В четырех циклах крипторынка существуют одновременно, инвестиционные стратегии должны адаптироваться к "неделе".

robot
Генерация тезисов в процессе

Криптоактивы рынок переживает глубокие изменения, традиционная теория "четыре года один цикл" уже устарела. В настоящее время рынок демонстрирует четыре параллельных, но совершенно различных циклических модели, каждая из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику прибыли.

Биткойн суперцикл: долгосрочный медвежий рынок, управляемый институтами

Биткойн эволюционировал от спекулятивного актива к институциональному размещению активов. Объемы и логика распределения средств с Уолл-стрит, публичных компаний и ETF кардинально изменили традиционную модель чередования бычьих и медвежьих рынков. Розничные инвесторы массово выходят, в то время как институциональные средства, представленные одной известной технологической компанией, активно входят на рынок. Эта фундаментальная реконструкция структуры ставок переопределяет механизм ценового формирования и волатильность биткойна.

Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания в 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной стоимости биткойна, в то время как розничные инвесторы явно испытывают нехватку такого терпения и финансовых ресурсов.

Мы можем стать свидетелями длительного супер медленного бычьего рынка биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, больше напоминая стабильный рост акций технологических компаний. Что касается верхнего предела цены биткойна, с точки зрения нынешних розничных инвесторов, возможно, будет сложно точно предсказать.

MEME короткий волновой цикл: от народного веселья до профессиональной конкуренции

Аргументы о долгосрочном существовании проектов MEME по-прежнему актуальны. Когда технический нарратив недостаточно выразителен, нарратив MEME всегда будет заполнять рыночные пробелы в соответствии с ритмами эмоций, финансирования и внимания.

Суть MEME заключается в том, что это спекулятивный инструмент для "мгновенного удовлетворения". От тематик домашних животных до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ, MEME уже развился в полноценную индустрию "монетизации эмоций".

Характеристика "короткий, плоский и быстрый" MEME делает его барометром рыночных настроений и резервуаром для средств. Когда средства в избытке, MEME становится первоочередной площадкой для горячих денег; когда средства скудны, MEME превращается в последнее убежище для спекуляций.

Тем не менее, рынок MEME превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным розничным инвесторам становится все труднее получать прибыль в условиях этой высокой частоты ротации. Вход профессиональных команд, аналитиков данных и крупных капиталов делает этот некогда "народный рай" конкурентным.

Технический нарратив: возможности для дна в долине смерти в условиях длинных циклов.

Настоящие инновации с техническими барьерами, такие как масштабирование Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., требуют 2-3 лет или даже больше времени разработки, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональным циклам капитальных рынков, между которыми существует принципиальное временное расхождение.

Технические нарративы подвергаются критике на рынке в основном потому, что проекты на стадии концепции получают завышенные оценки, в то время как на стадии "долины смерти", когда технология действительно начинает внедряться, наблюдается недооценка. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.

Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение действительно ценных технических проектов на стадии "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбылей. Однако при этом инвесторы должны быть способны выдержать длительные периоды ожидания и мучений на рынке, а также возможные сомнения.

Инновационные мини-горячие точки с коротким циклом: поймать окно возможностей, подготовить основной рост

Перед формированием основной технологической нарративы различные мелкие нарративы быстро сменяют друг друга: от RWA до распределенной физической инфраструктуры, от умных агентов на базе ИИ до инфраструктуры на базе ИИ; каждый из мелких горячих трендов может иметь окно всего лишь 1-3 месяца.

Эта фрагментация нарратива и высокая частота ротации отражают двойное ограничение текущей нехватки внимания на рынке и эффективности поиска ренты.

Типичный малый нарративный цикл следует шестистадийной модели: "Проверка концепции → Пробное финансирование → Увеличение общественного мнения → Покупка на рост и продажа на падение → Переоценка → Вывод средств". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на стадии "Проверка концепции" до "Пробного финансирования" и выход на пике "Покупка на рост и продажа на падение".

Суть конкуренции между малой нарративой в основном заключается в нулевой сумме игры ресурсов внимания. Однако между нарративами существует техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, протокол контекста моделей и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле являются технической переработкой нарратива о интеллектуальных агентах ИИ. Если последующие нарративы смогут продолжить предыдущие горячие темы, создавая системные обновления и в процессе этого действительно закрепляя устойчивую ценностную петлю, то, вероятно, возникнет супернарратив, подобный лету DeFi.

С точки зрения существующей небольшой нарративной структуры, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв будет достигнут в первую очередь. Если такие базовые технологии, как протокол контекста модели, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод, сети данных и т. д., могут быть органически интегрированы, это действительно имеет потенциал для создания супернарратива, подобного "лету ИИ".

В общем, чтобы понять суть этих четырех параллельных игровых циклов, нужно найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Очевидно, что одиночное мышление "четыре года один цикл" уже полностью не соответствует сложности нынешнего рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "параллельных многопользовательских циклов" может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.

MEME-4.06%
BTC2%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 7
  • Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-cff9c776vip
· 07-19 04:47
Шредингеровский цикл, может быть медвежьим, может быть бычьим
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZKProofEnthusiastvip
· 07-18 11:40
炒起токен来嗯论周期
Посмотреть ОригиналОтветить0
rugpull_survivorvip
· 07-17 04:46
Умереть, не понимая циклы!
Посмотреть ОригиналОтветить0
HappyToBeDumpedvip
· 07-16 13:57
неудачники就неудачники 坐牢没到位?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RiddleMastervip
· 07-16 13:51
Цифровые кочевники, смешанные многосетевые, последователи мнения A16Z
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrybabyvip
· 07-16 13:46
Слишком трудно, пожалуй, лучше просто отдохнуть и стать неудачниками.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FundingMartyrvip
· 07-16 13:42
Уже устарело, что за циклы играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить