Новый обычай в мире криптовалют: переход от инноваций к арбитражу
Вернувшись из Гонконга с блокчейн-конференции и встретившись с друзьями в стране, я глубоко почувствовал изменения в атмосфере отрасли. Хотя знакомые лица все еще активны, "характер" рынка тихо изменился.
Это не традиционный бычий или медвежий рынок и не行情, доминируемая известными людям жадностью или страхом. Напротив, мы переживаем беспрецедентное "алиенацию" — атмосферу в индустрии, которая кажется незнакомой даже для старых игроков.
В текущей обстановке, похоже, в мире криптовалют осталась только одна бизнес-модель: продажа токенов.
Три основных столпа работы отрасли
Оглядываясь назад, индустрия криптовалют в основном опиралась на три аспекта:
Создание ценности: удовлетворение потребностей пользователей через технические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкоины и т.д.
Открытие ценности: через инвестиции и торговлю выявлять потенциальные активы, способствовать развитию отрасли.
Ценностный поток: создание каналов продажи токенов, содействие обороту от первичного рынка к вторичному.
Эти три аспекта должны были взаимно дополнять друг друга, создавая здоровую экосистему. Однако текущее положение таково: первые два убывают, а третий процветает.
Проектные команды больше не сосредоточены на пользователях и продуктах, а инвесторы также не углубляются в изучение тенденций отрасли. Кажется, что на всем рынке остался только один вопрос: "Как продать токены?"
Экономика продажи токенов и ресурсная монополия
На здоровом рынке эти три элемента должны быть тесно связаны. Проектная команда сосредоточена на разработке продукта, удовлетворяющего потребности пользователей; инвестиционные компании входят в игру в период спада и получают прибыль в период роста; а каналы распределения повышают эффективность капитала.
Однако текущие обсуждения уже отошли от инноваций и создания ценности. Даже если в некоторых новых областях все еще есть интерес, в целом предпринимательский энтузиазм значительно снизился.
Институты на вторичном рынке в целом занимают выжидательную позицию, новые токены достигают пиковых значений сразу после上市, в то время как ликвидность мем-токенов практически исчерпана.
В этом случае активными являются в основном маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д. Их внимание сосредоточено на том, как манипулировать данными, устанавливать связи с крупными торговыми платформами, как проводить рекламные кампании для привлечения покупателей и т.д.
Участники рынка становятся высоко однородными, все пытаются извлечь прибыль из все более дефицитных объемов капитала.
Это привело к формированию непреложного сообщества интересов среди основных ресурсов (таких как ведущие проекты, крупные торговые платформы и их отделы по добавлению токенов, ресурсные маркетмейкеры и посреднические учреждения). Средства текут от поставщиков ликвидности к инвесторам, затем к основным проектам, в то время как они собираются от розничных инвесторов, в конечном итоге подпитывая это сообщество интересов.
Упадок духа инноваций
В отличие от низкой точки в конце 2022 года, когда рынок сильно пострадал, но значительные средства все еще оставались в инвестиционных институтах и у крупных игроков. Эти средства обладают способностью к самообеспечению и могут быть вложены в стартапы, создавая ценность и привлекая новые инвестиции.
А сейчас значительные средства поглощаются посредническими звеньями, и проектные команды часто стремятся заработать на разнице цен после上市, становясь посредниками между инвесторами и вторичным рынком. Они больше не сосредотачиваются на создании ценности, а вместо этого создают "пустые" истории. С точки зрения бизнес-логики, если каналы дистрибуции на нижнем уровне занимают большую часть затрат, это неизбежно приведет к сокращению исследовательских и операционных расходов на верхнем уровне.
Таким образом, многие проекты просто отказываются от разработки продуктов и полностью направляют средства на рекламу и выход на рынок. Ведь даже проекты, не имеющие реального продукта и пользователей, могут успешно выйти на рынок. Сейчас реклама даже может быть упакована под "мемное управление", чем меньше средств выделяется на продукт и технологии, тем больше можно потратить на выход на рынок и повышение цен.
Инновационный путь в области криптовалют превратился в: "рассказ привлекательной истории → быстрая упаковка → поиск отношений для выхода на рынок → ловушка."
Продукты, пользователи, ценность? Все это кажется лишь самоспокойствием идеалистов.
Обналичивание становится неизбежным
На первый взгляд, проектные стороны используют средства для выхода на рынок и повышения цен, кажется, что все стороны могут извлечь выгоду: фонды получают возможность для выхода, мелкие инвесторы получают пространство для спекуляций, а посредники зарабатывают значительные комиссии.
Но в долгосрочной перспективе потеря положительных внешних эффектов приводит к тому, что только посредники становятся всё больше, формируя монополию, и пропорция отчислений постоянно растёт.
Проектные команды на верхнем уровне, сталкиваясь с давлением по снижению затрат на исследования и разработки, регуляторным давлением и высокими отчислениями, оказываются в ситуации, когда риски и доходы серьезно несимметричны, и вынуждены выбирать выход. Розничные инвесторы на нижнем уровне, из-за усиливающейся нулевой игры, массово выходят с рынка, после исчезновения эффекта получения прибыли.
