объем достиг最低 уровня за 9 месяцев, в июле может продолжиться летний спад рынка

Рынок входит в спокойный период, станет ли июль еще одним "летним затишьем"?

Рынок вступил в спокойную стадию, объем торгов снизился до самого низкого уровня за 9 месяцев, волатильность достигла самого низкого уровня за 21 месяц. Эти признаки указывают на то, что, несмотря на то, что в июле ожидается множество важных событий, рынок, возможно, продолжит тенденцию замедления роста летом.

Опыт последних четырех лет показывает, что в июле происходят некоторые значительные события, но цены остаются относительно стабильными. Кажется, трейдеры предпочитают наслаждаться жизнью в этом месяце, а не сосредоточиться на рыночных операциях. Будет ли этот июль отличаться от предыдущих?

Июльский прогноз: три основных действия Трампа против рекордного "холодного" рынка. Сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Июльский прогноз: еще одно спокойное лето?

В ближайшее время нас ждет ряд важных событий. Действия одного политического деятеля продолжают влиять на рынок, искажая рискованные настроения и продвигая ценовые колебания биткойна. Июль будет омрачен потенциальным влиянием этого политического деятеля: в этом месяце в повестке дня будут бюджетные предложения, окончание срока приостановки пошлин и крайний срок для нового крипто-указа.

  • Бюджетный законопроект: Один из политиков подпишет бюджетный законопроект 5 июля. Этот законопроект вызывает споры из-за своей экспансивности и может увеличить дефицит США на 3,3 триллиона долларов. Экспансивный бюджет благоприятен для таких дефицитных активов, как биткойн, но эта выгода может быть затенена вновь нагревающимися дискуссиями о тарифах.

  • Проблема тарифов: 90-дневный период освобождения от тарифов закончится 9 июля, ожидается, что появится больше комментариев о тарифах различных стран, влияние новых тарифов будет постепенно проявляться и корректироваться на протяжении всего месяца. Обращаясь к опыту с февраля по апрель, неопределенность в тарифах может сильно подавлять рыночные настроения, что негативно сказывается на биткойне.

  • Криптоадминистративный указ: Третьим возможным направлением является политика, связанная с криптовалютами. 22 июля - последний срок для нового криптоадминистративного указа, к этому времени рабочая группа должна представить отчет, предложить законодательные и регулирующие рамки, а также оценить резервы цифровых активов. Эти резервы ранее подвергались влиянию административного указа под названием "Стратегические резервы биткоина". Хотя все сроки данного указа истекли, информация о текущем количестве биткоинов, принадлежащих правительству, планах на будущие закупки или компенсации жертвам пока не была обнародована. Даже если после 22 июля не будет опубликовано больше информации, решения и объявления, касающиеся SBR, все еще могут быть приняты и обнародованы в любое время.

Эти события могут повлиять на движение BTC, в зависимости от того, какой из факторов - финансовая экспансия или торговая неопределенность - окажется доминирующим. Кроме того, снижение ликвидности из-за праздника Дня независимости США 4 июля может увеличить неопределенность на рынке в ближайшее время и сделать трейдеров менее склонными к риску.

Июльский обзор: три основных шага Трампа против рекордного "спокойствия" на рынке, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Политическое влияние и рыночные настроения в процессе эволюции

Действия одного из политиков, безусловно, встревожили рынок. За его полгода на посту глобальная неопределенность возросла, что привело к еще большему ухудшению ситуации на рынке (особенно на крипторынке). Исходя из показателей, таких как ставка финансирования, открытые контракты, экспозиция по плечевым ETF, объем торгов и наклон опционов, трудно представить, что Биткойн находится всего в 5% от исторического максимума. В нынешней среде, где доминирует неопределенность, риск-аппетит рынка проявляется через вышеупомянутые финансовые инструменты довольно слабо, что ставит цены и готовность к риску в совершенно иную структурную ситуацию по сравнению с прошлыми бычьими рынками.

