канал стабильных монет имеет слабую финансовую поддержку, что можно объяснить тем, что хотя BTC сталкивается с предыдущими максимумами, производительность альткоинов оставляет желать лучшего. Финансирование через BTC ETF не может оказать положительное влияние на альткоины, что является одним из значительных изменений в структуре рынка шифрованных активов и заслуживает наблюдения.
Среди них резкий рост средств канала BTC ETF содержит компонент «транзакции Трампа». Из-за стремления Трампа к криптовалютам люди спекулируют и покупают в надежде получить краткосрочную прибыль. Это то, за чем нужно следить. В связи с президентскими выборами в США, которые состоятся 4 ноября по американскому времени, рынок может резко колебаться в краткосрочной перспективе.
Заключение
Согласно отчетам 13F, поданным американскими институциональными инвесторами, в первом квартале 2024 года 1015 организаций держали BTC ETF на сумму 11,72 миллиарда долларов США. Во втором квартале количество организаций, держащих BTC ETF, превысило 1900, а их объем составил 13,3 миллиарда долларов США. 44% организаций выбрали увеличить свои позиции. На данный момент объем управляемого BTC ETF превысил 5% от общего объема предложения, что является значительным прорывом, на который стоит обратить внимание.
BTC ETF-канал уже контролирует долгосрочное ценообразование BTC. На длительный срок средства через BTC ETF-канал вероятно будут продолжать поступать, обеспечивая материальную поддержку долгосрочной динамике цен BTC. Однако на средний и краткосрочный срок по-прежнему существует много неопределенности.
Исходя из общей структуры рынка и макрофинансовых тенденций, EMC Labs подтверждает вероятность того, что BTC в целом в четвертом квартале может преодолеть предыдущий пик и начнется бычий рынок во второй половине года. В то же время, внутри криптовалютного рынка восстановление второй половины бычьего рынка Altcoin зависит от восстановления потока стабильных монет в качестве основного предположения.
Наибольший риск исходит от результатов выборов в США, соответствие ожиданиям рынка и стабильность финансовой системы США.