Aave — это многоцепочный Протокол кредитования, основной бизнес которого заключается в реализации кредитования криптоактивов через динамическую модель процентных ставок и ликвидные фонды. В настоящее время его общая заблокированная стоимость занимает третье место среди DeFi проектов, особенно в категории кредитования, где он занимает лидирующие позиции. Avara постепенно расширяет свой бизнес в новые области, включая кросс-цепное кредитование, стейблкоины, открытые социальные Протоколы и платформы кредитования для учреждений.
Общее предложение токенов AAVE составляет 16 миллионов штук, из которых 13 миллионов распределено среди держателей токенов, а оставшиеся 3 миллиона были введены в резерв экосистемы Aave. В настоящее время на рынке в обращении находится около 14,8 миллиона токенов AAVE.
С учетом постоянного расширения и совершенствования бизнеса Aave, на фоне восстановления рынка в 2024 году, TVL и цена AAVE существенно повысились. Avara в мае объявила о плане обновления версии Aave V4, сосредоточив внимание на дальнейшем повышении ликвидности и коэффициента использования активов Aave.
Версия Aave V3 в настоящее время практически заменила версию V2, а постепенно стабильная бизнес-модель и аудитория пользователей также позволили Aave значительно опередить другие кредитные протоколы по TVL, объему торгов и количеству поддерживаемых цепей.
Avara столкнулась с некоторыми вызовами в расширении бизнеса. В настоящее время ее основной доход все еще зависит от традиционного кредитного бизнеса. Стейблкоин GHO после некоторого периода отклонения вновь восстановил привязку. TVL институциональной платформы кредитования Aave Arc после резкого падения долгое время находится на низком уровне.
Что касается будущего развития Aave, рекомендуется включить дальнейшую оптимизацию его кросс-цепочечного кредитования, усиление его стабильной монетной деятельности и глубокую интеграцию с платформой Aave, интеграцию возможностей DeFi Aave в новые направления бизнеса, такие как социальные платформы, и объединение текущих относительно независимых бизнес-секторов в единую полноценную экосистему.
История развития Aave
В мае 2017 года Станис Кулечов основал проект ETHLend. Изначально ETHLend столкнулся с серьезными проблемами ликвидности в процессе своей работы. К концу 2018 года ETHLend провел стратегическую трансформацию, перешел от модели P2P к модели P2C, внедрил модель ликвидного пулла и официально изменил название на Aave. Эта трансформация ознаменовала официальное появление Aave в 2020 году.
В ноябре 2023 года одна компания объявила о смене бренда на Avara. Avara постепенно запускает новые бизнесы, включая стейблкоин GHO, протокол социальной сети Lens и платформу для институционального кредитования Aave Arc, а также начинает стратегическое позиционирование в различных областях, таких как криптовалютные кошельки и игры.
Текущая версия Aave V3 стабильно используется, и ее услуги были расширены на 12 различных блокчейнах. В то же время Aave Labs продолжает попытки обновления платформы кредитования и в мае 2024 года объявила о предложении по обновлению версии V4.
Согласно данным, предоставленным платформой, по состоянию на 15 мая 2024 года, AAVE занимает третье место по общей заблокированной стоимости в области DeFi, составив 1,0694 миллиарда долларов.
Ядро команды Aave
Avara находится в Лондоне, Великобритания, изначально состояла из команды из 18 человек, в настоящее время в компании работает 96 человек.
Основатель и генеральный директор: Стани Кулехов получил степень магистра права в Университете Хельсинки, тема его магистерской диссертации - использование технологий для повышения эффективности коммерческих Протоколов, он также является опытным предпринимателем в области Web 3.
Главный операционный директор: Jordan Lazaro Gustave познакомился с кодом в подростковом возрасте и получил степень магистра в области управления рисками в Университете Париж X Нантер.
Финансовый директор: Питер Керр окончил Университет Масси и Университет Оксфорда, работал в нескольких известных банках, в 2021 году присоединился к Avara в качестве CFO.
Руководитель институционального бизнеса: Аджит Трипати окончил IMD Business School и Индийский институт технологий, ранее работал в нескольких известных блокчейн-компаниях.
Финансирование Aave
В 2017 году ETHLend собрал 16,2 миллиона долларов через ICO, в ходе которого было продано 1 миллиард единиц токенов LEND.
В 2018 году бренд проекта был обновлен на Aave.
В июле 2020 года Aave привлек 3 миллиона долларов в раунде A, возглавляемом Three Arrows Capital.
В октябре 2020 года Aave привлекла 25 миллионов долларов в раунде B и запустила токен управления $AAVE.
В мае 2021 года Протокол AAVE был развернут на Polygon, и в течение года он получит вознаграждение за кредитование на сумму 200 миллионов долларов США в Matic, предоставленное Polygon.
Эволюция технической архитектуры Aave
С момента своего первого появления в январе 2020 года Aave, благодаря своим основным особенностям, таким как кредитные пулы, модель aToken, инновационный механизм процентных ставок и функция флеш-займов, утвердился в качестве важного игрока в области Децентрализация финансов. С развитием Aave с V1 до V3 его бизнес-модель кредитования демонстрирует стабильную и устойчивую тенденцию роста.
В декабре 2020 года Aave выпустил версию V2, которая значительно улучшила пользовательский опыт за счет упрощения и оптимизации своей архитектуры, а также внедрения таких функций, как токенизация долга и Flash Loan V2. Согласно официальному белому документу, оптимизация архитектуры V2 ожидается, что снизит расходы на газ примерно на 15% - 20%. В январе 2023 года Aave выпустил версию V3, которая на основе V2 еще больше повысила эффективность использования средств, при этом общая архитектура осталась практически без изменений. Версия V3 внедрила три инновационные функции: Эффективный режим, Изолированный режим и Портал.
В мае 2024 года Aave представит предложение версии V4, в новом дизайне которой планируется использование совершенно новой архитектуры, внедрение единого уровня ликвидности, размытое управление процентными ставками, нативная интеграция GHO, Aave Network и другие разработки.
Механизм процентных ставок по займам Aave
Aave разработала специальные контрактные стратегии по ставкам для каждого вида резервов. В частности, в базовом контракте стратегии определены следующие элементы:
Анализируя модель процентных ставок, мы можем обнаружить, что когда текущая загрузка ниже оптимальной загрузки данного рынка, ставка заимствования медленно растет. Однако, когда текущая загрузка превышает оптимальную загрузку, ставка заимствования резко увеличивается с повышением загрузки, а именно: когда ликвидность в торговом пуле высока, низкие ставки стимулируют заимствование; когда ликвидность низка, высокие ставки поддерживают ликвидность.
Aave V3 в зависимости от рискового состояния различных активов выделяет три типа стратегий процентных ставок:
Стратегия стабильной монеты: оптимальная ставка использования составляет 80%, базовая процентная ставка равна 0%
Стратегия крупных активов: оптимальная загрузка составляет 70%, базовая ставка 1%
Стратегия малых активов: оптимальная_utilизация составляет 45%, базовая ставка составляет 3%
Процесс кредитования Aave
В процессе взаимодействия Aave процесс кредитования выглядит следующим образом:
Депозиторы, внося токены в пул активов Aave, получают соответствующие aToken. Эти aToken служат в качестве подтверждения депозита, не только доказывая факт внесения, но и позволяя свободно торговать и передавать их на вторичном рынке.
Для заёмщиков они могут занимать криптовалюту с помощью избыточного залога или флеш-кредита. Когда заёмщик готов вернуть долг, помимо возврата основного долга, необходимо уплатить проценты, рассчитанные в зависимости от коэффициента использования активов и рыночного спроса и предложения. Как только долг будет погашен, заёмщик сможет не только выкупить свои заложенные активы, но и соответствующий aToken, связанный с его заложенными активами, будет уничтожен.
Механизм ликвидации Aave следующий:
Когда рыночная стоимость залоговых активов снижается или стоимость заимствованных активов возрастает, что приводит к тому, что стоимость залога заемщика опускается ниже установленного порога ликвидации, срабатывает механизм ликвидации Aave. Разные токены имеют различные коэффициенты займа и пороги ликвидации в зависимости от их рисковых характеристик. В случае ликвидации заемщик, помимо выплаты основного долга и процентов, также должен выплатить определенный процент ликвидационного штрафа третьей стороне, осуществляющей ликвидацию.
Связанные параметры:
Коэффициент займа к стоимости: определяет максимальную сумму активов, которую заемщик может занять. Например, LTV 70% означает, что при залоге стоимостью 100 USDT заемщик может занять максимум 70 USDT.
Здоровье фактора: отражает уровень безопасности заемной позиции. Чем выше здоровье фактора, тем сильнее способность заемщика погашать долги; наоборот, чем ниже здоровье фактора, тем слабее способность погашения долга. Если здоровье фактора падает ниже 1, это указывает на то, что залог может столкнуться с ликвидацией.
Порог ликвидации: установлен минимальный коэффициент между стоимостью залоговых активов и стоимостью заимствованных активов. Когда позиция заемщика достигает этого порога, его залог подвергается риску ликвидации.
Мгновенный кредит Aave
В протоколе Aave, флеш-займы являются прорывной финансовой инновацией, основанной на атомарных характеристиках транзакций Ethereum: все операции в транзакции должны быть либо полностью выполнены, либо полностью не выполнены. Этот механизм позволяет участникам занимать крупные активы без необходимости предоставления залога. Заемщик в рамках одного блока занимает средства у Aave и возвращает их в том же блоке, тем самым обеспечивая быструю замыкание процесса заимствования.
Мгновенные займы значительно упрощают процесс арбитража цен, автоматизированных торговых стратегий и других операций в области Децентрализации финансов, одновременно эффективно избегая рисков ликвидности. В протоколе Aave V3 комиссия за каждую сделку мгновенного займа составляет 0.05%, что значительно ниже 0.3% на некоторых DEX, предоставляя пользователям более экономичный выбор заимствования.
Кредитная делегированная механика Aave
Aave запустил механизм кредитного делегирования в августе 2020 года. С помощью кредитного делегирования вкладчики могут передавать свои не полностью использованные кредитные лимиты другим пользователям, в то время как заемщики могут получить дополнительную возможность заимствования.
Некоторая платформа в сентябре 2020 года запустила продукт кредитных дефолтных свопов (CDS) в отношении механизма кредитного делегирования Aave. CDS как инструмент управления рисками позволяет инвесторам передавать риски дефолта определенных заемщиков, тем самым добавляя дополнительную защиту к механизму кредитного делегирования. Далее приведен пример, предоставленный Aave, который объясняет, как работает механизм кредитного делегирования и его детали реализации:
Карен как депозитчик внесла 1 миллион долларов США в USDT в Aave, согласно настройкам Aave, её годовая доходность составляет 5%. В качестве депозитного сертификата Карен получила aUSDT на сумму 1 миллион долларов США.
Чтобы дальше участвовать в механизме кредитных поручений, Карен необходимо создать смарт-контракт CDV. Этот контракт позволит Карен внести aUSDT на сумму 1 миллион долларов и установить различные параметры, включая кредитный лимит. Для этого Карен нужно заплатить 3% стабильного сбора в ETH.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Предложение по обновлению Aave V4: реконструкция слоя ликвидности, унификация пулов для повышения коэффициента использования активов.