Это подавленное стремление к риску можно интерпретировать как позитивный сигнал для будущего биткойна. Ограниченный уровень ажиотажа означает, что если последующие рыночные условия улучшатся, риски ликвидации будут ниже. В настоящее время на рынке нет причин для массового снижения кредитного плеча, общий уровень кредитного плеча по-прежнему контролируется, что больше подходит для продолжения удержания наличных и сохранения терпения в этом сезонном медвежьем рынке.

Июльский прогноз: три основных действия Трампа против рекордного "холодного" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Историческая повторяемость или прорыв в обычное?

Оборачиваясь назад на период с 2021 по 2024 год, июль является вторым наименее активным месяцем в году по объему торгов, хотя в июле за последние несколько лет было достаточно заголовков, чтобы потрясти рынок.

  • В июле 2021 года, после запрета на майнинг BTC в одной стране, цена BTC упала до годового минимума;
  • В июле 2022 года некоторые криптокомпании начали процедуру банкротства;
  • Хотя 2023 год был относительно спокойным, одна крупная компания по управлению активами подала заявку на BTC ETF;
  • 2024 год будет особенно бурным: в начале месяца одна торговая платформа начала распределять активы, правительство одной страны распродало биткойны, в середине месяца политик подвергся покушению и присутствовал на BTC-конференции, а в конце месяца действующий президент вышел из гонки.

В условиях отсутствия признаков перегрева рынка, возможно, более надежной стратегией будет продолжать держать спот и сохранять терпение.

Июльский обзор: три основных действия Трампа против "холодного" рекорда рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Глубокий анализ рыночных данных

Рынок спот-торговли

Торговая активность на спотовом рынке за последние семь дней продолжила ослабевать, среднедневной объем торгов (ADV) снизился на 34% по сравнению с предыдущей неделей, а 7-дневный среднедневной объем торгов упал до 2,18 миллиарда долларов, что является самым низким показателем с 15 октября 2024 года. Эта низкая активность в основном вызвана узким диапазоном консолидации и относительно спокойной новостной ситуацией.

Объем спотовой торговли биткойнами в июне 2025 года упал до самого низкого уровня с сентября 2024 года, продолжив общую тенденцию низкой активности торговли летом. Исторические данные показывают, что с июня по октябрь занимает всего 43% года, но составляет лишь 32% годового объема торговли. Исторически июль (6,1% от годового объема торговли) и сентябрь (6% от годового объема торговли) обычно являются самыми тихими месяцами в году.

Июльский обзор: три действия Трампа против исторического "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

В аспекте волатильности наблюдается аналогичная картина. 7-дневная волатильность снизилась до 0,79%, что является минимальным значением с 14 октября 2023 года. Стоит отметить, что в течение последнего года такая низкая 7-дневная волатильность (ниже 1%) продолжалась подряд только два дня, что указывает на возможные более значительные изменения на рынке в краткосрочной перспективе. Исторические данные показывают, что даже на фоне таких событий, как запрет на добычу в одной из стран в 2021 году, банкротство криптовалютных компаний в 2022 году и значительные политические события в 2024 году, средняя волатильность в июле, сентябре и октябре все еще была низкой.

Июльский прогноз: три действия Трампа против "холодного" рекорда рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Несмотря на слабую динамику цен, объемы капитала остаются сильными. Bitcoin ETP (биржевой продукт) за последнюю неделю зафиксировал чистый приток в 18 877 BTC, что почти полностью обусловлено значительными объемами капитала, поступающего от американских спотовых ETF, установив рекорд по недельному притоку капитала с 28 мая. Однако сильный приток капитала резко контрастирует с застойной ценой, что указывает на значительное давление со стороны продавцов на рынке.

Июльский обзор: три действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Таким образом, несмотря на наличие нескольких потенциальных рыночных катализаторов в июле 2025 года, по прошлым моделям рынок все еще может колебаться на фоне низкого объема торгов и низкой волатильности, входя в типичное летнее затишье.

