Упадок и возможности на рынке Децентрализованных финансов: инсайты от специалистов отрасли

В последние годы область Децентрализованные финансы испытала значительные колебания. Ранее процветающий рынок теперь сталкивается с падением TVL и снижением стоимости токенов, что заставляет многих участников ностальгировать по золотым временам 2020 года. Тогда новые проекты появлялись один за другим, а бум "ликвидного майнинга" приносил удивительные годовые доходы, привлекая множество пользователей и средств. Однако, с изменением рыночной среды, общая заблокированная стоимость Децентрализованные финансы упала с пиковых 179,1 миллиарда долларов в ноябре 2021 года до примерно 37 миллиардов долларов в середине октября 2023 года.

Даже у ведущих проектов в отрасли цены на их токены управления значительно упали. Например, цена токенов таких ведущих проектов, как UNI, упала на 90% от своих максимумов. Это общее падение вызвало размышления о причинах обвала токенов DeFi, достигли ли они дна в оценке и о будущих направлениях развития.

! Текущий кризис и возможности в глазах «старого фермера» DeFi, когда же начнут поворачиваться шестеренки судьбы

Проблемы, с которыми сталкиваются проекты Децентрализованные финансы

Проекты Децентрализованные финансы сталкиваются не только с проблемой снижения TVL, но и с постоянным падением цен на свои токены управления, что приводит к снижению доходности. Даже такие проекты, как Curve и Balancer, которые считаются самыми безопасными, начали испытывать проблемы, что усилило отток средств. В таких условиях некоторые проекты решили активно ликвидироваться и прекратить свою деятельность, такие как Saddle Finance, Algofi и Friktion.

Что касается явления падения TVL, эксперты отрасли указывают, что изменения в стабильных монетах могут быть более точным рыночным индикатором. С максимума в 190 миллиардов долларов до 125 миллиардов долларов, падение относительно умеренное, что указывает на то, что значительное количество средств все еще остается на рынке.

Причины падения цен на токены управления разнообразны, включая распродажу, вызванную разблокировкой проектов, крах пузыря и регуляторное давление. Кроме того, в условиях медвежьего рынка капитал, как правило, возвращается к базовым активам, которые считаются более ценными, таким как Эфир, что приводит к тому, что проекты Децентрализованные финансы теряют ликвидный премиум, которым они пользовались ранее.

Переоценка стоимости

С уменьшением активности на рынке инвесторы начали больше обращать внимание на реальную доходность проектов. Некоторые проекты, способные генерировать реальные доходы, считаются, возможно, уже вошедшими в разумный диапазон оценки. Однако специалисты предупреждают, что не все проекты нашли путь к устойчивому развитию, поэтому нельзя однозначно считать, что все проекты "выпали из золотой ямы".

Использование традиционных финансовых показателей, таких как коэффициент цена/прибыль (P/E), для оценки проектов считается прогрессом. Например, P/E таких активов, как MKR, снизился до 25, что дает инвесторам более ясную оценку. Однако рынок относительно мал, подвержен влиянию эмоций, что приводит к расхождениям между ценами и основными показателями.

! Текущий кризис и возможности в глазах «старых фермеров» DeFi, когда начнут поворачиваться шестеренки судьбы

Текущая инвестиционная стратегия

В текущих рыночных условиях возможности безопасного получения дохода стали дефицитом. Ставки по депозитам DAI (DSR) от Maker и стейкинг ETH стали более популярными вариантами. Некоторые инвесторы используют стратегию, при которой ETH стейкается через Lido в wstETH, затем wstETH закладывается в MakerDAO для выпуска DAI, после чего DAI вносится в DSR для получения стабильного дохода.

В дополнение к этому, sFRAX от Frax также предлагает конкурентоспособную доходность. Инвесторы, стремящиеся к более высокой доходности, могут рассмотреть возможность предоставления ликвидности на зрелых DEX или изучение возможностей на новых публичных сетях, но им необходимо обратить внимание на баланс между доходностью и рисками.

Будущее направление развития

Эксперты с осторожным оптимизмом относятся к будущему развития Децентрализованных финансов. Проекты, способные генерировать нативный доход, считаются ключевыми для привлечения новых пользователей в будущем. Интеграция децентрализованных стабильных монет, реальных мировых активов (RWA) и улучшение инфраструктуры рассматриваются как важные направления развития.

Децентрализованные стабильные монеты как核心组成部分 DeFi, их сочетание с RWA и ликвидными стейкинговыми активами считается обладающим огромными возможностями. В то же время, инфраструктурные области, такие как Web3 кошельки, кросс-чейн решения и данные на блокчейне, также привлекают внимание и признаны жизненно важными для стимулирования развития экосистемы DeFi.

Несмотря на текущие вызовы на рынке, ценность проектов DeFi уже проявилась. В этой быстро развивающейся области постоянные инновации и способность адаптироваться станут ключевыми факторами выживания проектов и их будущего успеха. По мере того как рынок постепенно созревает, те проекты, которые могут предложить реальную ценность и постоянные инновации, могут выделиться в следующем цикле рыночного рынка.

! Текущий кризис и возможности в глазах «старого фермера» DeFi, когда начнут поворачиваться шестеренки судьбы