Эволюция децентрализованного кредитного протокола Aave
Aave — это многоцепочный Протокол кредитования, основной бизнес которого заключается в реализации кредитования криптоактивов через динамическую модель процентных ставок и ликвидные фонды. В настоящее время его общая заблокированная стоимость занимает третье место среди DeFi проектов, особенно в категории кредитования, где он занимает лидирующие позиции. Avara постепенно расширяет свой бизнес в новые области, включая кросс-цепное кредитование, стейблкоины, открытые социальные Протоколы и платформы кредитования для учреждений.
Общее предложение токенов AAVE составляет 16 миллионов штук, из которых 13 миллионов распределено среди держателей токенов, а оставшиеся 3 миллиона были введены в резерв экосистемы Aave. В настоящее время на рынке в обращении находится около 14,8 миллиона токенов AAVE.
С учетом постоянного расширения и совершенствования бизнеса Aave, на фоне восстановления рынка в 2024 году, TVL и цена AAVE существенно повысились. Avara в мае объявила о плане обновления версии Aave V4, сосредоточив внимание на дальнейшем повышении ликвидности и коэффициента использования активов Aave.
Версия Aave V3 в настоящее время практически заменила версию V2, а постепенно стабильная бизнес-модель и аудитория пользователей также позволили Aave значительно опередить другие кредитные протоколы по TVL, объему торгов и количеству поддерживаемых цепей.
Avara столкнулась с некоторыми вызовами в расширении бизнеса. В настоящее время ее основной доход все еще зависит от традиционного кредитного бизнеса. Стейблкоин GHO после некоторого периода отклонения вновь восстановил привязку. TVL институциональной платформы кредитования Aave Arc после резкого падения долгое время находится на низком уровне.
Что касается будущего развития Aave, рекомендуется включить дальнейшую оптимизацию его кросс-цепочечного кредитования, усиление его стабильной монетной деятельности и глубокую интеграцию с платформой Aave, интеграцию возможностей DeFi Aave в новые направления бизнеса, такие как социальные платформы, и объединение текущих относительно независимых бизнес-секторов в единую полноценную экосистему.
История развития Aave
В мае 2017 года Станис Кулечов основал проект ETHLend. Изначально ETHLend столкнулся с серьезными проблемами ликвидности в процессе своей работы. К концу 2018 года ETHLend провел стратегическую трансформацию, перешел от модели P2P к модели P2C, внедрил модель ликвидного пулла и официально изменил название на Aave. Эта трансформация ознаменовала официальное появление Aave в 2020 году.
В ноябре 2023 года одна компания объявила о смене бренда на Avara. Avara постепенно запускает новые бизнесы, включая стейблкоин GHO, протокол социальной сети Lens и платформу для институционального кредитования Aave Arc, а также начинает стратегическое позиционирование в различных областях, таких как криптовалютные кошельки и игры.
Текущая версия Aave V3 стабильно используется, и ее услуги были расширены на 12 различных блокчейнах. В то же время Aave Labs продолжает попытки обновления платформы кредитования и в мае 2024 года объявила о предложении по обновлению версии V4.
Согласно данным, предоставленным платформой, по состоянию на 15 мая 2024 года, AAVE занимает третье место по общей заблокированной стоимости в области DeFi, составив 1,0694 миллиарда долларов.
Ядро команды Aave
Avara находится в Лондоне, Великобритания, изначально состояла из команды из 18 человек, в настоящее время в компании работает 96 человек.
Финансирование Aave
Эволюция технической архитектуры Aave
С момента своего первого появления в январе 2020 года Aave, благодаря своим основным особенностям, таким как кредитные пулы, модель aToken, инновационный механизм процентных ставок и функция флеш-займов, утвердился в качестве важного игрока в области Децентрализация финансов. С развитием Aave с V1 до V3 его бизнес-модель кредитования демонстрирует стабильную и устойчивую тенденцию роста.