Рынок деривативов

В целом, на определенной торговой платформе наблюдается низкий премиум на фьючерсы, ограниченный приток средств в ETF с кредитным плечом, а также низкое кредитное плечо и умеренная доходность на рынке бессрочных контрактов. Эти признаки указывают на то, что риски, связанные с рыночным сжатием, вызванным кредитным плечом, в краткосрочной перспективе ограничены.

  • Некоторый торговый платформы: На этой платформе фьючерсы на криптовалюту на прошлой неделе показали умеренные результаты, трейдеры избегали открытия новых направленных позиций, несмотря на важные сроки исполнения июньских контрактов, общий риск по-прежнему оставался вялым. Годовая премия на фьючерсы на биткойн оставалась слабой, колеблясь в пределах 7-8%, и во время утренних торгов во вторник снизилась до 6.5%, что стало самым низким уровнем за последние 8 дней.

Июльский обзор: три основных шага Трампа против рекордного "холодного" рынка, будет ли сценарий июля все еще "летней усталостью"?

  • Крипто-ETF с плечом: Активность крипто-ETF с плечом также умеренная, с небольшими оттоками средств с прошлого четверга, что указывает на устойчивую низкую рискованность рынка. На прошлой неделе объем открытых позиций на одной из торговых платформ снизился на 2,105 BTC, главным образом из-за того, что трейдеры держали контракты на июнь на сумму 8,960 BTC до истечения срока. В течение последних двух месяцев, когда цена биткойна держалась выше 100,000 долларов, объем открытых позиций колебался в узком диапазоне от 145,000 до 160,000 BTC.

Июльский прогноз: три основных действия Трампа против рекордно "спокойного" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

  • Перпетуальные контракты: Рынок перпетуальных контрактов также отражает ту же осторожную атмосферу. Средняя годовая ставка финансирования за 7 дней составляет всего 2,5%, что значительно ниже нейтрального уровня в 10,95%. Это говорит о том, что на рынке по-прежнему отсутствует желание открывать новые длинные позиции, что приводит к тому, что цены перпетуальных контрактов остаются ниже спотовых цен. Объем открытых позиций по биткойн-перпетуальным контрактам все еще значительно ниже пиков в мае, фактически остановившись на уровне 266,000 биткойнов, лишь немного отскочив от минимума на уровне 257,000 биткойнов на прошлой неделе.

Июльский прогноз: три основных шага Трампа против рекордного "холодного" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

  • Рынок опционов: Тем временем, на рынке биткойн-опционов из-за длительного бокового движения цен и снижения торговой активности спрос на направление ставок ослаб. Наклон по всем срокам стремится к нейтральному. В то же время, длительная консолидация сжала подразумеваемую волатильность до нового годового минимума, и рынок ожидает, что летний тренд будет продолжаться медленно.

Июльский прогноз: три основных действия Трампа против рекордного "холодного" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Возрождение рынка производных продуктов на альтернативные валюты

В течение последнего года относительный уровень кредитного плеча на рынке альткойнов резко возрос. Соотношение открытого интереса по бессрочным контрактам к рыночной капитализации почти удвоилось, увеличившись с 3% 1 июля 2024 года до 5,6% сегодня, что свидетельствует о гораздо более активной торговле с кредитным плечом по альткойнам по сравнению с годом ранее.

Июльский прогноз: три основных действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Объем открытых позиций по некоторым основным криптовалютам увеличился на 68%, с 3,5 миллиона до 6,88 миллиона.

BTC0.8%
TRUMP-2.89%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 4
  • Поделиться
комментарий
0/400
RektButStillHerevip
· 07-11 18:25
Снова вернуться к ядерной зиме?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SeeYouInFourYearsvip
· 07-09 15:31
Переводить криптовалюту устал, как раз можно отдохнуть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
alpha_leakervip
· 07-09 15:30
Как скучно, лежу и жду Бычий рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiChefvip
· 07-09 15:26
С падением не ошибёшься
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить