Обсуждение возможности фальсификации данных TVL вызвало некоторые дебаты. Существует мнение, что один и тот же UTXO может быть повторно рассчитан как TVL для нескольких проектов, но с технической точки зрения это невозможно. UTXO может быть заблокирован только один раз, поэтому в одно и то же время он может быть учтен только один раз.
На самом деле, большинство проектов публикуют адреса для стекинга, и даже если они не являются общедоступными, их можно отследить через поток средств в блокчейне. Эти адреса предназначены не только для просмотра пользователями, но и для проверки инвесторами контроля со стороны проекта. Данные TVL в основном работают вокруг этих адресов.
Проектные команды обычно сотрудничают с крупными инвесторами, привлекая средства для увеличения TVL. Для крупных инвесторов проектные команды обещают минимальную доходность. Эта практика широко распространена в DeFi-проектах в любом экосистеме или регионе и рассматривается как стратегия, приносящая выгоду обеим сторонам. Проектные команды получают желаемые данные о TVL, крупные инвесторы получают высокую прибыль, что в конечном итоге привлекает больше розничных инвесторов.
В качестве примера возьмем один проект, который использует распространенную модель многоподписей MPC-кошелька. Крупные инвесторы действительно переводят средства на адрес MPC-кошелька проекта, но средства управляются совместно крупными инвесторами и командой проекта. MPC-кошелек реализует совместное управление несколькими частями приватных ключей, и ни одна из сторон не может самостоятельно распоряжаться средствами. С внешней стороны эти адреса принадлежат команде проекта, но команда проекта не полностью контролирует средства на этих адресах.
Необходимо прояснить концепцию "ложного TVL": это не означает фальсификацию данных, а указывает на то, что эти TVL представляют собой статические средства, которые не могут действительно создавать ценность, а используются только для привлечения последующих инвесторов и создания ажиотажа вокруг проекта.
TVL можно разделить на два типа: реальные и фиктивные. Реальный TVL — это ликвидность, которая может быть эффективно использована, например, высоколиквидные средства в кредитных или обменных проектах, что помогает пользователям лучше использовать продукт. Фиктивный TVL — это неактивная ликвидность, типичным примером которой являются средства в стейкинговых проектах.
Для проектов, связанных со ставками, данные TVL могут создавать эффект "искусственного раздувания", в основном используясь для повышения поверхностных показателей, а не для предоставления фактической ценности для операционной деятельности продукта. В отрасли на протяжении долгого времени переоцениваются показатели TVL, но не все TVL имеют одинаковую ценность.
Как обычные пользователи и инвесторы, мы должны обращать внимание на реальную ценность проекта: может ли он решить проблемы пользователей? Может ли он генерировать положительный денежный поток, чтобы подтвердить жизнеспособность бизнес-модели? Действительно качественный проект должен создавать ценность как для пользователей, так и для всей отрасли.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Обсуждение достоверности данных TVL: анализ структуры данных и оценка стоимости проекта
Обсуждение возможности фальсификации данных TVL вызвало некоторые дебаты. Существует мнение, что один и тот же UTXO может быть повторно рассчитан как TVL для нескольких проектов, но с технической точки зрения это невозможно. UTXO может быть заблокирован только один раз, поэтому в одно и то же время он может быть учтен только один раз.
На самом деле, большинство проектов публикуют адреса для стекинга, и даже если они не являются общедоступными, их можно отследить через поток средств в блокчейне. Эти адреса предназначены не только для просмотра пользователями, но и для проверки инвесторами контроля со стороны проекта. Данные TVL в основном работают вокруг этих адресов.
Проектные команды обычно сотрудничают с крупными инвесторами, привлекая средства для увеличения TVL. Для крупных инвесторов проектные команды обещают минимальную доходность. Эта практика широко распространена в DeFi-проектах в любом экосистеме или регионе и рассматривается как стратегия, приносящая выгоду обеим сторонам. Проектные команды получают желаемые данные о TVL, крупные инвесторы получают высокую прибыль, что в конечном итоге привлекает больше розничных инвесторов.
В качестве примера возьмем один проект, который использует распространенную модель многоподписей MPC-кошелька. Крупные инвесторы действительно переводят средства на адрес MPC-кошелька проекта, но средства управляются совместно крупными инвесторами и командой проекта. MPC-кошелек реализует совместное управление несколькими частями приватных ключей, и ни одна из сторон не может самостоятельно распоряжаться средствами. С внешней стороны эти адреса принадлежат команде проекта, но команда проекта не полностью контролирует средства на этих адресах.
Необходимо прояснить концепцию "ложного TVL": это не означает фальсификацию данных, а указывает на то, что эти TVL представляют собой статические средства, которые не могут действительно создавать ценность, а используются только для привлечения последующих инвесторов и создания ажиотажа вокруг проекта.
TVL можно разделить на два типа: реальные и фиктивные. Реальный TVL — это ликвидность, которая может быть эффективно использована, например, высоколиквидные средства в кредитных или обменных проектах, что помогает пользователям лучше использовать продукт. Фиктивный TVL — это неактивная ликвидность, типичным примером которой являются средства в стейкинговых проектах.
Для проектов, связанных со ставками, данные TVL могут создавать эффект "искусственного раздувания", в основном используясь для повышения поверхностных показателей, а не для предоставления фактической ценности для операционной деятельности продукта. В отрасли на протяжении долгого времени переоцениваются показатели TVL, но не все TVL имеют одинаковую ценность.
Как обычные пользователи и инвесторы, мы должны обращать внимание на реальную ценность проекта: может ли он решить проблемы пользователей? Может ли он генерировать положительный денежный поток, чтобы подтвердить жизнеспособность бизнес-модели? Действительно качественный проект должен создавать ценность как для пользователей, так и для всей отрасли.