В декабре 2020 года Aave выпустил версию V2, которая значительно улучшила пользовательский опыт за счет упрощения и оптимизации своей архитектуры, а также внедрения таких функций, как токенизация долга и Flash Loan V2. Согласно официальному белому документу, оптимизация архитектуры V2 ожидается, что снизит расходы на газ примерно на 15% - 20%. В январе 2023 года Aave выпустил версию V3, которая на основе V2 еще больше повысила эффективность использования средств, при этом общая архитектура осталась практически без изменений. Версия V3 внедрила три инновационные функции: Эффективный режим, Изолированный режим и Портал.
В мае 2024 года Aave представит предложение версии V4, в новом дизайне которой планируется использование совершенно новой архитектуры, внедрение единого уровня ликвидности, размытое управление процентными ставками, нативная интеграция GHO, Aave Network и другие разработки.
Механизм процентных ставок по займам Aave
Aave разработала специальные контрактные стратегии по ставкам для каждого вида резервов. В частности, в базовом контракте стратегии определены следующие элементы:
Формула расчета переменной процентной ставки:
Переменная ставка займа = Базовая переменная ставка займа + Использование * Наклон
Анализируя модель процентных ставок, мы можем обнаружить, что когда текущая загрузка ниже оптимальной загрузки данного рынка, ставка заимствования медленно растет. Однако, когда текущая загрузка превышает оптимальную загрузку, ставка заимствования резко увеличивается с повышением загрузки, а именно: когда ликвидность в торговом пуле высока, низкие ставки стимулируют заимствование; когда ликвидность низка, высокие ставки поддерживают ликвидность.
Aave V3 в зависимости от рискового состояния различных активов выделяет три типа стратегий процентных ставок:
Процесс кредитования Aave
В процессе взаимодействия Aave процесс кредитования выглядит следующим образом:
Механизм ликвидации Aave следующий:
Когда рыночная стоимость залоговых активов снижается или стоимость заимствованных активов возрастает, что приводит к тому, что стоимость залога заемщика опускается ниже установленного порога ликвидации, срабатывает механизм ликвидации Aave. Разные токены имеют различные коэффициенты займа и пороги ликвидации в зависимости от их рисковых характеристик. В случае ликвидации заемщик, помимо выплаты основного долга и процентов, также должен выплатить определенный процент ликвидационного штрафа третьей стороне, осуществляющей ликвидацию.
Связанные параметры:
Мгновенный кредит Aave
В протоколе Aave, флеш-займы являются прорывной финансовой инновацией, основанной на атомарных характеристиках транзакций Ethereum: все операции в транзакции должны быть либо полностью выполнены, либо полностью не выполнены. Этот механизм позволяет участникам занимать крупные активы без необходимости предоставления залога. Заемщик в рамках одного блока занимает средства у Aave и возвращает их в том же блоке, тем самым обеспечивая быструю замыкание процесса заимствования.
Мгновенные займы значительно упрощают процесс арбитража цен, автоматизированных торговых стратегий и других операций в области Децентрализации финансов, одновременно эффективно избегая рисков ликвидности. В протоколе Aave V3 комиссия за каждую сделку мгновенного займа составляет 0.05%, что значительно ниже 0.3% на некоторых DEX, предоставляя пользователям более экономичный выбор заимствования.
Кредитная делегированная механика Aave
Aave запустил механизм кредитного делегирования в августе 2020 года. С помощью кредитного делегирования вкладчики могут передавать свои не полностью использованные кредитные лимиты другим пользователям, в то время как заемщики могут получить дополнительную возможность заимствования.
Некоторая платформа в сентябре 2020 года запустила продукт кредитных дефолтных свопов (CDS) в отношении механизма кредитного делегирования Aave. CDS как инструмент управления рисками позволяет инвесторам передавать риски дефолта определенных заемщиков, тем самым добавляя дополнительную защиту к механизму кредитного делегирования. Далее приведен пример, предоставленный Aave, который объясняет, как работает механизм кредитного делегирования и его детали реализации: