LSDFi анализ: ликвидный стейкинг производных приводит к новому витку в Децентрализованных финансах

LSDFi - это DeFi продукт, основанный на LSD, который позволяет застыкать ETH, превращая его в торговые активы, разблокируя ликвидность, снижая порог для стейкинга и получая LSD и множественные доходы после стейкинга.

За LSDFi стоят Децентрализованные финансы, новые участники привлекают пользователей к застейкать ETH/LSD через стимулы, чтобы получить долю рынка и контроль над LSD. Некоторые проекты используют динамические доходности, чтобы побудить пользователей выбирать мелкие децентрализованные платформы для застейкать, чтобы реализовать децентрализацию валидаторов.

LSDFi имеет пять основных форм:

1. LP( доход 10%+)

Создание ликвидностного пула LSD-ETH, использование токенов для субсидирования повышения APY. Застейканные получают сетевые вознаграждения и вознаграждения за LP. После обновления в Шанхае объем LP может увеличиться.

2. Круговые займы( доход 10%+)

Проведение маржинальных ставок на Ethereum с использованием stETH от AAVE и LIDO:

• Застейкайте ETH в LIDO, чтобы получить stETH
• Внести stETH в AAVE и занять ETH
• Повторите указанные действия

Риск ликвидации высок, APR зависит от количества циклов. В будущем могут появиться продукты автоматического циклического заимствования.

3. Доходность(10%+)

Агрегация доходов с нескольких платформ и субсидирование. Например, Yearn Finance создает пул ликвидности на Curve, увеличивая APY LSD до 5.89%.

4. EigenLayer( доход неизвестен)

Предоставление различных способов заステкать:

• LSD заステкать: активы, уже заステканные в Lido или Rocket Pool, могут быть снова заステканы в EigenLayer
• LSD LPзастейкать: как stETH-ETH LP от Curve снова застыковать на EigenLayer

5. Стимулирующие проекты LSDFi

Увеличение капиталовложений с помощью кредитного плеча, структурированных стратегий, опционов, облигаций и т.д., или использование высокой APY для привлечения сбережений.

Типичные проекты включают:

Pendle: Децентрализованные финансы доходный протокол, предоставляет услуги застейкать и ликвидности. Можно купить ETH за 1600 долларов, стоимость 1800 долларов, разница 10% составляет доход ( необходимо заблокировать на 466 дней ). Доходность ликвидности составляет около 95.7%, в основном за счет субсидий токенов PENDLE.

Ion Protocol: токенизирует LSD и залоговые активы в allETH и vaETH. Планируется использовать такие решения, как EigenLayer, для агрегации доходности LSD.

unshETH: Повышение децентрализации валидаторов за счет динамического распределения стимулов. Более высокие вознаграждения для LSD с низкой долей рынка, что побуждает пользователей выбирать платформы с небольшими долями для застыкирования ETH. В настоящее время поддерживаются sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH.

LSDx Finance: цель состоит в том, чтобы стать высокобарьеровым DEX на сегменте активов LSD. Используя архитектуру GLP, аналогичную GMX, создается единый ликвидный пул ETHx.

Ликвидные стейкинговые деривативы: LSD агрегатор, максимизирующий рычаг актива через токенизацию и выпуск деривативов. Пользователи застекают ETH или LSD для получения токенов вознаграждения.

Stader Ethereum: скоро будет выпущен ETHx. Пользователи вносят ETH и получают ETHx, ETH распределяется по трем различным пулам. Ожидается, что ETHx будет сотрудничать с более чем 30 протоколами Децентрализованных финансов.

Hord: застейкать ETH для получения LSD hETH. Достигните более высокой APR через застейк ETH, MEV вознаграждения и субсидии HORD.

Parallax Finance: предоставляет инфраструктуру ликвидности на L2. Продукты Supernova, помимо застейкать вознаграждений, также предлагают услуги по кредитованию и заимствованию.

bestLSD: Реальный доход агрегатор, использующий агрегированные доходы для субсидирования собственного LSD bestETH.

0xAcid DAO: протокол управления для максимизации доходности активов LSD. Большая часть активов размещена на стабильных узлах, часть - в высокодоходных стратегиях.

Index Coop: выпустила два продукта, связанных с LSDFi: dsETH и icETH. dsETH состоит из различных ликвидных стейк- токенов, а icETH является продуктом с плечом по ликвидным стейкинговым стратегиям.

Gitcoin: Сотрудничество с Index Coop для запуска gtcETH, часть доходов будет направлена на пожертвования общественным благам.

Итоги:

Конкуренция за влияние LSD в рамках стимулирующего LSDFi проекта определит будущие совместные проекты и экосистему Децентрализованных финансов.

Стабильность стратегии является противоречивым моментом проекта LSDFi, высокая доходность может привести к проблемам с устойчивостью, но в краткосрочной перспективе высокая APY может стать нормой.

Подходящая стратегия: застыковка с поставщиками ликвидности за пределами Топ-3, использование субсидий на доходы и проектов децентрализованных стимулов для майнинга. Умелое использование кредитования может увеличить доходность, но связано с большими рисками.

LSDFi в настоящее время имеет ограниченное влияние на валидаторов, но в долгосрочной перспективе может увеличить степень децентрализации валидации.

Существует пространство для сотрудничества между проектами, в будущем могут быть созданы продукты с различными уровнями риска и доходности.

Война LSD уже началась и может продолжаться до тех пор, пока ставка стейкинга ETH не стабилизируется выше 25%.