В сущности, посредники (такие как торговые платформы, маркет-мейкеры, посреднические организации, сообщества) являются поставщиками услуг и не создают напрямую ценность и положительные внешние эффекты. Когда поставщики услуг и те, кто извлекает выгоду, становятся крупнейшими интересными группами на рынке, весь рынок начинает напоминать организм, страдающий от рака, в конечном итоге раковые клетки растут все больше, и, когда хозяин исчерпает питательные вещества, он умирает.
Сила периода и восстановление
Рынок криптовалют в конечном итоге является цикличным рынком.
Оптимисты верят, что после этого глубокого упадка ликвидности вскоре наступит настоящая "весна ценности". Технологические инновации, новые сценарии применения и новые бизнес-модели вновь разбудят энтузиазм к инновациям. Инновации не умрут, пузырь когда-нибудь лопнет. Пока есть хоть надежда, она может стать маяком, указывающим путь вперед.
Пессимисты считают, что пузырь еще не полностью лопнул, и сфере криптовалют необходимо пройти через более глубокую "лавинную перетряску". Только когда у откачивателей не останется токенов для откачки и рыночная структура, управляемая посредниками, рухнет, можно будет ожидать настоящего восстановления.
В этом процессе профессионалы пройдут через период, наполненный сомнениями, внутренними конфликтами, выгоранием и саморазрушительными мыслями.
Но это и есть суть рынка — циклы это судьба, а пузырьки это прелюдия к новому.
Будущее, возможно, светлое, но путь к свету может быть долгим. Нам нужно терпение и упорство, чтобы пережить этот переходный период, ожидая, что отрасль вернется на путь истинных инноваций и создания ценностей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
11
Поделиться
комментарий
0/400
ZenZKPlayer
· 07-19 02:01
Лежи спокойно, просто抽.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftMetaversePainter
· 07-18 23:17
по правде говоря, этот сдвиг на рынке — это просто еще одно алгоритмическое равновесие, находящее свою истинную форму... *пьет чай*
Посмотреть ОригиналОтветить0
liquidation_surfer
· 07-18 14:22
разыгрывайте людей как лохов就完事了
Посмотреть ОригиналОтветить0
Worth
· 07-16 03:29
#DBC##DBC# DeepBrainChain (DBC) как пионер децентрализованной AI блокчейн-технологии, благодаря своему уникальному обаянию и бесконечному потенциалу, ведет будущее развитие AI индустрии. С момента своего основания в 2017 году DBC стремится создать децентрализованную AI инфраструктуру, постепенно строя стабильную, эффективную и безопасную сеть децентрализованного AI блокчейна через постоянные технические инновации и расширение экосистемы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpStrategist
· 07-16 03:10
Смешная память неудачников на рынке смены такая короткая.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OldLeekConfession
· 07-16 03:10
разыгрывайте людей как лохов неудачники
Посмотреть ОригиналОтветить0
RumbleValidator
· 07-16 03:06
78.35% проектов понимают только арбитражное моделирование, как грустно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPlumber
· 07-16 03:06
Скорбь по контрактам. Рекомендуется перезапустить всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
UncleLiquidation
· 07-16 03:03
разыгрывайте людей как лохов все говорят, что в этом раунде бык поднялся
крипторынок新常态：从创新驱动到Арбитраж主导的转变
Новый обычай в мире криптовалют: переход от инноваций к арбитражу
Вернувшись из Гонконга с блокчейн-конференции и встретившись с друзьями в стране, я глубоко почувствовал изменения в атмосфере отрасли. Хотя знакомые лица все еще активны, "характер" рынка тихо изменился.
Это не традиционный бычий или медвежий рынок и не行情, доминируемая известными людям жадностью или страхом. Напротив, мы переживаем беспрецедентное "алиенацию" — атмосферу в индустрии, которая кажется незнакомой даже для старых игроков.
В текущей обстановке, похоже, в мире криптовалют осталась только одна бизнес-модель: продажа токенов.
Три основных столпа работы отрасли
Оглядываясь назад, индустрия криптовалют в основном опиралась на три аспекта:
Создание ценности: удовлетворение потребностей пользователей через технические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкоины и т.д.
Открытие ценности: через инвестиции и торговлю выявлять потенциальные активы, способствовать развитию отрасли.
Ценностный поток: создание каналов продажи токенов, содействие обороту от первичного рынка к вторичному.
Эти три аспекта должны были взаимно дополнять друг друга, создавая здоровую экосистему. Однако текущее положение таково: первые два убывают, а третий процветает.
Проектные команды больше не сосредоточены на пользователях и продуктах, а инвесторы также не углубляются в изучение тенденций отрасли. Кажется, что на всем рынке остался только один вопрос: "Как продать токены?"
Экономика продажи токенов и ресурсная монополия
На здоровом рынке эти три элемента должны быть тесно связаны. Проектная команда сосредоточена на разработке продукта, удовлетворяющего потребности пользователей; инвестиционные компании входят в игру в период спада и получают прибыль в период роста; а каналы распределения повышают эффективность капитала.
Однако текущие обсуждения уже отошли от инноваций и создания ценности. Даже если в некоторых новых областях все еще есть интерес, в целом предпринимательский энтузиазм значительно снизился.
Институты на вторичном рынке в целом занимают выжидательную позицию, новые токены достигают пиковых значений сразу после上市, в то время как ликвидность мем-токенов практически исчерпана.
В этом случае активными являются в основном маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д. Их внимание сосредоточено на том, как манипулировать данными, устанавливать связи с крупными торговыми платформами, как проводить рекламные кампании для привлечения покупателей и т.д.
Участники рынка становятся высоко однородными, все пытаются извлечь прибыль из все более дефицитных объемов капитала.
Это привело к формированию непреложного сообщества интересов среди основных ресурсов (таких как ведущие проекты, крупные торговые платформы и их отделы по добавлению токенов, ресурсные маркетмейкеры и посреднические учреждения). Средства текут от поставщиков ликвидности к инвесторам, затем к основным проектам, в то время как они собираются от розничных инвесторов, в конечном итоге подпитывая это сообщество интересов.
Упадок духа инноваций
В отличие от низкой точки в конце 2022 года, когда рынок сильно пострадал, но значительные средства все еще оставались в инвестиционных институтах и у крупных игроков. Эти средства обладают способностью к самообеспечению и могут быть вложены в стартапы, создавая ценность и привлекая новые инвестиции.
А сейчас значительные средства поглощаются посредническими звеньями, и проектные команды часто стремятся заработать на разнице цен после上市, становясь посредниками между инвесторами и вторичным рынком. Они больше не сосредотачиваются на создании ценности, а вместо этого создают "пустые" истории. С точки зрения бизнес-логики, если каналы дистрибуции на нижнем уровне занимают большую часть затрат, это неизбежно приведет к сокращению исследовательских и операционных расходов на верхнем уровне.
Таким образом, многие проекты просто отказываются от разработки продуктов и полностью направляют средства на рекламу и выход на рынок. Ведь даже проекты, не имеющие реального продукта и пользователей, могут успешно выйти на рынок. Сейчас реклама даже может быть упакована под "мемное управление", чем меньше средств выделяется на продукт и технологии, тем больше можно потратить на выход на рынок и повышение цен.
Инновационный путь в области криптовалют превратился в: "рассказ привлекательной истории → быстрая упаковка → поиск отношений для выхода на рынок → ловушка."
Продукты, пользователи, ценность? Все это кажется лишь самоспокойствием идеалистов.
Обналичивание становится неизбежным
На первый взгляд, проектные стороны используют средства для выхода на рынок и повышения цен, кажется, что все стороны могут извлечь выгоду: фонды получают возможность для выхода, мелкие инвесторы получают пространство для спекуляций, а посредники зарабатывают значительные комиссии.
Но в долгосрочной перспективе потеря положительных внешних эффектов приводит к тому, что только посредники становятся всё больше, формируя монополию, и пропорция отчислений постоянно растёт.
Проектные команды на верхнем уровне, сталкиваясь с давлением по снижению затрат на исследования и разработки, регуляторным давлением и высокими отчислениями, оказываются в ситуации, когда риски и доходы серьезно несимметричны, и вынуждены выбирать выход. Розничные инвесторы на нижнем уровне, из-за усиливающейся нулевой игры, массово выходят с рынка, после исчезновения эффекта получения прибыли.
В сущности, посредники (такие как торговые платформы, маркет-мейкеры, посреднические организации, сообщества) являются поставщиками услуг и не создают напрямую ценность и положительные внешние эффекты. Когда поставщики услуг и те, кто извлекает выгоду, становятся крупнейшими интересными группами на рынке, весь рынок начинает напоминать организм, страдающий от рака, в конечном итоге раковые клетки растут все больше, и, когда хозяин исчерпает питательные вещества, он умирает.
Сила периода и восстановление
Рынок криптовалют в конечном итоге является цикличным рынком.
Оптимисты верят, что после этого глубокого упадка ликвидности вскоре наступит настоящая "весна ценности". Технологические инновации, новые сценарии применения и новые бизнес-модели вновь разбудят энтузиазм к инновациям. Инновации не умрут, пузырь когда-нибудь лопнет. Пока есть хоть надежда, она может стать маяком, указывающим путь вперед.
Пессимисты считают, что пузырь еще не полностью лопнул, и сфере криптовалют необходимо пройти через более глубокую "лавинную перетряску". Только когда у откачивателей не останется токенов для откачки и рыночная структура, управляемая посредниками, рухнет, можно будет ожидать настоящего восстановления.
В этом процессе профессионалы пройдут через период, наполненный сомнениями, внутренними конфликтами, выгоранием и саморазрушительными мыслями.
Но это и есть суть рынка — циклы это судьба, а пузырьки это прелюдия к новому.
Будущее, возможно, светлое, но путь к свету может быть долгим. Нам нужно терпение и упорство, чтобы пережить этот переходный период, ожидая, что отрасль вернется на путь истинных инноваций и создания ценностей.