В экосистеме DeFi децентрализованные обменники (DEX) всегда играли задумчивую роль. Они, кажется, всегда онлайн, без сбоев, без цензуры и без ухода, но долгое время оставались на периферии: интерфейс сложен, ликвидности недостаточно, отсутствуют горячие темы. Когда DeFi взорвался, они рассматривались как замена централизованным обменникам; после наступления медвежьего рынка их начали считать «наследием эпохи DeFi». Однако, когда мы оглядываемся на развитие DEX, мы обнаруживаем, что они тихо росли и начали изменять базовую логику финансов на блокчейне.
I. Краткая история DEX: от окраины к ядру
1. Первое поколение DEX: практика децентрализации ( ЭфирДельта эпоха )
В 2017 году, когда централизованные биржи были на пике популярности, группа крипто-гиков запустила проект EtherDelta на Ethereum. Несмотря на плохой пользовательский опыт, EtherDelta олицетворял основные принципы децентрализованной торговли: пользователи сами контролируют свои активы, а исполнение ордеров происходит на блокчейне, без необходимости доверять третьей стороне. Это заложило основу для будущих DEX.
2. Второе поколение DEX: изменение технологической парадигмы ( Появление AMM )
В 2018 году Uniswap запустил версию V1, которая ввела механизм автоматического маркетмейкера (AMM), что полностью изменило модель торговли в блокчейне. Это решение проблемы нехватки ликвидности на ранних DEX позволило любому стать поставщиком ликвидности. Эта инновация вдохновила на появление других вариантов AMM, таких как Balancer, Curve и SushiSwap, что способствовало переходу DEX в стадию "продуктов протокола".
3. Третье поколение DEX: Расширение функций и интеграция экосистемы
После 2021 года DEX начали выходить за пределы единственной торговой сцены и развиваться в направлении функционального расширения и интеграции экосистемы. Raydium глубоко интегрирует AMM и книгу заказов, становясь важной платформой для запуска проектов в экосистеме Solana. Другие DEX, такие как SushiSwap, PancakeSwap и другие, также начали добавлять такие многообразные функции, как управление, NFT и т.д., эволюционируя из единого протокола в релейную сеть, соединяющую активы, проекты и пользователей.
4. Четвертое поколение DEX: адаптивные изменения в многосетевой среде
С ростом решений Layer 2 и спроса на кросс-цепочные технологии, DEX вступает в более сложную стадию эволюции. GMX использует модель бессрочных контрактов на Arbitrum, в то время как Velodrome вводит модель veToken для координации ликвидности на Optimism. Агрегаторы, такие как 1inch и Jupiter, возникли для решения проблемы фрагментации ликвидности. Кросс-цепочные DEX, такие как ThorChain, пытаются наладить обмен активами между различными публичными цепями.
2. DEX и запуск проектов: естественный результат слияния
С расширением функций DEX он естественным образом начал выполнять роль холодного старта проектов. Это не было сделано намеренно, а является способностью, которую DEX получил в процессе эволюции:
Предоставление ликвидности: Модель AMM предлагает удобное решение для начальной ликвидности новых проектов.
Ценообразование: автоматический механизм создания рынка обеспечивает формирование цен без необходимости сводки.
Мобилизация сообщества: Открытость DEX позволяет проектам взаимодействовать с сообществом с самого начала.
В качестве примера возьмем Raydium, его модуль AcceleRaytor напрямую связывает функции DEX с выпуском проектов, становясь важной платформой для запуска проектов в экосистеме Solana.
Три, Эволюция механизма запуска
Выпуск проектов на ранних DEX был очень простым, достаточно было создать пул ликвидности. Но по мере появления проблем, постепенно возникали более сложные механизмы:
Balancer LBP: контроль ценовой кривой за счет динамической настройки веса токенов.
Честный запуск: использование открытого окна для сбора средств с пропорциональным распределением токенов.
Связь с управлением протоколом: например, мероприятие LFG от Jupiter вводит порог участия, механизм veNFT от Velodrome будет связан с выпуском и управлением экосистемой.
Общая черта этих механизмов заключается в том, что запуск рассматривается как динамическая система, а не просто процесс распределения токенов.
Четыре, Перспективы DEX в будущем
В будущем DEX может дальше развиваться в направлении "on-chain YC", становясь интегрированной платформой для отбора, инкубации и выпуска проектов. Это может включать:
Система идентификации и репутации на блокчейне, основанная на технологии ZK
Более тонкая система фильтрации и распределения пользователей
Полная система инкубации и поддержки проектов
Однако это также создает новые вызовы: как обеспечить эффективный отбор проектов и механизмы защиты пользователей, сохраняя при этом открытость? Как создать дифференциацию в конкуренции между DEX?
Пять. Заключение
Развитие DEX демонстрирует эволюционный процесс от边缘实验 к экосистемному ядру. Это не результат целенаправленного проектирования, а продукт постоянной адаптации к потребностям на блокчейне. Основная идея, которую DEX всегда отстаивает, заключается в том, чтобы позволить пользователям свободно участвовать и сотрудничать на блокчейне, формируя собственный финансовый порядок.
Когда мы думаем о том, "почему каждый проект не может обойтись без DEX", ответ, возможно, заключается в том, что: кроме этого, нет лучшей отправной точки. Будущее DEX заключается не только в самих сделках, но и в том, как оно переопределяет способ онлайнового сотрудничества.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
История эволюции DEX за пять лет: от边缘实验 до финансового ядра в блокчейне
DEX: пятилетняя эволюция от края к центру
В экосистеме DeFi децентрализованные обменники (DEX) всегда играли задумчивую роль. Они, кажется, всегда онлайн, без сбоев, без цензуры и без ухода, но долгое время оставались на периферии: интерфейс сложен, ликвидности недостаточно, отсутствуют горячие темы. Когда DeFi взорвался, они рассматривались как замена централизованным обменникам; после наступления медвежьего рынка их начали считать «наследием эпохи DeFi». Однако, когда мы оглядываемся на развитие DEX, мы обнаруживаем, что они тихо росли и начали изменять базовую логику финансов на блокчейне.
I. Краткая история DEX: от окраины к ядру
1. Первое поколение DEX: практика децентрализации ( ЭфирДельта эпоха )
В 2017 году, когда централизованные биржи были на пике популярности, группа крипто-гиков запустила проект EtherDelta на Ethereum. Несмотря на плохой пользовательский опыт, EtherDelta олицетворял основные принципы децентрализованной торговли: пользователи сами контролируют свои активы, а исполнение ордеров происходит на блокчейне, без необходимости доверять третьей стороне. Это заложило основу для будущих DEX.
2. Второе поколение DEX: изменение технологической парадигмы ( Появление AMM )
В 2018 году Uniswap запустил версию V1, которая ввела механизм автоматического маркетмейкера (AMM), что полностью изменило модель торговли в блокчейне. Это решение проблемы нехватки ликвидности на ранних DEX позволило любому стать поставщиком ликвидности. Эта инновация вдохновила на появление других вариантов AMM, таких как Balancer, Curve и SushiSwap, что способствовало переходу DEX в стадию "продуктов протокола".
3. Третье поколение DEX: Расширение функций и интеграция экосистемы
После 2021 года DEX начали выходить за пределы единственной торговой сцены и развиваться в направлении функционального расширения и интеграции экосистемы. Raydium глубоко интегрирует AMM и книгу заказов, становясь важной платформой для запуска проектов в экосистеме Solana. Другие DEX, такие как SushiSwap, PancakeSwap и другие, также начали добавлять такие многообразные функции, как управление, NFT и т.д., эволюционируя из единого протокола в релейную сеть, соединяющую активы, проекты и пользователей.
4. Четвертое поколение DEX: адаптивные изменения в многосетевой среде
С ростом решений Layer 2 и спроса на кросс-цепочные технологии, DEX вступает в более сложную стадию эволюции. GMX использует модель бессрочных контрактов на Arbitrum, в то время как Velodrome вводит модель veToken для координации ликвидности на Optimism. Агрегаторы, такие как 1inch и Jupiter, возникли для решения проблемы фрагментации ликвидности. Кросс-цепочные DEX, такие как ThorChain, пытаются наладить обмен активами между различными публичными цепями.
2. DEX и запуск проектов: естественный результат слияния
С расширением функций DEX он естественным образом начал выполнять роль холодного старта проектов. Это не было сделано намеренно, а является способностью, которую DEX получил в процессе эволюции:
В качестве примера возьмем Raydium, его модуль AcceleRaytor напрямую связывает функции DEX с выпуском проектов, становясь важной платформой для запуска проектов в экосистеме Solana.
Три, Эволюция механизма запуска
Выпуск проектов на ранних DEX был очень простым, достаточно было создать пул ликвидности. Но по мере появления проблем, постепенно возникали более сложные механизмы:
Общая черта этих механизмов заключается в том, что запуск рассматривается как динамическая система, а не просто процесс распределения токенов.
Четыре, Перспективы DEX в будущем
В будущем DEX может дальше развиваться в направлении "on-chain YC", становясь интегрированной платформой для отбора, инкубации и выпуска проектов. Это может включать:
Однако это также создает новые вызовы: как обеспечить эффективный отбор проектов и механизмы защиты пользователей, сохраняя при этом открытость? Как создать дифференциацию в конкуренции между DEX?
Пять. Заключение
Развитие DEX демонстрирует эволюционный процесс от边缘实验 к экосистемному ядру. Это не результат целенаправленного проектирования, а продукт постоянной адаптации к потребностям на блокчейне. Основная идея, которую DEX всегда отстаивает, заключается в том, чтобы позволить пользователям свободно участвовать и сотрудничать на блокчейне, формируя собственный финансовый порядок.
Когда мы думаем о том, "почему каждый проект не может обойтись без DEX", ответ, возможно, заключается в том, что: кроме этого, нет лучшей отправной точки. Будущее DEX заключается не только в самих сделках, но и в том, как оно переопределяет способ онлайнового сотрудничества.